每(mei)經記者｜任飛    每(mei)經編輯(ji)｜彭水(shui)萍     

近(jin)日，國投瑞銀基金發布公告稱，公司決定注銷上海(hai)分公司，相(xiang)關(guan)工商(shang)注銷手續(xu)已經辦理完畢。

這是今年以來又一(yi)起公募(mu)基(ji)金(jin)注銷分公司(si)的案(an)例。此(ci)前，已經(jing)有中(zhong)銀基(ji)金(jin)、宏利基(ji)金(jin)、九泰基(ji)金(jin)等注銷分公司(si)。

值得(de)關注(zhu)的(de)(de)是，部分公(gong)募基金在積極(ji)拓展業務并申請設立子(zi)公(gong)司的(de)(de)同時，也有機構注(zhu)銷子(zi)公(gong)司，以優化布局并加速資源的(de)(de)整(zheng)合(he)。

有分析指出(chu)，市場規模的持續擴(kuo)大也對管理人(ren)的精(jing)益管理提出(chu)更高要求，而(er)基金(jin)公司的利潤(run)也在近年來(lai)備(bei)受考驗(yan)，一些中(zhong)小(xiao)型基金(jin)公司的凈利潤(run)水平表現欠佳。

類似案例今年已有多起

近日(ri)，又(you)有公(gong)募基(ji)金公(gong)司(si)注銷了地方(fang)性分公(gong)司(si)。11月13日(ri)，國投瑞銀基(ji)金發布(bu)公(gong)告(gao)稱，經(jing)公(gong)司(si)研究決(jue)定，注銷上海分公(gong)司(si)，相關工(gong)商注銷手(shou)續已經(jing)辦理完畢。

類似案例今(jin)年已有(you)多(duo)起(qi)，均為公(gong)募基(ji)金注(zhu)銷(xiao)其地方性分公(gong)司(si)(si)(si)。11月9日，中銀基(ji)金發布公(gong)告稱(cheng)，經公(gong)司(si)(si)(si)研究決(jue)定，注(zhu)銷(xiao)西南(nan)分公(gong)司(si)(si)(si)，已經辦理完成相關注(zhu)銷(xiao)手續。Wind統計顯示(shi)，今(jin)年以(yi)來，還有(you)九泰(tai)基(ji)金、宏利(li)基(ji)金等(deng)多(duo)家公(gong)募注(zhu)銷(xiao)了國(guo)內的分公(gong)司(si)(si)(si)。

公募基(ji)金(jin)在(zai)部(bu)分(fen)城市有分(fen)公司(si)(si)(si)，這(zhe)在(zai)業內(nei)較(jiao)為普遍，《每日(ri)經濟(ji)新聞》記(ji)者注意(yi)到，有的基(ji)金(jin)公司(si)(si)(si)旗(qi)下的地方性(xing)分(fen)公司(si)(si)(si)較(jiao)多，但從近年情況來(lai)看，不(bu)少基(ji)金(jin)公司(si)(si)(si)曾公告(gao)注銷分(fen)公司(si)(si)(si)。

有分析指出，當前公募(mu)(mu)基金市(shi)場(chang)(chang)競爭日益激烈，特別是在銷售端(duan)，大型(xing)基金公司(si)和(he)互(hu)聯(lian)網(wang)平臺憑借品牌效(xiao)應和(he)流量優勢占據(ju)較大市(shi)場(chang)(chang)份額(e)。中小公募(mu)(mu)機(ji)構在資(zi)源(yuan)有限的(de)情(qing)況下，很(hen)難在多個(ge)區域市(shi)場(chang)(chang)同時發力(li)。公募(mu)(mu)機(ji)構注銷分公司(si)可能是為(wei)了(le)集中資(zi)源(yuan)，在更具競爭力(li)的(de)區域或業務(wu)領域進行(xing)深耕。

11月15日(ri)，有公募界人士(shi)在同《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者交流時表示，地方性的分(fen)公司(si)(si)對(dui)(dui)公募基金(jin)的業(ye)(ye)務(wu)增量(liang)有多少貢獻是關鍵。“特(te)別是對(dui)(dui)于沒有增量(liang)業(ye)(ye)務(wu)貢獻且投(tou)資端(duan)持(chi)續承壓的公司(si)(si)來說，長(chang)期的運維成本是公司(si)(si)必須(xu)考慮的問題(ti)。”

