每經(jing)記(ji)者｜任飛    每經(jing)編(bian)輯｜葉峰(feng)    

3月(yue)20日(ri)，興銀基(ji)金(jin)(jin)、中郵基(ji)金(jin)(jin)、長盛基(ji)金(jin)(jin)均發布公告，將(jiang)對(dui)旗下部分貨幣基(ji)金(jin)(jin)增設C類份(fen)額，而從今年以來(lai)，類固收產(chan)品(pin)當中的貨幣基(ji)金(jin)(jin)普(pu)遍被增設C份(fen)額。

值得注(zhu)意的是，貨幣基(ji)金(jin)的收(shou)益率持續(xu)下降，據Wind數據統(tong)計，截至3月19日(ri)(ri)，有48只貨幣基(ji)金(jin)（統(tong)計初始基(ji)金(jin)）的7日(ri)(ri)年化收(shou)益率低于1%。

此外，一(yi)些(xie)銀(yin)行(xing)理(li)財(cai)(cai)子公司也密集下調(diao)旗下理(li)財(cai)(cai)產(chan)品的業績(ji)比較基(ji)準。在業內(nei)看來(lai)，增(zeng)設C類(lei)(lei)份(fen)額(e)能夠(gou)通(tong)過降低投(tou)資門檻吸引新(xin)增(zeng)資金，但對于長期業績(ji)疲弱(ruo)的基(ji)金而言(yan)，單純(chun)增(zeng)設份(fen)額(e)類(lei)(lei)別或(huo)也難以扭轉目前的困局。

貨基收益率慘淡，部分基金增設C份額

近段時間以(yi)來，圍(wei)繞央行(xing)降(jiang)息降(jiang)準(zhun)的(de)預期(qi)，市場(chang)在做不同的(de)猜想，隨著3月(yue)20日公布(bu)的(de)3月(yue)貸款(kuan)市場(chang)報價(jia)利率出(chu)爐(lu)，1年(nian)期(qi)和(he)5年(nian)期(qi)LPR報價(jia)較上月(yue)均(jun)維(wei)持不變的(de)態勢，市場(chang)也把降(jiang)息降(jiang)準(zhun)的(de)預期(qi)放在了今年(nian)二季度。

然(ran)而，隨著(zhu)政策利率(lv)(lv)和存款利率(lv)(lv)進一(yi)步(bu)調(diao)低，一(yi)眾以(yi)相關資(zi)產作(zuo)為(wei)投資(zi)標的的理財產品、貨(huo)幣(bi)基金(jin)的收益率(lv)(lv)水平不斷下降(jiang)。

Wind統(tong)計(ji)顯示，截至(zhi)3月19日，國內(nei)364只(zhi)傳統(tong)貨(huo)幣型基(ji)(ji)金(jin)中(zhong)（統(tong)計(ji)初始基(ji)(ji)金(jin)），有48只(zhi)的7日年(nian)化收益(yi)率水(shui)平低(di)于1%；此外(wai)，有157只(zhi)基(ji)(ji)金(jin)的7日年(nian)化收益(yi)率水(shui)平低(di)于1.3%。值得(de)注意(yi)的是，按照3月四大銀行最(zui)新存款(kuan)利率來看，1年(nian)期定(ding)期存款(kuan)利率升級版最(zui)高利率為1.35%。

盡管7日(ri)年(nian)化收(shou)益(yi)率與年(nian)利率的統計方式(shi)不同，單就近(jin)七日(ri)的收(shou)益(yi)情況來看，換(huan)算年(nian)化水平的理(li)財(cai)(cai)收(shou)益(yi)不及(ji)銀行(xing)定存的比(bi)比(bi)皆是。不僅如此，近(jin)期，多家理(li)財(cai)(cai)子公司密集(ji)發布公告，均宣布下調(diao)旗(qi)下理(li)財(cai)(cai)產(chan)品(pin)的業績(ji)(ji)比(bi)較基準，部分(fen)產(chan)品(pin)的業績(ji)(ji)比(bi)較基準下限跌破2%，有的理(li)財(cai)(cai)產(chan)品(pin)業績(ji)(ji)比(bi)較基準下調(diao)幅度超200個基點(dian)。

對于公募基(ji)金(jin)(jin)(jin)來說，許多基(ji)金(jin)(jin)(jin)開始增設(she)C類(lei)份(fen)額。3月20日(ri)，興銀基(ji)金(jin)(jin)(jin)、中郵(you)基(ji)金(jin)(jin)(jin)、長(chang)盛基(ji)金(jin)(jin)(jin)均(jun)發布公告(gao)，將對旗下部分貨幣基(ji)金(jin)(jin)(jin)增設(she)C類(lei)份(fen)額。包括興銀現(xian)金(jin)(jin)(jin)收益貨幣市場(chang)基(ji)金(jin)(jin)(jin)、中郵(you)貨幣市場(chang)基(ji)金(jin)(jin)(jin)、長(chang)盛貨幣市場(chang)基(ji)金(jin)(jin)(jin)，均(jun)從3月20日(ri)起增設(she)C類(lei)基(ji)金(jin)(jin)(jin)份(fen)額。

