每經(jing)記(ji)者｜涂(tu)穎浩    每經(jing)編輯｜廖丹     

上(shang)半年，非(fei)上(shang)市財險業績“狂飆”。

保通社梳理數據發現(xian)，今年(nian)上半年(nian)，76家(jia)非上市財產(chan)險公司(si)合計實現(xian)凈利潤(run)92.5億(yi)元。盈(ying)利面呈現(xian)顯著擴張態勢，其中68家(jia)公司(si)實現(xian)盈(ying)利，占(zhan)比接(jie)近九(jiu)成；14家(jia)公司(si)成功扭(niu)虧為盈(ying)，僅8家(jia)處于(yu)虧損(sun)狀態。

從(cong)業績驅動因素來(lai)看，財(cai)險公(gong)司凈利(li)潤的改善與承保端盈利(li)向好密切相關(guan)，超六成公(gong)司的綜合成本率(lv)較上年同(tong)期(qi)有所(suo)下降。

對(dui)(dui)外經貿(mao)大(da)學保(bao)險(xian)(xian)學院(yuan)教授王國軍對(dui)(dui)保(bao)通社分(fen)析，上半年財險(xian)(xian)行(xing)(xing)業(ye)(ye)業(ye)(ye)績亮眼，主要得益于大(da)災(zai)賠付同比減(jian)少、險(xian)(xian)企持(chi)續推進降(jiang)本(ben)增效，以及監管“報(bao)行(xing)(xing)合一”等政策(ce)的深入實施(shi)，多重積極因(yin)素共(gong)同推動行(xing)(xing)業(ye)(ye)盈利能力提升。

規模效應在業績表現(xian)中(zhong)凸(tu)顯(xian)，百億(yi)(yi)級(ji)公司凈利(li)潤(run)貢獻(xian)突出。數據顯(xian)示(shi)，規模排名前三(san)的國壽財(cai)險(xian)、中(zhong)華財(cai)險(xian)、英大財(cai)險(xian)，上(shang)半年分別實現(xian)凈利(li)潤(run)24億(yi)(yi)元(yuan)、11億(yi)(yi)元(yuan)、8億(yi)(yi)元(yuan)，三(san)家(jia)合計凈利(li)潤(run)占76家(jia)非上(shang)市(shi)財(cai)險(xian)公司總利(li)潤(run)的比(bi)例(li)近50%。

部分公(gong)司發展(zhan)仍存隱(yin)憂。從最新償(chang)付(fu)能力(li)評級(ji)來看(kan)，前海(hai)財(cai)(cai)險(xian)、安華(hua)(hua)農險(xian)、華(hua)(hua)安財(cai)(cai)險(xian)和亞(ya)太(tai)財(cai)(cai)險(xian)4家公(gong)司評級(ji)為(wei)C類，償(chang)付(fu)能力(li)未達標，后續(xu)經營風險(xian)需持續(xu)關(guan)注(zhu)。

非上市財險上半年利潤分化，14家公司扭虧為盈

金(jin)融監管總局數據顯示，2025年上(shang)半年，財險公(gong)司(si)保(bao)費收入達(da)9645億(yi)元(yuan)，同比增長5.1%。保(bao)通社統(tong)計顯示，76家非上(shang)市財險公(gong)司(si)上(shang)半年實現的保(bao)險業務收入占行業規模不(bu)到三成。

在非上市財(cai)(cai)險陣營中，規模(mo)達(da)百億(yi)級的國壽財(cai)(cai)險、中華財(cai)(cai)險、英大(da)財(cai)(cai)險表(biao)現突出。利潤(run)層面，國壽財(cai)(cai)險上半年(nian)實現凈(jing)利潤(run)24億(yi)元(yuan)(yuan)，英大(da)財(cai)(cai)險、中華財(cai)(cai)險分(fen)別錄得(de)11億(yi)元(yuan)(yuan)、8億(yi)元(yuan)(yuan)，三(san)家(jia)公司凈(jing)利潤(run)均較上年(nian)同期大(da)幅增長，合計43億(yi)元(yuan)(yuan)的凈(jing)利潤(run)占76家(jia)非上市險企凈(jing)利潤(run)總和的近一半，頭部(bu)效應顯(xian)著。

