每經(jing)記(ji)者｜陳晴    每經(jing)編(bian)輯｜楊夏    

你還在(zai)等(deng)待胖(pang)東來幫(bang)扶自(zi)家附近(jin)的商超(chao)嗎？

今(jin)年以(yi)來，傳統商超對標胖東來進行調改(gai)，成為零售(shou)行業(ye)的熱門話題，涉(she)及的上市(shi)公司包括永輝超市(shi)（601933.SH，股(gu)價(jia)4.61元(yuan)，市(shi)值418.36億元(yuan)）、ST步(bu)步(bu)高（002251.SZ，股(gu)價(jia)3.37元(yuan)，市(shi)值90.61億元(yuan)）和中百集團（000759.SZ，股(gu)價(jia)4.13元(yuan)，市(shi)值28.11億元(yuan)）。

對(dui)于(yu)調(diao)改的(de)成效，上(shang)述三家(jia)企業均對(dui)外宣布(bu)調(diao)改門(men)店銷售有所(suo)增長。不過，從近期公(gong)布(bu)的(de)三季(ji)報(bao)看(kan)來，三家(jia)公(gong)司(si)的(de)前三季(ji)度的(de)扣非凈利(li)潤仍為虧損(sun)狀態(tai)，永輝超(chao)市和中(zhong)百集團(tuan)虧損(sun)幅度甚至進一步擴大。這又是怎么回事(shi)呢？

10月(yue)31日，新零售(shou)專家(jia)鮑(bao)躍忠微信接受記(ji)者采訪時表示，胖東來(lai)是行業(ye)特(te)例，學習胖東來(lai)并不能(neng)解決傳(chuan)統(tong)商超(chao)的根本(ben)問題。中國傳(chuan)統(tong)商超(chao)當前的關鍵(jian)問題在于如何線上(shang)線下(xia)進行融合，打造全(quan)渠道零售(shou)模式。

三家上市公司兩家虧損同比擴大

中百集團(tuan)是(shi)來(lai)自(zi)湖(hu)北(bei)的(de)一家大(da)型連鎖企業(ye)，擁有大(da)賣場及綜合(he)超市、社區超市、24小時便(bian)利店等多(duo)種業(ye)態。今(jin)年7月份，中百集團(tuan)開(kai)啟對標胖東來(lai)的(de)自(zi)主調(diao)改——7月20日，旗(qi)下中百倉儲關山(shan)光谷店開(kai)業(ye)。

時(shi)隔三(san)個多月，企業的(de)調改成效如(ru)何？今年(nian)第(di)三(san)季(ji)度(du)，中百集團實現(xian)營(ying)收24.2億(yi)元(yuan)，同(tong)比下降了(le)15.83%；歸屬于上(shang)市公司股東(dong)的(de)凈(jing)利潤則(ze)虧(kui)損了(le)大約1.9億(yi)元(yuan)，相比上(shang)年(nian)同(tong)期的(de)虧(kui)損大約6100萬(wan)元(yuan)虧(kui)損額度(du)擴大。

這種影響下，今年前三季度，中百集團實現營收81.3億(yi)元(yuan)，同比下降了11.50%，歸屬于上市(shi)公司股東的凈利潤則虧損3.32億(yi)元(yuan)。

為何(he)學(xue)習胖(pang)東來進行自主(zhu)調(diao)改之(zhi)后，中百(bai)集團第三季度的虧損(sun)反而(er)同(tong)比擴大了？10月31日，中百(bai)集團董(dong)秘李慧斌向記者(zhe)介紹，目前公(gong)司的調(diao)改只是(shi)實驗階段(duan)，且報告期內涉及調(diao)改門店數只有3家店。

“現在(zai)調(diao)改的(de)門店在(zai)它(ta)的(de)整(zheng)個盤子中占比(bi)太低了(le)，難以起到明顯的(de)作用(yong)。”10月31日，新零售專家鮑躍忠微信接受記者采訪時表示。

根據中(zhong)百集團半(ban)年報，截至(zhi)上(shang)半(ban)年末(mo)，公司連鎖網(wang)點1686家(jia)，其中(zhong)，大賣(mai)場及(ji)(ji)綜(zong)合超市(shi)192家(jia)、社區超市(shi)及(ji)(ji)便(bian)利店(dian)1470家(jia)、百貨購物中(zhong)心7家(jia)、電器專賣(mai)店(dian)17家(jia)。

