每(mei)經記者｜李(li)星 ;   每(mei)經實習編輯｜余婷婷    

在近期發布的A股上市整(zheng)車企業2025年(nian)第一季(ji)度業績(ji)報(bao)告中，比亞迪（002594.SZ）以超91億元的凈利(li)潤登頂榜首。

財報顯(xian)示，比亞(ya)迪2025年(nian)第(di)一季度逆勢高(gao)漲，實現總營業收入約1703億(yi)元，同(tong)比增長(chang)36.35%；凈利(li)潤為91.55億(yi)元，同(tong)比增長(chang)100.38%。

在當前的(de)大環境(jing)下，比亞(ya)迪取得如此亮眼成績的(de)背(bei)后原因是什么？2025年又(you)有著怎樣的(de)發展預期和規劃？日(ri)前，比亞(ya)迪品牌及公關處總(zong)經理李云飛在接受《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者采訪時，對上述問題進(jin)行了(le)解答。

圖片來源：比亞迪公告

銷量高增長 助盈利大增 

銷量的快速增(zeng)長，是比亞迪今年(nian)第一季度優(you)異業績表現的關鍵(jian)所在(zai)。官方數據顯(xian)示，今年(nian)一季度，比亞迪累計銷售新能(neng)源汽(qi)車約100.08萬(wan)輛(liang)，同比增(zeng)長59.81%，僅用了3個月時間，就完成了不少合(he)資(zi)車企全年(nian)的銷量目標。

圖片來源：比亞迪公告

對(dui)比亞迪近兩年銷(xiao)量高(gao)增長(chang)的原因(yin)，李云飛認為主(zhu)要體現在四個方面：一是對(dui)新能源戰(zhan)略長(chang)期堅(jian)持(chi)；二(er)是對(dui)技術創新長(chang)期堅(jian)持(chi)；三是擁有(you)垂直(zhi)整合戰(zhan)略優勢；四是多品牌(pai)協同發展。

2022年4月3日晚間，比亞(ya)迪(di)通過官方(fang)微(wei)博(bo)發布(bu)了《關于停止(zhi)(zhi)燃(ran)油汽車(che)(che)整車(che)(che)生產(chan)的(de)說(shuo)明》，宣布(bu)自2022年3月起停止(zhi)(zhi)燃(ran)油汽車(che)(che)的(de)整車(che)(che)生產(chan)，未來將專(zhuan)注于純(chun)電動(dong)和(he)插(cha)電式混合動(dong)力(li)汽車(che)(che)（以下簡稱(cheng)插(cha)混車(che)(che)）業(ye)務(wu)，此舉標(biao)志著比亞(ya)迪(di)成(cheng)為全(quan)球首家全(quan)面轉向新能(neng)源汽車(che)(che)生產(chan)的(de)車(che)(che)企，開始在新能(neng)源賽道上(shang)飛速發展。

官方(fang)數(shu)據顯(xian)示，2025年第(di)一季度，比(bi)亞迪純電動和插混(hun)車(che)分別(bie)銷售約41.64萬輛和56.97萬(wan)輛(liang)，同比增(zeng)長38.74%和75.68%。“得益于‘插混+純電(dian)’兩條腿走路，比亞迪在今年一季度摘得全球插混及純電(dian)銷(xiao)量(liang)冠軍(jun)，領跑全球新能(neng)源(yuan)汽車市場。”李(li)云飛稱。

以創(chuang)新(xin)技術(shu)帶動(dong)銷量增(zeng)長，是比亞迪征戰新(xin)能(neng)源汽車市場(chang)(chang)的主要戰術(shu)。今(jin)年2月，比亞迪“天(tian)神之(zhi)眼”駕駛(shi)輔助(zhu)系(xi)統(tong)發布，將高階智駕下探到10萬元以內市場(chang)(chang)；3月，比亞迪對(dui)外發布整合了(le)全球首個超級(ji)千(qian)伏架構、閃(shan)充電(dian)池、兆瓦閃(shan)充系(xi)統(tong)、量產30000rpm電(dian)驅系(xi)統(tong)的超級(ji)e平臺技術(shu)。

