每經記者｜楊建    每經編輯｜彭(peng)水萍    

2025年以來，A股市場(chang)先(xian)抑后揚，市場(chang)風險偏好有所提升。

《每日經(jing)濟新聞(wen)》記者注意到，隨著險資(zi)設立私募入市等利好發布，高(gao)毅、景林、高(gao)瓴等頂級私募機構看好市場(chang)積極加倉中國資(zi)產(chan)(chan)。與(yu)此同時，私募大佬(lao)(lao)但斌因(yin)投資(zi)英偉(wei)達(da)等美股(gu)公司，上(shang)(shang)半(ban)年上(shang)(shang)演了(le)V型反轉的走勢，旗下(xia)(xia)產(chan)(chan)品凈(jing)值強(qiang)勁反彈；不過，另一位私募大佬(lao)(lao)林園(yuan)旗下(xia)(xia)部(bu)分產(chan)(chan)品卻依舊(jiu)在谷(gu)底掙扎。

一季度加倉中概股

5月上旬美國證監會公布(bu)的海(hai)外機(ji)構美股(gu)(gu)持倉(cang)數據(ju)顯示，高(gao)毅、景(jing)林(lin)、高(gao)瓴三大私(si)募在一季(ji)度均以實際行動看(kan)好中國資產，整(zheng)體(ti)加倉(cang)中概股(gu)(gu)，減倉(cang)美股(gu)(gu)科(ke)技股(gu)(gu)等(deng)。

例(li)如(ru)，高毅(yi)海外(wai)基(ji)(ji)金(jin)持(chi)有22只美(mei)股(gu)，持(chi)股(gu)市值(zhi)達(da)到7.65億美(mei)元(yuan)。具(ju)體操作(zuo)(zuo)方(fang)面(mian)，高毅(yi)海外(wai)基(ji)(ji)金(jin)一(yi)季度(du)新進和增(zeng)持(chi)了6只中(zhong)概(gai)股(gu)，其(qi)中(zhong)加倉(cang)華住集(ji)團131.91萬股(gu)，最新持(chi)股(gu)數量為541萬股(gu)，還大(da)舉增(zeng)持(chi)159萬股(gu)Boss直聘股(gu)票，使其(qi)躍升至第五大(da)持(chi)倉(cang)。此外(wai)，高毅(yi)海外(wai)基(ji)(ji)金(jin)一(yi)季度(du)大(da)幅(fu)(fu)減(jian)倉(cang)谷歌、META、微軟等美(mei)股(gu)科技股(gu)，至此其(qi)重倉(cang)股(gu)多(duo)為中(zhong)概(gai)股(gu)，且加倉(cang)動作(zuo)(zuo)明顯，凸顯對中(zhong)國資產的信心(xin)。其(qi)中(zhong)拼(pin)多(duo)多(duo)獲(huo)增(zeng)持(chi)幅(fu)(fu)度(du)最大(da)，一(yi)季度(du)大(da)幅(fu)(fu)增(zeng)持(chi)383.23萬股(gu)，持(chi)股(gu)數量環比增(zeng)長140.36%，持(chi)有市值(zhi)高達(da)7.77 億美(mei)元(yuan)，該公司一(yi)季度(du)漲幅(fu)(fu)為22.02%。

景(jing)林(lin)海外(wai)基金在(zai)去(qu)年四(si)季(ji)度已加碼多(duo)只中(zhong)概股(gu)(gu)，今年一季(ji)度再次加碼中(zhong)概股(gu)(gu)，前十大(da)持(chi)倉中(zhong)有8只為中(zhong)概股(gu)(gu)。近日，景(jing)林(lin)資(zi)產總經(jing)理高云程(cheng)公開表示，上半年全球市(shi)場(chang)波動劇烈，但多(duo)個穩定(ding)趨勢仍在(zai)持(chi)續(xu)強化。國(guo)際資(zi)本重新回到中(zhong)國(guo)香港(gang)這(zhe)個國(guo)際金融中(zhong)心和投(tou)資(zi)中(zhong)國(guo)的橋頭堡，疊加大(da)量南下資(zi)金涌入，港(gang)股(gu)(gu)市(shi)場(chang)已經(jing)進入活躍和繁榮的時代。

景林資產重點看好并布局“五類生意”：一是(shi)大眾娛樂社交平臺(tai)，這些(xie)企業(ye)(ye)正在朝(chao)人(ren)工智能(neng)助手快速(su)迭(die)代；二(er)是(shi)具備較強定價權(quan)的先進芯片制造商(shang)；三是(shi)稀缺的金(jin)銅資源企業(ye)(ye)；四是(shi)擁有較強的AI模型(xing)和公(gong)有云(yun)業(ye)(ye)務的公(gong)司；五是(shi)運動、戶外(wai)生活方(fang)式的品牌集(ji)團。

