每經記者(zhe)｜張明(ming)雙    每經編輯｜梁 梟(xiao)     

12月(yue)13日晚(wan)間，中船特氣(qi)(qi)（SH688146，股(gu)價(jia)32.23元(yuan)，市值170.63億元(yuan)）發布公告稱，公司(si)擬向控股(gu)股(gu)東購買淮安派瑞氣(qi)(qi)體有限(xian)公司(si)（以下簡(jian)稱淮安派瑞）100%的(de)股(gu)權、大宗氣(qi)(qi)體資產及其他實(shi)物資產，交易價(jia)格為1.72億元(yuan)。上述收購完成(cheng)后，中船特氣(qi)(qi)的(de)氣(qi)(qi)體業務將(jiang)由電子特種氣(qi)(qi)體拓展至(zhi)現場大宗制氣(qi)(qi)業務。

《每日經濟新聞(wen)》記者注意到，2020年(nian)，中船特(te)氣(qi)(qi)間(jian)接控股(gu)股(gu)東(dong)中國船舶(bo)集(ji)團(tuan)有限(xian)公司第七一(yi)八研究所（以下簡稱七一(yi)八所）進行(xing)業(ye)(ye)務重組時，并未將淮安(an)派(pai)瑞劃歸(gui)中船特(te)氣(qi)(qi)，主要考慮(lv)到雙方業(ye)(ye)務定位差異、淮安(an)派(pai)瑞未來(lai)能(neng)否正常經營存在不確定性等因素。

拓展現場大宗制氣業務

按照(zhao)電(dian)(dian)子(zi)專用材料分類(lei)，電(dian)(dian)子(zi)氣(qi)(qi)體(ti)主(zhu)要分為(wei)電(dian)(dian)子(zi)特(te)種(zhong)氣(qi)(qi)體(ti)和(he)電(dian)(dian)子(zi)大宗氣(qi)(qi)體(ti)。中(zhong)船特(te)氣(qi)(qi)目前的(de)主(zhu)營(ying)業務為(wei)電(dian)(dian)子(zi)特(te)種(zhong)氣(qi)(qi)體(ti)及三(san)氟(fu)甲磺酸系列(lie)產(chan)品的(de)研(yan)發(fa)、生產(chan)和(he)銷售。

中船特氣表示(shi)，電子特種氣體(ti)(ti)與(yu)電子大宗氣體(ti)(ti)都主要運(yun)用(yong)于半導體(ti)(ti)制造(zao)環(huan)節，下游客戶高度一(yi)致，同時公司已掌握電子大宗氣體(ti)(ti)業(ye)務相關技(ji)術、運(yun)營經(jing)驗及人才儲備。為豐富公司業(ye)務種類，中船特氣擬收購淮安派(pai)瑞股(gu)權及相關大宗氣體(ti)(ti)資(zi)產，拓展現(xian)場大宗制氣業(ye)務，以增(zeng)強公司抗周(zhou)期性風險(xian)能力(li)及持續(xu)盈利能力(li)。

公告顯示，2023年及2024年1~10月，淮安派瑞分別(bie)(bie)實(shi)現(xian)營業收(shou)入2924.29萬(wan)(wan)元(yuan)、1824.02萬(wan)(wan)元(yuan)，凈(jing)利潤分別(bie)(bie)為140.88萬(wan)(wan)元(yuan)、218.82萬(wan)(wan)元(yuan)。

2023年3月(yue)，中(zhong)船特氣在(zai)IPO發行(xing)注冊環節反(fan)饋(kui)意見落實函的(de)回復中(zhong)，將淮安派(pai)瑞(rui)的(de)主(zhu)營業務(wu)描述(shu)為“項目(mu)公(gong)司，專(zhuan)為榮(rong)芯(xin)半導體有限公(gong)司提(ti)供現場大宗(zong)制氣服務(wu)，截至2022年6月(yue)30日，因(yin)合作方尚未正式(shi)達產，淮安派(pai)瑞(rui)尚未正式(shi)投產供應”。

此前(qian)，中(zhong)船特(te)氣申報IPO時(shi)，上(shang)交(jiao)所對于公(gong)司與(yu)淮安派(pai)瑞之間是否存(cun)在(zai)同業競爭、未將淮安派(pai)瑞劃歸公(gong)司提出疑(yi)問，還提及“行(xing)業內公(gong)司存(cun)在(zai)同時(shi)向客(ke)戶(hu)提供(gong)大宗氣體和電(dian)子特(te)種氣體的情形，龍頭(tou)企(qi)業正逐步(bu)向客(ke)戶(hu)提供(gong)全面(mian)氣體及化(hua)學品運(yun)維管理服務(wu)（TGCM）。”

