11月4日晚，賽力斯聲明表示沒有與任何伙伴聯合開展有關人形機器人方面的合作。有市場人士認為，這個聲明對機器人板塊影響不大，但這個方向估計難以成為核心主線熱點，原因是產業落地還早。以下是11月5日(ri)一些券商晨會精華研報，僅供參考(kao)。

國泰君安：谷歌云的利潤率大超預期，AI投資的回報正逐步顯現

國泰君安研報(bao)指出，1)亞(ya)馬遜的(de)(de)(de)AWS利(li)潤率驚艷，資本(ben)(ben)金(jin)投(tou)(tou)(tou)入四(si)季(ji)(ji)(ji)度(du)繼(ji)續(xu)環比增(zeng)加(jia)。2)缺卡導致Azure云(yun)增(zeng)速(su)放(fang)緩(huan)，資本(ben)(ben)金(jin)投(tou)(tou)(tou)入Capex逐季(ji)(ji)(ji)度(du)增(zeng)加(jia)，推理(li)需求已經相(xiang)當(dang)大。這個(ge)季(ji)(ji)(ji)度(du)微軟(ruan)Azure云(yun)的(de)(de)(de)收入增(zeng)長34%。3)谷歌云(yun)的(de)(de)(de)利(li)潤率大超(chao)預期，AI投(tou)(tou)(tou)資的(de)(de)(de)回報(bao)正逐步顯現。谷歌對于(yu)AI投(tou)(tou)(tou)資的(de)(de)(de)進(jin)展樂觀：搜(sou)索領域(yu)AI讓搜(sou)索更(geng)加(jia)精準，更(geng)能(neng)理(li)解用戶；而關于(yu)新的(de)(de)(de)搜(sou)索的(de)(de)(de)貨幣化問題，管理(li)層的(de)(de)(de)指引與搜(sou)索的(de)(de)(de)原方式接近，否(fou)認了左右手互博的(de)(de)(de)囧(jiong)境。4）Meta本(ben)(ben)季(ji)(ji)(ji)度(du)繼(ji)續(xu)在(zai)AI領域(yu)發力。Meta AI幫(bang)助(zhu)創作者創作，增(zeng)加(jia)廣告主(zhu)的(de)(de)(de)廣告相(xiang)關性從而提升變現率。

國泰君安：持續看好人形機器人產業鏈的投資機會

國泰君安(an)研報表示，持續看(kan)好人形機器(qi)(qi)(qi)(qi)人產(chan)業(ye)鏈的(de)(de)投資機會。中國具備全球領先的(de)(de)人形機器(qi)(qi)(qi)(qi)人產(chan)業(ye)鏈基(ji)礎，未來有(you)望充(chong)分享受人形機器(qi)(qi)(qi)(qi)人產(chan)業(ye)發展帶(dai)來的(de)(de)產(chan)業(ye)紅利。組裝一(yi)個人形機器(qi)(qi)(qi)(qi)人整(zheng)機目前在(zai)國內(nei)已(yi)經(jing)不(bu)是(shi)件難事，全球已(yi)經(jing)有(you)140家(jia)人形機器(qi)(qi)(qi)(qi)人本(ben)體(ti)廠(chang)(chang)商(shang)，中國有(you)70家(jia)，超過(guo)了一(yi)半。壁壘是(shi)人形機器(qi)(qi)(qi)(qi)人可以真的(de)(de)落地到(dao)(dao)場(chang)景里變(bian)成生產(chan)力，不(bu)僅涉(she)及到(dao)(dao)AI、硬件等(deng)核(he)心技術的(de)(de)突破(po)，還涉(she)及到(dao)(dao)人才(cai)、產(chan)業(ye)鏈的(de)(de)重構。看(kan)好靈巧手，絲杠，減(jian)速器(qi)(qi)(qi)(qi)，視(shi)覺(jue)/力覺(jue)/觸覺(jue)傳(chuan)感器(qi)(qi)(qi)(qi)等(deng)環節，優(you)先關注(zhu)特斯拉供應鏈潛在(zai)供應商(shang)，其次關注(zhu)國內(nei)人形機器(qi)(qi)(qi)(qi)人本(ben)體(ti)廠(chang)(chang)商(shang)供應鏈。

