每經(jing)記者｜溫(wen)夢華    每經(jing)編輯｜彭水萍(ping)

4月17日晚間，“國產葡萄酒一哥”張裕(yu)A交(jiao)出了2024年最終(zhong)答卷，遺(yi)憾的是公司營收沒能完成全年的“小目(mu)標”。 

年報(bao)顯示，2024年(nian)公(gong)司實(shi)現營(ying)業收入約(yue)32.77億元(yuan)，較上年(nian)同比下降25.26%，實(shi)現歸(gui)屬于上市(shi)公(gong)司股東凈利潤約(yue)為3.05億元(yuan)，同比下降42.68%。 

早在2023年(nian)年(nian)報中，張(zhang)裕A曾(ceng)為公司定下2024年(nian)KPI：將力爭實現營業收(shou)入(ru)不低(di)于47億(yi)元，將主營業務成(cheng)本及三項期間費(fei)用控(kong)制(zhi)在(zai)37億(yi)元以下。如今看來，公司2024年(nian)的營收(shou)僅僅完成(cheng)這個“目標”約七(qi)成(cheng)。 

當晚，雖然2024年(nian)業績不(bu)及預(yu)期，但(dan)公司還同(tong)時發布了一(yi)份擬(ni)回(hui)購資(zi)金總額不(bu)超過(guo)1億元的(de)(de)回(hui)購方案和(he)擬(ni)發放約2.7億元的(de)(de)現金“紅包”，試圖(tu)增強投資(zi)者(zhe)“信(xin)心”。 

營收(shou)、凈利潤“雙降”，為(wei)近五年業績最低(di)

面對(dui)愈發激烈的市場競(jing)爭，張(zhang)裕A遺憾交出了一份營收、凈利(li)潤(run)“雙(shuang)降”的(de)答卷。

對于2024年(nian)(nian)業績的(de)下滑，公(gong)司在年(nian)(nian)報中表示，營(ying)收下滑主(zhu)要由銷(xiao)量下降所致。報告期內，公(gong)司采取了一系列措施，大力推動各方面創新(xin)工作，尋(xun)求開(kai)發新(xin)產(chan)品，雖(sui)然為公(gong)司未來(lai)更好更快發展(zhan)奠定了較(jiao)好基(ji)礎，但當前結果卻不盡如人意，未能完成年(nian)(nian)初確定的(de)經(jing)營(ying)目標。

圖片來源：每日經濟新聞 資料(liao)圖

《每日經(jing)濟新聞·將進(jin)酒》記(ji)者(zhe)梳理(li)發現(xian)(xian)，如(ru)果將時間線拉(la)長(chang)，公司(si)2024年(nian)的營收、凈利(li)潤表(biao)現(xian)(xian)也(ye)為近五年(nian)最低，而這(zhe)五年(nian)當中(zhong)(zhong)張(zhang)裕A的營收和凈利(li)潤整體上呈現(xian)(xian)波動中(zhong)(zhong)下滑趨勢。

數據顯示，2020年(nian)～2024年(nian)公(gong)司營收分(fen)別(bie)為33.95億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、39.53億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、39.19億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、43.85億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、32.77億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，同比(bi)增長分(fen)別(bie)為-33.08%、16.42%、-0.86%、11.89%、-25.26%。

2020年～2024年，公(gong)司歸屬(shu)于上(shang)市公(gong)司股(gu)東的凈(jing)利潤則分別(bie)為(wei)4.71億元(yuan)、5億元(yuan)、4.29億元(yuan)、5.32億元(yuan)、3.05億元(yuan)，同(tong)比增長分別(bie)為(wei)-58.75%、6.21%、-14.28%、24.2%、-42.68%。

當下(xia)，酒(jiu)類(lei)產業處于深度調整期，市場競爭加劇(ju)，白酒(jiu)、啤酒(jiu)等其他酒(jiu)種企業紛紛加大市場投放力度，提前搶占渠道資金，對(dui)紅酒(jiu)品類(lei)進一步擠壓。 

張裕(yu)A指出，公司所處(chu)的葡(pu)萄酒(jiu)行業尚處(chu)于(yu)成長(chang)期(qi)，受各種因素共同影響，國(guo)內葡(pu)萄酒(jiu)市(shi)場競爭十分激烈；但從長(chang)遠來看，公司始終認為(wei)，隨著人們(men)收入水平(ping)提高，葡萄酒(jiu)將(jiang)進入越(yue)來(lai)越(yue)多的(de)家庭消(xiao)(xiao)費，目前國內葡萄酒(jiu)平均消(xiao)(xiao)費水平過(guo)低的(de)情況會逐(zhu)漸改(gai)善。

