每經(jing)記者(zhe)｜胥(xu)帥    每經(jing)編輯｜程鵬 張(zhang)益銘     

周末傳出一則重(zhong)磅消(xiao)息(xi)：寧德時代位(wei)于江西的(de)枧下窩礦區采礦端確認(ren)將停產。公開資料顯示，該(gai)礦區是鋰云(yun)母供應主產地，供應量不(bu)小(xiao)。

受此影(ying)響，8月11日，碳(tan)酸鋰(li)期貨開盤即漲停(ting)，主力合約(yue)漲幅為(wei)8%，報81000元/噸，市場情緒高漲。以天(tian)齊鋰業、贛鋒鋰業為代表的(de)鋰板塊大漲，盤后龍虎榜數據顯示有(you)機構買入。

8月(yue)12日，碳(tan)酸鋰開(kai)盤繼續大漲，漲近10%，最高觸及88840元/噸(dun)。但相關個股沒有(you)跟隨大漲，而(er)是在昨(zuo)日的(de)大漲之后回調，截(jie)至(zhi)發稿(gao)，天齊鋰業(09696.HK)跌7.76%、贛鋒鋰業(01772.HK)跌5.76%、中創(chuang)新航(03931.HK)跌4.25%、天能動力(00819.HK)跌0.58%。

一(yi)周前，碳酸鋰期貨(huo)價格和現(xian)貨(huo)價格就出現(xian)異動(dong)，連續實(shi)現(xian)大(da)漲。8月(yue)11日，業內人士接受(shou)《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者采訪(fang)時(shi)表(biao)示，從(cong)國內鹽湖、鋰云母礦企的新聞看，供給擴產(chan)不如(ru)想(xiang)象中那(nei)么簡單。除(chu)鋰云母之(zhi)外，還(huan)有國內(nei)大型鹽(yan)(yan)湖(hu)提鋰企(qi)業目前正在辦理礦證續期(qi)，這也(ye)是藏格礦業之后第二家需(xu)要應對鋰采礦證續期(qi)的大型鹽(yan)(yan)湖(hu)提鋰企(qi)業。

8月12日，中國(guo)有色(se)金(jin)屬工業協(xie)會鋰業分會發(fa)文：為強(qiang)化(hua)行(xing)業(ye)(ye)自律，防(fang)止(zhi)“內卷式(shi)(shi)”惡性(xing)(xing)競(jing)爭，保(bao)障產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)供(gong)應鏈(lian)(lian)安全，促(cu)進鋰行(xing)業(ye)(ye)健(jian)康有序發(fa)(fa)展(zhan)，中國有色金屬(shu)工(gong)業(ye)(ye)協會(hui)鋰業(ye)(ye)分會(hui)向(xiang)鋰產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)相關企業(ye)(ye)發(fa)(fa)出(chu)倡議(yi)(yi)：加(jia)強(qiang)上下(xia)游協同，維(wei)(wei)護產(chan)業(ye)(ye)安全。秉(bing)持(chi)(chi)產(chan)業(ye)(ye)命(ming)運共(gong)同體發(fa)(fa)展(zhan)理念，堅(jian)持(chi)(chi)市(shi)場(chang)公(gong)平競(jing)爭原則，堅(jian)決(jue)抵制無序競(jing)爭、壟斷市(shi)場(chang)、虛假宣傳等行(xing)為。積(ji)極(ji)研判市(shi)場(chang)發(fa)(fa)展(zhan)趨勢，合(he)(he)理布局新建產(chan)能。提(ti)升產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)上下(xia)游戰略合(he)(he)作層次與協同發(fa)(fa)展(zhan)水平，增強(qiang)信息透明度減少溝通(tong)壁(bi)壘。通(tong)過簽訂長期(qi)合(he)(he)作協議(yi)(yi)等方(fang)式(shi)(shi)穩(wen)(wen)定市(shi)場(chang)供(gong)應，推動(dong)布局優化(hua)與產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)協同，保(bao)障產(chan)業(ye)(ye)鏈(lian)(lian)供(gong)應鏈(lian)(lian)循環(huan)暢通(tong)，維(wei)(wei)護行(xing)業(ye)(ye)良(liang)性(xing)(xing)發(fa)(fa)展(zhan)環(huan)境(jing)。讓我們攜手共(gong)進，積(ji)極(ji)踐(jian)行(xing)上述倡議(yi)(yi)，以(yi)實(shi)際行(xing)動(dong)抵制“內卷式(shi)(shi)”惡性(xing)(xing)競(jing)爭，共(gong)同營造公(gong)平公(gong)正、平穩(wen)(wen)有序的市(shi)場(chang)環(huan)境(jing)，推動(dong)我國鋰產(chan)業(ye)(ye)邁向(xiang)高端(duan)化(hua)、智能化(hua)、可持(chi)(chi)續的高質量發(fa)(fa)展(zhan)新階段。

