每(mei)經記者｜張明雙    每(mei)經編輯｜楊 夏    

3月19日晚，和遠氣(qi)體(ti)（SZ002971，股價19.26元(yuan)(yuan)，市(shi)值40.68億(yi)元(yuan)(yuan)）就定向增發事宜(yi)回(hui)復(fu)交易所審(shen)核問詢(xun)函。和遠氣(qi)體(ti)擬通過此(ci)次定增募集資金約5.96億(yi)元(yuan)(yuan)，全部由實(shi)際(ji)控(kong)制(zhi)人楊濤(tao)及其控(kong)制(zhi)的(de)湖(hu)北聚(ju)勢(shi)投資發展有(you)限公司（以下簡稱湖(hu)北聚(ju)勢(shi)）進行認購。回(hui)復(fu)公告顯(xian)示，上述認購資金中，楊濤(tao)等4名實(shi)際(ji)控(kong)制(zhi)人提(ti)供自有(you)現金5000萬元(yuan)(yuan)，通過股票質(zhi)押方式借款3.50億(yi)元(yuan)(yuan)，以自有(you)資產擔保(bao)方式借款2億(yi)元(yuan)(yuan)。

公司官網

《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者注意到，截至目前(qian)，和遠(yuan)氣體(ti)4名(ming)實際控(kong)制人(ren)已(yi)質(zhi)(zhi)押公(gong)司股(gu)票(piao)約3652.99萬股(gu)，占(zhan)其(qi)持有(you)股(gu)份(fen)比(bi)例(li)(li)的53.04%。根據借款協議(yi)，本次發(fa)行完成后，4名(ming)實控(kong)人(ren)合計(ji)將質(zhi)(zhi)押5598.99萬股(gu)，占(zhan)其(qi)持有(you)股(gu)份(fen)比(bi)例(li)(li)的51.40%。和遠(yuan)氣體(ti)回復稱，部分股(gu)東(dong)個人(ren)質(zhi)(zhi)押比(bi)例(li)(li)均(jun)未超過70%，存在追加(jia)質(zhi)(zhi)押的空間，即使公(gong)司股(gu)價(jia)大幅(fu)下(xia)跌，股(gu)東(dong)仍(reng)可采取多種方式降低(di)平倉風(feng)險，因此質(zhi)(zhi)押平倉導(dao)致股(gu)權變(bian)動的風(feng)險較小，公(gong)司控(kong)制權不(bu)穩定風(feng)險較低(di)。

實控人意在鞏固控制權

根(gen)據之前披露的募集說明書，和遠氣體(ti)實際控制人(ren)進行此次認購(gou)的目的之一是鞏固控制權，增(zeng)加其對上市公司的持股比例。

目前，楊濤、楊峰(feng)、楊勇發、馮(feng)杰合計持(chi)有公司6887.21萬股(gu)，占公司股(gu)權比例(li)為(wei)32.60%。而湖北(bei)聚(ju)勢(shi)系上述4名(ming)實控人設立的(de)持(chi)股(gu)平臺，擬與楊濤分別認購和遠氣(qi)體此次增(zeng)發股(gu)票金額為(wei)3.97億元和1.99億元。本次發行完成(cheng)后(hou)，4人直(zhi)接和間接持(chi)股(gu)比例(li)預計將增(zeng)至43.35%。

不過，此次認(ren)購資(zi)金超九成來自借款，4名實控人擬(ni)提供的自有資(zi)金僅5000萬元。其(qi)中，實控人擬(ni)通過股權質押(ya)向余(yu)君波(bo)等(deng)3名自然人借款3.50億元，以個人房產和股權投資(zi)等(deng)家族資(zi)產擔保借款2億元，借款期限(xian)均為5年(nian)（最(zui)長可延長至7年(nian)），年(nian)利率5%，按(an)年(nian)付息，到期還(huan)本(ben)。

對于未(wei)來的(de)還(huan)款安排，楊濤(tao)等(deng)4人(ren)償(chang)還(huan)資金(jin)的(de)來源包括從和(he)(he)遠氣體處(chu)獲得的(de)薪酬與分紅、處(chu)置對外投資和(he)(he)減持(chi)公(gong)司(si)股份(fen)等(deng)方(fang)式(shi)取得的(de)資金(jin)。按(an)照和(he)(he)遠氣體所述，未(wei)來5年實(shi)控(kong)人(ren)從公(gong)司(si)獲取的(de)薪酬與分紅分別為(wei)1257.45萬元(yuan)和(he)(he)1.05億元(yuan)；實(shi)控(kong)人(ren)及其家族持(chi)有除上市(shi)公(gong)司(si)股票外的(de)其他股權(quan)和(he)(he)外部債(zhai)權(quan)市(shi)場價值(zhi)合計約為(wei)1.71億元(yuan)。