他告訴記者(zhe)，地(di)方的(de)一些招商(shang)引資(zi)也(ye)會面(mian)向金融機(ji)構，但涉及招商(shang)、投(tou)資(zi)類的(de)業務相(xiang)對專業，并非(fei)所有(you)的(de)地(di)區都具備展業的(de)優勢，即(ji)便有(you)拓(tuo)展的(de)空(kong)間，在經營(ying)的(de)壓力(li)下也(ye)會有(you)一些公司選擇收縮業務條(tiao)線。

“子公司應回歸專業性”

可見，對于基金公(gong)(gong)司而言，經營業績也(ye)關乎其市場上的(de)發展(zhan)以及(ji)布局，尤其在行業內(nei)部，各家基金公(gong)(gong)司的(de)競爭相對激烈，從已公(gong)(gong)布的(de)管理人經營業績來看(kan)，今年(nian)上半年(nian)，公(gong)(gong)募基金的(de)凈(jing)利潤水平(ping)首(shou)尾(wei)差(cha)距依(yi)然(ran)明顯。

Wind統計(ji)顯(xian)示(shi)，今年中報顯(xian)示(shi)，凈(jing)利潤(run)最高的(de)基金(jin)(jin)公司(si)是易方達基金(jin)(jin)，凈(jing)利潤(run)達到15.16億元。工銀瑞信基金(jin)(jin)、泰康(kang)資產、華夏基金(jin)(jin)、南(nan)方基金(jin)(jin)等(deng)排名緊隨其后，統計(ji)的(de)凈(jing)利潤(run)均在10億元以(yi)上。

反觀富安(an)達基(ji)金(jin)(jin)、蘇新基(ji)金(jin)(jin)、紅塔紅土基(ji)金(jin)(jin)、九泰基(ji)金(jin)(jin)等則相對(dui)欠佳，今年(nian)中報(bao)統計顯示，它們的凈(jing)利潤(run)均(jun)為虧(kui)損1000萬元以上。在(zai)已經有(you)統計數據的公司(si)當中，有(you)9家基(ji)金(jin)(jin)公司(si)凈(jing)利潤(run)顯示虧(kui)損。

一(yi)個顯著的(de)特(te)征在于(yu)，凈利潤(run)虧損的(de)公司資產總計普遍(bian)不高(gao)，相對于(yu)前述利潤(run)排名靠(kao)前的(de)公司來(lai)看，規模(mo)以(yi)及業績的(de)差距(ju)較大。

有分析指出，隨著公(gong)(gong)募(mu)行(xing)(xing)業的資(zi)管規模再創新(xin)高，公(gong)(gong)募(mu)行(xing)(xing)業的集中(zhong)度會(hui)進一步提升(sheng)，馬太效應會(hui)更加明顯，頭部(bu)基金(jin)管理公(gong)(gong)司(si)(si)優勢會(hui)進一步擴大，中(zhong)小基金(jin)公(gong)(gong)司(si)(si)則會(hui)面臨更多挑戰和壓力。因此，基金(jin)公(gong)(gong)司(si)(si)通(tong)過自身戰略規劃的調整，對分支機構(gou)進行(xing)(xing)優化(hua)也就(jiu)順理成章。

當然(ran)，也有一些頭(tou)部的基金(jin)(jin)公(gong)(gong)司申請(qing)設立(li)境內子(zi)公(gong)(gong)司，有的已是多次申請(qing)。對此(ci)，前述公(gong)(gong)募(mu)界人(ren)士表示，專業(ye)子(zi)公(gong)(gong)司的設立(li)可以擴展公(gong)(gong)募(mu)基金(jin)(jin)的經營策略，實施更靈(ling)活的成長方案(an)，有助于(yu)集中業(ye)務資源(yuan)、控制業(ye)務風險，但是不太(tai)符合公(gong)(gong)募(mu)基金(jin)(jin)經營原則(ze)的操作都會逐漸被消(xiao)除，未來(lai)公(gong)(gong)募(mu)基金(jin)(jin)成立(li)子(zi)公(gong)(gong)司應回歸專業(ye)性。