每(mei)經(jing)記者｜肖芮(rui)冬    每(mei)經(jing)編(bian)輯(ji)｜葉(xie)峰    

｜2025年2月27日星期四｜

NO.1 有公募松綁直銷平臺百萬元限購政策

2月26日，摩根士丹利基金(jin)(jin)管理（中國）有限公(gong)司公(gong)告(gao)稱，將(jiang)調整直銷中心受理個人投(tou)資者申購基金(jin)(jin)最低金(jin)(jin)額限制。

具體來看，自2月27日起，取(qu)消(xiao)個(ge)人投(tou)資者通過(guo)(guo)公(gong)司直銷中心(xin)首(shou)次申(shen)(shen)購旗下基(ji)(ji)(ji)金(jin)（除“摩根士(shi)丹利基(ji)(ji)(ji)礎行(xing)業證(zheng)券投(tou)資基(ji)(ji)(ji)金(jin)”外(wai)(wai)）的單(dan)筆最(zui)低100萬元（含(han)）金(jin)額限(xian)制(zhi)，但受相關基(ji)(ji)(ji)金(jin)單(dan)筆最(zui)低申(shen)(shen)購金(jin)額限(xian)制(zhi)。此外(wai)(wai)，取(qu)消(xiao)個(ge)人投(tou)資者通過(guo)(guo)公(gong)司直銷中心(xin)首(shou)次申(shen)(shen)購摩根士(shi)丹利基(ji)(ji)(ji)礎行(xing)業證(zheng)券投(tou)資基(ji)(ji)(ji)金(jin)的單(dan)筆最(zui)低1萬元（含(han)）金(jin)額限(xian)制(zhi)，但受該基(ji)(ji)(ji)金(jin)單(dan)筆最(zui)低申(shen)(shen)購金(jin)額限(xian)制(zhi)。

NO.2 發起式基金年內新發規模超17億元

近(jin)年(nian)來(lai)(lai)，在(zai)監管的(de)鼓勵支持下，公(gong)募(mu)機(ji)構加大(da)權(quan)益類(lei)(lei)產(chan)品布局(ju)力度，權(quan)益類(lei)(lei)基金占比持續(xu)提(ti)升。而(er)隨著(zhu)權(quan)益市(shi)場表現(xian)向(xiang)好，越來(lai)(lai)越多公(gong)募(mu)機(ji)構也通過布局(ju)發(fa)起式基金把握權(quan)益市(shi)場投資機(ji)會。

數據顯示，截至(zhi)2月26日(ri)，今年(nian)(nian)以來有21家公募(mu)機構新(xin)成(cheng)立了(le)27只權(quan)益類(lei)發(fa)(fa)起式基金，發(fa)(fa)行總規(gui)(gui)模達17.52億元，相較(jiao)于2024年(nian)(nian)、2023年(nian)(nian)同期發(fa)(fa)行總規(gui)(gui)模9.24億元、7.28億元，年(nian)(nian)內新(xin)成(cheng)立權(quan)益類(lei)發(fa)(fa)起式基金規(gui)(gui)模有顯著增長。

發起式基(ji)金(jin)是指基(ji)金(jin)管理人在募集(ji)基(ji)金(jin)時，使(shi)用公(gong)司股東資(zi)(zi)金(jin)、公(gong)司固有資(zi)(zi)金(jin)、公(gong)司高級管理人員或者基(ji)金(jin)經理等人員資(zi)(zi)金(jin)認購基(ji)金(jin)的(de)金(jin)額不少(shao)于(yu)1000萬(wan)元人民幣，且持有期(qi)限(xian)不少(shao)于(yu)3年(nian)。

業內人士表示，對公(gong)募基(ji)金(jin)管理人而言(yan)，布(bu)局發(fa)起式基(ji)金(jin)可以強化其“共擔風險”的形象，提(ti)升渠道和(he)投資者信任度；同時，發(fa)起式基(ji)金(jin)可以快(kuai)速完善產品(pin)線，突(tu)破傳統基(ji)金(jin)募集規模限(xian)制，縮短產品(pin)上(shang)市(shi)周期。

NO.3 又有REIT上市即漲停

2月26日(ri)，首(shou)單(dan)城市更新(xin)項目華夏金隅(yu)智造(zao)工場REIT上(shang)市，開盤即30%漲停(ting)。公開資料顯示，該(gai)REIT上(shang)市交易份額數量(liang)為(wei)1.01億(yi)份（不含鎖(suo)定安排份額），上(shang)市首(shou)日(ri)漲跌幅限(xian)(xian)制比例為(wei)30%，非(fei)上(shang)市首(shou)日(ri)漲跌幅限(xian)(xian)制比例為(wei)10%。

