每經(jing)記者｜黃宗(zong)彥    每經(jing)編輯(ji)｜梁 梟(xiao)    

今(jin)年以(yi)(yi)來，監管層密集(ji)發布ESG信披相關文(wen)件，如《上市公司可(ke)持(chi)(chi)續(xu)發展(zhan)報告指引(yin)》《企(qi)業(ye)可(ke)持(chi)(chi)續(xu)披露(lu)準則——基本(ben)(ben)準則（征求意(yi)見稿）》，北京、上海、蘇州三(san)地也(ye)發布了ESG行動計劃等文(wen)件，愈發凸顯出ESG信息披露(lu)的(de)重(zhong)要性和緊(jin)迫性。此外，A股(gu)短期(qi)賺(zhuan)錢效應持(chi)(chi)續(xu)減弱(ruo)，也(ye)在一定程度(du)上助推(tui)(tui)資(zi)本(ben)(ben)市場對企(qi)業(ye)的(de)長(chang)期(qi)、可(ke)持(chi)(chi)續(xu)投(tou)資(zi)價值寄(ji)予(yu)厚(hou)望。為(wei)(wei)此，每經品牌價值研究院(yuan)策劃推(tui)(tui)出“A股(gu)十大熱門(men)行業(ye)ESG信披觀察”，聯合萬得數(shu)(shu)據，以(yi)(yi)ESG相關績效和數(shu)(shu)據統計為(wei)(wei)分(fen)析工具，“數(shu)(shu)讀”各行業(ye)的(de)ESG信息披露(lu)情況，旨在為(wei)(wei)市場提(ti)供更專業(ye)、客(ke)觀的(de)ESG信披特(te)征和趨勢分(fen)析。本(ben)(ben)期(qi)推(tui)(tui)出低(di)空經濟行業(ye)篇。

早晨，一(yi)位居民通過手機應用預訂了一(yi)架電動垂直(zhi)起降（eV-TOL）飛行器，從他家的屋頂垂直(zhi)起降點出發，快(kuai)速而平穩地穿(chuan)梭在(zai)城市的高樓大廈(sha)之間，幾分鐘就到(dao)達了辦公室的空(kong)中停靠站——這種如同科幻電影般的場景正在(zai)加速走向(xiang)現實。

除了(le)城市空(kong)(kong)中交通（UAM）外(wai)，低空(kong)(kong)經濟(ji)在旅游、物流、城市管(guan)理(li)和(he)交通等重要領域(yu)的應(ying)用正快速發(fa)展，為相(xiang)關行業帶來了(le)創新(xin)和(he)變(bian)革(ge)，也為社會經濟(ji)發(fa)展提供(gong)了(le)新(xin)的動力。

值得一提的是，“積極打造(zao)生物(wu)制造(zao)、商業航天、低(di)空經濟等新增長(chang)(chang)引(yin)擎”已被寫入(ru)政府工(gong)作報(bao)告，各地政府也快速響(xiang)應，先后(hou)推出了促進低(di)空經濟發展(zhan)的實施方案或(huo)指導意見。盡管低(di)空經濟屬于新興(xing)行業，但可持(chi)續發展(zhan)對整個行業的長(chang)(chang)遠發展(zhan)至關重要。

每經(jing)品牌價(jia)值(zhi)研究院(yuan)根據Wind行業(ye)概念劃(hua)分，選取“產業(ye)主(zhu)題類”的(de)“低空經(jing)濟”，共計(ji)69個成分股，從ESG相關報告披露率、碳排放(fang)量（范圍一(yi)(yi)和(he)范圍二）（范圍一(yi)(yi)是(shi)(shi)指企(qi)業(ye)直(zhi)接控制的(de)能(neng)源(yuan)過(guo)程所產生的(de)溫(wen)室(shi)氣(qi)體排放(fang)；范圍二是(shi)(shi)指企(qi)業(ye)外(wai)購能(neng)源(yuan)產生的(de)溫(wen)室(shi)氣(qi)體排放(fang)）、研發投入、可持續供應商等(deng)5個維度的(de)披露情況，并(bing)統計(ji)相關數據。