對(dui)此，中船特氣(qi)(qi)回復(fu)稱，考慮到淮(huai)安(an)派(pai)(pai)瑞業(ye)務(wu)定(ding)位與(yu)派(pai)(pai)瑞特氣(qi)(qi)業(ye)務(wu)定(ding)位存在明顯差異，淮(huai)安(an)派(pai)(pai)瑞未來能否正常經營存在不確(que)定(ding)性(xing)，七一八所(suo)在2020年業(ye)務(wu)重(zhong)組時未將淮(huai)安(an)派(pai)(pai)瑞相關(guan)業(ye)務(wu)劃歸公(gong)司。

不過(guo)，中船特氣當時也(ye)表示，已關(guan)注(zhu)到電子大宗氣體和TGCM服(fu)務(wu)業務(wu)的市(shi)場(chang)化發(fa)展情況，并將持續跟蹤集成電路(lu)、顯示面板行(xing)業發(fa)展趨(qu)勢以(yi)及(ji)客(ke)戶需求(qiu)，未來將根(gen)據(ju)市(shi)場(chang)發(fa)展規(gui)模和客(ke)戶要(yao)求(qiu)，擇(ze)機(ji)考慮布局該細分市(shi)場(chang)業務(wu)。

上市以來盈利有所下滑

中船特(te)氣(qi)于2023年4月登陸科創板，上(shang)市以來盈(ying)利有所下(xia)滑(hua)。

2023年及2024年前三季度(du)，中船特氣(qi)營業收入分(fen)別為16.16億(yi)元、13.82億(yi)元，同比變(bian)動幅度(du)分(fen)別為-17.39%、15.29%；歸屬于上市(shi)公司股東(dong)的(de)凈(jing)利潤分(fen)別為3.35億(yi)元、2.34億(yi)元，分(fen)別同比下降12.55%、6.00%。

對于2023年(nian)業績下(xia)滑(hua)，中(zhong)船特(te)氣表示，公司主要產品(pin)(pin)電子特(te)種氣體下(xia)游(you)半(ban)導(dao)體芯片、液(ye)晶顯示行業景氣度下(xia)滑(hua)，市(shi)場需求疲(pi)軟(ruan)，半(ban)導(dao)體芯片市(shi)場2023年(nian)全年(nian)處于調(diao)整期(qi)，公司產品(pin)(pin)價格調(diao)整及市(shi)場需求疲(pi)軟(ruan)導(dao)致營業收入減少。

進入2024年(nian)，產(chan)品(pin)(pin)價格調整仍(reng)在繼續。在11月(yue)12日的(de)分析師會議上，中船特氣回(hui)復稱，受(shou)市場需(xu)求影響(xiang)(xiang)，公(gong)司(si)主要產(chan)品(pin)(pin)在部分行業(ye)近期(qi)銷(xiao)售價格承壓，繼而影響(xiang)(xiang)公(gong)司(si)產(chan)品(pin)(pin)毛利率表現，隨著市場需(xu)求的(de)進一(yi)步回(hui)暖和公(gong)司(si)新建項(xiang)目的(de)產(chan)能釋放(fang)，預計在2025年(nian)一(yi)季度，公(gong)司(si)主要產(chan)品(pin)(pin)銷(xiao)售價格和毛利率將得到改善。

電子大宗氣體與電子特種氣體下(xia)游客戶高度(du)一致，或也受(shou)到下(xia)游行業景氣度(du)影響。

目前(qian)，電子(zi)(zi)大宗(zong)氣體領(ling)域上市公司(si)主要(yao)為廣(guang)鋼氣體（SH688548，股(gu)(gu)價11.06元(yuan)(yuan)，市值145.93億(yi)元(yuan)(yuan)），杭氧股(gu)(gu)份（SZ002430，股(gu)(gu)價23.20元(yuan)(yuan)，市值228.26億(yi)元(yuan)(yuan)）也涉足電子(zi)(zi)大宗(zong)氣體業務。

2024年前三季度，廣鋼氣體和杭氧股份(fen)均出現增收不增利情(qing)形，歸屬于上市公司股東的凈利潤(run)分別同比下滑 20.09%、20.68%。