英偉達股價表現強勁

今年美股市場表現跌(die)(die)宕(dang)起(qi)伏，其(qi)中(zhong)(zhong)英偉(wei)達的市場表現與(yu)私募大佬但(dan)斌息(xi)(xi)息(xi)(xi)相關(guan)。英偉(wei)達股價曾因中(zhong)(zhong)美貿易摩擦大跌(die)(die)，導(dao)致重倉(cang)(cang)其(qi)中(zhong)(zhong)的但(dan)斌旗(qi)下(xia)產品凈值(zhi)出現大幅回撤(che)。在今年一季度(du)英偉(wei)達出現較大幅度(du)調整時(shi)，但(dan)斌逆勢加倉(cang)(cang)英偉(wei)達。據(ju)當時(shi)但(dan)斌介(jie)紹，曾在2月底賣(mai)出了70%持(chi)倉(cang)(cang)并清倉(cang)(cang)杠桿(gan)ETF（交(jiao)易型開放式指數(shu)基(ji)金），僅保留現金和六大科技(ji)股各(ge)5%倉(cang)(cang)位。不(bu)過，后(hou)面(mian)因為“怕錯失AI時(shi)代”，又重新追(zhui)高買入，追(zhui)高后(hou)短(duan)時(shi)間內(nei)出現虧損，但(dan)堅持(chi)到(dao)現在已(yi)帶來不(bu)錯回報。

自4月7日(ri)以來，美(mei)(mei)股納斯(si)達(da)(da)克指(zhi)數(shu)出(chu)現強(qiang)勁反彈，英偉(wei)達(da)(da)股價更是表(biao)現強(qiang)勁，其間反彈幅度超(chao)60%。6月25日(ri)，英偉(wei)達(da)(da)股價漲超(chao)4%，隨(sui)后在6月27日(ri)盤(pan)中(zhong)突破(po)158.71美(mei)(mei)元(yuan)的歷史高(gao)(gao)點(dian)。英偉(wei)達(da)(da)的新高(gao)(gao)，讓重倉英偉(wei)達(da)(da)的私(si)募(mu)大佬但斌旗下產(chan)品(pin)也出(chu)現了強(qiang)勁反彈。私(si)募(mu)排排網數(shu)據顯示，但斌管理(li)的代表(biao)產(chan)品(pin)“東方港灣馬拉松一號”截至6月27日(ri)的單(dan)位(wei)凈(jing)值(zhi)為4.427元(yuan)，2025年(nian)以來小(xiao)幅虧損(sun)1.03%，成立以來的收益(yi)為342.7%。從(cong)凈(jing)值(zhi)曲(qu)線來看，上半年(nian)可謂V型反轉。

美(mei)(mei)國(guo)證監會（SEC）提供的文件顯示(shi)，但斌(bin)海外基金(jin)Oriental Harbor Investment Fund 今年一季度末(mo)共重倉10只(zhi)美(mei)(mei)股(gu)標的，持(chi)股(gu)市值合計8.68億(yi)美(mei)(mei)元。其中(zhong)英偉達仍為(wei)但斌(bin)美(mei)(mei)股(gu)持(chi)倉的第一大重倉股(gu)，持(chi)股(gu)市值接(jie)近1.5億(yi)美(mei)(mei)元。

值得注(zhu)意(yi)的(de)(de)是(shi)，另(ling)一(yi)位私募大佬林(lin)(lin)園(yuan)旗下部分產(chan)品(pin)的(de)(de)業績依舊在谷底。私募排排網數(shu)據顯示，林(lin)(lin)園(yuan)投資旗下有凈(jing)值更新的(de)(de)產(chan)品(pin)中，有5只(zhi)產(chan)品(pin)自成(cheng)(cheng)立以(yi)來(lai)呈現(xian)虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)狀(zhuang)態(tai)。例(li)如，成(cheng)(cheng)立于2020年7月24日的(de)(de)“林(lin)(lin)園(yuan)投資130號”截至今(jin)年6月30日的(de)(de)單(dan)位凈(jing)值為(wei)0.7978元，今(jin)年以(yi)來(lai)虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)5.18%，成(cheng)(cheng)立以(yi)來(lai)虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)20.22%；“林(lin)(lin)園(yuan)投資173號”截至6月30日的(de)(de)單(dan)位凈(jing)值為(wei)0.7373元，今(jin)年以(yi)來(lai)虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)6.62%，產(chan)品(pin)成(cheng)(cheng)立以(yi)來(lai)虧(kui)(kui)(kui)損(sun)(sun)26.27%。