每(mei)經記者｜張明雙    每(mei)經編(bian)輯｜魏官紅    

3月11日(ri)，申報北(bei)交(jiao)所上市的成都(dou)長(chang)城開發科(ke)技(ji)股(gu)份有(you)限公(gong)司（以下簡(jian)稱開發科(ke)技(ji)）更新披露了(le)招股(gu)說(shuo)明書(shu)（注冊稿）等材料，公(gong)司近期(qi)獲得中國證監會注冊批文。開發科(ke)技(ji)擬募集資金額達(da)到10.17億元，有(you)望成為北(bei)交(jiao)所成立以來的“首(shou)發募資王”。

《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者查閱(yue)Wind數據等材料(liao)后了解到，目(mu)前已上市的北交(jiao)(jiao)所(suo)公司中，僅有1家公司首(shou)(shou)發募(mu)集資金超過10億元，即貝(bei)特瑞（BJ835185），該公司也有北交(jiao)(jiao)所(suo)“市值一哥(ge)”之稱。不過，貝(bei)特瑞首(shou)(shou)發募(mu)資發生于北交(jiao)(jiao)所(suo)成立（2021年(nian)9月3日）之前，其于2020年(nian)7月通過掛牌(pai)精(jing)選層（小(xiao)IPO）募(mu)集資金總額16.72億元，后平移(yi)至(zhi)北交(jiao)(jiao)所(suo)上市。

北交所成立后，首家擬募資超10億元的注冊生效企業

開發(fa)科技主營業務為智能(neng)電、水(shui)、氣表等智能(neng)計量終(zhong)端以及高級(ji)計量架構（AMI）系統(tong)軟件的研發(fa)、生產及銷售。該(gai)公司于2023年12月(yue)申(shen)報(bao)北交所上市獲得受理，2024年12月(yue)6日(ri)成功過(guo)會(hui)，并于今(jin)年2月(yue)底獲得注冊批(pi)文(wen)。

從(cong)業績來(lai)看，開發(fa)科(ke)技近幾(ji)年經營(ying)業績規模(mo)較大，甚至已滿足(zu)上交所、深交所部分板塊的上市標(biao)準。2021年至2023年，開發(fa)科(ke)技實(shi)現營(ying)業收入分別為14.75億(yi)元(yuan)、17.91億(yi)元(yuan)和(he)25.50億(yi)元(yuan)，實(shi)現歸母凈利潤分別為2.08億(yi)元(yuan)、1.83億(yi)元(yuan)和(he)4.86億(yi)元(yuan)。2024年，公司營(ying)業收入、凈利潤分別為29.33億(yi)元(yuan)、5.89億(yi)元(yuan)。

開(kai)發科技(ji)擬(ni)通過此次(ci)IPO（首(shou)次(ci)公開(kai)募股(gu)）募集(ji)(ji)資(zi)金10.17億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，在(zai)北(bei)(bei)交所申(shen)報(bao)公司中排名前列。記(ji)者通過Wind數據查閱到，這是北(bei)(bei)交所成立后，首(shou)家(jia)首(shou)發擬(ni)募集(ji)(ji)資(zi)金金額超過10億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)的(de)注冊(ce)生效企(qi)業。雖然安達科技(ji)（BJ830809）2022年10月(yue)(yue)申(shen)報(bao)北(bei)(bei)交所上(shang)市(shi)時(shi)擬(ni)使用募集(ji)(ji)資(zi)金為(wei)14.44億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，但在(zai)申(shen)報(bao)期間先后調(diao)整(zheng)為(wei)8.65億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、6.50億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。國(guo)航(hang)遠洋(yang)（BJ833171）2022年6月(yue)(yue)申(shen)報(bao)時(shi)原(yuan)計劃(hua)募集(ji)(ji)資(zi)金12.53億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，但在(zai)2022年11月(yue)(yue)提交注冊(ce)時(shi)已變更為(wei)擬(ni)募資(zi)5.77億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

3月12日(ri)(ri)，某北交(jiao)所上(shang)市公司董秘對(dui)《每日(ri)(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者表示(shi)，此次募(mu)集資金方面(mian)的(de)(de)突破，會吸引更(geng)(geng)多的(de)(de)中小企(qi)(qi)(qi)業，尤其是“專精特新”科技型(xing)中小企(qi)(qi)(qi)業IPO的(de)(de)申請，推動后續(xu)企(qi)(qi)(qi)業在北交(jiao)所上(shang)市的(de)(de)意愿。同時(shi)，如(ru)擬(ni)募(mu)集資金10.17億(yi)元(yuan)被審(shen)核通(tong)過，或體現北交(jiao)所服(fu)務中小企(qi)(qi)(qi)業的(de)(de)政策導向更(geng)(geng)明顯及優化(hua)，對(dui)企(qi)(qi)(qi)業而(er)言，也加大了企(qi)(qi)(qi)業的(de)(de)融資能力。

