每(mei)經記(ji)者(zhe)｜黃海    每(mei)經編(bian)輯｜董興生(sheng) 孫志成     

光伏創(chuang)業未半，關(guan)鍵(jian)子(zi)公司卻身陷破(po)產(chan)重整危機。8月14日晚間，棒杰股(gu)份（002634.SZ，股(gu)價3.13元(yuan)，市值14.38億元(yuan)）披露了關(guan)于(yu)子(zi)公司被申請破(po)產(chan)重整的(de)提示性公告。

債權人江蘇普惠健康體檢有限公司（以下簡稱“普惠健康”）以棒杰股份控股二級子公司揚州棒杰新能源科技有限公司（以下簡稱“揚州棒杰”）無法清償申請人到期債務且明顯缺乏清償能力，但具有較高的重整價值和可行性為由，向揚州經濟技術開發區人民法院申請對揚州棒杰進行破產重整。

揚州棒(bang)杰是棒(bang)杰股(gu)份光伏業(ye)務(wu)板(ban)塊的(de)重要子公司(si)。公司(si)在(zai)公告中(zhong)表示，此次被申請(qing)重整事(shi)項可能會導致公司(si)光伏業(ye)務(wu)無法(fa)正常開展的(de)風(feng)險(xian)。

2022年12月8日，棒杰股份用一紙公告揭開了向光伏轉型的序幕。據公告，棒杰股份將設立子公司揚州棒杰，與揚州經濟技術開發區管委會簽署《高效光伏電池項目投資協議》，投資建設年產10GW高效光伏電池片項目，主要從事TOPCon電池片的研發計劃。該項目總投資約26億元，其中流動資金5億元，設備資金16億元。

8月(yue)14日晚間，《每日經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者(zhe)(zhe)就(jiu)此(ci)事(shi)咨(zi)詢了揚(yang)州(zhou)(zhou)市(shi)經(jing)開區(qu)管(guan)委會相關(guan)工(gong)作人(ren)員，對方亦對揚(yang)州(zhou)(zhou)棒杰被申請破產重整感(gan)到驚(jing)訝，直言“這么突然(ran)”。記(ji)者(zhe)(zhe)多方查閱資料后(hou)發現(xian)，揚(yang)州(zhou)(zhou)棒杰遭遇此(ci)次危機或(huo)早有征(zheng)兆，相關(guan)負責人(ren)在不久前就(jiu)已經(jing)離職。

光伏業務連續虧(kui)損

據公開信息，揚州棒杰旗下項目分兩期建設。其中，一期10GW N型TOPCon高效光伏電池片項目于2023年3月10日土建開工，2023年9月首片TOPCon高效電(dian)池成(cheng)功下(xia)線。

自此，棒杰股份(fen)的(de)財報(bao)中(zhong)開始(shi)將光伏業務(wu)列入營收(shou)構成中(zhong)。財報(bao)顯示，2023年(nian)，棒杰股份(fen)實現營收(shou)7.63億元，同比(bi)增長25.46%；歸母凈利潤同比(bi)由盈(ying)轉虧，虧損(sun)8843.1萬(wan)元；扣除非經常性損(sun)益后的(de)凈虧損(sun)為1.01億元。

今年1月，揚州棒杰(jie)項(xiang)目(mu)二期高效光(guang)伏組件及(ji)研發中心項(xiang)目(mu)啟動。今年4月，棒杰新能源揚州基地負責人辛國軍在接受揚州當地媒體采訪時表示：“如今，一期24條全自動電池片生產線已經滿產達效，年產能達10GW；二期于今年4月初完成主廠房封頂，目前正處于機電安裝階段，力爭5月設備進場，6月具備投產條件。”

今年4月底，棒(bang)杰股份也在(zai)投(tou)資者互動平臺表示(shi)，光伏業務(wu)方面，公(gong)司目前(qian)已與多家行業頭部企業建(jian)立(li)合作關(guan)系，并實現(xian)批量(liang)供貨。未(wei)來，公(gong)司將從研發、品質、成本、管理等方面采取切實舉措，努力提(ti)升(sheng)上(shang)市公(gong)司發展(zhan)質量(liang)。

項(xiang)目不(bu)斷推(tui)進(jin)，光伏業(ye)務在棒杰股(gu)份(fen)的(de)總(zong)營收(shou)中占比也越(yue)來越(yue)高。

據棒杰股(gu)份(fen)披露，2024年第一季度，公司(si)無縫服裝(zhuang)業(ye)務(wu)實現營(ying)收1.4億元(yuan)，占公司(si)營(ying)業(ye)收入的36.6%；光伏業(ye)務(wu)營(ying)收大幅超(chao)過無縫服裝(zhuang)業(ye)務(wu)，共2.42億元(yuan)，占公司(si)營(ying)業(ye)收入的63.4%。