突發消息前市場已大漲

新能源巨頭(tou)寧(ning)德時代(dai)上周末爆大消息(xi)，其位于江西(xi)的枧(jian)下窩礦區采礦端確(que)認將停產。

8月(yue)11日，寧(ning)德時代在互動平臺表示，公(gong)司(si)在宜(yi)春項目采礦許可證8月(yue)9日到期后(hou)已(yi)暫停了開(kai)采作業，正按(an)相關規定盡快辦理采礦證延續申(shen)請，待獲得批復后(hou)將盡早恢復生產(chan)，該事項對公(gong)司(si)整體經營影響(xiang)不大。

該(gai)消息引發市場鋰(li)板塊大漲，鋰(li)礦雙雄(xiong)天齊(qi)鋰(li)業、贛鋒(feng)鋰(li)業紛紛漲停，融捷股份、雅(ya)化集團等跟漲。碳酸鋰(li)期貨(huo)主(zhu)力合(he)約更是封死漲停，價格超過8萬元/噸。

“整(zheng)個江西云(yun)(yun)母(mu)(mu)礦(kuang)(kuang)折合碳(tan)酸鋰(li)供(gong)給量(liang)在(zai)15萬(wan)噸以上，寧德(de)的礦(kuang)(kuang)可能占(zhan)一半(ban)左右。鋰(li)云(yun)(yun)母(mu)(mu)占(zhan)全球碳(tan)酸鋰(li)當量(liang)供(gong)應在(zai)10%左右……”國(guo)內一家二線鋰(li)企(qi)業董秘(mi)向記者表示，他這段時間(jian)一直在(zai)關注(zhu)寧德(de)時代鋰(li)云(yun)(yun)母(mu)(mu)礦(kuang)(kuang)停產(chan)的事，這對(dui)行業是大消息(xi)。對(dui)于(yu)未來預期來講(jiang)，關鍵(jian)是看該鋰(li)礦(kuang)(kuang)屬于(yu)永久停產(chan)，還是延(yan)續礦(kuang)(kuang)證后要復產(chan)。

他認為(wei)寧德時代礦(kuang)區停(ting)產(chan)的(de)標志意義在于鋰(li)礦(kuang)供給(gei)釋放不如業(ye)內想象(xiang)那(nei)么(me)簡單，“辦證就比(bi)以前(qian)(qian)難度大(da)(da)，供給(gei)釋放難度加大(da)(da)導致行業(ye)邊際成本增加”。另外，他提到目前(qian)(qian)澳大(da)(da)利亞關停(ting)一些(xie)鋰(li)礦(kuang)的(de)產(chan)能大(da)(da)概(gai)在10萬噸碳酸鋰(li)當量，這些(xie)都是低價(jia)碳酸鋰(li)出清的(de)一些(xie)產(chan)能。

一不愿(yuan)具(ju)名的(de)鋰業分(fen)析(xi)師(shi)向記者表示，寧(ning)德(de)時代枧下窩項目年產(chan)(chan)能折約10萬噸LCE（碳酸鋰當量），其(qi)對應(ying)(ying)的(de)三家冶煉(lian)廠在二季度月(yue)產(chan)(chan)量維持在7000噸~8500噸區間。7月(yue)份(fen)，受礦區設備(bei)調試及礦石供應(ying)(ying)鏈(lian)調整影響(xiang)，產(chan)(chan)量小(xiao)幅回(hui)落(luo)，但(dan)仍保持在較高水平，約占全國冶煉(lian)總(zong)產(chan)(chan)量的(de)10%。

實際上(shang)，寧德時代鋰云母礦停(ting)產之(zhi)前，上(shang)述董秘就發現了市場價(jia)(jia)(jia)格(ge)已(yi)經(jing)在“悄悄跳漲”。“我們對(dui)大客戶都是(shi)按照月度均(jun)價(jia)(jia)(jia)結(jie)算，比如這個月供貨的碳酸鋰，會(hui)在下個月初(chu)來做均(jun)價(jia)(jia)(jia)確認(ren)和結(jie)算。7月31日我們就注意(yi)到(dao)均(jun)價(jia)(jia)(jia)已(yi)經(jing)達到(dao)6.7萬(wan)(wan)元/噸(dun)，然后(hou)到(dao)上(shang)周五(wu)的8月8日，價(jia)(jia)(jia)格(ge)已(yi)經(jing)變成(cheng)了7.2萬(wan)(wan)元/噸(dun)左右(you)”。