事實上，對標胖東(dong)來(lai)進(jin)行調改(gai)(gai)的商超上市(shi)公司(si)(si)不止(zhi)中百集團。今年(nian)以來(lai)，已(yi)經(jing)有步步高超市(shi)長沙梅溪店、湘潭九華(hua)店等一批門店學習胖東(dong)來(lai)完成了調改(gai)(gai)。此外，根據(ju)永輝(hui)超市(shi)10月30日(ri)晚披露(lu)的三季報(bao)，截(jie)至(zhi)本報(bao)告披露(lu)日(ri)，公司(si)(si)在(zai)同(tong)行優秀公司(si)(si)的幫(bang)扶下，已(yi)完成調改(gai)(gai)門店10家，其中自(zi)主(zhu)調改(gai)(gai)7家。

不過，上(shang)述(shu)兩家(jia)企業的業績表現有所不同。其中(zhong)，ST步步高今年第三季度(du)歸屬于(yu)上(shang)市公司(si)股(gu)東的凈利(li)(li)潤達(da)到20.97億(yi)元，但這主要(yao)是(shi)因(yin)為重整收益因(yin)素推動，第三季度(du)扣非凈利(li)(li)潤則虧損3.11億(yi)元。

永輝(hui)(hui)超市今年第(di)三季(ji)度歸母凈(jing)利潤為-3.53億元，同(tong)比虧損擴大。毛利率(lv)(lv)方面，永輝(hui)(hui)超市第(di)三季(ji)度毛利率(lv)(lv)19.19%，較上年同(tong)期下降了1.69個百分點。

對于(yu)歸母凈利(li)(li)潤下降，永輝超市解(jie)釋稱(cheng)，主(zhu)要是(shi)受到營(ying)收和毛利(li)(li)率下滑的(de)影響，其中(zhong)(zhong)營(ying)收下滑既(ji)有外部環境的(de)影響，也(ye)有內部短期門店(dian)優(you)化調(diao)改的(de)影響。至于(yu)毛利(li)(li)率的(de)下滑，這主(zhu)要是(shi)公司在門店(dian)調(diao)改過(guo)程(cheng)中(zhong)(zhong)主(zhu)動(dong)(dong)優(you)化商品結構(gou)和采購模式，在淘汰舊品，引入新品的(de)過(guo)程(cheng)中(zhong)(zhong)主(zhu)動(dong)(dong)推動(dong)(dong)裸(luo)價和控后(hou)臺的(de)策略(lve)，屬于(yu)轉型(xing)過(guo)程(cheng)中(zhong)(zhong)的(de)短期影響。

專家：學習胖東來難以解決傳統商超的根本問題

由于對標胖東來(lai)進行調改，三家公司(si)甚(shen)至被外界稱為“胖東來(lai)概念股”。

目前來看，三家公(gong)司均(jun)(jun)對外表示，調(diao)改門(men)店(dian)營收(shou)均(jun)(jun)有所(suo)增長(chang)。其中，永(yong)輝超市三季(ji)報中稱有“較大(da)幅度(du)的(de)增長(chang)”；ST步步高(gao)表示已(yi)(yi)調(diao)改門(men)店(dian)的(de)客流和銷(xiao)售均(jun)(jun)有明顯增長(chang)；中百集團則表示，截至9月底，已(yi)(yi)完成調(diao)改的(de)門(men)店(dian)，日均(jun)(jun)銷(xiao)售額(e)同(tong)比增長(chang)25%。

如今，中(zhong)百集團和永(yong)輝(hui)超市(shi)第三(san)季度(du)的(de)歸母(mu)凈(jing)(jing)利(li)潤虧(kui)損同比擴大，加上ST步步高(gao)第三(san)季度(du)扣非凈(jing)(jing)利(li)潤同樣虧(kui)損，學習(xi)胖東來能成為解決傳統商超當下的(de)困境(jing)的(de)“靈丹妙藥”嗎(ma)？

鮑躍忠表示，胖東(dong)(dong)來對(dui)于(yu)傳統商(shang)超的(de)調(diao)改(gai)，其實并(bing)不(bu)復雜，主要就是調(diao)整商(shang)品品類和賣場布局等。但這(zhe)難以解決中國(guo)傳統商(shang)超當前面臨的(de)根本(ben)問題。他認為，胖東(dong)(dong)來的(de)成功，具有(you)特(te)殊(shu)性(xing)，并(bing)不(bu)適用于(yu)所有(you)的(de)商(shang)超。對(dui)于(yu)中百集團來說(shuo)，也不(bu)可能所有(you)的(de)門店都對(dui)標(biao)胖東(dong)(dong)來進行調(diao)改(gai)。