不(bu)過(guo)，盡管營收不(bu)斷增長，但在(zai)(zai)行(xing)業(ye)下(xia)行(xing)的(de)趨勢下(xia)，棒(bang)杰股份無法在(zai)(zai)利潤端獨善其身。進入(ru)2024年(nian)，光伏行(xing)業(ye)市(shi)場競爭加劇(ju)，光伏電池產品價格持續下(xia)跌。包括頭部企業(ye)在(zai)(zai)內，幾(ji)乎所有光伏企業(ye)都出現虧損(sun)。根據(ju)棒(bang)杰股份披(pi)露的(de)2024年(nian)半年(nian)度業(ye)績(ji)預告，預計實(shi)現歸母凈(jing)虧損(sun)1.2億元至1.6億元，扣除(chu)非經常性損(sun)益后的(de)凈(jing)虧損(sun)1.23億元至1.63億元。

“雖然受光(guang)伏(fu)行業(ye)(ye)市場(chang)競爭(zheng)加劇等影(ying)響(xiang)，公(gong)(gong)(gong)司(si)光(guang)伏(fu)業(ye)(ye)務經營出現虧損情況，但公(gong)(gong)(gong)司(si)無(wu)縫(feng)服裝業(ye)(ye)務始終保持穩(wen)健經營，持續盈利(li)。后(hou)續公(gong)(gong)(gong)司(si)將在(zai)積極化解光(guang)伏(fu)業(ye)(ye)務風險(xian)的同時保障公(gong)(gong)(gong)司(si)無(wu)縫(feng)服裝業(ye)(ye)務的穩(wen)定(ding)發(fa)展。”棒杰股份在(zai)公(gong)(gong)(gong)告(gao)中稱。

相(xiang)關負(fu)責人不久前已離職(zhi)

揚(yang)州棒杰(jie)是棒杰(jie)股份(fen)光伏(fu)業(ye)務板塊(kuai)的關鍵角色。

據(ju)棒杰股份披露，今年一季度(du)，揚州棒杰合計實現營收(shou)2.26億元(yuan)，占公司當期光(guang)伏營收(shou)的93.39%。截至2024年一季度(du)末，揚州棒杰的資產(chan)總額約35.92億元(yuan)，負債總額33.03億元(yuan)。

圖片來源：公告截圖

據棒杰(jie)股份披露，目前，債權人(ren)向法院提交了重(zhong)(zhong)整(zheng)申請，但(dan)以上申請能否(fou)(fou)被法院裁(cai)定受理，以及揚(yang)州棒杰(jie)是(shi)否(fou)(fou)進入破產重(zhong)(zhong)整(zheng)程序尚(shang)存在重(zhong)(zhong)大(da)不確定性。

截至目前，揚州棒杰金融負債敞口余額約7億元，金融負債全部由棒杰股份提供連帶責任保證，若揚州棒杰進入重整程序，將可能導致公司履行擔保義務的風險。

此外，因公(gong)司直(zhi)接和間接向揚州(zhou)棒杰投資5.05億元，已全(quan)部實繳(jiao)到位，若揚州(zhou)棒杰進入重整程序，將可(ke)能導致公(gong)司對外股權投資無法收回的風險。

值得注意(yi)的是，揚(yang)州棒杰此次遇到危機或早就有(you)跡可循。

今年8月3日，棒杰股(gu)份(fen)曾披露過(guo)一則高管變動(dong)信息(xi)，公司(si)副總經理(li)胡惠(hui)明、辛國軍因個(ge)人原因申請(qing)辭去公司(si)副總經理(li)職務。離職后，胡惠(hui)明、辛國軍不再(zai)擔(dan)任(ren)公司(si)及(ji)子公司(si)任(ren)何職務。

公開(kai)信息顯示(shi)，胡惠明曾(ceng)(ceng)任(ren)尚德電力副總(zong)(zong)裁(cai)、昱輝陽光副總(zong)(zong)裁(cai)、協鑫集成副總(zong)(zong)經理，在光伏業(ye)內(nei)擁有(you)多(duo)年經驗；辛國(guo)軍(jun)曾(ceng)(ceng)任(ren)阿特斯副總(zong)(zong)裁(cai)、電池事業(ye)部執行總(zong)(zong)經理、阜寧及(ji)揚(yang)州基地總(zong)(zong)經理。2023年以來，辛國(guo)軍(jun)曾(ceng)(ceng)多(duo)次作(zuo)為棒杰(jie)新能源揚(yang)州基地負責(ze)人(ren)接受媒體采訪。

記者|黃海

編輯|董興生 孫志成?杜波

校對|段煉

封面圖自視覺中(zhong)國（圖文無關(guan)）

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