普(pu)華永道中國可持(chi)(chi)續(xu)發展披露和(he)(he)管理(li)咨詢合伙人(ren)韓廷存(cun)向(xiang)《每日經(jing)濟新聞》記者表示，對于(yu)“低空經(jing)濟”行業(ye)而言，企業(ye)應盡快(kuai)突(tu)破唯成(cheng)本論、唯經(jing)濟效(xiao)益(yi)論的(de)傳統理(li)念，將(jiang)環境(jing)與社會效(xiao)益(yi)也納入統籌考(kao)量的(de)范圍。比如，企業(ye)可以將(jiang)可持(chi)(chi)續(xu)性(xing)作為供應商選擇(ze)和(he)(he)評(ping)估的(de)核心(xin)指標之(zhi)一，并搭乘可持(chi)(chi)續(xu)認(ren)證(zheng)體(ti)系(xi)（如可持(chi)(chi)續(xu)航空燃料認(ren)證(zheng)體(ti)系(xi)）的(de)“便車”，引領(ling)行業(ye)建立統一的(de)可持(chi)(chi)續(xu)性(xing)評(ping)價體(ti)系(xi)。

業內關注產品質量管理

低空(kong)經(jing)濟(ji)被(bei)譽為推動中國經(jing)濟(ji)高質量發展的(de)(de)新(xin)引擎，具(ju)有立體性、廣泛性、局地性和融合性等顯著特(te)征(zheng)。它(ta)不(bu)僅涵蓋(gai)了傳統的(de)(de)航空(kong)領(ling)(ling)域(yu)，更拓展到了跨時空(kong)、跨行業(ye)、跨領(ling)(ling)域(yu)的(de)(de)新(xin)業(ye)態(tai)。這(zhe)就(jiu)意味著，相關(guan)產業(ye)鏈覆蓋(gai)范圍廣，碳(tan)(tan)排(pai)放環節(jie)多，企(qi)業(ye)在應(ying)對碳(tan)(tan)排(pai)放管理時也面臨不(bu)小的(de)(de)挑(tiao)戰(zhan)。

從Wind統(tong)計(ji)的數據(ju)來看，近三年(nian)，低空經(jing)濟行業(ye)的ESG相(xiang)關報告披露(lu)率逐年(nian)上升，2023年(nian)達52.17%，超過(guo)全行業(ye)披露(lu)水平。

普華永道中國可持續(xu)發(fa)展披(pi)(pi)露和(he)管理咨(zi)詢合(he)伙人韓(han)廷存向《每日(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者分析表示，在萬得“低空(kong)(kong)經(jing)濟”板塊69只(zhi)成分股中，36只(zhi)披(pi)(pi)露了ESG報告(gao)，但僅有3家被納(na)入MSCI評級(ji)(ji)(ji)，且最高(gao)等級(ji)(ji)(ji)為B。綜合(he)來(lai)看(kan)，“低空(kong)(kong)經(jing)濟”行業(ye)ESG披(pi)(pi)露已經(jing)開(kai)始起步，并開(kai)始關注(zhu)和(he)回應(ying)資(zi)本市場(chang)關注(zhu)的(de)(de)(de)ESG議(yi)題(ti)。隨(sui)著A股可持續(xu)發(fa)展報告(gao)指引的(de)(de)(de)生(sheng)效以及(ji)中國ESG標(biao)準與國際(ji)(ji)話語體(ti)系的(de)(de)(de)日(ri)益接軌，將(jiang)有越(yue)來(lai)越(yue)多的(de)(de)(de)A股企業(ye)將(jiang)ESG信息(xi)披(pi)(pi)露提(ti)上(shang)日(ri)程(cheng)，并且更多地(di)獲得國際(ji)(ji)資(zi)本市場(chang)ESG評級(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)認可。

碳排(pai)放(fang)方面（范圍(wei)(wei)一(yi)+范圍(wei)(wei)二），披露(lu)率水平(ping)也有(you)所上升(sheng)，從(cong)2021年的(de)11.29%上升(sheng)到(dao)2023年的(de)24.64%，實現(xian)翻倍；總體排(pai)放(fang)量(liang)有(you)所下(xia)降，從(cong)2021年9.5萬噸下(xia)降至2023年的(de)5.37萬噸。