此外(wai)，還有14家(jia)非上(shang)市財(cai)(cai)(cai)險公(gong)司上(shang)半年凈利(li)(li)潤突破1億(yi)元，分別為鼎和財(cai)(cai)(cai)險、永安財(cai)(cai)(cai)險、中(zhong)原農險、紫(zi)金財(cai)(cai)(cai)險、華安財(cai)(cai)(cai)險、華泰財(cai)(cai)(cai)險、國元保(bao)險、申能財(cai)(cai)(cai)險、泰康在線、中(zhong)石油專屬保(bao)險、國任保(bao)險、富邦財(cai)(cai)(cai)險、中(zhong)銀保(bao)險和眾(zhong)惠相(xiang)互(hu)。其中(zhong)，僅國元保(bao)險凈利(li)(li)潤同比略(lve)有下滑，其余(yu)13家(jia)均(jun)實現不同程度增長(chang)，顯示出中(zhong)型機構(gou)的盈(ying)利(li)(li)韌性。

值得關(guan)注(zhu)的是，申能財險(xian)(xian)在(zai)完成對天安財險(xian)(xian)保(bao)險(xian)(xian)業務的受(shou)讓后，上半年實現(xian)保(bao)險(xian)(xian)業務收入83億元(yuan)，在(zai)非(fei)上市財險(xian)(xian)中排名(ming)第(di)四(si)，同(tong)時實現(xian)凈利(li)潤1.96億元(yuan)。該公司通過(guo)優化非(fei)車險(xian)(xian)業務管理，如改善承保(bao)條件、建立“高(gao)風(feng)險(xian)(xian)客戶黑灰名(ming)單”等措施，將綜合(he)成本(ben)率控制(zhi)在(zai)99.21%，最新(xin)風(feng)險(xian)(xian)綜合(he)評級為BB級。

業(ye)績改善的同時，多家公(gong)司成功扭虧。國(guo)泰產險、永誠財(cai)險、誠泰財(cai)險、安盛天(tian)平、中(zhong)國(guo)漁業(ye)互助(zhu)(zhu)等(deng)14家非上(shang)市財(cai)險上(shang)半年實現凈利(li)潤(run)由虧轉盈。以中(zhong)國(guo)漁業(ye)互助(zhu)(zhu)為例，其綜合成本率從2024年上(shang)半年的279.69%大幅(fu)降至94.82%，推動凈利(li)潤(run)達(da)到0.2億元。

另一(yi)家大幅扭虧(kui)(kui)(kui)的公司永誠財險(xian)，上半年(nian)(nian)實(shi)現(xian)凈利潤0.7億(yi)元。此前，永誠財險(xian)方面解釋了公司2024年(nian)(nian)業績(ji)虧(kui)(kui)(kui)損，表示主(zhu)要是受到個(ge)別海外項目理(li)賠、極(ji)端天氣災害和保(bao)證險(xian)業務(wu)虧(kui)(kui)(kui)損影響。在有(you)效應對和化解風險(xian)后，公司今年(nian)(nian)一(yi)季度已實(shi)現(xian)承保(bao)盈利，合(he)并(bing)利潤大幅增長。

虧損公司數量大幅縮減，部分險企仍面臨多重風險

保通社(she)統計顯示，2025年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)，僅(jin)有8家財險公司凈利潤為(wei)虧損狀(zhuang)態(tai)，較2024年(nian)(nian)同期的20余(yu)家大幅減(jian)少，行業整(zheng)體盈利狀(zhuang)況(kuang)持(chi)續改善(shan)。

從(cong)虧(kui)損(sun)榜單(dan)來看，前(qian)海財險、現代財險、太平科技位居前(qian)三，分別(bie)虧(kui)損(sun)0.5億元、0.4億元、0.3億元。此外，長(chang)江財險、融盛財險、黃河(he)財險、日本興亞和東(dong)吳(wu)財險也在虧(kui)損(sun)之(zhi)列。

值得注意的(de)是，東吳(wu)財(cai)險是今年4月新開業的(de)公司，其(qi)近日披露的(de)首份(fen)償(chang)(chang)付能力報(bao)告顯(xian)示(shi)，公司上半年保(bao)險業務收入190萬元(yuan)(yuan)，凈(jing)虧(kui)損184.8萬元(yuan)(yuan)，總資產與(yu)凈(jing)資產均接近20億(yi)元(yuan)(yuan)注冊資本(ben)水(shui)平。目前，監管部門尚未對其(qi)進行(xing)償(chang)(chang)付能力風險管理評估(gu)。

