每經(jing)編(bian)輯｜陳柯(ke)名    

市場早盤震蕩反彈，三大指(zhi)數小(xiao)幅上漲(zhang)。A股(gu)半日成交額7464億元(yuan)(yuan)，較上個交易日縮(suo)量552億元(yuan)(yuan)。截至收盤，滬指(zhi)漲0.18%，深成指(zhi)漲0.36%，創(chuang)業板指(zhi)漲0.36%。

盤(pan)面上(shang)個(ge)股(gu)漲(zhang)(zhang)多跌少，全市場超4100只個(ge)股(gu)上(shang)漲(zhang)(zhang)。從板(ban)塊來(lai)看，化(hua)(hua)工等(deng)(deng)周期股(gu)集(ji)體(ti)走(zou)強，蘇州龍杰等(deng)(deng)漲(zhang)(zhang)停。養殖股(gu)表現活躍，曉鳴(ming)股(gu)份20CM漲(zhang)(zhang)停。光(guang)伏概念股(gu)震蕩反(fan)彈，億晶光(guang)電(dian)(dian)漲(zhang)(zhang)停。機器人概念股(gu)再度拉升，大洋電(dian)(dian)機等(deng)(deng)漲(zhang)(zhang)停。板(ban)塊方面，化(hua)(hua)學(xue)纖維、養雞、光(guang)伏、機器人等(deng)(deng)板(ban)塊漲(zhang)(zhang)幅(fu)居前，銀行(xing)、油(you)氣、鋼鐵、電(dian)(dian)力等(deng)(deng)板(ban)塊跌幅(fu)居前。

養雞概念股震蕩拉升。曉鳴股份(fen)20CM漲停，京基智農、湘佳股份漲停，益生股份、巨星農牧、民和股份、圣農發展、仙壇股份等跟漲。消息面上，聯合國糧食及農業組織稱，H5N1傳播已達到“前所未有”的規模，導致全球數億只禽類死亡；國內白羽肉雞產業鏈回暖，毛雞、雞苗近期價格較一個月前的低點反彈30%。

機器人概念持續拉升(sheng)(sheng)。南方精工走出7天6板，新時達、華(hua)宏科技、林州(zhou)重(zhong)機、華(hua)升(sheng)(sheng)股(gu)份、秦川(chuan)機床(chuang)、標準股(gu)份等十(shi)余股(gu)漲停(ting)。消息面(mian)上，2025年(nian)3月28日至30日，第二屆中(zhong)國(guo)具(ju)身智能(neng)大會（CEAI 2025）將(jiang)(jiang)在北京(jing)隆(long)重(zhong)舉行。本次大會將(jiang)(jiang)發布具(ju)身智能(neng)十(shi)五大重(zhong)點方向，發布中(zhong)國(guo)人工智能(neng)學會具(ju)身智能(neng)白皮書(shu)。

國金(jin)證券(quan)指出(chu)，前期(qi)白(bai)羽雞(ji)價(jia)格(ge)超(chao)跌驅動(dong)下游(you)屠宰場積極屠宰，目前積壓雞(ji)源(yuan)已經(jing)有(you)所(suo)消(xiao)化，隨著(zhu)(zhu)消(xiao)費(fei)(fei)端(duan)(duan)(duan)的(de)(de)(de)逐(zhu)(zhu)步回暖以及養殖戶的(de)(de)(de)挺價(jia)行為(wei)，白(bai)羽雞(ji)價(jia)格(ge)有(you)所(suo)上漲，近期(qi)由于海外禽流感(gan)的(de)(de)(de)發酵，2025年1—2月國內(nei)祖代更新(xin)量僅為(wei)8.3萬套，同比下降67.5%，且全部(bu)依(yi)賴國內(nei)自繁，若引(yin)種端(duan)(duan)(duan)持續(xu)中(zhong)斷，白(bai)羽雞(ji)產(chan)能或出(chu)現較大下降。黃羽雞(ji)目前在產(chan)父母(mu)代存(cun)欄處在2018年以來(lai)的(de)(de)(de)低位，年后黃雞(ji)價(jia)格(ge)的(de)(de)(de)走低使得行業去產(chan)能再次(ci)進(jin)行；近期(qi)黃羽雞(ji)價(jia)格(ge)出(chu)現較多調(diao)整(zheng)(zheng)，主要系下游(you)需求偏弱導(dao)致，預(yu)計(ji)隨著(zhu)(zhu)消(xiao)費(fei)(fei)端(duan)(duan)(duan)的(de)(de)(de)逐(zhu)(zhu)步好轉，黃雞(ji)價(jia)格(ge)有(you)望(wang)(wang)跟隨豬(zhu)價(jia)回暖，行業可以取得較好盈(ying)利(li)。展望(wang)(wang)全年，隨著(zhu)(zhu)宏觀政策(ce)的(de)(de)(de)調(diao)整(zheng)(zheng)，預(yu)計(ji)居民需求端(duan)(duan)(duan)有(you)望(wang)(wang)逐(zhu)(zhu)步回暖，餐飲消(xiao)費(fei)(fei)回暖帶動(dong)禽類產(chan)品(pin)消(xiao)費(fei)(fei)提(ti)升和高端(duan)(duan)(duan)產(chan)品(pin)占(zhan)比提(ti)高，而禽畜產(chan)品(pin)量價(jia)齊升邏(luo)輯有(you)望(wang)(wang)增強。

