每經編輯｜肖芮(rui)冬    

國資央企援藏升級、雅(ya)魯(lu)藏布江(jiang)(jiang)下游水電工程開工、城市更新、“反內卷”政策等，建(jian)材板塊利好消(xiao)息不斷！

1、利好政策提振建材行業需求

首先，國資央企援藏再升級。據央視新聞報道，在國資央企助力西藏(zang)高質量發展推進會上，共有16家中央企業與西藏自治區簽署75個產業項目投資協議，投資額達3175.37億元。此次簽約的產業項目主要集中于西(xi)藏自(zi)治區最急(ji)需的清潔能源、綠色礦產、電力通信、基(ji)礎設施等重點領域。

援(yuan)藏工程中，水泥建(jian)材需求有望大增。特別是水泥，受制(zhi)于運輸環節，就地取材可能性高，本土龍頭企業優勢明顯。

其次，據新華社報道，雅魯(lu)(lu)藏布江(jiang)下游水電工程開工儀式7月19日上午在西藏自治區林芝市舉行，總投資(zi)約1.2萬(wan)億元。

華泰證券表示，該項目的實施，將有望增加水電基建工程施工，并帶動當地水泥、減水劑及民爆等產業鏈細分材料需求；而考慮該項目的工程技術高難度及材料準入高標準，有望受益的龍頭企業將更加集中。此外，該類國家(jia)戰略重點(dian)工程將創(chuang)新使用更多材料(liao)及工法，有(you)望帶來地基處理、功能性材料(liao)等新增需求。

利好消息還有中央城市工作會議在北京舉行。會議指出我國城鎮化從快速增長期轉向穩定發展期，城市發展從大規模增量擴張轉向存量提質增效為主的階段。以推進城市更新為重要抓手，穩步推進城中村和危舊房改造、老舊管線改造升級等，將拉動管材、防(fang)水、涂料等消費建材需求(qiu)。

另外，工業和信(xin)息化部(bu)表示將實施新(xin)一(yi)輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行(xing)業(ye)穩增長工作方案(an)；會同相關部門完(wan)善支持(chi)新(xin)型工業(ye)化的金融政(zheng)策，縱深推進(jin)產融合(he)作；在政(zheng)策、人才、資金、市場等方面持(chi)續優化企(qi)業(ye)發(fa)展環境。

國(guo)金證(zheng)券表示，短期看(kan)來，穩增長(chang)政(zheng)策有望助(zhu)力價格(ge)(ge)端企穩。當前多數建材品類價格(ge)(ge)已達歷史(shi)較(jiao)低水平。6~7月，防水漲價函頻發，穩增長(chang)背景下(xia)，疊加競爭格(ge)(ge)局改善(shan)與龍頭利(li)(li)潤訴求的(de)驅動，預計順利(li)(li)落地的(de)可能性較(jiao)大。

2、“反內(nei)卷(juan)(juan)”政策加速建材行業供給端優化

疊加前期中國水泥協會發布《關于進一步推動水泥行業“反內卷”“穩增長”高質量發展工作的意見》，市場劇烈競爭下的優勝劣汰疊加“反內卷”等各(ge)項政策落地，共(gong)同(tong)加速(su)建筑(zhu)建材(cai)行業(ye)落后產(chan)能的淘汰，加速(su)行業(ye)供給端優化，推動建材(cai)企業(ye)估值修(xiu)復。

以上(shang)一輪供給側改(gai)革為例，在2016年2月到2017年底，建(jian)材行業漲幅達57.75%，較滬深300指數(shu)超額明(ming)顯(xian)。若本(ben)輪改(gai)革政策落地(di)，建(jian)材板(ban)塊有望持(chi)續受益。

風險提示：數據來源wind，漲跌幅采用中證全指建筑材料指數計算，時間區間為2016年2月1日~2017年12月31日。指數漲跌幅僅供參考，不代表投資建議，不預示未來。

3、建材ETF（159745）集齊水泥+玻璃+消費建材，當前規模位居同類第一

建材ETF（159745）跟蹤(zong)中證(zheng)全指建筑材料指數，集齊水(shui)泥+玻璃+消費建材等(deng)細分板塊，資(zi)金持續布局，今年(nian)來份額增長(chang)近30%，當前規模位居同類第一(yi)，感興趣的投(tou)資(zi)者可以(yi)關注相關布局機會。

風險提示：數據來源wind，截至2025年7月18日。指數成分股僅供分析參考，不代表投資建議，不預示未來。截至2025年7月18日，建材ETF（159745）規模為6.23億元，位居同類3只ETF首位。規模基金規模數據供參考，不代表投資建議。

風險提示：

基金規模數據僅供參考，不代表投資建議。提及ETF基金屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。