“不只(zhi)是小公(gong)司才能(neng)上北交所了。”資(zi)深投行人士王驥(ji)躍對(dui)《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)表示，北交所是面(mian)向所有符合(he)條件的公(gong)司，但計劃（募資(zi)）歸計劃，最(zui)后還是要看(kan)實際募資(zi)規模。

目前(qian)，還有1家擬(ni)募集(ji)資金金額超過10億元的(de)企業(ye)正在北交所(suo)排隊，即2024年12月申報獲得受理的(de)珠海市杰理科技股份有限公司(si)，公司(si)擬(ni)使(shi)用募集(ji)資金投資額10.80億元。

多家北交所公司實際募資金額低于計劃

開發科技能否(fou)順利募資10.17億(yi)元(yuan)還是未知數。記者注(zhu)意到，在已(yi)上市的北交所公(gong)司中，申報(bao)時擬募資金額(e)排名(ming)前列(lie)的企業(ye)，實(shi)際募資規模(mo)大多低于擬募集金額(e)。

如貝特瑞申(shen)(shen)報(bao)精選(xuan)層(ceng)掛牌(pai)時(shi)(shi)擬募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)20億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，實際(ji)募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)總額16.72億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)；長虹能(neng)源（BJ836239）2020年(nian)(nian)申(shen)(shen)報(bao)精選(xuan)層(ceng)掛牌(pai)時(shi)(shi)擬募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)9.52億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，實際(ji)募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)凈(jing)(jing)額為2.58億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)；華(hua)嶺股份（BJ430139）2022年(nian)(nian)申(shen)(shen)報(bao)北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)上市(shi)時(shi)(shi)擬募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)8億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，實際(ji)募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)凈(jing)(jing)額5.01億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)；同力股份（BJ834599）2021年(nian)(nian)申(shen)(shen)報(bao)精選(xuan)層(ceng)掛牌(pai)時(shi)(shi)擬募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)7億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，實際(ji)募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)凈(jing)(jing)額為4.66億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)；海泰(tai)新能(neng)（BJ835985）2022年(nian)(nian)申(shen)(shen)報(bao)北(bei)交(jiao)所(suo)(suo)上市(shi)時(shi)(shi)擬募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)6.65億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)，實際(ji)募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)凈(jing)(jing)額5.11億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)??

對(dui)此，王驥躍分析(xi)稱，一方面是募資(zi)規(gui)(gui)模(mo)設(she)計問(wen)題(ti)，募資(zi)規(gui)(gui)模(mo)是市場定(ding)價決定(ding)的，設(she)計的募資(zi)規(gui)(gui)模(mo)高，募資(zi)不足就常見；另一方面，北交(jiao)所(suo)的流動(dong)性、換手率低于滬深交(jiao)易所(suo)，所(suo)以定(ding)價上可能會有折價。

上(shang)述北(bei)交(jiao)所上(shang)市(shi)公(gong)司董秘表示，北(bei)交(jiao)所對募集資(zi)(zi)金用途的(de)控(kong)制以及風險防范機制，在實(shi)際募資(zi)(zi)時可能出現低(di)于擬募資(zi)(zi)金額的(de)情況。

值得一提的是，此前不少(shao)IPO申報企業縮減擬募(mu)集資(zi)金規模，但自2023年12月申報被受理后(hou)，開發科技的擬募(mu)資(zi)規模一直未變。

開(kai)發科(ke)技擬將募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)用于成都長城(cheng)開(kai)發智能計量終(zhong)端(duan)自動化生(sheng)產線建設項目、補(bu)充流動資(zi)金(jin)等項目，交易所(suo)審核(he)問詢函對募(mu)投(tou)項目的合理性(xing)及必(bi)要性(xing)有所(suo)問及，公司對此一一進(jin)行了回(hui)復。

圖(tu)片(pian)來(lai)源(yuan)：招(zhao)股書（注冊稿(gao)）截圖(tu)

對于(yu)募資相關問題，3月12日上午(wu)，《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者致電開發科技并發送(song)了采訪郵件，但截至發稿未獲回復。