國金(jin)證券研報認(ren)為(wei)(wei)(wei)，具身(shen)智(zhi)能是(shi)(shi)(shi)AI最強(qiang)應(ying)(ying)用，而智(zhi)駕和(he)(he)(he)(he)人(ren)(ren)形機(ji)(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)則(ze)是(shi)(shi)(shi)具身(shen)智(zhi)能最重要(yao)(yao)兩(liang)個方(fang)向(xiang)。在電動化之后，智(zhi)駕和(he)(he)(he)(he)人(ren)(ren)形機(ji)(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)為(wei)(wei)(wei)代(dai)(dai)表(biao)的(de)ROBO+賽(sai)(sai)道(dao)將(jiang)重塑(su)整個汽(qi)車產(chan)(chan)業(ye)鏈，成為(wei)(wei)(wei)汽(qi)車板塊最強(qiang)產(chan)(chan)業(ye)趨勢。1）智(zhi)能駕駛：高階(jie)(jie)智(zhi)駕1-N，robotaxi0-1，供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)鏈芯(xin)片(pian)、激光雷達、光學器(qi)(qi)件(jian)（攝像(xiang)頭(tou)(tou)(tou)(tou)鏡(jing)頭(tou)(tou)(tou)(tou)以及(ji)國產(chan)(chan)cis芯(xin)片(pian)）和(he)(he)(he)(he)清洗(xi)等(deng)賽(sai)(sai)道(dao)迎爆發(fa)式增(zeng)長(chang)(chang)。2025年(nian)(nian)高階(jie)(jie)智(zhi)駕滲透率(lv)步入(ru)(ru)爆發(fa)式增(zeng)長(chang)(chang)，智(zhi)能駕駛和(he)(he)(he)(he)robotaxi共(gong)同(tong)驅動大(da)算力芯(xin)片(pian)、激光雷達、光學器(qi)(qi)件(jian)、傳感器(qi)(qi)清洗(xi)系(xi)統(tong)等(deng)賽(sai)(sai)道(dao)高速(su)(su)增(zeng)長(chang)(chang)。2）機(ji)(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)：緊抓THB（特(te)斯拉、華為(wei)(wei)(wei)、字(zi)節）主(zhu)線，關注低(di)估值(zhi)龍(long)頭(tou)(tou)(tou)(tou)。量是(shi)(shi)(shi)人(ren)(ren)形機(ji)(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)的(de)核心(xin)矛盾點，本(ben)(ben)體：從巨(ju)頭(tou)(tou)(tou)(tou)獨(du)(du)舞到(dao)百花齊放。2024年(nian)(nian)認(ren)為(wei)(wei)(wei)機(ji)(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)產(chan)(chan)業(ye)主(zhu)要(yao)(yao)是(shi)(shi)(shi)巨(ju)頭(tou)(tou)(tou)(tou)獨(du)(du)舞，因為(wei)(wei)(wei)機(ji)(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)是(shi)(shi)(shi)大(da)模型公司必(bi)爭賽(sai)(sai)道(dao)，機(ji)(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)是(shi)(shi)(shi)現實世界數據的(de)入(ru)(ru)口和(he)(he)(he)(he)商業(ye)變現的(de)出口。2025年(nian)(nian)以DeepSeek為(wei)(wei)(wei)代(dai)(dai)表(biao)的(de)大(da)模型開(kai)源(yuan)趨勢加速(su)(su)，大(da)腦成本(ben)(ben)和(he)(he)(he)(he)壁壘下降，機(ji)(ji)器(qi)(qi)人(ren)(ren)作為(wei)(wei)(wei)應(ying)(ying)用終端將(jiang)步入(ru)(ru)百花齊放狀態。壁壘逐(zhu)步從大(da)腦邏輯轉向(xiang)小腦、硬件(jian)迭代(dai)(dai)和(he)(he)(he)(he)場景壁壘。供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)鏈：從“產(chan)(chan)品有無”逐(zhu)步過(guo)渡到(dao)“技術(shu)迭代(dai)(dai)和(he)(he)(he)(he)客戶資源(yuan)能力”階(jie)(jie)段。2025年(nian)(nian)THB等(deng)陸續步入(ru)(ru)供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)鏈確認(ren)階(jie)(jie)段，供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)鏈技術(shu)和(he)(he)(he)(he)產(chan)(chan)品迭代(dai)(dai)以及(ji)客戶資源(yuan)能力將(jiang)成為(wei)(wei)(wei)能否進入(ru)(ru)頭(tou)(tou)(tou)(tou)部供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)鏈的(de)最核心(xin)要(yao)(yao)素。

（聲明：文章(zhang)內容和數據僅供參考，不構成投資建(jian)議。投資者據此操作，風險(xian)自擔。）

編輯|陳柯名 蓋源源

校對|金冥羽(yu)

封面圖片：視覺中國（圖文無關）

每(mei)日(ri)經(jing)濟新聞(wen)綜合(he)自財聯(lian)社、證券時(shi)報、公開資料等