每經記者(zhe)｜章(zhang)光日    每經編(bian)輯(ji)｜吳(wu)永(yong)久(jiu)    

圖片來源：每(mei)日經(jing)濟新聞記者 攝

3月(yue)28日(ri)，岳陽林紙召開2024年度業績說(shuo)明(ming)會，介(jie)紹公(gong)(gong)(gong)司經(jing)營狀況及(ji)未來規劃(hua)。過去一年，公(gong)(gong)(gong)司實現歸(gui)母凈(jing)利潤1.67億元(yuan)，同比增長118.05%。每(mei)經(jing)資本眼記(ji)者線上參與(yu)，公(gong)(gong)(gong)司管(guan)理層對收購(gou)駿(jun)泰科(ke)技、碳匯業務等方(fang)面的工(gong)作進行了詳細(xi)解讀。

業(ye)績(ji)說明會后，就碳(tan)市場發展相關問題，每經(jing)資(zi)本眼記者對岳陽(yang)林(lin)紙進行了采訪，相關人(ren)士表示(shi)，中國核證減排量（以下簡稱(cheng)CCER）重啟后，公(gong)司林(lin)業(ye)碳(tan)匯利潤將第一(yi)次(ci)釋(shi)放。

收購駿泰科技為公司注入新的活力 “林漿紙”一體化戰略持續深化

岳陽林(lin)紙屬于國內大型文化用紙、包裝(zhuang)用紙、工(gong)業(ye)用紙、商(shang)品漿(jiang)(jiang)生(sheng)產(chan)的制(zhi)漿(jiang)(jiang)造(zao)紙類企業(ye)，以(yi)(yi)林(lin)漿(jiang)(jiang)紙產(chan)業(ye)為基礎，進(jin)行產(chan)業(ye)鏈(lian)延伸，進(jin)入生(sheng)態行業(ye)，從(cong)事(shi)林(lin)業(ye)勘查(cha)設(she)計(ji)、森林(lin)碳資產(chan)管理、景觀設(she)計(ji)、園林(lin)工(gong)程施工(gong)養護、生(sheng)態治理，形成(cheng)了以(yi)(yi)“漿(jiang)(jiang)紙+生(sheng)態”為主(zhu)營業(ye)務的雙(shuang)核發展產(chan)業(ye)格局。

岳陽林(lin)紙(zhi)3月(yue)11日晚間發布的2024年(nian)(nian)報顯示，公司實(shi)(shi)現營業收入81.35億(yi)元，同比(bi)下降(jiang)17.76%；實(shi)(shi)現歸母凈利潤1.67億(yi)元，同比(bi)增(zeng)長118.05%。公司凈利潤大增(zeng)的主要原(yuan)因在(zai)于(yu)2024年(nian)(nian)收購了駿泰科技(ji)100%股權，而2024年(nian)(nian)駿泰科技(ji)通過調整產品結(jie)構和發揮原(yuan)材料集采優勢(shi)，實(shi)(shi)現效益同比(bi)提升(sheng)。

岳陽林紙(zhi)獨立董事楊艷在會上(shang)介(jie)紹，駿泰科技作為(wei)國內(nei)重(zhong)要的(de)針葉纖維素生產企業，其資(zi)源(yuan)優勢(shi)在行業內(nei)具有顯著特色(se)。駿泰科技在控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東泰格林紙(zhi)集團股(gu)(gu)份有限公司的(de)培育下，近年來通過技術提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)與管理優化噸漿成本下降1000元(yuan)/噸以(yi)上(shang)，持續盈利能力顯著增加。本次收購是上(shang)市(shi)公司希望(wang)深化“林漿紙(zhi)”一(yi)體化戰略(lve)，增強對中上(shang)游(you)資(zi)源(yuan)的(de)控制力，提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)產品結構中綠色(se)含量和(he)科技含量，切實提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)上(shang)市(shi)公司的(de)成長韌性，為(wei)公司進一(yi)步產品升(sheng)(sheng)(sheng)級和(he)產業升(sheng)(sheng)(sheng)級奠定基礎。

岳陽林紙副總經理(li)兼董事會(hui)秘書易蘭(lan)鍇表達了(le)(le)類似的看法，收購駿泰科技(ji)100%股權是(shi)岳陽林紙發(fa)展歷程中的重要里程碑，它(ta)不僅為(wei)公司(si)帶來(lai)了(le)(le)業績的顯著提升，更(geng)(geng)為(wei)公司(si)在技(ji)術創(chuang)(chuang)新(xin)和市場(chang)競爭(zheng)中注入了(le)(le)新(xin)的活力(li)。展望未來(lai)，公司(si)將繼續(xu)堅持創(chuang)(chuang)新(xin)驅動、綠色發(fa)展，進一步優(you)化(hua)業務(wu)結構，提升運營效率，為(wei)股東創(chuang)(chuang)造更(geng)(geng)大的價值。

