每(mei)經(jing)記者(zhe)｜黃海    每(mei)經(jing)編輯｜董興(xing)生(sheng)    

光伏創業未半，關鍵子公司卻身陷破產重整危機。8月14日晚間，棒杰股份（002634.SZ，股(gu)價(jia)3.13元(yuan)，市值14.38億元(yuan)）披露了(le)關于子公司被(bei)申請(qing)破產重整的提(ti)示性公告。

債(zhai)權人江蘇普(pu)惠(hui)健康(kang)體檢有(you)限公司(si)（以下簡稱“普(pu)惠(hui)健康(kang)”）以棒杰股份控股二(er)級子公司(si)揚州(zhou)(zhou)棒杰新(xin)能(neng)源科技有(you)限公司(si)（以下簡稱“揚州(zhou)(zhou)棒杰”）無法(fa)清(qing)償申請人到期債(zhai)務且(qie)明顯(xian)缺乏清(qing)償能(neng)力，但具(ju)有(you)較高的重整價(jia)值和可(ke)行性為(wei)由(you)，向(xiang)揚州(zhou)(zhou)經濟技術開發區(qu)人民(min)法(fa)院申請對揚州(zhou)(zhou)棒杰進行破(po)產重整。

揚州棒杰是棒杰股份光伏業務板(ban)塊(kuai)的重要子(zi)公(gong)司。公(gong)司在公(gong)告中表示，此次被(bei)申請重整事項可能會導致公(gong)司光伏業務無法(fa)正(zheng)常開(kai)展的風險。

2022年12月8日(ri)，棒(bang)杰(jie)股(gu)份用一紙公(gong)告揭開了向光伏(fu)轉型的序(xu)幕。據公(gong)告，棒(bang)杰(jie)股(gu)份將設(she)(she)立子公(gong)司揚州棒(bang)杰(jie)，與揚州經濟技術開發(fa)區管(guan)委會簽署《高(gao)效光伏(fu)電(dian)池項目(mu)(mu)投(tou)資(zi)協議(yi)》，投(tou)資(zi)建設(she)(she)年產10GW高(gao)效光伏(fu)電(dian)池片項目(mu)(mu)，主要從(cong)事TOPCon電(dian)池片的研發(fa)計劃(hua)。該(gai)項目(mu)(mu)總投(tou)資(zi)約(yue)26億元(yuan)，其中(zhong)流(liu)動資(zi)金5億元(yuan)，設(she)(she)備(bei)資(zi)金16億元(yuan)。

8月(yue)14日(ri)晚(wan)間，《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者就(jiu)此(ci)事(shi)咨詢了揚(yang)州(zhou)市經(jing)開區(qu)管委會相關(guan)工(gong)作人(ren)員，對(dui)方亦對(dui)揚(yang)州(zhou)棒杰被申請破產重整感到驚訝，直(zhi)言“這么突(tu)然”。記者多方查閱資料后發現，揚(yang)州(zhou)棒杰遭(zao)遇此(ci)次(ci)危機或早(zao)有征兆，相關(guan)負(fu)責人(ren)在不久前就(jiu)已(yi)經(jing)離職。

光伏業務連續虧損

據公(gong)開(kai)信(xin)息，揚州棒杰旗下項(xiang)目分兩期建設。其中，一期10GW N型TOPCon高效(xiao)光伏電池片項(xiang)目于(yu)2023年3月(yue)10日土建開(kai)工，2023年9月(yue)首片TOPCon高效(xiao)電池成功(gong)下線。

自此，棒(bang)杰股份的財(cai)報中開始將光伏業務列(lie)入營收構成(cheng)中。財(cai)報顯示，2023年，棒(bang)杰股份實現營收7.63億元，同(tong)比(bi)增(zeng)長25.46%；歸母凈利潤同(tong)比(bi)由盈(ying)轉虧(kui)(kui)，虧(kui)(kui)損(sun)8843.1萬元；扣除非經常性損(sun)益(yi)后的凈虧(kui)(kui)損(sun)為1.01億元。

今(jin)年1月(yue)，揚(yang)州棒杰項目(mu)二(er)期(qi)高效光伏組件及研發中心項目(mu)啟動。今(jin)年4月(yue)，棒杰新能源(yuan)揚(yang)州基地負責(ze)人辛國軍在(zai)接(jie)受揚(yang)州當地媒體采訪時表示：“如(ru)今(jin)，一期(qi)24條全自(zi)動電(dian)池片生產(chan)(chan)線(xian)已經滿產(chan)(chan)達(da)效，年產(chan)(chan)能達(da)10GW；二(er)期(qi)于(yu)今(jin)年4月(yue)初完成主廠房封頂，目(mu)前正處于(yu)機電(dian)安(an)裝階段，力爭(zheng)5月(yue)設備進(jin)場，6月(yue)具備投產(chan)(chan)條件。”

今(jin)年(nian)4月底，棒杰股份也在投資者(zhe)互動平(ping)臺(tai)表(biao)示(shi)，光伏業務方面(mian)，公(gong)司目(mu)前已與(yu)多(duo)家(jia)行業頭部企業建(jian)立合作(zuo)關系，并實現批量(liang)供(gong)貨。未來，公(gong)司將從研發、品質(zhi)、成(cheng)本、管理等方面(mian)采取切實舉(ju)措，努力(li)提升上(shang)市公(gong)司發展質(zhi)量(liang)。