總(zong)體來(lai)看(kan)，近(jin)期，多只(zhi)REITs產(chan)品(pin)在二(er)級市(shi)場表現亮眼。Wind數(shu)據顯示，截至2月(yue)26日，在已(yi)上市(shi)的公募REITs產(chan)品(pin)中，有超50只(zhi)產(chan)品(pin)近(jin)60天以來(lai)的區間回報率(lv)為正。其中，嘉實物美消(xiao)費(fei)REIT、華夏(xia)首創奧萊(lai)REIT、嘉實京東倉儲基礎設施REIT等多只(zhi)產(chan)品(pin)回報率(lv)超30%。

有(you)業內人士表示，REITs的投資(zi)價值將被市場(chang)進一(yi)步(bu)發現和(he)認(ren)可，但由于REITs產品流通份(fen)額較少(shao)，需(xu)警(jing)惕二級市場(chang)大漲可能帶來的風險(xian)。

NO.4 杜猛：關注AI技術的突破和應用

摩根資(zi)產管理中(zhong)國(guo)副總經理、投資(zi)總監杜猛近日公開(kai)表示，相較之前幾次科(ke)技股(gu)結構性牛市，這一輪的(de)AI突破是顛(dian)覆性的(de)變(bian)革，中(zhong)國(guo)有望在產業技術革命(ming)和技術應用的(de)浪潮中(zhong)扮演領先者之一的(de)角(jiao)色，帶來深遠(yuan)的(de)影(ying)響，而DeepSeek引(yin)發的(de)對(dui)中(zhong)國(guo)科(ke)技股(gu)的(de)價值(zhi)重(zhong)估(gu)或剛開(kai)始(shi)。

具體而言，除了某些特定(ding)領域之外，中國可能(neng)(neng)已經(jing)在全球范(fan)圍內扮演了重(zhong)要的(de)(de)角色，包括人工智能(neng)(neng)領域的(de)(de)硬件設備供應(ying)鏈(lian)(lian)、機(ji)器人產(chan)業的(de)(de)供應(ying)鏈(lian)(lian)等。未來，隨著AI技(ji)術的(de)(de)進一步(bu)發展和應(ying)用場景的(de)(de)拓(tuo)展，中國企業有望在全球科技(ji)產(chan)業鏈(lian)(lian)中扮演更加重(zhong)要的(de)(de)角色。具有制造能(neng)(neng)力、技(ji)術迭代創新(xin)能(neng)(neng)力、產(chan)業鏈(lian)(lian)整合能(neng)(neng)力等競(jing)爭優勢的(de)(de)A股科技(ji)企業或能(neng)(neng)充(chong)分(fen)分(fen)享到本輪科技(ji)龍頭價值(zhi)重(zhong)估(gu)的(de)(de)紅利，并(bing)有望成(cheng)長壯大。

AI技術(shu)的(de)(de)突破和(he)應(ying)用(yong)正在推動全球經濟的(de)(de)深刻變革。在這個過(guo)程中(zhong)，許多新(xin)興行(xing)業和(he)商業模(mo)式將(jiang)不斷涌現，而那些能夠抓住機遇、持續創新(xin)的(de)(de)企業，有望(wang)成為未(wei)來的(de)(de)領軍者。

NO.5 馮明遠調倉英集芯

2月24日(ri)數據顯示(shi)，英(ying)集芯最(zui)新(xin)公布的(de)前十大流通股(gu)東名單中，馮(feng)明遠的(de)信澳新(xin)能源產業股(gu)票(piao)首次現身，持股(gu)363.55萬股(gu)。

根據基金(jin)2024年四季報(bao)披露(lu)信息，英集芯并未進入信澳新能源產業(ye)股(gu)票前十大重倉股(gu)序列(lie)。

NO.6 洪流卸任所有在管產品基金經理

2月26日，嘉實基(ji)金(jin)公告(gao)，洪流卸任(ren)嘉實品質優選(xuan)、嘉實阿爾法優選(xuan)、嘉實價值成長、嘉實瑞(rui)虹(hong)三年定(ding)期等4只產品基(ji)金(jin)經理，離任(ren)理由為(wei)個人原因(yin)，旗(qi)下(xia)已無在(zai)管(guan)基(ji)金(jin)，并已按(an)規定(ding)在(zai)中基(ji)協(xie)辦理注銷手續。

