每經(jing)編輯｜趙云(yun)   ;  

雅下水電(dian)站(zhan)行情繼續(xu)演繹，建(jian)材(cai)ETF（159745）大(da)漲6.76%、基建(jian)ETF（159619）大(da)漲6.44%。

來源：WIND

需求端，新增需求方面，雅魯藏布江下游水電工程開工，總投資約1.2萬億元。雅江工程作為國(guo)家級戰略項目，涉及水電建設、基礎設施建設、特高壓(ya)輸電、設(she)(she)備(bei)制(zhi)造(zao)、民用爆炸、水泥建材(cai)供應等(deng)多個產業鏈環節，其(qi)開工建設(she)(she)將帶來上下游產業鏈需(xu)求逐步釋放(fang)。存量(liang)需(xu)求方面，近期(qi)中央城市工作會議(yi)提(ti)出(chu)穩步推進城中村(cun)和危(wei)舊(jiu)房(fang)改造(zao)、老舊(jiu)管線改造(zao)升級等(deng)，后續相(xiang)關配套(tao)政策(ce)有望加快出(chu)臺落地(di)，有望拉動建材(cai)和基建相(xiang)關更新需(xu)求。

供給端，反內(nei)卷(juan)政策持續發力。7月18日，工信部表示將實施新一輪包括鋼鐵、建材等在內的十大重點行業穩增長工作方案，推動重點行業著力調結構、優供給、淘汰落后產能。此前，建筑企業聯合倡議反內(nei)卷(juan)、中國水泥協會發布《關于進一步推動水泥行業“反內卷”“穩增長”高質量發展工作的意見》等消息推動，在政策助推和企業積極配合的節奏下，反內卷浪(lang)潮有望優(you)化行業格局(ju)，基建和建材板塊龍(long)頭(tou)有望迎來基本面(mian)改善。

具體(ti)到投(tou)資層(ceng)面，順周期板(ban)塊的(de)估值邏(luo)輯已(yi)經從“弱預(yu)(yu)期-弱現(xian)實(shi)”轉化為“強(qiang)預(yu)(yu)期-弱現(xian)實(shi)”，底部區域已(yi)經逐漸清晰，配置的(de)“賠率”性價(jia)比正在凸顯(xian)。其中，建材(cai)、基(ji)建、鋼鐵等(deng)(deng)板(ban)塊有望直接受益于“超(chao)級工程”的(de)落地投(tou)建，業績和(he)估值均存在較大的(de)擴張空間(jian)，感興(xing)趣投(tou)資者可關(guan)注(zhu)建材(cai)ETF（159745）、基(ji)建ETF（159619）、鋼鐵ETF（515210）等(deng)(deng)。

風險提示：

投資(zi)人(ren)應當充分了解基金(jin)定(ding)(ding)(ding)(ding)期定(ding)(ding)(ding)(ding)額投資(zi)和零存整取等(deng)儲蓄方(fang)式(shi)的(de)區別(bie)。定(ding)(ding)(ding)(ding)期定(ding)(ding)(ding)(ding)額投資(zi)是(shi)引導(dao)投資(zi)人(ren)進(jin)行長期投資(zi)、平均投資(zi)成本的(de)一(yi)種簡單易(yi)行的(de)投資(zi)方(fang)式(shi)。但是(shi)定(ding)(ding)(ding)(ding)期定(ding)(ding)(ding)(ding)額投資(zi)并不(bu)能規避(bi)基金(jin)投資(zi)所固有(you)的(de)風險，不(bu)能保證(zheng)投資(zi)人(ren)獲得收益，也不(bu)是(shi)替代(dai)儲蓄的(de)等(deng)效理財方(fang)式(shi)。

無論(lun)是股票ETF/LOF基金(jin)，都是屬(shu)于(yu)(yu)較高預(yu)期(qi)(qi)風險和(he)預(yu)期(qi)(qi)收益(yi)的證券投資基金(jin)品種，其預(yu)期(qi)(qi)收益(yi)及預(yu)期(qi)(qi)風險水(shui)平高于(yu)(yu)混合型(xing)基金(jin)、債券型(xing)基金(jin)和(he)貨幣市場基金(jin)。

基金資產投(tou)(tou)資于科創板(ban)(ban)和創業板(ban)(ban)股票，會面(mian)臨因投(tou)(tou)資標的、市(shi)場制(zhi)度以(yi)及交(jiao)易(yi)規則等差異帶(dai)來的特有風險(xian)，提請投(tou)(tou)資者注意。

板塊(kuai)/基金短期(qi)漲跌幅列示僅作為文(wen)章分析觀點(dian)之(zhi)輔助(zhu)材料，僅供參考，不(bu)構(gou)成(cheng)對基金業績的保證。

文中提及(ji)個股(gu)短(duan)期業(ye)績(ji)僅供(gong)參考，不構成(cheng)股(gu)票(piao)推薦，也不構成(cheng)對基金業(ye)績(ji)的預測和保(bao)證。

以上觀點僅(jin)供(gong)參考，不構成投資建(jian)議(yi)或承(cheng)諾(nuo)。如需購買相(xiang)關基金產品(pin)，請您關注(zhu)投資者適當性管理相(xiang)關規(gui)定、提前做好風(feng)險(xian)測評，并根據您自身(shen)的風(feng)險(xian)承(cheng)受能(neng)力購買與(yu)之相(xiang)匹配(pei)的風(feng)險(xian)等級(ji)的基金產品(pin)。基金有風(feng)險(xian)，投資需謹慎。