“比(bi)亞迪(di)推(tui)出更加親民的(de)(de)智駕車型后(hou)，有(you)利于提升公司產(chan)品在經濟(ji)型價位段的(de)(de)市(shi)占率。”海通證券方面(mian)表(biao)示，隨著搭(da)載超(chao)級(ji)e平臺(tai)技術的(de)(de)純電車型上市(shi)，比(bi)亞迪(di)純電車型競爭力將大幅提升，有(you)望復制DM5.0超(chao)級(ji)混動(dong)技術帶來的(de)(de)新車周期。

此外，多品(pin)(pin)牌協(xie)同發展(zhan)策略也讓比亞(ya)迪(di)(di)完善了(le)(le)產品(pin)(pin)布(bu)局。截至目前(qian)，比亞(ya)迪(di)(di)通過(guo)該策略，逐步完善了(le)(le)由(you)“比亞(ya)迪(di)(di)”“方程(cheng)豹”“騰勢”及“仰(yang)望”所構建(jian)的多品(pin)(pin)牌梯度(du)布(bu)局，覆(fu)蓋從家用到(dao)豪華(hua)、從大(da)眾(zhong)到(dao)個性化的細分市(shi)場，更(geng)好(hao)地滿足(zu)用戶多方位全(quan)場景用車需求(qiu)。

進入(ru)2025年(nian)后(hou)，比亞迪(di)(di)加速推(tui)動新技術上車(che)量產，針對不同細分市場推(tui)出各類新車(che)型。比亞迪(di)(di)方面稱，將依托持續擴大(da)的(de)規(gui)模效應和垂直整合(he)的(de)戰略布局，助力(li)集團(tuan)業務盈利實現大(da)幅(fu)增長(chang)。 

技術是底氣 研發投入遠超凈利潤

核心(xin)技術和新車型(xing)的(de)(de)密(mi)集投放(fang)，離不開比(bi)亞迪(di)(di)長期以來對研發的(de)(de)持續高(gao)投入(ru)。財報數據顯示(shi)，截至(zhi)今(jin)年一(yi)季度末，比(bi)亞迪(di)(di)累計研發投入(ru)已(yi)超(chao)(chao)1900億元(yuan)。其中，2025年第一(yi)季度，比(bi)亞迪(di)(di)的(de)(de)研發費用約142.23億元(yuan)，超(chao)(chao)同(tong)期凈利潤近51億元(yuan)。

圖片來源：比亞(ya)迪公告(gao)

據李云(yun)飛介(jie)紹(shao)，在過去14年(nian)中，比(bi)亞迪有13年(nian)的研發投入超(chao)過當年(nian)凈利(li)潤，“這顯(xian)示出比(bi)亞迪在技術創新上的堅(jian)定投入和長期戰略(lve)眼光。”李云(yun)飛稱(cheng)。

據悉，比亞迪是(shi)(shi)全球唯一掌握電(dian)池、電(dian)機、電(dian)控及(ji)車(che)規級半導體(ti)等全產業鏈(lian)核心技(ji)術的(de)新能(neng)(neng)源(yuan)車(che)企，擁有較(jiao)強(qiang)大(da)的(de)抗風險能(neng)(neng)力及(ji)成本把控能(neng)(neng)力。“在競(jing)爭日益激烈的(de)市場大(da)環境下，整車(che)企業尤其是(shi)(shi)新能(neng)(neng)源(yuan)車(che)企想要生存下來并脫穎而出(chu)，就(jiu)需(xu)要把整個產業鏈(lian)發展作為(wei)自(zi)身(shen)發展的(de)根本。”乘(cheng)聯分會秘書長(chang)崔東(dong)樹在接受記者采訪時稱，整車(che)汽(qi)車(che)應研發和生產電(dian)池，實現(xian)制造體(ti)系的(de)優化(hua)，而不是(shi)(shi)簡單(dan)地比拼(pin)智能(neng)(neng)化(hua)和高(gao)端化(hua)。