“當前市場(chang)環境之下(xia)，中(zhong)國傳統商超走需要對(dui)當下(xia)的產業模式進行顛覆。”鮑(bao)躍忠(zhong)認為，胖(pang)東來模式主(zhu)要在于線(xian)下(xia)渠道，但新零售(shou)環境之下(xia)，最根本的問題是線(xian)上線(xian)下(xia)進行融合，打造全(quan)渠道零售(shou)模式。

值得一(yi)提(ti)的(de)(de)是，對于“胖(pang)東來(lai)”模式，市(shi)場上仍有許(xu)多期待(dai)。近期，有消息稱(cheng)“胖(pang)東來(lai)停止調(diao)改”還曾一(yi)度引(yin)起市(shi)場熱議，就此，于東來(lai)在社交平(ping)臺回應稱(cheng)，幫扶聯商(shang)學員企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)和(he)永輝步(bu)步(bu)高還將(jiang)持續兩(liang)年(nian)左右(you)的(de)(de)時間，這些(xie)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)基本能自己進行調(diao)整。為(wei)了胖(pang)東來(lai)員工(gong)正常的(de)(de)工(gong)作和(he)生活，胖(pang)東來(lai)只是不再(zai)派團隊到新的(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)進行幫扶。

對(dui)于“學習”胖東來，不(bu)同(tong)企業(ye)的規劃也有所不(bu)同(tong)。記(ji)者(zhe)注意(yi)到(dao)，今年(nian)9月28日(ri)，中(zhong)百集團第四家(jia)調改店即中(zhong)百倉儲(chu)超市(shi)吳家(jia)山購物廣場(chang)重新開業(ye)。

對于未來的(de)調改計劃，在(zai)投資者關(guan)系互動平(ping)臺上，10月(yue)30日，中(zhong)百集團回(hui)應稱，下一(yi)步(bu)，將結合其他(ta)門店及所處商(shang)圈的(de)實際情況，適時推廣(guang)調改實踐。

相比之下，永(yong)(yong)輝超(chao)市則給出了對門(men)店進(jin)(jin)行調改的具體時(shi)間表(biao)。根據(ju)永(yong)(yong)輝超(chao)市官方(fang)微信公(gong)眾號“永(yong)(yong)輝同道”發文顯(xian)示，未來，公(gong)司(si)將繼續堅定(ding)地開展(zhan)系統性(xing)的轉型工(gong)作。一方(fang)面，持續派遣員工(gong)前(qian)(qian)往(wang)河(he)南(nan)胖東來學(xue)習，將胖東來的企業文化(hua)和(he)管理模式(shi)與永(yong)(yong)輝經營(ying)實踐相結合，優(you)化(hua)組織(zhi)心智(zhi)和(he)能力；另一方(fang)面，進(jin)(jin)一步擴(kuo)大(da)調改范圍，預(yu)計到春(chun)節前(qian)(qian)，全國調改門(men)店數量(liang)將達到約40~50家(jia)，新增上海、蘭州、天津、重慶(qing)、沈(shen)陽、深圳(zhen)等多個城(cheng)市。

10月31日，連(lian)鎖經營(ying)產業(ye)專(zhuan)家、和弘咨詢總經理文志宏接(jie)受記(ji)者采訪時表示，目前三家企業(ye)調(diao)改(gai)的(de)門(men)店數量并不(bu)多，不(bu)足以影響到整個(ge)上市公司的(de)整體業(ye)績(ji)。未來，如果(guo)調(diao)改(gai)能(neng)(neng)夠大面(mian)積推(tui)廣，企業(ye)業(ye)績(ji)可能(neng)(neng)有所改(gai)善(shan)。

文志宏同時(shi)表示，但如果大(da)面(mian)積(ji)進行(xing)調改，三(san)家公司可能將(jiang)會迎來更深層(ceng)次的(de)挑戰(zhan)。因為這不(bu)僅將(jiang)涉及(ji)企業(ye)供應(ying)鏈體系的(de)變革，還有企業(ye)組(zu)織與(yu)文化的(de)變革。

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