據(ju)悉(xi)，去年12月，洪流卸(xie)任了嘉(jia)(jia)(jia)實(shi)欣榮、嘉(jia)(jia)(jia)實(shi)興銳(rui)優選一年持有、嘉(jia)(jia)(jia)實(shi)競爭力優選、嘉(jia)(jia)(jia)實(shi)策略(lve)、嘉(jia)(jia)(jia)實(shi)多(duo)遠債(zhai)券等(deng)多(duo)只基(ji)金(jin)的(de)管理(li)(li)。其管理(li)(li)的(de)嘉(jia)(jia)(jia)實(shi)品質優選等(deng)多(duo)只基(ji)金(jin)也在去年增(zeng)聘(pin)了基(ji)金(jin)經理(li)(li)共同管理(li)(li)。

從業經歷顯示，洪流的從業年(nian)限長達(da)25年(nian)，累計管理公募基(ji)金(jin)(jin)年(nian)限接(jie)近10年(nian)。資料(liao)顯示，洪流于2019年(nian)2月加入嘉實基(ji)金(jin)(jin)，此(ci)前(qian)曾在圓信永(yong)豐(feng)基(ji)金(jin)(jin)任職，曾憑借圓信永(yong)豐(feng)雙利A超100%的任職回報獲得業內關注。

NO.7 公募人事變動有新趨勢

截至2月26日，2025年以(yi)來，市(shi)場(chang)上已有(you)57位(wei)公募基(ji)金經理(li)離任(ren)，過去3年同(tong)期數據分別為44位(wei)、39位(wei)、47位(wei)。

值得關注的(de)是(shi)，公(gong)(gong)募基(ji)金行(xing)業的(de)人(ren)才流動(dong)(dong)呈現出鮮明(ming)的(de)時(shi)代特征和結構性變化。有業內人(ren)士表(biao)示，近(jin)年來，基(ji)金公(gong)(gong)司(si)的(de)人(ren)事變動(dong)(dong)可(ke)能與(yu)公(gong)(gong)司(si)推動(dong)(dong)團隊化投研體系、降低對(dui)單一明(ming)星經理(li)依賴(lai)的(de)戰略有一定關系。

比如2月6日，嘉實民安(an)添歲(sui)穩(wen)健養(yang)老FOF增聘趙遷(qian)為(wei)基金經理(li)，與張(zhang)靜共同管理(li)產品。公開資(zi)料顯示，趙遷(qian)擁(yong)有風險管理(li)與量化投研背(bei)景，曾管理(li)多只養(yang)老目標基金，此舉旨在結合資(zi)產配置與量化分(fen)析優(you)勢，提(ti)升產品風險控制能力(li)。

NO.8 2月27日ETF行情復盤

2月27日，市場全天探(tan)底回(hui)升，截至收盤，滬指(zhi)漲(zhang)0.23%，深(shen)成指(zhi)跌0.26%，創業(ye)板指(zhi)跌0.52%。滬深(shen)兩市全天成交(jiao)額2萬億元，較上個交(jiao)易日放量662億元。板塊方面，商(shang)業(ye)百貨、食品飲(yin)料(liao)、電(dian)池等板塊漲(zhang)幅居前(qian)，而通信設(she)備、電(dian)源設(she)備、通信服務(wu)等板塊回(hui)調居前(qian)。

具體來(lai)看，大消費股集體走強，乳(ru)業、零售、食(shi)品(pin)等方向領漲，中百集團等多股漲停(ting)。帶動食(shi)品(pin)、消費相(xiang)關ETF走強，最高漲3.47%。

有(you)券商表示(shi)，餐飲(yin)供應鏈(lian)和(he)休(xiu)閑食(shi)品行業政策面和(he)資(zi)金面顯著改(gai)善(shan)，終端(duan)需求有(you)望逐季回暖(nuan)，建議關注業績韌性強的(de)龍頭企業和(he)具備改(gai)善(shan)邏輯的(de)標的(de)。

下跌(die)方面，算力概念股集體調整，深桑達A跌(die)停(ting)，云計(ji)算、大數(shu)據(ju)相關(guan)ETF全(quan)線回(hui)調，最高下跌(die)3.36%。

免責聲明：本文(wen)內容與數據僅(jin)供(gong)參考(kao)，不構成(cheng)投資建議，使用(yong)前請核實。據此操作，風險(xian)自擔。

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