而(er)以電(dian)(dian)池(chi)起家的(de)比(bi)亞(ya)迪，其動力電(dian)(dian)池(chi)供應已由內(nei)供轉(zhuan)為“內(nei)供+外供”，裝(zhuang)機量僅次于寧德時(shi)代(dai)。韓國知(zhi)名電(dian)(dian)池(chi)研究機構(gou)SNE Research發布的(de)最新動力電(dian)(dian)池(chi)統計數據顯(xian)示，2025年(nian)(nian)第(di)一季(ji)度，在全球動力電(dian)(dian)池(chi)裝(zhuang)機量排行榜(bang)中(zhong)，比(bi)亞(ya)迪以37GWh、同(tong)比(bi)增長(chang)62%、市占率16.7%的(de)成(cheng)績，位居全球第(di)二，領先第(di)三名LG新能源的(de)優(you)勢(shi)從(cong)2024年(nian)(nian)同(tong)期的(de)1.4個百分(fen)點擴大至(zhi)6個百分(fen)點。

據比(bi)亞(ya)迪(di)(di)集(ji)團執(zhi)行副總(zong)裁(cai)、汽車工程研究(jiu)院(yuan)院(yuan)長(chang)廉玉波介紹，比(bi)亞(ya)迪(di)(di)堅持以磷酸鐵鋰電(dian)池(chi)為(wei)主線(xian)，針對高安(an)全(quan)、高能(neng)量密度的設(she)(she)計挑戰(zhan)，創新(xin)設(she)(she)計了超大長(chang)寬比(bi)刀片電(dian)池(chi)，并提(ti)出了高集(ji)成效(xiao)率無模組電(dian)池(chi)系統設(she)(she)計的方法和電(dian)池(chi)車身一體化技術，攻克了純電(dian)動乘用車高安(an)全(quan)與長(chang)續航協同(tong)提(ti)升的行業難題。

在李云(yun)飛看來，技(ji)術是比(bi)亞迪能夠保(bao)持(chi)持(chi)續領先的(de)底氣(qi)。“技(ji)術的(de)背后(hou)是工程師文化，比(bi)亞迪始終堅(jian)持(chi)新能源發(fa)展路線(xian)，堅(jian)持(chi)技(ji)術創新的(de)理念，憑著‘敢想、敢干、敢堅(jian)持(chi)’的(de)工程師精神，發(fa)展成(cheng)為了具(ju)有全(quan)球影響(xiang)力的(de)世界(jie)級企業。”李云(yun)飛對記者表示。 

增長新動能 加速海外市場本土化進程

海(hai)外市(shi)場因其更(geng)高(gao)的利潤空(kong)間和增長潛力，正(zheng)逐漸成為各大車企布局的戰略(lve)要地(di)。

2021年，比亞迪正式宣布“乘(cheng)用車(che)出海”計劃。截至2025年4月，比亞迪新能源汽車(che)已進入(ru)全球6大洲、112個國(guo)家和(he)地區，并(bing)在(zai)巴西、意大利、泰國(guo)等地接(jie)連斬獲新能源汽車(che)市場銷量冠軍。

官方數據顯示，2025年第一季度，比亞迪(di)海(hai)外銷售新(xin)能源汽(qi)(qi)車約20.61萬輛，同比增長(chang)110.51%，占汽(qi)(qi)車總銷量比例(li)高達20.59%。“在全(quan)球新(xin)能源汽(qi)(qi)車競爭日趨激烈(lie)的(de)背景下，比亞迪(di)不(bu)僅鞏固了(le)國內市(shi)場(chang)的(de)領導地位，還通(tong)過海(hai)外市(shi)場(chang)的(de)擴(kuo)張進一步提升(sheng)了(le)其全(quan)球競爭力。”努(nu)曼陀羅(luo)（麗江）管理(li)咨詢(xun)合伙企業執(zhi)行事務(wu)合伙人(ren)、企業戰略專(zhuan)家霍虹屹稱。