韓廷(ting)存認為，該行業的設備工藝排(pai)放、外購(gou)能源(yuan)排(pai)放等屬于(yu)范圍(wei)一(yi)、二的排(pai)放項(xiang)目(mu)不是核(he)心披露難點，真正(zheng)的挑(tiao)戰在于(yu)范圍(wei)三數(shu)據(ju)的收(shou)集與(yu)核(he)查(cha)。

“我國低空(kong)經濟(ji)涵蓋航空(kong)器(qi)、無人機(ji)、配套產品、低空(kong)保障(zhang)等多個(ge)板塊，其(qi)碳數據(ju)統計(ji)難點各(ge)有不同。以航空(kong)整機(ji)為例，從其(qi)設(she)計(ji)、制造、運營(ying)到(dao)報(bao)廢的(de)全(quan)生(sheng)(sheng)命周(zhou)期均可能(neng)產生(sheng)(sheng)碳排放(fang)，這就要求公司對產品進行‘從搖籃到(dao)墳(fen)墓’的(de)全(quan)面(mian)剖(pou)析與解構(gou)，工作體(ti)量與難度相(xiang)當龐(pang)大。”韓廷存說道。

前文提(ti)到，低(di)空經濟的產(chan)業(ye)(ye)鏈覆蓋范圍廣，對于(yu)可持續供(gong)應鏈行業(ye)(ye)的管(guan)理至關(guan)重要(yao)，它(ta)涉(she)及(ji)從原材料采購(gou)到產(chan)品回(hui)收的每(mei)一個(ge)環節(jie)，確保(bao)整(zheng)個(ge)產(chan)業(ye)(ye)鏈的環境(jing)友好和社(she)會(hui)責任。

從統計(ji)結果(guo)來(lai)看，低空(kong)經濟行(xing)業(ye)的可(ke)持續(xu)供應鏈(lian)尚不完善，只(zhi)有3家企(qi)業(ye)披露(lu)了可(ke)持續(xu)供應商認證情況，近三年相(xiang)關披露(lu)率分(fen)別(bie)為6.45%、1.49%和4.35%。

在(zai)韓廷存看(kan)來(lai)，供(gong)(gong)應鏈(lian)(lian)管(guan)理(li)在(zai)低空(kong)(kong)經(jing)濟(ji)行(xing)(xing)業(ye)(ye)中占據重要(yao)地(di)位。然而，在(zai)追(zhui)求供(gong)(gong)應鏈(lian)(lian)質量(liang)、效率與成本的(de)過程(cheng)(cheng)中，尚(shang)未飽和且充滿(man)活力的(de)市(shi)場可(ke)能導致(zhi)公司(si)一(yi)定程(cheng)(cheng)度上(shang)忽視(shi)了可(ke)持(chi)續性要(yao)素(su)(su)。從低空(kong)(kong)經(jing)濟(ji)行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)ESG報告(gao)來(lai)看(kan)，企(qi)業(ye)(ye)在(zai)供(gong)(gong)應商準入、評(ping)估、審(shen)核等供(gong)(gong)應鏈(lian)(lian)管(guan)理(li)流(liu)(liu)程(cheng)(cheng)方面均展現出較高的(de)完善度，對于生產(chan)航(hang)空(kong)(kong)整機的(de)公司(si)，其往(wang)往(wang)還會強(qiang)(qiang)調(diao)發揮(hui)現代產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)“鏈(lian)(lian)長(chang)”的(de)作用。“但在(zai)可(ke)持(chi)續性要(yao)素(su)(su)方面，企(qi)業(ye)(ye)更多地(di)強(qiang)(qiang)調(diao)對供(gong)(gong)應商的(de)‘鼓(gu)勵’作用，較少(shao)(shao)采取強(qiang)(qiang)有力的(de)手段或(huo)制度化的(de)方式(shi)推動供(gong)(gong)應鏈(lian)(lian)可(ke)持(chi)續性提升。有少(shao)(shao)數企(qi)業(ye)(ye)制定了供(gong)(gong)應鏈(lian)(lian)社會責(ze)任(ren)管(guan)理(li)流(liu)(liu)程(cheng)(cheng)，對供(gong)(gong)應鏈(lian)(lian)企(qi)業(ye)(ye)社會責(ze)任(ren)管(guan)理(li)進行(xing)(xing)評(ping)估，或(huo)是開展供(gong)(gong)應商環境社會風險(xian)審(shen)查。”