一不(bu)愿(yuan)具名的鋰(li)業(ye)分析師向記者表示，截至2025年8月11日(ri)，富(fu)寶(bao)資訊外(wai)購鋰(li)云母提鋰(li)成本約7.6萬元(yuan)/噸(dun)（理論(lun)成本），期(qi)貨盤面(mian)存在一定套保(bao)空間；而以當前現(xian)貨市場電(dian)池(chi)級碳酸鋰(li)價格(ge)看，即期(qi)生產利(li)潤仍處于小(xiao)幅倒掛狀(zhuang)態，單噸(dun)虧(kui)損約1200元(yuan)。

獨家：某萬噸級鹽湖提鋰企(qi)業 正在辦理(li)礦證續(xu)期

《每日經(jing)濟新聞》記者注意到(dao)，這一說法(fa)與碳酸(suan)鋰期(qi)(qi)貨(huo)主力(li)合約(yue)價(jia)格階段(duan)漲幅一致(zhi)。比如，在8月(yue)6日到(dao)8月(yue)8日期(qi)(qi)間(jian)，碳酸(suan)鋰期(qi)(qi)貨(huo)主力(li)合約(yue)價(jia)格漲幅就接近20%，彼時期(qi)(qi)貨(huo)價(jia)格就達(da)到(dao)7.6萬(wan)元/噸(dun)。

但上述董秘也(ye)提到(dao)市場需要(yao)冷靜，現在(zai)還沒法判斷未來(lai)鋰價(jia)(jia)是否(fou)能持續上漲(zhang)，因為價(jia)(jia)格上漲(zhang)后，海外(wai)高成(cheng)本礦山可能會(hui)復(fu)產。只不(bu)過海外(wai)高成(cheng)本礦山的復(fu)產與(yu)否(fou)并不(bu)與(yu)鋰價(jia)(jia)一兩日的波(bo)動同步(bu)，“比如成(cheng)本在(zai)10萬(wan)元(yuan)(yuan)/噸，之(zhi)前(qian)跌到(dao)7萬(wan)元(yuan)(yuan)/噸停產，就算漲(zhang)回(hui)10萬(wan)元(yuan)(yuan)/噸，它也(ye)不(bu)一定(ding)會(hui)立馬復(fu)產。它要(yao)看(kan)到(dao)有持續穩定(ding)的利潤空間才會(hui)恢復(fu)，這(zhe)都(dou)有準(zhun)備時間”。

突發消息帶來的(de)趨(qu)勢上漲卻足夠讓人(ren)“沉醉”，一鋰(li)電首席分(fen)析師(shi)向記者表示(shi)：“預計影響(xiang)時(shi)間持續3個(ge)月(yue)，實(shi)際影響(xiang)多(duo)久未(wei)知??默默做多(duo)罷了”。另一大(da)型鋰(li)企總(zong)經理(li)則(ze)表示(shi)，盡(jin)管公司(si)的(de)礦(kuang)有一部分(fen)來自鋰(li)云母，但碳酸鋰(li)的(de)生產基(ji)地仍然在正常運行。

目前全球(qiu)鋰(li)資源(yuan)供應的主要來源(yuan)包括鋰(li)輝石(shi)、鋰(li)鹽(yan)湖(hu)、鋰(li)云母(mu)和透鋰(li)長石(shi)等。據統計(ji)，2023年全球(qiu)鋰(li)資源(yuan)供給(gei)(gei)總(zong)量(liang)(liang)（包括鋰(li)礦供給(gei)(gei)部分和鋰(li)鹽(yan)湖(hu)供給(gei)(gei)部分）為104.78萬(wan)噸(dun)LCE，較2022年供給(gei)(gei)總(zong)量(liang)(liang)增加34.8%，鋰(li)輝石(shi)、鋰(li)鹽(yan)湖(hu)和鋰(li)云母(mu)供應分別占(zhan)總(zong)量(liang)(liang)的52%、41%和7%。其中格林布什和SQM阿塔卡(ka)馬鹽(yan)湖(hu)為全(quan)球最(zui)大的(de)在產鋰(li)礦和鋰(li)鹽湖項(xiang)目。我(wo)國(guo)鹽湖鋰(li)資源占鋰(li)總量85%以上，主要集中在青海和西藏地區(qu)。