此外，在股(gu)(gu)份(fen)限(xian)售期(qi)結束之后(hou)(hou)(hou)，楊(yang)濤等股(gu)(gu)東可通過適量減(jian)持(chi)公司股(gu)(gu)份(fen)來償(chang)還部分借款。按(an)照相關股(gu)(gu)東償(chang)還本息、展(zhan)期(qi)等條件進行測(ce)算，在需要減(jian)持(chi)股(gu)(gu)份(fen)的(de)情形下(xia)，7年后(hou)(hou)(hou)4人(ren)持(chi)股(gu)(gu)比例(li)將從發(fa)行后(hou)(hou)(hou)的(de)43.35%降至(zhi)35.21%，不(bu)會對4人(ren)的(de)實際控制人(ren)地位造成重大(da)不(bu)利(li)影(ying)響(xiang)。

公司資產負債率較高

按照計劃，和遠氣體擬通過此次定增募集資金約5.96億(yi)元，在扣(kou)除相關發行費(fei)用后將(jiang)全部用于補充流(liu)動資金和償還有息負債(zhai)。

記者注意到，近年來(lai)和遠氣(qi)體及其(qi)子(zi)公(gong)司股權融(rong)資(zi)較少，隨著宜昌(chang)電(dian)子(zi)特氣(qi)及功能(neng)性材料產(chan)業園項目(mu)(mu)和潛(qian)江電(dian)子(zi)特氣(qi)產(chan)業園項目(mu)(mu)的(de)建設，公(gong)司資(zi)產(chan)負(fu)(fu)債率(lv)近年來(lai)持(chi)續上(shang)升(sheng)，2024年9月末(mo)的(de)資(zi)產(chan)負(fu)(fu)債率(lv)為72.87%，遠高于可比公(gong)司37.32%的(de)平均值。經(jing)模擬測算，發行完(wan)成后，公(gong)司2024年9月末(mo)的(de)資(zi)產(chan)負(fu)(fu)債率(lv)將降至65.04%。

截至2024年(nian)9月末，和遠氣體(ti)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)總額36.12億元，其中短期(qi)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)金(jin)額11.89億元。“公(gong)司目前有息(xi)(xi)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)較多(duo)，面(mian)臨較大的償債(zhai)(zhai)壓力(li)，大量(liang)的利息(xi)(xi)費用(yong)也侵(qin)蝕了公(gong)司利潤。”和遠氣體(ti)坦(tan)言，截至2024年(nian)9月末，雖然公(gong)司尚未使用(yong)授信額度10.54億元，但(dan)目前公(gong)司資(zi)產負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)率處于較高水(shui)平，再大幅增(zeng)加(jia)有息(xi)(xi)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)將增(zeng)加(jia)財務風險(xian)。

按照回復公告(gao)披露，宜(yi)昌電子(zi)特(te)氣及功能性材料產(chan)業園項目總投(tou)資(zi)20億元，截至(zhi)2024年9月末已投(tou)入(ru)金(jin)額約(yue)14.93億元，資(zi)金(jin)缺口約(yue)5.07億元。

事實上，為推進宜昌、潛(qian)江兩地(di)的(de)電(dian)子特氣(qi)及電(dian)子化學品項目，和(he)遠氣(qi)體曾(ceng)通過(guo)發起私(si)募基金進行定向(xiang)投資(zi)。2024年(nian)6月(yue)，和(he)遠氣(qi)體擬(ni)(ni)出(chu)資(zi)6000萬元(yuan)參(can)與(yu)發起設(she)立兩只私(si)募基金，合計募資(zi)規模不超過(guo)5.6億元(yuan)，擬(ni)(ni)定向(xiang)投資(zi)公司的(de)子公司，主要保障(zhang)宜昌、潛(qian)江兩地(di)項目的(de)推進。2024年(nian)9月(yue)，該(gai)事項宣(xuan)布(bu)終止。

2024年12月，和(he)遠(yuan)(yuan)氣(qi)體再次宣(xuan)布擬(ni)出(chu)資1億元(yuan)參與設立基金，基金總規模(mo)不超過(guo)2億元(yuan)，主要是(shi)為保障宜昌電子特氣(qi)及(ji)功能(neng)性材(cai)料產(chan)業園的(de)順利(li)推進。和(he)遠(yuan)(yuan)氣(qi)體去(qu)年12月27日公告顯示，該基金已募(mu)集(ji)完成。

封面圖片來(lai)源：公司官網