韓廷存表示，對于(yu)“低(di)空經(jing)濟(ji)”行業(ye)而言，企(qi)業(ye)應盡快突破唯(wei)成本論(lun)、唯(wei)經(jing)濟(ji)效益(yi)論(lun)的(de)(de)傳統(tong)(tong)理念(nian)，將(jiang)環(huan)境與社會效益(yi)也納入統(tong)(tong)籌考量的(de)(de)范圍。比如(ru)，企(qi)業(ye)可以將(jiang)可持續(xu)(xu)性(xing)作為(wei)供(gong)應商選擇和評估的(de)(de)核心(xin)指標(biao)之一(yi)，并搭乘可持續(xu)(xu)認(ren)證體(ti)(ti)系(xi)（如(ru)可持續(xu)(xu)航空燃料認(ren)證體(ti)(ti)系(xi)）的(de)(de)“便車”，引領行業(ye)建立統(tong)(tong)一(yi)的(de)(de)可持續(xu)(xu)性(xing)評價(jia)體(ti)(ti)系(xi)。同(tong)時，利用區(qu)塊鏈(lian)、物(wu)聯網等現代(dai)信息(xi)技術(shu)提高(gao)供(gong)應鏈(lian)中的(de)(de)信息(xi)透明度，加強上下游企(qi)業(ye)之間(jian)的(de)(de)合作與信息(xi)共享。

數據顯(xian)示，業內對產品質量管(guan)理(li)的相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)議題(ti)關(guan)(guan)注度(du)較(jiao)高，2023年(nian)已有(you)84.06%的企(qi)業披露產品質量管(guan)理(li)體系與(yu)制度(du)相(xiang)(xiang)關(guan)(guan)信息。

生物多樣性議題待推動

毫無疑(yi)問，技術(shu)創新是(shi)低空經濟(ji)行業(ye)長期發展的(de)關(guan)鍵驅動力，也(ye)是(shi)企業(ye)保持市場競(jing)爭力的(de)重(zhong)要武器。不(bu)過(guo)，從數(shu)據統(tong)計來看，行業(ye)的(de)平均(jun)研(yan)發投入并(bing)不(bu)算高——盡管近三年(nian)該行業(ye)研(yan)發投入有所上升，但(dan)基(ji)數(shu)較(jiao)低，到2023年(nian)僅為3.02億(yi)元。

對此，韓廷(ting)存認為(wei)，研發(fa)(fa)投入(ru)與企業(ye)可持續能力(li)之(zhi)間存在著緊(jin)密的聯系。觀察低空經濟行業(ye)企業(ye)ESG報告(gao)中(zhong)的重要性議題矩陣，不(bu)(bu)難發(fa)(fa)現，“研發(fa)(fa)創(chuang)新”議題幾乎(hu)無(wu)一(yi)例(li)外地位于第一(yi)梯隊。增加研發(fa)(fa)投入(ru)，不(bu)(bu)僅(jin)是順(shun)應國內行業(ye)發(fa)(fa)展趨勢的必然(ran)選擇，更是推動新技術研發(fa)(fa)和應用、開發(fa)(fa)更具(ju)競爭力(li)產品和服務的重要途徑，同時也有助于減少資(zi)源消耗和環境污染，推動行業(ye)向綠色轉型和可持續發(fa)(fa)展邁進。