中信證券：稀土行業或迎拐點，戰略資源配置正當時

中信證(zheng)券研(yan)報表示，北(bei)方(fang)稀(xi)(xi)土公布2024年(nian)11月(yue)輕稀(xi)(xi)土產(chan)(chan)品掛(gua)牌(pai)價，氧化(hua)(hua)鐠(pu)釹掛(gua)牌(pai)價41.7萬元/噸，環比(bi)增長0.22%；金屬鐠(pu)釹掛(gua)牌(pai)價51.6萬元/噸，環比(bi)增長0.19%，自8月(yue)份(fen)以來持(chi)續(xu)上漲，有(you)望提振市場(chang)信心。當前稀(xi)(xi)土管理條例正(zheng)式實(shi)施，行業(ye)(ye)有(you)望高質量(liang)、規范化(hua)(hua)發展。供(gong)給(gei)方(fang)面，受緬甸局(ju)勢擾動影響，2024年(nian)1—9月(yue)進口礦數量(liang)大(da)幅下(xia)滑，2024年(nian)全年(nian)國內稀(xi)(xi)土開采(cai)指標增速同比(bi)下(xia)降15.5pcts；需求(qiu)方(fang)面，隨(sui)著進入(ru)四(si)季度需求(qiu)旺季，新(xin)能源汽車、消費(fei)電(dian)(dian)子、變頻空調、風電(dian)(dian)等需求(qiu)有(you)望持(chi)續(xu)提升，機(ji)器人、低空經(jing)濟和工業(ye)(ye)電(dian)(dian)機(ji)等新(xin)興領域需求(qiu)或(huo)逐步增長，稀(xi)(xi)土行業(ye)(ye)供(gong)需格局(ju)有(you)望迎來拐點，稀(xi)(xi)土永磁板塊(kuai)有(you)望持(chi)續(xu)上行，持(chi)續(xu)推薦稀(xi)(xi)土產(chan)(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)戰略配(pei)置價值。

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【人民幣匯率升值，A股表現強勁！趕緊報名參賽，贏現金大獎、免費領取福利！】周一，美元指數殺跌，人民幣匯率升值，在此利好刺激下，一些人氣龍頭走出地天板，4495只個股上漲，滬指漲1.17%，深成指漲1.99%，創業板指漲2.93%，滬深兩市成交額達到1.69萬億元。在每日經濟新聞APP舉辦的掘金大賽第44期比賽中，多位選手火速報名入場，他們表示，參賽不僅獲獎機會大，還能免費領取超值福利。大(da)(da)賽(sai)為(wei)(wei)模(mo)擬炒股，比賽(sai)結束收益為(wei)(wei)正的(de)選手將獲現(xian)金獎勵(li)，其中冠軍獎勵(li)2188元現(xian)金（稅前(qian)）。大(da)(da)賽(sai)報(bao)名時間為(wei)(wei)11月(yue)1日(ri)(ri)至11月(yue)27日(ri)(ri)，比賽(sai)時間為(wei)(wei)11月(yue)1日(ri)(ri)至11月(yue)29日(ri)(ri)。為便于參賽選手把握住牛市行情，只要報名參加掘金大賽第44期比賽，就能獲得每日經濟新聞APP私人訂制的“火線快評”14天的免費閱讀權限。比賽結束收益率前18名選手將獲贈“火線快評”1個月使用權限，兩個參賽福利可疊加。“火線快評”是達哥攜團隊研發的跟市場緊密貼合的產品之一，它包含最新的熱點事件、行業的投資邏輯和相關的公司分析。在9月，“火線快評”提到的華為鴻蒙概念股受到市場資金追捧，相關個股最高漲3倍，獲得很多選手的好評。在上周五開盤前，“火線快評”提到了稀土板塊，相關個股全部漲停。在掘金大賽交流群中，參賽選手還能與高手交流板塊機會和投資技巧。加群方法是：點擊微信主頁右上角+號/添加朋友/企業微信聯系人/輸入手機號13882019385/添加企業微信火山君。