消息面上(shang)，2025年(nian)7月7日，煤與共伴生資(zi)源開發(fa)、深海及深空采礦(kuang)技(ji)術入選中國(guo)科(ke)協2025年(nian)十大產業技(ji)術，凸顯(xian)行業向多元(yuan)化資(zi)源開發(fa)轉(zhuan)型趨勢；7月4日，全球(qiu)首批(pi)超重型綜采成套搬家裝(zhuang)備在(zai)中國(guo)煤科(ke)太原研究院下線，標志著煤炭開采裝(zhuang)備智能化水平進(jin)一步提(ti)升。

光大證券指(zhi)出，當前煤(mei)(mei)(mei)炭行業(ye)供需(xu)格(ge)局呈現(xian)結構性(xing)特征。供給端(duan)，洗煤(mei)(mei)(mei)廠(chang)開(kai)工率(lv)處(chu)(chu)于5年同期低位（59.7%，同比(bi)(bi)-10.1pct），環(huan)(huan)渤(bo)海港(gang)口煤(mei)(mei)(mei)炭庫存(cun)延續下降（2735.3萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)，環(huan)(huan)比(bi)(bi)-3.04%），秦皇島港(gang)庫存(cun)同比(bi)(bi)-4.84%至570萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)；需(xu)求端(duan)，247座高爐產能利用率(lv)維持90.29%高位，日均(jun)鐵水產量240.79萬(wan)(wan)(wan)噸(dun)。隨(sui)著夏(xia)季用煤(mei)(mei)(mei)旺季來臨（28城平均(jun)氣(qi)溫達30.56℃），疊加“反(fan)內卷(juan)”政策(ce)引(yin)導產能有序退出，港(gang)口動力煤(mei)(mei)(mei)價已(yi)現(xian)反(fan)彈(dan)（秦皇島5500大卡煤(mei)(mei)(mei)價環(huan)(huan)比(bi)(bi)+0.88%至621元(yuan)/噸(dun)）。焦(jiao)(jiao)煤(mei)(mei)(mei)方面，獨立(li)焦(jiao)(jiao)化廠(chang)及鋼廠(chang)煉焦(jiao)(jiao)煤(mei)(mei)(mei)庫存(cun)仍處(chu)(chu)同期低位，期貨價格(ge)止跌回升。光大證券認為在供給收縮、需(xu)求季節性(xing)回升背景下，煤(mei)(mei)(mei)價板(ban)塊(kuai)底部或已(yi)出現(xian)。

煤炭ETF跟蹤的是中證(zheng)煤炭指(zhi)(zhi)數(shu)，該指(zhi)(zhi)數(shu)由中證(zheng)指(zhi)(zhi)數(shu)有限(xian)公司(si)編制，選(xuan)取涉及煤炭開采、設(she)備及服務等相(xiang)關(guan)領域(yu)的滬深A股(gu)作(zuo)為成分股(gu)，以反映(ying)煤炭行業內上(shang)市公司(si)證(zheng)券(quan)的整體表現。該指(zhi)(zhi)數(shu)聚(ju)焦于煤炭行業，具(ju)有明顯的行業特征(zheng)。

注：如(ru)提及(ji)個股僅(jin)供(gong)參(can)(can)考(kao)，不(bu)(bu)(bu)代表投(tou)(tou)資建議。指(zhi)數(shu)/基(ji)(ji)金(jin)短期(qi)漲跌(die)幅及(ji)歷(li)史表現(xian)僅(jin)供(gong)分析(xi)參(can)(can)考(kao)，不(bu)(bu)(bu)預示未來表現(xian)。市(shi)場觀點(dian)隨市(shi)場環境變(bian)(bian)化(hua)而變(bian)(bian)動，不(bu)(bu)(bu)構(gou)(gou)成(cheng)任何(he)投(tou)(tou)資建議或承諾。文中提及(ji)指(zhi)數(shu)僅(jin)供(gong)參(can)(can)考(kao)，不(bu)(bu)(bu)構(gou)(gou)成(cheng)任何(he)投(tou)(tou)資建議，也不(bu)(bu)(bu)構(gou)(gou)成(cheng)對基(ji)(ji)金(jin)業績(ji)的預測(ce)和保證。如(ru)需購買相關基(ji)(ji)金(jin)產品，請選擇與(yu)風(feng)險等級相匹配的產品。基(ji)(ji)金(jin)有(you)風(feng)險，投(tou)(tou)資需謹慎。