每(mei)經記者｜李蕾    每(mei)經編輯｜彭水萍   ; 

公募行業(ye)發展(zhan)迎來里程碑事件。來自監管(guan)(guan)(guan)的最新一期機(ji)構(gou)監管(guan)(guan)(guan)情況通報(bao)（以(yi)下簡稱監管(guan)(guan)(guan)通報(bao)）顯(xian)示，資(zi)本市(shi)場“1+N”政(zheng)策文件提出(chu)，修訂公募基(ji)金管(guan)(guan)(guan)理人分(fen)類評價制度，督促樹牢理性投資(zi)、價值投資(zi)、長期投資(zi)理念(nian)；健全行業(ye)機(ji)構(gou)分(fen)類監管(guan)(guan)(guan)體系，突出(chu)“扶優限劣”。

為貫徹落實前述要(yao)求，更加(jia)突出(chu)強化(hua)分(fen)類評(ping)(ping)價(jia)工(gong)(gong)作的嚴肅性、公平性和導向性，引導行(xing)業機構更好發(fa)揮“五(wu)大功(gong)能”，監管(guan)對(dui)公募基金管(guan)理(li)人(ren)分(fen)類評(ping)(ping)價(jia)制度進行(xing)了(le)全面修訂，并同步開展了(le)2023年(nian)度分(fen)類評(ping)(ping)價(jia)工(gong)(gong)作。

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從總體(ti)評(ping)價框架來看，本次分類評(ping)價更加突出合(he)規風控、功能發揮和投資(zi)者獲(huo)得感，避(bi)免單(dan)純以業(ye)務規模“論資(zi)排(pai)輩”。

監管通報(bao)顯示，“各管理(li)人應(ying)對照分類(lei)評價(jia)整(zheng)體框架和(he)指標，持(chi)續(xu)深化(hua)(hua)(hua)公司治(zhi)理(li)和(he)文化(hua)(hua)(hua)建設，夯實合規(gui)風控根基，進一步(bu)強化(hua)(hua)(hua)功能發揮，大力發展權益類(lei)基金，努(nu)力提升(sheng)投(tou)資者獲(huo)得感(gan)，加(jia)快建設一流投(tou)資機構。”

突出“合規風控為先”

監(jian)管通報顯示，本次分(fen)類評價更加突出合規風控、功能發揮和投資者獲得感，避(bi)免單純(chun)以(yi)業務(wu)規模“論(lun)資排輩”，總體原則如下。

一是突(tu)出“合(he)(he)規風控為先”制度本位(wei)。繼續將合(he)(he)規風控評分作為A類(lei)管理人的前(qian)置評價(jia)程序，將合(he)(he)規風控前(qian)置評價(jia)底線(xian)比例由(you)10%提高到20%；將A類(lei)、B類(lei)、C類(lei)管理人的比例由(you)50%、40%、10%調整為30%、50%、20%，使評價(jia)結果結構(gou)分布更(geng)加(jia)合(he)(he)理，更(geng)好反(fan)映行業機構(gou)合(he)(he)規風控總(zong)體狀況。

二是強(qiang)化“更好發揮功(gong)能”監管(guan)導向。聚焦維護市(shi)場(chang)穩定健康發展、促進提高(gao)專業能力、提升(sheng)服務(wu)中長(chang)(chang)期(qi)資金能力、提升(sheng)投(tou)(tou)資者(zhe)長(chang)(chang)期(qi)回報(bao)、助力推進高(gao)水平開放“五大功(gong)能”，對照完善(shan)(shan)服務(wu)投(tou)(tou)資者(zhe)各(ge)項評(ping)價指標，引導管(guan)理人踐行理性投(tou)(tou)資、價值投(tou)(tou)資、長(chang)(chang)期(qi)投(tou)(tou)資，注(zhu)重改(gai)善(shan)(shan)投(tou)(tou)資者(zhe)體(ti)驗。

三是新增“重點(dian)(dian)專(zhuan)項(xiang)工作(zuo)”落實(shi)情況(kuang)(kuang)。根據(ju)評價期內重點(dian)(dian)工作(zuo)部署(shu)，增加相應(ying)專(zhuan)項(xiang)評價指標(biao)，對管(guan)理(li)人落實(shi)監管(guan)重點(dian)(dian)工作(zuo)情況(kuang)(kuang)加大(da)正面(mian)激勵和(he)負面(mian)約束。