韓(han)廷存還(huan)表示，除了研(yan)發創新之(zhi)外，員工發展與安(an)全健康、可持續供(gong)應鏈、服務(wu)與產品(pin)質量(liang)、污染(ran)物(wu)排放與能(neng)源使(shi)用等議題也(ye)共同構成了低(di)空經濟行業可持續競(jing)爭力(li)的(de)重要組成部分：穩固(gu)的(de)人(ren)才梯隊(dui)、較(jiao)低(di)的(de)碳(tan)足跡、清潔的(de)生產過程、較(jiao)高的(de)服務(wu)與產品(pin)質量(liang)水平都直接關系到公司的(de)市場(chang)競(jing)爭力(li)，能(neng)夠(gou)有力(li)推動公司樹立環保(bao)責(ze)任和社會責(ze)任品(pin)牌，呈現永續發展的(de)良好態(tai)勢。

從(cong)以上(shang)數據(ju)統(tong)計可(ke)以看到，低空經(jing)濟行業在可(ke)持續發(fa)展(zhan)方(fang)面的(de)(de)工作(zuo)開(kai)展(zhan)上(shang)還(huan)(huan)存(cun)在一定挑戰，不管是ESG相關報(bao)告披露、碳排放管理、可(ke)持續供應商認證還(huan)(huan)是研發(fa)投入，都需要進一步提升相關的(de)(de)能力(li)(li)建(jian)設和人力(li)(li)物力(li)(li)投入。

韓廷存認為，除了(le)ESG信(xin)(xin)息(xi)(xi)披露(lu)標準尚未統一(yi)、ESG信(xin)(xin)披監管(guan)(guan)要(yao)求日(ri)益加強等中國(guo)企業(ye)(ye)ESG信(xin)(xin)披面臨(lin)的普遍挑戰外，低空經濟行(xing)業(ye)(ye)因其龐大的產業(ye)(ye)生態還面臨(lin)著獨特的難(nan)題。比如，該行(xing)業(ye)(ye)ESG信(xin)(xin)息(xi)(xi)涵蓋范圍廣泛，信(xin)(xin)息(xi)(xi)和(he)數(shu)據(ju)(ju)收集(ji)工作(zuo)量大，往往難(nan)以保持統一(yi)口徑。因此，提(ti)升企業(ye)(ye)ESG數(shu)據(ju)(ju)治理能力是信(xin)(xin)息(xi)(xi)披露(lu)提(ti)質增效的關(guan)鍵所(suo)在。企業(ye)(ye)需要(yao)建(jian)立和(he)完善ESG治理架(jia)構(gou)、內(nei)(nei)部制度和(he)內(nei)(nei)部控制，借助信(xin)(xin)息(xi)(xi)化(hua)和(he)數(shu)字化(hua)手段提(ti)高包括數(shu)據(ju)(ju)在內(nei)(nei)的管(guan)(guan)理能力和(he)水平。

除前(qian)述實(shi)質性(xing)議(yi)題外，韓(han)廷存表示，生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)多(duo)樣(yang)性(xing)也(ye)是低空(kong)經濟需要格外關(guan)注的(de)話題。聯(lian)合國生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)多(duo)樣(yang)性(xing)峰會、聯(lian)合國《生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)多(duo)樣(yang)性(xing)公約(yue)》締約(yue)方大會第(di)十五次會議(yi)（COP15）、中國生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)多(duo)樣(yang)性(xing)保護(hu)(hu)戰略與行(xing)動(dong)計(ji)劃等均對(dui)企業(ye)推(tui)動(dong)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)多(duo)樣(yang)性(xing)保護(hu)(hu)提出了明確要求(qiu)。低空(kong)飛(fei)行(xing)可(ke)(ke)能(neng)(neng)帶來的(de)噪(zao)聲污染、鳥類(lei)干(gan)擾、基礎設施建設對(dui)自(zi)然(ran)生(sheng)(sheng)態的(de)破壞(huai)等現象，都可(ke)(ke)能(neng)(neng)產(chan)生(sheng)(sheng)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)多(duo)樣(yang)性(xing)方面的(de)風險。低空(kong)經濟企業(ye)可(ke)(ke)在生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)多(duo)樣(yang)性(xing)信息披露中進一步關(guan)注，以推(tui)動(dong)行(xing)業(ye)的(de)生(sheng)(sheng)物(wu)(wu)多(duo)樣(yang)性(xing)保護(hu)(hu)，同時(shi)減(jian)少對(dui)自(zi)然(ran)生(sheng)(sheng)態的(de)破壞(huai)。