近年(nian)來，造(zao)紙行業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)競(jing)爭日趨激(ji)烈，2024年(nian)行業(ye)(ye)(ye)(ye)供需(xu)矛盾仍存，處于周期底部蓄勢向上(shang)階段。剔除收購(gou)駿泰(tai)科技對(dui)業(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)的(de)影響之后，岳陽(yang)林紙的(de)業(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)仍然承壓。岳陽(yang)林紙董事(shi)長葉蒙在(zai)會(hui)(hui)上(shang)表示：“公司(si)一路走來有過(guo)輝煌(huang)，也(ye)曾有過(guo)低(di)谷，每(mei)家公司(si)的(de)發展路徑并不會(hui)(hui)相(xiang)同，我們(men)也(ye)仍將持(chi)(chi)續聚焦(jiao)主責主業(ye)(ye)(ye)(ye)，深化改(gai)革，優化資(zi)源配置、產業(ye)(ye)(ye)(ye)結構(gou)，加快戰略性新興產業(ye)(ye)(ye)(ye)培育孵(fu)化，以良好的(de)業(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)回報股東。改(gai)革轉型并非易事(shi)，我們(men)一直在(zai)路上(shang)，請(qing)相(xiang)信我們(men)當前及未來也(ye)定將會(hui)(hui)穿越行業(ye)(ye)(ye)(ye)周期，持(chi)(chi)續發展下去(qu)。”

岳(yue)陽林紙(zhi)高度重視(shi)股(gu)東回(hui)(hui)報(bao)，2024年度公司(si)擬現金(jin)(jin)分(fen)紅總額(e)(e)(e)約5297.26萬元。2024年度公司(si)采用集中競價(jia)方式已實施的股(gu)份回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)金(jin)(jin)額(e)(e)(e)約6209.15萬元，現金(jin)(jin)分(fen)紅和回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)金(jin)(jin)額(e)(e)(e)合計約1.15億元，占(zhan)本年度歸屬(shu)于上市(shi)公司(si)股(gu)東凈利(li)潤的比例69.01%。有投(tou)資者提問(wen)：公司(si)還會回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)嗎？對此，公司(si)董事(shi)長(chang)葉蒙(meng)表示：“回(hui)(hui)購(gou)(gou)(gou)是提升(sheng)上市(shi)公司(si)市(shi)值的重要手段，公司(si)會綜合考(kao)慮股(gu)東利(li)益及(ji)市(shi)場環境(jing)等各影(ying)響因素，審慎(shen)研(yan)究，并(bing)適時開展。”

碳市場進入新階段，從三方面把握機遇

日前，生態(tai)環(huan)境(jing)部發(fa)布《全國碳排放權交易市(shi)場覆蓋鋼鐵(tie)、水(shui)泥、鋁冶煉行業工作方案》（以(yi)下簡稱《方案》），標志著全國碳市(shi)場擴容進入實質性階段。

如何把握碳(tan)市(shi)場(chang)擴(kuo)容帶來的機遇？岳(yue)陽(yang)林紙副總經(jing)理兼董事會(hui)秘書易蘭鍇(kai)在會(hui)上(shang)表示，該《方(fang)案》標志著我(wo)國碳(tan)市(shi)場(chang)進(jin)入新階段。此次擴(kuo)圍(wei)新增1500家重點(dian)排(pai)放單位，增加排(pai)放量(liang)30億噸/年，覆蓋碳(tan)排(pai)放總量(liang)占比提升至60%，公司對此非(fei)常關注(zhu)，并擬(ni)將從(cong)以下三方(fang)面把握機遇：

一(yi)是發(fa)(fa)揮資源稟賦，強化碳(tan)匯供給(gei)能力。公司依托林業碳(tan)匯簽約面(mian)積，未來將加(jia)速CCER項目(mu)開發(fa)(fa)，重點推進(jin)生物質(zhi)發(fa)(fa)電(dian)碳(tan)匯、工業固碳(tan)技術等多元化項目(mu)，滿足鋼鐵、水泥等新(xin)增行業的減排需求。

二(er)是技(ji)術(shu)(shu)賦(fu)能(neng)(neng)，構建低碳(tan)(tan)產業鏈。通過“造(zao)紙(zhi)+生態”雙輪驅動戰略(lve)，公司(si)已實(shi)現紙(zhi)漿自(zi)給率70%，并布(bu)局生物基碳(tan)(tan)材(cai)料、木質素深(shen)加(jia)工等(deng)領(ling)域。針對新增(zeng)行(xing)業配額分(fen)配機制，公司(si)將重點推廣短流程低碳(tan)(tan)造(zao)紙(zhi)技(ji)術(shu)(shu)，降低噸紙(zhi)碳(tan)(tan)排(pai)放(fang)強度，同(tong)時探索與鋼鐵、鋁企的綠電直供、碳(tan)(tan)資產置換等(deng)合(he)作(zuo)模式，增(zeng)強碳(tan)(tan)市場(chang)議價能(neng)(neng)力。