主要評價指標有三類

監管通報顯示，主要評價(jia)指(zhi)標(biao)有三類，分別為(wei)合規風(feng)控(kong)指(zhi)標(biao)、服務投資者(zhe)指(zhi)標(biao)和專項工作評價(jia)指(zhi)標(biao)。

在合規風控指標方(fang)面(mian)，合規指標主(zhu)要(yao)包括被司(si)法、行政機(ji)關采(cai)取(qu)(qu)刑罰(fa)(fa)、行政處(chu)罰(fa)(fa)、監管(guan)措(cuo)施，被行業自(zi)律組(zu)織(zhi)采(cai)取(qu)(qu)紀律處(chu)分、自(zi)律管(guan)理(li)措(cuo)施等情(qing)況。風控指標主(zhu)要(yao)評價公司(si)治理(li)、全(quan)面(mian)風險管(guan)理(li)、信息系統(tong)安全(quan)、投資者權益保(bao)護等方(fang)面(mian)。

在服務投資者(zhe)指標(biao)方面，大幅提升權(quan)(quan)益類(lei)基金規(gui)(gui)模(mo)加分(fen)權(quan)(quan)重，優化各類(lei)型產品中長期收(shou)益率加分(fen)指標(biao)；增加逆(ni)周期布局(ju)指標(biao)，對高位發行規(gui)(gui)模(mo)較大、投資者(zhe)體驗差的管(guan)理人予(yu)以扣(kou)分(fen)，反(fan)之加分(fen)。突(tu)出服務養(yang)老、科技及綠色(se)等重點領域情況。

專項工作評價指標方面，對注重(zhong)把握長期大勢、積極(ji)發揮(hui)穩(wen)定市場作用(yong)的管(guan)(guan)(guan)理人(ren)(ren)予(yu)(yu)以(yi)加(jia)分；對長效激(ji)勵約束(shu)機(ji)制(zhi)不(bu)健全、薪酬管(guan)(guan)(guan)理不(bu)符合政策導向的管(guan)(guan)(guan)理人(ren)(ren)予(yu)(yu)以(yi)扣分；對加(jia)大投資者觸達面、積極(ji)宣傳資本市場政策法規(gui)的管(guan)(guan)(guan)理人(ren)(ren)予(yu)(yu)以(yi)加(jia)分；對政商“旋轉(zhuan)門”執業管(guan)(guan)(guan)理內控機(ji)制(zhi)不(bu)到位的管(guan)(guan)(guan)理人(ren)(ren)予(yu)(yu)以(yi)扣分。

在評(ping)價結果(guo)應用上，分(fen)類評(ping)價結果(guo)可作為監管(guan)現場(chang)檢查和非現場(chang)監測、行政許可、風險準備金計提(ti)等(deng)方面(mian)實施差異化監管(guan)的(de)參考(kao)依據(ju)。A類管(guan)理人可優先(xian)參與創新產(chan)品（業務）試點(dian)；C類管(guan)理人原則上不得參與，并相應加大對(dui)其(qi)檢查監測力度(du)，審慎(shen)對(dui)待其(qi)申(shen)請設立(li)子公司或新增業務資格。

監管(guan)(guan)通報還顯示(shi)，分類評(ping)價(jia)制度是(shi)傳(chuan)導(dao)(dao)行(xing)(xing)業發(fa)展(zhan)價(jia)值取向、優(you)(you)化監管(guan)(guan)資源(yuan)配置、引導(dao)(dao)行(xing)(xing)業機(ji)構踐行(xing)(xing)高質(zhi)量(liang)發(fa)展(zhan)的(de)重(zhong)要手段。下(xia)一(yi)步(bu)(bu)，監管(guan)(guan)層將按照中央金融工作會議精神和(he)資本(ben)市場“1+N”政策文件要求(qiu)，不斷優(you)(you)化分類評(ping)價(jia)指標(biao)，強(qiang)化分類評(ping)價(jia)結果應用(yong)，進一(yi)步(bu)(bu)提(ti)升監管(guan)(guan)的(de)有效性和(he)針對(dui)性。

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