每(mei)經(jing)記者｜王海慜(min)    每(mei)經(jing)編輯｜葉峰     

蛇年開(kai)(kai)市后(hou)， A股的這輪(lun)“開(kai)(kai)年紅包”行情讓不少投資者為(wei)之一振。

首先，DeepSeek帶來的(de)(de)熱潮在春節后繼續如(ru)火如(ru)荼。一個直觀的(de)(de)表現(xian)是(shi)，從各券商(shang)的(de)(de)App和投研(yan)活(huo)動來看，DeepSeek已(yi)成“刷頻(pin)”之勢，相關的(de)(de)資(zi)訊、視頻(pin)、研(yan)報、電話會大量涌現(xian)。

而根(gen)據節(jie)后(hou)兩個交易日的(de)(de)市場熱點來(lai)看，DeepSeek引爆(bao)的(de)(de)科(ke)技行情已經從AI軟(ruan)件(jian)應(ying)用(yong)(yong)蔓延到智能手機(ji)(ji)、智能眼鏡、智能駕駛等硬件(jian)應(ying)用(yong)(yong)領域(yu)(yu)。這種外溢效應(ying)還在不(bu)斷蔓延到其他領域(yu)(yu)，每經記者注(zhu)意到，目(mu)前一些消(xiao)費行業(ye)(ye)分(fen)析師也開始(shi)挖掘AI賦能消(xiao)費行業(ye)(ye)的(de)(de)投資機(ji)(ji)會。

展望后(hou)(hou)市(shi)，一些券商的策略(lve)團(tuan)隊發布了最新(xin)的后(hou)(hou)市(shi)觀點。有(you)頭部券商旗幟鮮明地看好“春節-兩會”股市(shi)窗口期的市(shi)場表現(xian)。不(bu)過，另一方(fang)面，此前幾年(nian)關注度較高(gao)的紅利板(ban)塊開年(nian)以后(hou)(hou)的表現(xian)則不(bu)盡(jin)如人意，紅利低波ETF節后(hou)(hou)兩天下(xia)跌1.7%，跑輸大盤。

DeepSeek在資本市場掀起熱浪

經歷一(yi)段時間的蟄伏后，今日A股(gu)迎來(lai)全面上漲，全天市場(chang)上漲股(gu)票數量(liang)超過4800只，逾百(bai)股(gu)漲停。此外成(cheng)交(jiao)量(liang)也有所放大，全市場(chang)成(cheng)交(jiao)額(e)15550億(yi)元，相較于(yu)上個(ge)交(jiao)易日增加2545億(yi)元。

據(ju)Choice數據(ju)統計，今日行業板塊幾(ji)乎全線(xian)上漲，電(dian)(dian)機、半導體、汽車零部件(jian)(jian)、消(xiao)費電(dian)(dian)子、通(tong)信(xin)設備(bei)、小金屬(shu)、游戲、電(dian)(dian)子元件(jian)(jian)、光(guang)學光(guang)電(dian)(dian)子、電(dian)(dian)池板塊漲幅居前，僅(jin)貴(gui)金屬(shu)板塊逆勢下跌。

具體(ti)到各概念板(ban)塊，DeepSeek概念股繼(ji)續領漲，優刻得、寶蘭德(de)、每日互(hu)動等(deng)多股漲停；此外(wai)，機器人概念股延續強勢，山東礦(kuang)機、鳴志電器、祥鑫科技、匯川技術、南京(jing)化纖(xian)等(deng)多股封(feng)板(ban)。

截圖自:某頭部券商(shang)APP

從今天一些(xie)(xie)券(quan)商(shang)的(de)App來看，DeepSeek已成“刷頻”之勢，相關(guan)的(de)資(zi)訊、視(shi)頻、直播大量(liang)涌(yong)現，一些(xie)(xie)頭部券(quan)商(shang)甚至在App首頁專門設置了DeepSeek專題主菜單。在這(zhe)樣的(de)推廣(guang)力度下，即使(shi)是一些(xie)(xie)不(bu)太(tai)關(guan)注科技類新聞的(de)投資(zi)者，每天打開券(quan)商(shang)App也(ye)能明(ming)顯感(gan)受到當前AI的(de)熱浪。