3月(yue)20日，《每日經濟新聞(wen)》記(ji)者同業內(nei)人士交流(liu)時發(fa)現，增設C類(lei)(lei)份(fen)(fen)額(e)的(de)情況(kuang)和銷(xiao)售主導(dao)關系比較大，也(ye)就是(shi)為了配合渠道(dao)的(de)要求。“貨幣C類(lei)(lei)份(fen)(fen)額(e)一般(ban)(ban)沒有(you)申(shen)購費(fei)但(dan)是(shi)會收取銷(xiao)售服務費(fei)，如果持(chi)有(you)期短的(de)話(hua)，C類(lei)(lei)一般(ban)(ban)成本相對會更低，也(ye)是(shi)基金公司為了適應(ying)各銷(xiao)售渠道(dao)需求，擴大客(ke)戶(hu)范(fan)圍和提(ti)升規模的(de)一種方式。”

業績水平差異大，部分產品處在收益釋放期

從前述基金中(zhong)(zhong)的近期業績(ji)不難看出，業績(ji)并不算理想。截至3月(yue)19日，中(zhong)(zhong)郵貨幣A的7日年化(hua)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率為(wei)1.21%，興銀現金收(shou)(shou)益(yi)(yi)A的7日年化(hua)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率為(wei)1.64%。相比(bi)于傳統貨基同(tong)期收(shou)(shou)益(yi)(yi)率的平均值1.34%來看，有的也(ye)在均值以下。

然而，就(jiu)所有基金的收益(yi)(yi)情況來看，首尾(wei)業績的差距也不小(xiao)。最新統計顯示，金鷹貨幣A的7日年化收益(yi)(yi)率達到(dao)最高的3.22%，先鋒現金寶僅(jin)為0.50%排(pai)名墊底。

雖然這(zhe)些基金的投資范圍和資產類(lei)別相(xiang)似(si)，普(pu)遍投向(xiang)銀行存款、債(zhai)券(quan)回購、同業存單等固(gu)收類(lei)資產。但是，就資產的類(lei)別和不(bu)同久(jiu)期的債(zhai)券(quan)選(xuan)擇來說，組(zu)合的收益水平截然不(bu)同。

有(you)的(de)(de)績(ji)優基金(jin)由于資產(chan)配置的(de)(de)原(yuan)因(yin)，當前(qian)處于收(shou)益釋(shi)(shi)放期(qi)。據業內人士(shi)介紹，如果某只(zhi)貨(huo)幣產(chan)品，持有(you)了(le)90天(tian)(tian)國債，利息每天(tian)(tian)計提，但是(shi)要(yao)到(dao)期(qi)之后才能(neng)拿(na)到(dao)本金(jin)和利息，將收(shou)益從(cong)基金(jin)資產(chan)分(fen)配出來，就(jiu)會(hui)有(you)階段性收(shou)益快(kuai)速(su)釋(shi)(shi)放提升的(de)(de)情(qing)況。

《每日經濟新聞》記者從近期的貨(huo)基表(biao)現來看，金鷹貨(huo)幣A等近一周的單(dan)位凈(jing)值(zhi)增長率領先同類型產(chan)品。同時(shi)，這些產(chan)品的運作時(shi)間(jian)普(pu)遍較(jiao)長，規模也普(pu)遍較(jiao)大，有的至今也沒有增設C類份額(e)。

有分(fen)析指出，由于(yu)偏好C類基(ji)金份(fen)額的(de)(de)投(tou)資者更(geng)傾向于(yu)交(jiao)易，所(suo)以(yi)這對于(yu)基(ji)金產品的(de)(de)流(liu)動性管理能力也(ye)提出更(geng)高要求(qiu)，并且基(ji)金規模過大也(ye)會影響產品的(de)(de)靈活性和管理質量。

在業內看(kan)來，增(zeng)(zeng)設C類份額能夠通過降低投資門檻(jian)吸(xi)引新(xin)增(zeng)(zeng)資金，但對于長(chang)期業績疲弱的基金而言，單純增(zeng)(zeng)設份額類別或也難以扭(niu)轉目前的困局。

封面圖片來源(yuan)：每(mei)日經濟(ji)新聞(wen) 劉國梅 攝