每經記者｜趙李(li)南(nan)    每經編輯｜董興生    

12月11日，寧波方正（300998.SZ，股價18.07元，市值(zhi)24.79億元）公告稱(cheng)，其擬用自有(you)或自籌資(zi)金以(yi)現金方(fang)(fang)式向關(guan)聯方(fang)(fang)福建(jian)省鵬鑫創展新能源(yuan)科(ke)技有(you)限公司(si)（以(yi)下(xia)(xia)簡稱(cheng)“鵬鑫創展”）購買福建(jian)駿鵬通信(xin)科(ke)技有(you)限公司(si)（以(yi)下(xia)(xia)簡稱(cheng)“駿鵬通信(xin)”）40%的股權。

鵬鑫創展的實(shi)際控(kong)制(zhi)人(ren)(ren)為方(fang)如玘，方(fang)如玘系寧(ning)(ning)波(bo)方(fang)正實(shi)際控(kong)制(zhi)人(ren)(ren)方(fang)永(yong)杰和王亞萍之女，方(fang)如玘同時在寧(ning)(ning)波(bo)方(fang)正任副董(dong)事長，因此(ci)本次交(jiao)易構成(cheng)關聯交(jiao)易。

《每(mei)日經濟新聞》記者注意到(dao)，標的駿(jun)鵬通信(xin)2023年業績出現大幅下滑，凈(jing)利(li)潤(run)同比近于腰斬。同時，駿(jun)鵬通信(xin)及其子公(gong)司(si)還為鵬鑫創展提供3.2億元的擔保。

此外，評估機構在此次評估中并未采用資產基礎法。根據評估機構出具的報告，駿鵬通信整體估值約8.6億元，評估增值額約5.56億元。經(jing)雙(shuang)方協商確定，以人民幣3.4億元作為本次交易標的公司40%股權的成(cheng)交價格。

標的2023年凈利潤同比幾近腰斬

駿鵬(peng)通(tong)信(xin)成(cheng)立于2003年，主(zhu)營業務為(wei)新能源動力電(dian)池結構件及儲能設(she)備結構件的研發、設(she)計、制造、銷售。

圖片(pian)來源：寧波方正(zheng)公告(gao)截圖

近兩個完整會計報告期(qi)的(de)財(cai)務(wu)數據顯示，駿鵬(peng)(peng)通信(xin)的(de)業(ye)績在2023年(nian)(nian)出現下(xia)滑。2022年(nian)(nian)，駿鵬(peng)(peng)通信(xin)的(de)凈(jing)利(li)(li)潤(run)約(yue)2.02億元(yuan)，2023年(nian)(nian)凈(jing)利(li)(li)潤(run)約(yue)1.04億元(yuan)，同比幾近腰(yao)斬。而今(jin)年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)，駿鵬(peng)(peng)通信(xin)的(de)凈(jing)利(li)(li)潤(run)約(yue)0.36億元(yuan)。

“經過多(duo)年的深耕及發展(zhan)，標的公司已(yi)掌握(wo)高(gao)安(an)全性、高(gao)精密度的生產工(gong)藝，與下游行(xing)業(ye)(ye)龍頭寧德(de)時代建立(li)了長期戰略(lve)合作伙伴(ban)關(guan)系(xi)，成(cheng)為寧德(de)時代結構(gou)件產品核(he)心(xin)供(gong)應商。標的公司近年來順應新能源行(xing)業(ye)(ye)的高(gao)速發展(zhan)趨勢(shi)，具有較強的盈利能力。”寧波(bo)方正表示。

值得注(zhu)意(yi)的是，寧波方(fang)(fang)正(zheng)一直計劃將駿鵬通信納入麾下(xia)。2023年9月(yue)，寧波方(fang)(fang)正(zheng)就曾公告稱，擬(ni)并購駿鵬通信不低于51%股權，但(dan)該計劃未能完成。

今(jin)年8月，寧波方(fang)正(zheng)發(fa)布公告(gao)稱，調整上述(shu)并購(gou)方(fang)案為收(shou)購(gou)駿鵬(peng)通信40%股權。對于調整原因，寧波方(fang)正(zheng)表示，系交(jiao)易(yi)各方(fang)未能就主要交(jiao)易(yi)條款等達成一致意見。

事實上，鵬鑫創展所持(chi)有的駿鵬通信股權也是收購而(er)來。

2023年6月，駿鵬通信通過(guo)股(gu)東(dong)會(hui)決議，同(tong)意(yi)原(yuan)股(gu)東(dong)王煒、石(shi)正平、劉(liu)云志、吳(wu)克(ke)貴、陳曉東(dong)、雷劍將駿鵬通信100%股(gu)權以(yi)合計9.45億元的價格轉讓給鵬鑫創(chuang)展。