成(cheng)立于2018年(nian)的太平(ping)科技，業(ye)務長(chang)期處于虧(kui)損狀態。2025年(nian)上半(ban)年(nian)，其虧(kui)損幅(fu)度較(jiao)上年(nian)同期進一步擴大至(zhi)0.3億元。從(cong)償付能力報告披(pi)露的數據來(lai)看，公司綜合(he)成(cheng)本率(lv)指標大幅(fu)上升至(zhi)216.07%，其中(zhong)(zhong)綜合(he)費(fei)用率(lv)上升至(zhi)108.38%，綜合(he)賠付率(lv)上升至(zhi)107.69%，而2024年(nian)上半(ban)年(nian)其綜合(he)成(cheng)本率(lv)為139.78%。太平(ping)科技在報告中(zhong)(zhong)表示，需(xu)重點關注(zhu)科技保險(xian)特有風險(xian)及其管控情況。

前(qian)海財險(xian)上(shang)半(ban)(ban)年(nian)虧(kui)(kui)(kui)損0.5億元，位列(lie)虧(kui)(kui)(kui)損榜(bang)首位，較上(shang)年(nian)同期(qi)虧(kui)(kui)(kui)損幅度有所擴大。上(shang)半(ban)(ban)年(nian)公司(si)綜合(he)成本(ben)率244.05%，較2024年(nian)同期(qi)的122.36%大幅提升，其中，綜合(he)費用率從41.25%上(shang)升至(zhi)160.77%。該公司(si)最(zui)新一季(ji)度風險(xian)評級結(jie)果為C類(lei)，屬于償付能力不達標險(xian)企(qi)。

前(qian)海財險(xian)在報告中稱(cheng)，公司目前(qian)面臨的主要風險(xian)是(shi)由于經營尚未實(shi)現盈利而導(dao)(dao)致實(shi)際資本逐(zhu)漸(jian)損耗。“若業(ye)務品質和經營改(gai)善程度(du)無法達到預期，可能(neng)會(hui)(hui)導(dao)(dao)致實(shi)際資本進(jin)(jin)一步下降(jiang)，進(jin)(jin)而償(chang)付能(neng)力可能(neng)會(hui)(hui)面臨進(jin)(jin)一步下降(jiang)的風險(xian)。”

除前海財險(xian)(xian)(xian)(xian)外，因(yin)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)評(ping)級(ji)結果為C類(lei)而不達標的公司(si)(si)還有(you)安(an)(an)華(hua)農(nong)險(xian)(xian)(xian)(xian)、華(hua)安(an)(an)財險(xian)(xian)(xian)(xian)和亞太(tai)財險(xian)(xian)(xian)(xian)。其中，安(an)(an)華(hua)農(nong)險(xian)(xian)(xian)(xian)主(zhu)要因(yin)為公司(si)(si)治理方面存在風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)，報(bao)告稱(cheng)“公司(si)(si)正在積(ji)極推進有(you)關(guan)整改工作(zuo)，已(yi)取(qu)得實(shi)質(zhi)進展”。華(hua)安(an)(an)財險(xian)(xian)(xian)(xian)則主(zhu)要是在聲譽風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)、操作(zuo)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)等領域(yu)存在一定風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)，該公司(si)(si)稱(cheng)：“2025年公司(si)(si)償付能力充足(zu)率已(yi)提升至150%以上，隨著公司(si)(si)經營持續改善(shan)，風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)綜合評(ping)級(ji)相(xiang)關(guan)風(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)(xian)因(yin)素將會逐(zhu)步得到化解(jie)。”

根據最新(xin)償付(fu)能力報告(gao)，亞太財險約(yue)88%股(gu)權處于被質押(ya)或凍結狀態，該公司(si)在報告(gao)中稱，多措并(bing)舉加強償付(fu)能力管理，包括(kuo)加快推(tui)進“引戰”工作，積極接洽(qia)符(fu)合監管導向(xiang)和公司(si)戰略方向(xiang)的投資(zi)者(zhe)。

（實習生顧天語對(dui)此文亦有貢獻）

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