每經(jing)編輯(ji)｜吳永久

10月8日(ri)，這是A股國慶假期后的(de)首個交易日(ri)，很(hen)多投資(zi)者跑步入市，以下是一些券(quan)商晨會(hui)精華(hua)研(yan)報，僅(jin)供參考。

中信建投：當前的A股正在迎來一輪“信心重估牛”

中(zhong)(zhong)信(xin)(xin)建投陳果團(tuan)隊發(fa)文稱，從一系列指標看，中(zhong)(zhong)國(guo)已完成熊牛(niu)轉換，投資(zi)者目前(qian)(qian)(qian)最重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)要的(de)是(shi)轉換思維，以(yi)牛(niu)市(shi)思維面對市(shi)場。當前(qian)(qian)(qian)的(de)A股正在(zai)迎(ying)來一輪“信(xin)(xin)心重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)估(gu)牛(niu)”，這是(shi)在(zai)中(zhong)(zhong)國(guo)資(zi)產(chan)被系統性(xing)低估(gu)、居民部門(men)積累大(da)量超(chao)額儲(chu)蓄并面臨資(zi)產(chan)荒、強力振(zhen)興政(zheng)策即(ji)將出臺(tai)、美(mei)聯儲(chu)降息周期開啟，全(quan)(quan)球股市(shi)高(gao)位(wei)，外資(zi)追入中(zhong)(zhong)國(guo)資(zi)產(chan)等多重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)背景(jing)共振(zhen)下(xia)的(de)一場牛(niu)市(shi)。這輪牛(niu)市(shi)將反應全(quan)(quan)球資(zi)金(jin)對中(zhong)(zhong)國(guo)經濟前(qian)(qian)(qian)景(jing)與中(zhong)(zhong)國(guo)資(zi)產(chan)的(de)信(xin)(xin)心重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)估(gu)。本輪牛(niu)市(shi)的(de)基本面驗證需要時間，不(bu)會(hui)(hui)一步到位(wei)，投資(zi)者在(zai)初期對牛(niu)市(shi)要有信(xin)(xin)心，在(zai)中(zhong)(zhong)期也要有耐心。“信(xin)(xin)心重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)估(gu)牛(niu)”可關注的(de)投資(zi)機(ji)會(hui)(hui)包括：明顯低估(gu)的(de)中(zhong)(zhong)國(guo)資(zi)產(chan)、對通縮改善重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)估(gu)、龍頭企業價值重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)估(gu)和牛(niu)市(shi)中(zhong)(zhong)的(de)彈性(xing)資(zi)產(chan)。可重(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)點(dian)關注行業：新能源汽車(che)、電子、計算機(ji)、食品飲料、非銀、銀行、房(fang)地產(chan)、有色金(jin)屬等。

中信建投：計算機指數估值仍處近十年低位，有較大修復空間

中(zhong)信建(jian)投研報(bao)指(zhi)出， 全面看多計算機板塊，估(gu)值修(xiu)復先行，新(xin)(xin)股、互金與(yu)券(quan)(quan)商(shang)IT充當排頭兵(bing)，分化(hua)后(hou)建(jian)議優先關(guan)注(zhu)預期(qi)反轉(zhuan)較(jiao)大(da)(da)的政府類、消費類IT和政策催化(hua)基(ji)本面持續改善的國產(chan)化(hua)賽道。計算機指(zhi)數(shu)估(gu)值仍處近(jin)十年低位(wei)，有較(jiao)大(da)(da)修(xiu)復空(kong)間。市場成交額與(yu)金融IT/互金標(biao)(biao)的營收相(xiang)關(guan)，市場放量下相(xiang)關(guan)企業向好。鴻蒙原生(sheng)系統10月8日(ri)公測，疊加近(jin)期(qi)信創(chuang)大(da)(da)單推(tui)進，各環節廠(chang)商(shang)有望(wang)受益。Robotaxi將于10月10日(ri)揭幕，智駕產(chan)業鏈有望(wang)迎來新(xin)(xin)增長點。投資建(jian)議：1）估(gu)值修(xiu)復+順周期(qi)白(bai)馬標(biao)(biao)的；2）互金和券(quan)(quan)商(shang)IT；3）預期(qi)反轉(zhuan)類IT公司（政府類IT、消費類IT、財(cai)稅(shui)IT與(yu)政府采(cai)購IT、網絡安(an)全等方(fang)向）；4）國產(chan)化(hua)方(fang)向，黨政與(yu)行業信創(chuang)加速(su)，以(yi)及(ji)財(cai)稅(shui)IT與(yu)政府采(cai)購IT方(fang)向；5）華為及(ji)特斯(si)拉近(jin)期(qi)事件催化(hua)下相(xiang)關(guan)產(chan)業鏈企業。

中金：節后A股短線上行趨勢有望延續 中期“大底”條件仍在完善過程中

10月8日，中(zhong)(zhong)(zhong)金(jin)公(gong)司研報認為，中(zhong)(zhong)(zhong)國內地(di)(di)國慶長(chang)假(jia)結束(shu)，A股休市期間(jian)全球消息面較平穩，中(zhong)(zhong)(zhong)國資(zi)產表現全球領先。國內以房地(di)(di)產領域為代表的穩增長(chang)措施陸續(xu)(xu)落地(di)(di)，部(bu)分出行(xing)(xing)及消費數據較好。綜合(he)長(chang)假(jia)期間(jian)國內外經濟(ji)數據及市場表現，我們認為節后A股短線上行(xing)(xing)趨勢有望延續(xu)(xu)，中(zhong)(zhong)(zhong)期“大(da)底”條件仍(reng)在(zai)完善過程(cheng)中(zhong)(zhong)(zhong)。

天風證券：行情演繹強度和速度或將超預期

天(tian)風(feng)證券發文稱，本輪券商(shang)行情(qing)成交量占比及擁(yong)擠度低于(yu)14年，本質是對(dui)券商(shang)預期(qi)的(de)(de)一(yi)致程度高于(yu)14年。當(dang)前居(ju)民(min)資金(jin)進場(chang)速度和(he)交投放大程度超預期(qi)，疊加券商(shang)板塊自(zi)身的(de)(de)反身性，我們認為本次(ci)行情(qing)演繹的(de)(de)強度和(he)速度或將超出市場(chang)預期(qi)，建議關(guan)注三條主線：1）“市場(chang)交投活躍(yue)度提(ti)升并改善(shan)券商(shang)基(ji)本面”的(de)(de)邏輯迅速得到市場(chang)認可；2）“預期(qi)改善(shan)帶(dai)動市場(chang)風(feng)險偏(pian)好提(ti)升”；3）關(guan)注大型金(jin)融央國(guo)企(qi)的(de)(de)估值修(xiu)復機會。