對于上述(shu)交易(yi)(yi)價格，寧(ning)波方正稱，鵬鑫創(chuang)展前次收購(gou)駿鵬通信(xin)的交易(yi)(yi)對價為(wei)9.45億元，系由交易(yi)(yi)雙方自主協商確定(ding)的交易(yi)(yi)定(ding)價，未(wei)聘請評估機構。

標的資產評估增值額超5.5億元

根據沃克森（北京）國(guo)際資產評(ping)估(gu)(gu)有限公司(si)（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)“沃克森”）出具的(de)(de)資產評(ping)估(gu)(gu)報告，截至(zhi)評(ping)估(gu)(gu)基準日2024年(nian)6月30日，駿鵬(peng)通信在保持(chi)現有用途持(chi)續經營前提下股(gu)東全部權(quan)益的(de)(de)評(ping)估(gu)(gu)價值約8.6億元，增值額約5.56億元，增值率為(wei)181.02%。經雙(shuang)方協商確定，以(yi)人民幣3.4億元作為(wei)本次交易標的(de)(de)公司(si)40%股(gu)權(quan)的(de)(de)成(cheng)交價格。

《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者查(cha)閱(yue)評(ping)估(gu)報告后(hou)發現，沃克(ke)森本次對駿鵬通信(xin)的股權價值評(ping)估(gu)采用(yong)了收益法和市場法兩種方法，并未(wei)采用(yong)資(zi)產(chan)基(ji)礎法。對于原因，沃克(ke)森解釋稱，被評(ping)估(gu)單位廠房主(zhu)要為(wei)租(zu)賃(lin)，企業(ye)的客戶資(zi)源、團隊資(zi)源、品牌價值等無形資(zi)產(chan)價值無法在成本法結果中(zhong)充分體現，不能完(wan)整反映企業(ye)價值。

同時(shi)，截(jie)至公告披露日，鵬鑫(xin)創展將其持有的駿鵬通信100%股(gu)權質(zhi)押(ya)給(gei)興業銀行尚未解除，且駿鵬通信及其全資子公司(si)福州駿鵬機械制造有限公司(si)存在為鵬鑫(xin)創展提供擔(dan)保的情(qing)形(xing)，擔(dan)保余額為3.2億元(yuan)。

圖片來源：寧波方正公告截圖

寧波方正表示，截至本公(gong)告披露(lu)日(ri)(ri)(ri)，鵬(peng)(peng)鑫(xin)創展已(yi)出(chu)具(ju)承(cheng)(cheng)諾(nuo)函(han)，承(cheng)(cheng)諾(nuo)將在本次交(jiao)易股權(quan)交(jiao)割日(ri)(ri)(ri)前(qian)或(huo)證券監管部(bu)(bu)(bu)門要求的(de)更早日(ri)(ri)(ri)期前(qian)，完成(cheng)標的(de)股權(quan)對(dui)(dui)應的(de)質押(ya)登(deng)記解(jie)除手續(xu)，并及(ji)時辦理(li)股權(quan)出(chu)質注銷登(deng)記；承(cheng)(cheng)諾(nuo)將在交(jiao)割日(ri)(ri)(ri)前(qian)協助標的(de)公(gong)司及(ji)其子公(gong)司完成(cheng)對(dui)(dui)上(shang)述全(quan)部(bu)(bu)(bu)對(dui)(dui)外(wai)擔保(bao)的(de)解(jie)除。駿(jun)鵬(peng)(peng)通信(xin)已(yi)出(chu)具(ju)承(cheng)(cheng)諾(nuo)函(han)，承(cheng)(cheng)諾(nuo)將在本次交(jiao)易交(jiao)割日(ri)(ri)(ri)前(qian)，解(jie)除駿(jun)鵬(peng)(peng)通信(xin)及(ji)子公(gong)司為鵬(peng)(peng)鑫(xin)創展提(ti)供的(de)全(quan)部(bu)(bu)(bu)對(dui)(dui)外(wai)擔保(bao)。

“雖然鵬(peng)鑫創展(zhan)、駿鵬(peng)通信已就上述股權質押擔保事宜出具了相應承諾，但(dan)仍存在該質押無法解除，或解除質押時(shi)間晚于預期(qi)的(de)風險，存在未能(neng)及時(shi)徹底解決對外(wai)擔保問題的(de)風險，從而影(ying)響本次交易(yi)進(jin)度。”寧波方正表示。

封面圖片來源：每日經(jing)濟新聞 劉國梅(mei) 攝