每經編輯｜肖(xiao)芮冬(dong)    

受“雅江”1.2萬億(yi)(yi)超級工程利好催化(hua)，建(jian)材ETF（159745）今日(ri)開(kai)盤(pan)再度(du)大漲(zhang)近3%，昨日(ri)收盤(pan)也同樣漲(zhang)停(ting)，昨日(ri)凈流入超4.4億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，當前(qian)規模超11億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)位居同類第一。

同(tong)樣受益于利好的標(biao)的基建ETF（159619）開盤漲近1%，昨日漲超6.5%，凈流入超1.5億(yi)元。

“雅江”超級工程落地，建材需求強勁

7月19日，雅魯(lu)藏(zang)布江下游（以下簡稱雅下）水電工程宣布開工，是目前全球規劃中最大的水電站項目。本次雅魯藏布(bu)江下游水電工程總投資約1.2萬億元，據中信證券測算，此前三峽水電站動態所需總投資2039億元，總裝機容量2250萬千瓦。預計雅(ya)魯(lu)藏布江下游水(shui)(shui)電(dian)(dian)(dian)工(gong)(gong)程各環節需求(qiu)量為三峽水(shui)(shui)電(dian)(dian)(dian)站的4~5倍(bei)。重(zhong)大水(shui)(shui)利水(shui)(shui)電(dian)(dian)(dian)工(gong)(gong)程將催生(sheng)巨大的工(gong)(gong)程、建(jian)材(cai)需求(qiu)。

國資央企援藏再升級，重要會議強調城市更新

7月20日，國務(wu)院國資委在拉薩召開推進會，正式簽約項目并啟動援藏協議。共有16家中央企業與西藏(zang)自(zi)治區簽署(shu)75個產業項目投資(zi)協議，投資(zi)額達3175.37億(yi)元。本(ben)次援藏(zang)工程(cheng)中(zhong)，建材需求有望大(da)增，特別是水泥(ni)，受制(zhi)于運(yun)輸環節，就地取(qu)材可能性高，本(ben)土龍頭企業優勢明顯。

另外，近期(qi)中(zhong)央城(cheng)市(shi)工(gong)作會(hui)議召(zhao)開，指(zhi)出我(wo)國城(cheng)鎮化從快速(su)增長期(qi)轉向穩定(ding)發展(zhan)期(qi)，以推進城(cheng)市(shi)更(geng)新為重要抓手，穩步推進城(cheng)中(zhong)村和危舊(jiu)房改造、老舊(jiu)管線改造升級(ji)等。

隨著城市更新政策的不斷推進，將拉動管材(cai)、防水、涂(tu)料(liao)等消費(fei)建(jian)材(cai)需求，建(jian)材(cai)企業基本(ben)面有望迎(ying)來較大改善。

落后產能淘汰，行業供給或優化

供給端，工(gong)(gong)業(ye)和信息化部表示將實施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業穩增長工作方案。前期中央財經委員會召開會議指出，依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落后產能有序退出。此外，近期一系列行業內反“內卷”的(de)政(zheng)策文件也已陸續出臺(tai)，建材、鋼(gang)鐵等周(zhou)期行(xing)業(ye)供(gong)給或(huo)優(you)化，或(huo)將推動相關行(xing)業(ye)行(xing)情有所(suo)表現。

如何布局相關機會？

建材ETF（159745）：跟蹤中證全(quan)指建(jian)筑(zhu)材料指數，集齊水泥+玻璃+消費建(jian)材等(deng)細分板(ban)塊，當(dang)前規模位居同類首位，資金持(chi)續凈流入。

基建ETF（159619）：跟蹤中證基(ji)建(jian)(jian)指(zhi)數，集齊基(ji)建(jian)(jian)+工程機械(xie)產業鏈。

鋼鐵ETF（515210）：跟(gen)蹤(zong)中證鋼(gang)鐵指數，集齊鋼(gang)鐵板材+特鋼(gang)+金屬(shu)制品(pin)，為全市(shi)場(chang)唯(wei)一(yi)一(yi)只鋼(gang)鐵ETF，資金持續凈流入(ru)中。

風險提示：

截(jie)至(zhi)7月21日，建(jian)材(cai)ETF規模11.11億元，位(wei)居同類建(jian)材(cai)3只ETF首位(wei)。基金規模數據僅供參考，不代表投資建議。提及ETF基金屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。