2025年7月，據(ju)富寶(bao)資訊數據(ju)，國內鋰(li)(li)云(yun)母(mu)提鋰(li)(li)產量約1.9萬噸，占當月全國碳酸鋰(li)(li)冶煉(lian)總產量的(de)27%。

《每日經濟新聞》記(ji)者采訪多(duo)位(wei)鋰業(ye)人(ren)士(shi)了解到，寧德(de)時代(dai)礦(kuang)(kuang)區停產(chan)背(bei)后涉及的(de)礦(kuang)(kuang)證續期不(bu)是個案(an)(an)，作(zuo)為國內鹽湖提鋰主產(chan)區的(de)青海早有案(an)(an)例出現。比(bi)較(jiao)知名的是藏(zang)格(ge)(ge)礦業，旗(qi)下鋰(li)(li)業公(gong)司格(ge)(ge)爾木(mu)藏(zang)格(ge)(ge)鋰(li)(li)業有限公(gong)司開采鋰(li)(li)資源被政府叫停，公(gong)司表示在推動(dong)察爾汗鹽湖采礦證的順利(li)變更(geng)(geng)與續(xu)期。更(geng)(geng)早(zao)要追溯到2023年，察爾汗鹽湖的另一巨頭鹽湖股(gu)份也變更(geng)(geng)了(le)(le)采礦證許可，增加了(le)(le)氯化鋰(li)(li)礦種。

8月11日，《每日經(jing)濟新聞》記者還(huan)獨家獲悉，青海省除察爾(er)汗鹽湖(hu)之(zhi)外，還(huan)有一家萬噸級鹽湖(hu)提(ti)鋰企(qi)業正在(zai)辦(ban)理(li)采礦證續(xu)期(qi)。記者查詢其礦證發(fa)現，有(you)效期(qi)限的截止時(shi)間(jian)是在今年2月。

相(xiang)比鹽湖股份、藏格礦(kuang)業面臨(lin)新增“鋰(li)”礦(kuang)種(zhong)問題，這家鋰(li)企的采(cai)礦(kuang)證本身就包含了鋰(li)、鉀等(deng)礦(kuang)種(zhong)。“我(wo)們(men)已經向有關(guan)部(bu)門報（材料），礦(kuang)證（續期）沒有問題。”公司高管向記(ji)者表示。

上述分析師表示，短(duan)期內(nei)，寧德(de)關聯冶(ye)煉(lian)廠(chang)的(de)(de)(de)原料庫存預計仍能維持生產(chan)，枧下窩項(xiang)目暫停開采對實(shi)際供(gong)應量的(de)(de)(de)即時(shi)沖擊有(you)限(xian)，影響(xiang)更多(duo)體現(xian)在情(qing)緒(xu)層(ceng)面。中(zhong)期，考慮到近期部分輝(hui)石提(ti)鋰(li)(li)產(chan)線有(you)復產(chan)和提(ti)產(chan)行為，預計8月(yue)份國(guo)內(nei)碳(tan)酸鋰(li)(li)總(zong)產(chan)量有(you)望保持平(ping)(ping)穩或(huo)小(xiao)幅增長(chang)。然而(er)，輝(hui)石產(chan)線產(chan)量提(ti)升(sheng)空間存在一(yi)(yi)定上限(xian)，進入9至10月(yue)，疊加(jia)枧下窩停產(chan)影響(xiang)的(de)(de)(de)傳導，預計國(guo)內(nei)碳(tan)酸鋰(li)(li)月(yue)度產(chan)量將呈(cheng)現(xian)收緊態勢(shi)，月(yue)度供(gong)需(xu)平(ping)(ping)衡可(ke)能趨于緊張，“后續(xu)價(jia)格走勢(shi)需(xu)觀察實(shi)際需(xu)求與供(gong)應的(de)(de)(de)匹配程度，以及(ji)礦證合(he)規風險(xian)的(de)(de)(de)持續(xu)性，9月(yue)30日的(de)(de)(de)儲量核查截止日期或(huo)是一(yi)(yi)個關鍵時(shi)間節點”。

記者|胥帥

編輯(ji)|程鵬?張(zhang)益銘?杜恒峰

校對|金冥羽

封面(mian)圖片來源：視覺(jue)中(zhong)國（資料圖）

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