事實上，在開發(fa)科技之前，還有4家(jia)北交所申報公司（含1家(jia)精(jing)選層(ceng)申報公司）擬募(mu)集資金金額超過10億元，但均已宣告終止。

2023年12月申(shen)報的內蒙(meng)古興洋科(ke)技股份有限公(gong)(gong)司，原計劃擬募集資金(jin)(jin)14.53億元(yuan)。審核問詢(xun)函回復顯(xian)示，2024年3月，公(gong)(gong)司決定將募集資金(jin)(jin)投入金(jin)(jin)額調整為7.60億元(yuan)。2024年10月，該(gai)公(gong)(gong)司IPO宣告終止。

2023年(nian)6月申(shen)報(bao)的浙江(jiang)圣兆藥(yao)物科(ke)技股份(fen)(fen)有限公司、2023年(nian)9月申(shen)報(bao)的河南紅東方化工(gong)股份(fen)(fen)有限公司，擬募集資金均超過12億元(yuan)，但都在(zai)2024年(nian)宣告IPO終止(zhi)。此外(wai)，2020年(nian)5月申(shen)報(bao)精選層掛牌的上海(hai)鋼銀電(dian)子商務股份(fen)(fen)有限公司，原(yuan)計劃擬募集資金12.50億元(yuan)，于2021年(nian)3月終止(zhi)申(shen)報(bao)。

研究機構：預計下半年北交所將加速提質擴容

2024年，三大(da)證券交易所共新(xin)增受理IPO申報企業77家，其中(zhong)北(bei)交所66家。

Wind數據顯示，截至3月(yue)(yue)11日，2025年(nian)(nian)以來共有70家(jia)(jia)(jia)企業對(dui)申報(bao)北交(jiao)所(suo)上(shang)市進行了輔(fu)導(dao)備案登記，2024年(nian)(nian)全年(nian)(nian)共有141家(jia)(jia)(jia)。事實上(shang)，自(zi)2024年(nian)(nian)11月(yue)(yue)以來，輔(fu)導(dao)備案登記的企業明(ming)顯增多，去年(nian)(nian)11月(yue)(yue)數量為22家(jia)(jia)(jia)，而去年(nian)(nian)10月(yue)(yue)的數量為6家(jia)(jia)(jia)。

有部分企業原(yuan)計劃(hua)在其(qi)他(ta)板塊(kuai)申報(bao)上市(shi)，后變(bian)更(geng)到北(bei)交所申報(bao)。如3月11日完(wan)成輔導(dao)(dao)備(bei)(bei)(bei)案的陜西瑞科(ke)新(xin)材料股份有限公司，早在2022年(nian)12月報(bao)送(song)了上市(shi)輔導(dao)(dao)備(bei)(bei)(bei)案申請材料，于今(jin)年(nian)2月終止(zhi)輔導(dao)(dao)備(bei)(bei)(bei)案，隨即決定變(bian)更(geng)擬上市(shi)板塊(kuai)為北(bei)交所。

3月3日，申(shen)銀萬(wan)國(guo)證(zheng)券研(yan)究所在2025年(nian)(nian)(nian)北(bei)交所新(xin)股申(shen)購2月報內稱(cheng)，開年(nian)(nian)(nian)以來，北(bei)證(zheng)新(xin)股發行節奏偏慢，短(duan)期主要(yao)受到春節、補年(nian)(nian)(nian)報等(deng)因素影響，本質還是新(xin)“國(guo)九(jiu)條(tiao)”背景下(xia)(xia)公司質量優先(xian)、審(shen)核嚴格的導向不變；展望(wang)全(quan)年(nian)(nian)(nian)，其(qi)仍維持(chi)全(quan)年(nian)(nian)(nian)40只左右新(xin)股發行量的預測(ce)、且預計下(xia)(xia)半年(nian)(nian)(nian)將加速提質擴(kuo)容，新(xin)三板掛(gua)牌質量大(da)幅提升的節點(dian)從去年(nian)(nian)(nian)6月開始，對應(ying)今年(nian)(nian)(nian)下(xia)(xia)半年(nian)(nian)(nian)時間窗口，將對后續北(bei)證(zheng)新(xin)股質量形成進一步(bu)支撐。

王驥躍表示，2025年，北交所(suo)申(shen)報(bao)數量肯定(ding)會增加，IPO回暖(nuan)趨勢還需再觀察，市(shi)場剛恢復一(yi)些，穩定(ding)之后(hou)才會加快節奏。

封面圖片來源：每(mei)日經(jing)濟新聞(wen) 文多 攝