營收貢(gong)獻超七成，葡萄酒收入卻(que)同比下滑22.32%

作為“國產葡萄酒一哥”，張裕A的(de)營收“主力軍”主要為葡萄(tao)酒和白蘭地。 

其中，2024年(nian)，葡萄酒扛起了(le)公司(si)的(de)(de)營收(shou)大旗，實現收(shou)入約24.38億元，為公司(si)貢獻了(le)超七成營收(shou)，在總營收(shou)中的(de)(de)占比相比上年(nian)同期略增長。不(bu)(bu)過，相比上年(nian)同期，葡萄酒的(de)(de)營收(shou)表現依舊(jiu)不(bu)(bu)及預期，同比下滑22.32%。 

數據(ju)顯示2022年、2023年公司(si)葡萄酒(jiu)營收分(fen)(fen)別約為(wei)28.41億(yi)元(yuan)、31.39億(yi)元(yuan)，同比增長分(fen)(fen)別為(wei)0.26%、10.48%，占總營收的比重則(ze)分(fen)(fen)別為(wei)72.51%、71.59%。

圖(tu)片來源：公司年報截圖(tu)

葡萄酒之外，張裕A的(de)另一(yi)大業務(wu)是白蘭地。不(bu)過(guo)(guo)，過(guo)(guo)去一(yi)年白蘭地的(de)營收(shou)表現同樣(yang)不(bu)及(ji)預(yu)期。 

2024年，公司白蘭(lan)地營收約為7.4億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)下滑35.8%，占總營收的比(bi)重(zhong)為22.85%。而(er)2022年、2023年白蘭(lan)地營收分別約9.91億(yi)(yi)元(yuan)、11.53億(yi)(yi)元(yuan)，同比(bi)增長-4.37%、16.35%。

而在市(shi)場分布上，國內(nei)和國外兩個市(shi)場出(chu)現不同情況。2024年，張(zhang)裕A國內市場營收約為26.86億元，同比下滑28.6%；毛利率為61.58%，相比上年同期略有下滑。而國外市場營收約為5.91億元，同比下滑5.11%，毛利率卻達到39.02%，同比實現兩位數增長。

擬不超過1億元(yuan)回購公(gong)司B股(gu)

同(tong)時擬發放約(yue)2.7億元“紅(hong)包”

伴隨著2024年(nian)業績的出爐，張(zhang)裕A還拋出了(le)一份股份回購方案(an)，以及2024年(nian)度(du)利(li)潤(run)分配(pei)預案(an)，希望給(gei)足投資者“信心”。 

公司回購方案稱，自股(gu)東大會審(shen)議通過回購(gou)股(gu)份方(fang)案(an)之日起不(bu)超過12個月，擬以自有(you)資金回購公司境內上(shang)市外資股（B股）予以注銷并相應減少公司注冊資本，擬回購資金總額不超過1億(yi)元。

其中，擬回購價格為不超過港幣11.5元/股，擬回購股份數(shu)量為不(bu)低于(yu)1000萬股(gu)(gu)，不超過1500萬股(gu)(gu)，占(zhan)(zhan)公司目前(qian)總(zong)股(gu)(gu)本約(yue)1.49%～2.23%，占(zhan)(zhan)公司B股(gu)(gu)的(de)比例約(yue)4.72%～7.08%，具體(ti)回購股(gu)(gu)份數(shu)量(liang)(liang)以回購期滿(man)時實(shi)際回購的(de)股(gu)(gu)份數(shu)量(liang)(liang)為準。

一直以(yi)來(lai)，張裕B股(gu)(gu)備受投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)關注。去年底至今，在互(hu)動易投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)問答平(ping)臺上(shang)(shang)，有不少投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)表(biao)達了對B股(gu)(gu)的建議，“當前我(wo)國B股(gu)(gu)已經完成(cheng)(cheng)歷史使(shi)命……為了減少公司經營成(cheng)(cheng)本(ben)，希望撤銷B股(gu)(gu)上(shang)(shang)市，專心經營A股(gu)(gu)市場”“去年（2023年）提議您(nin)回(hui)購2000萬(wan)B股(gu)(gu)股(gu)(gu)份，今年（2024年）再提議回(hui)購2000萬(wan)B股(gu)(gu)股(gu)(gu)份”等。

而在2024年度利潤分配預(yu)案(an)中，張裕(yu)A也擬發放約(yue)2.7億元的現金“紅包”。 

公司表示，擬以2024年(nian)12月(yue)31日(ri)公司總股(gu)本671823900股(gu)計(ji)算(suan)，按(an)照每(mei)10股(gu)派4元人民(min)幣（含(han)稅(shui)）的比例向全體(ti)股(gu)東分配現金紅利，共計(ji)約2.69億元，剩(sheng)余未分配的凈利潤滾存至(zhi)下一年(nian)度。

封面圖片(pian)來源：每日經濟新聞 資(zi)料圖