三、布局國(guo)(guo)(guo)際市場(chang)，搶占規(gui)則話語權。依(yi)托誠通碳匯平臺，公司已(yi)與柬埔(pu)寨、加蓬等國(guo)(guo)(guo)開(kai)展跨國(guo)(guo)(guo)碳匯項(xiang)目合作(zuo)，并參與制定VERRA泥(ni)炭地復(fu)濕(shi)方(fang)法(fa)學(xue)。隨著全(quan)國(guo)(guo)(guo)碳市場(chang)與國(guo)(guo)(guo)際規(gui)則接軌(gui)，公司將深化南(nan)南(nan)合作(zuo)，推(tui)動(dong)中國(guo)(guo)(guo)碳標準走向全(quan)球。

有業(ye)(ye)(ye)內人(ren)士對每(mei)經資本(ben)眼記者(zhe)表示，《方(fang)案》對行(xing)業(ye)(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)直(zhi)接影(ying)響體(ti)現(xian)為以下三點：首先(xian)是激(ji)勵約束升(sheng)(sheng)級：配(pei)額(e)總(zong)量動態(tai)收緊(jin)機制落地，免(mian)費分(fen)配(pei)比例持續(xu)降低(di)，企(qi)業(ye)(ye)(ye)減排收益(yi)（如(ru)(ru)出售盈余配(pei)額(e)）可覆蓋(gai)技改成本(ben)，形成“減排-獲利-再投(tou)資”正循(xun)環；其次是產(chan)(chan)(chan)能(neng)出清深化：碳(tan)(tan)(tan)市(shi)場(chang)數(shu)據(ju)質量提升(sheng)(sheng)后，精準識別低(di)效產(chan)(chan)(chan)能(neng)，配(pei)合碳(tan)(tan)(tan)關稅等貿易政(zheng)策，加(jia)速出口導向型(xing)高(gao)碳(tan)(tan)(tan)企(qi)業(ye)(ye)(ye)轉型(xing)或淘(tao)汰，最終實現(xian)行(xing)業(ye)(ye)(ye)產(chan)(chan)(chan)能(neng)利用(yong)率提升(sheng)(sheng)至合理(li)水平（如(ru)(ru)鋼鐵行(xing)業(ye)(ye)(ye)從62%提至80%+）；最后是新興機遇：碳(tan)(tan)(tan)核查、碳(tan)(tan)(tan)資產(chan)(chan)(chan)管理(li)等服(fu)務需(xu)求激(ji)增，催生新產(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)鏈。同時，也給了行(xing)業(ye)(ye)(ye)部分(fen)小企(qi)業(ye)(ye)(ye)后發制人(ren)的(de)機遇。

在接受(shou)每經資本眼記者采(cai)訪時，岳陽林紙(zhi)相關人士表示，CCER重啟后(hou)公司林業(ye)碳匯(hui)利(li)潤將(jiang)第一次釋放，驗證從0-1的過程。截至今年(nian)3月底，央地合作模式共簽7660萬畝(mu)，原(yuan)計劃“十四五”期(qi)間簽約5000萬畝(mu)，目前已大超預期(qi)。在碳關稅落地和我國加(jia)速提升工業(ye)產能利(li)用率的大背景下，碳匯(hui)簽約量、碳匯(hui)價格(ge)、碳匯(hui)需求都將(jiang)在“十五五”期(qi)間具備高增速條件。

岳陽(yang)林紙相(xiang)關人士同時也表示，公司具備央(yang)企背(bei)景+林業(ye)資深團隊、行業(ye)標準(zhun)制定(ding)者+低(di)成本資金(jin)這四大核心優勢，為地方(fang)解(jie)決(jue)現金(jin)流問(wen)題，同時，結合造紙主(zhu)業(ye)，推動(dong)生物質能源替(ti)代(dai)化石燃料(liao)，實現生產端(duan)減排與碳資產開(kai)發的雙重收(shou)益。

公(gong)(gong)開資料顯示(shi)，岳陽林(lin)紙(zhi)(zhi)控(kong)(kong)股股東泰格林(lin)紙(zhi)(zhi)集團(tuan)股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)是(shi)(shi)國(guo)(guo)務院國(guo)(guo)資委管理(li)的(de)(de)大(da)型企業集團(tuan)——中(zhong)國(guo)(guo)誠通(tong)控(kong)(kong)股集團(tuan)有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)旗下的(de)(de)中(zhong)國(guo)(guo)紙(zhi)(zhi)業投資有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)(de)控(kong)(kong)股公(gong)(gong)司(si)(si)。中(zhong)國(guo)(guo)紙(zhi)(zhi)業投資有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(si)(si)作為中(zhong)國(guo)(guo)誠通(tong)紙(zhi)(zhi)業板塊運營(ying)平臺，是(shi)(shi)經國(guo)(guo)資委批(pi)準(zhun)的(de)(de)唯一擁有(you)林(lin)漿紙(zhi)(zhi)生產、開發(fa)并利用主業的(de)(de)央(yang)企。

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