圖片來自：網絡

另外，目前券商研究(jiu)所的(de)各類研報和電話會也是密(mi)切聚焦AI。與科技相關的(de)各行業分析師(shi)幾乎是言必稱DeepSeek。事實上(shang)，DeepSeek引爆的(de)科技行情已經從(cong)AI軟件(jian)蔓(man)延(yan)到智能(neng)手(shou)機、智能(neng)眼鏡、智能(neng)駕駛等硬件(jian)應用領域。例如，今(jin)天在(zai)比亞迪將召開智能(neng)化戰略(lve)發布會的(de)催化下，智駕概念股(gu)異動大漲(zhang)(zhang)，比亞迪午(wu)后(hou)強勢(shi)漲(zhang)(zhang)停(ting)。

而這種(zhong)外溢效應(ying)還在不斷蔓延到(dao)其他領域，每經(jing)記者注意到(dao)，DeepSeek的火出圈激(ji)發了一(yi)些看似(si)和科技行(xing)業關系不算直接的行(xing)業分析師的挖掘熱情。

例如，華福證券商社團隊今晚舉(ju)辦“AI如何賦(fu)能(neng)消費(fei)”的AI應(ying)用專題會議，此次會議將探討大(da)模型與消費(fei)應(ying)用結(jie)合的案例（消費(fei)場景、電商應(ying)用、零售賦(fu)能(neng)及其他消費(fei)應(ying)用領域）。

據悉，今晚(wan)，華泰證券將舉行(xing)“周期半月談第10期:關稅(shui)迷霧和Deepseek驚(jing)喜”電話會，參會的主講(jiang)人為首席(xi)宏(hong)觀經(jing)濟學家、有色、化工(gong)、能(neng)源、建(jian)筑建(jian)材、農林牧漁首席(xi)等非(fei)科技行(xing)業(ye)分析師。

值得一(yi)(yi)提的是，從今晚(wan)各券商舉辦的電話會來看，受(shou)熱(re)點消息催化(hua)的人形機器人等科技主題(ti)也(ye)是一(yi)(yi)大(da)熱(re)點。

恒生科技領漲全球大類資產

雖(sui)然A股(gu)迎來了節后的“開年紅包”行情， 不過截至目前，A股(gu)各大指數今年內的漲幅還(huan)是(shi)負值(zhi)居多(duo)。但港股(gu)已有相當(dang)不錯的表現。

今(jin)日(ri)，恒生指(zhi)(zhi)數(shu)、恒生科技指(zhi)(zhi)數(shu)分別(bie)大漲1.43%、2.62%。據(ju)Wind統計，截至今(jin)日(ri)港(gang)股收盤，在全(quan)球各(ge)大類資產中(zhong)，恒生科技指(zhi)(zhi)數(shu)以13.23%的漲幅高居(ju)各(ge)資產首(shou)位。

從(cong)去(qu)年“924”前后的市場來(lai)看，港(gang)股在(zai)一定程度上是A股領(ling)先指(zhi)標(biao)，而最近港(gang)股又先行啟動。

展(zhan)(zhan)望后市，一些券商的(de)策略(lve)團隊發(fa)布(bu)了最新的(de)后市展(zhan)(zhan)望。國泰君安策略(lve)團隊指(zhi)出，短期(qi)關(guan)稅沖擊可控，中長(chang)(chang)期(qi)資(zi)金入(ru)市托舉長(chang)(chang)期(qi)基礎，DeepSeek突破(po)意味著商業機會（建立預期(qi)）、社(she)會資(zi)本（流動性寬松）與(yu)人心共識（冒險精神）的(de)凝聚與(yu)2025年科技主線的(de)確立。因(yin)此，在持股過節(jie)后，看好“春節(jie)-兩會”窗口期(qi)股市表現，但(dan)上證指(zhi)數(shu)高(gao)度并不是重點，棋眼在科技成長(chang)(chang)。

然而就在DeepSeek掀起的(de)科技(ji)熱浪在A股如(ru)火(huo)如(ru)荼之際，此前幾年關注度較高的(de)紅利板塊開年以后的(de)表現則不盡如(ru)人(ren)意。

據Choice數(shu)(shu)據統計，紅(hong)(hong)(hong)利低(di)波ETF節后兩(liang)天下(xia)跌1.7%，跑輸大盤。截(jie)至今日收盤，在A股20多個(ge)核心指(zhi)數(shu)(shu)中，紅(hong)(hong)(hong)利指(zhi)數(shu)(shu)年內下(xia)跌5.55%，位居倒數(shu)(shu)第一。不過從各券商最近發布的2月策略(lve)觀(guan)點來看(kan)，紅(hong)(hong)(hong)利低(di)波+科(ke)技(ji)成長(chang)的杠鈴(ling)型策略(lve)仍然是主流觀(guan)點。

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