“2025年(nian)(nian)，比(bi)亞(ya)迪(di)全年(nian)(nian)銷(xiao)(xiao)量(liang)目標(biao)(biao)為(wei)550萬輛，其中海(hai)外銷(xiao)(xiao)量(liang)目標(biao)(biao)為(wei)80萬輛。”李云飛向(xiang)記(ji)者透露稱。按照規劃，比(bi)亞(ya)迪(di)今年(nian)(nian)的海(hai)外市場銷(xiao)(xiao)量(liang)將占(zhan)全年(nian)(nian)銷(xiao)(xiao)量(liang)目標(biao)(biao)的14.5%以上，“海(hai)外市場已成為(wei)比(bi)亞(ya)迪(di)銷(xiao)(xiao)量(liang)與(yu)業績增長的重要引擎(qing)。”華泰證(zheng)券方(fang)面在研報(bao)中稱。

為助力(li)海外市場開(kai)拓，比亞迪搭建了屬于自(zi)己的出(chu)海船隊(dui)。“截至目前，公司的8艘滾裝船已有4艘投(tou)入運營，助力(li)國車(che)出(chu)海。”李云飛透露稱。

不僅如此(ci)，比亞迪還在積極推進(jin)本(ben)(ben)地化生產(chan)進(jin)程，目前，已形成泰(tai)國、烏茲別(bie)克(ke)斯坦(tan)、巴西、匈(xiong)牙(ya)(ya)利(li)四大海外工廠(chang)。“公司(si)位(wei)(wei)于(yu)泰(tai)國和烏茲別(bie)克(ke)斯坦(tan)的工廠(chang)均已竣工投產(chan)，位(wei)(wei)于(yu)巴西和匈(xiong)牙(ya)(ya)利(li)的生產(chan)基地也將在未來(lai)投產(chan)運行(xing)。”李云飛(fei)稱，未來(lai)，比亞迪將繼續秉(bing)持“技術為王、創新為本(ben)(ben)”的發展理念(nian)，深(shen)化全球化和本(ben)(ben)土化戰略。

海通證券分析認為，隨著自有運輸力量(liang)的持續(xu)增長和(he)海外工廠的相繼落地，比(bi)亞迪(di)海外銷量(liang)有望持續(xu)提升。

比亞迪歐洲總部大樓 圖片來源：企業供圖

當地時間(jian)5月15日，比(bi)(bi)亞迪宣布(bu)歐洲總部落戶匈牙利，承載銷售與(yu)售后、車輛(liang)認證(zheng)及(ji)測試、車型本(ben)地化設計與(yu)功(gong)能開發三大核(he)心(xin)職能。“比(bi)(bi)亞迪歐洲總部的(de)(de)設立，標志著比(bi)(bi)亞迪與(yu)匈牙利本(ben)地汽車產業(ye)的(de)(de)深度融合(he)，也更堅定了比(bi)(bi)亞迪在歐洲長(chang)期發展的(de)(de)決心(xin)。”比(bi)(bi)亞迪董事長(chang)兼總裁王傳福表示。

實際(ji)上，匈(xiong)牙利(li)已經成為中國(guo)汽車主機廠及汽車供(gong)應鏈企業(ye)的歐(ou)洲(zhou)戰略支點，這一(yi)背后(hou)有(you)著(zhu)深層次(ci)的戰略考量。匈(xiong)牙利(li)是(shi)(shi)歐(ou)洲(zhou)傳(chuan)統汽車工業(ye)重鎮，也是(shi)(shi)首個同中國(guo)簽署“一(yi)帶一(yi)路(lu)”合作文件(jian)的歐(ou)洲(zhou)國(guo)家，有(you)著(zhu)較為成熟的產(chan)業(ye)配套體(ti)系和豐富的上游原(yuan)材料資源。

華泰證券方面分析認為，在(zai)雙邊關系趨(qu)于緩和的(de)背景下，比(bi)亞迪新能源車型或(huo)在(zai)歐洲(zhou)迎來新機遇。