項目不(bu)斷(duan)推(tui)進(jin)，光伏業務在棒杰股(gu)份的(de)總(zong)營(ying)收中占比也越來越高。

據棒杰股份披露，2024年第一季度，公(gong)司無縫服裝業務(wu)(wu)實(shi)現營(ying)收(shou)1.4億(yi)元，占(zhan)公(gong)司營(ying)業收(shou)入的36.6%；光伏業務(wu)(wu)營(ying)收(shou)大(da)幅(fu)超過無縫服裝業務(wu)(wu)，共2.42億(yi)元，占(zhan)公(gong)司營(ying)業收(shou)入的63.4%。

不過，盡(jin)管營收不斷增長(chang)，但在(zai)行(xing)業(ye)下行(xing)的趨勢下，棒杰股份(fen)無(wu)法在(zai)利(li)潤端(duan)獨(du)善(shan)其身。進入2024年，光(guang)(guang)(guang)伏行(xing)業(ye)市場(chang)競爭加劇，光(guang)(guang)(guang)伏電池產品價(jia)格持續下跌。包括(kuo)頭(tou)部企業(ye)在(zai)內，幾乎所有光(guang)(guang)(guang)伏企業(ye)都出現虧損。根(gen)據棒杰股份(fen)披露的2024年半年度業(ye)績預(yu)告，預(yu)計實現歸母凈虧損1.2億元(yuan)至1.6億元(yuan)，扣除非經常性損益后(hou)的凈虧損1.23億元(yuan)至1.63億元(yuan)。

“雖然(ran)受光(guang)伏(fu)行業(ye)市場競(jing)爭加劇等影響，公(gong)(gong)司(si)光(guang)伏(fu)業(ye)務(wu)經營出現虧(kui)損(sun)情況，但公(gong)(gong)司(si)無縫(feng)(feng)服(fu)(fu)裝業(ye)務(wu)始終保(bao)持(chi)(chi)穩(wen)健經營，持(chi)(chi)續(xu)盈(ying)利。后續(xu)公(gong)(gong)司(si)將在(zai)積(ji)極(ji)化(hua)解(jie)光(guang)伏(fu)業(ye)務(wu)風險的同時(shi)保(bao)障公(gong)(gong)司(si)無縫(feng)(feng)服(fu)(fu)裝業(ye)務(wu)的穩(wen)定發展(zhan)。”棒(bang)杰(jie)股份在(zai)公(gong)(gong)告中稱。

相關負責人不久前已離職

揚州棒(bang)杰是棒(bang)杰股份光(guang)伏業務板塊的關鍵角色。

據棒(bang)杰(jie)(jie)股份披(pi)露，今年(nian)一季度(du)，揚(yang)州棒(bang)杰(jie)(jie)合計實現營收2.26億元，占公(gong)司當期光伏營收的(de)93.39%。截至2024年(nian)一季度(du)末，揚(yang)州棒(bang)杰(jie)(jie)的(de)資(zi)產總額約35.92億元，負(fu)債總額33.03億元。

圖片來源：公告截圖

據(ju)棒(bang)杰股份披露，目前，債權人(ren)向法院提交了重(zhong)(zhong)整(zheng)申請，但(dan)以上申請能否(fou)被法院裁定(ding)受理，以及(ji)揚(yang)州棒(bang)杰是否(fou)進(jin)入(ru)破(po)產重(zhong)(zhong)整(zheng)程序(xu)尚存(cun)在重(zhong)(zhong)大不確定(ding)性。

截至目前(qian)，揚州棒杰金(jin)融(rong)負(fu)債敞口余額約7億(yi)元(yuan)，金(jin)融(rong)負(fu)債全部棒杰股份司(si)提供連帶(dai)責任保(bao)證(zheng)，若揚州棒杰進入重整程序，將(jiang)可能導致公司(si)履行擔保(bao)義務的風險。

此外，因公司直(zhi)接(jie)(jie)和(he)間接(jie)(jie)向(xiang)揚州棒杰(jie)投資(zi)5.05億元(yuan)，已全部實繳到位，若揚州棒杰(jie)進(jin)入重整程序，將可(ke)能導致公司對外股權投資(zi)無法收(shou)回的風險(xian)。

值得(de)注意的是，揚州(zhou)棒杰此次遇到(dao)危機或(huo)早就有跡(ji)可循。

今年8月3日，棒杰股份曾披露過一則(ze)高管變動信息，公(gong)司副總經理胡惠明(ming)、辛國(guo)軍(jun)因個(ge)人(ren)原因申請(qing)辭去(qu)公(gong)司副總經理職務。離職后，胡惠明(ming)、辛國(guo)軍(jun)不(bu)再擔任公(gong)司及子(zi)公(gong)司任何職務。

公開信息顯示，胡(hu)惠明曾任尚(shang)德(de)電(dian)力副(fu)總(zong)(zong)(zong)裁(cai)、昱(yu)輝(hui)陽(yang)光(guang)副(fu)總(zong)(zong)(zong)裁(cai)、協鑫集成副(fu)總(zong)(zong)(zong)經理(li)(li)，在光(guang)伏業內(nei)擁有多(duo)年(nian)經驗(yan)；辛(xin)國(guo)軍(jun)曾任阿(a)特斯(si)副(fu)總(zong)(zong)(zong)裁(cai)、電(dian)池事(shi)業部執行總(zong)(zong)(zong)經理(li)(li)、阜(fu)寧(ning)及揚州基(ji)地總(zong)(zong)(zong)經理(li)(li)。2023年(nian)以來(lai)，辛(xin)國(guo)軍(jun)曾多(duo)次作為棒杰新(xin)能(neng)源揚州基(ji)地負責人接受媒體采訪。

封面圖(tu)片來源(yuan)：視(shi)覺(jue)中國(guo)-VCG211378714881