每經記者｜李玉雯 ;   每經編輯(ji)｜程鵬 陳旭    

銀行代銷之爭持續加劇(ju)的背景下，費率折(zhe)扣再現低位。

近日，深(shen)圳農商行(xing)宣布對部分(fen)開(kai)放式基金（前(qian)端模(mo)式）費率實行(xing)0.1折優惠(hui)。類似折扣力度的(de)優惠(hui)并非(fei)個(ge)例，此前(qian)常熟銀行(xing)也推出(chu)相關活動(dong)，對手機銀行(xing)渠道的(de)120余(yu)只基金申購（含(han)定投）實行(xing)0.1折優惠(hui)，活動(dong)持續至(zhi)年末(mo)。

相較于當前多數大行、股份行基金代銷1折(zhe)的(de)費率(lv)折(zhe)扣，部(bu)分中小銀行的(de)優惠力度(du)顯(xian)得更大。有業內人士接(jie)受《每日經濟新聞》記者采(cai)訪時表(biao)示，中小銀行難以(yi)在渠道(dao)、銷售和全方(fang)位服務上與大行競爭，因(yin)此會通過降低費率(lv)來(lai)維(wei)持規模(mo)穩定(ding)。

隨(sui)著費率調降，銀行(xing)業整體也面臨著難以忽視的(de)中(zhong)(zhong)收(shou)(shou)（中(zhong)(zhong)間業務收(shou)(shou)入）壓力(li)。有大行(xing)網(wang)點個(ge)金(jin)部(bu)負責人對每經(jing)記者坦言，行(xing)內是(shi)有1折優(you)惠的(de)基金(jin)代銷產品(pin)，會在手機銀行(xing)上向(xiang)客戶推送，但這并非(fei)一線客戶經(jing)理營銷的(de)主力(li)品(pin)種(zhong)，“我們還(huan)是(shi)會比較看重中(zhong)(zhong)收(shou)(shou)，中(zhong)(zhong)收(shou)(shou)很(hen)大一部(bu)分就是(shi)代銷手續費。”

由此判斷，“價格戰”自然(ran)并非(fei)銀行代銷之爭的長久之計(ji)。銀行在代銷基金“讓利”的同時，也(ye)亟待思(si)考(kao)如何在財(cai)富管理中(zhong)收上進一步發力。

深(shen)圳農商行參與費率優(you)惠活動的基(ji)金(jin)產品及其折(zhe)扣(kou)

圖片來源：深圳農商行官網

部分中小(xiao)銀行代銷基金(jin)費率(lv)低(di)至0.1折

據深圳農(nong)商行(xing)公告，8月(yue)5日至(zhi)9月(yue)30日期間，該行(xing)對部(bu)分開放式基金（前端模(mo)式）費率(lv)實(shi)行(xing)優惠。個(ge)人投資者通(tong)過該行(xing)手機銀行(xing)APP申購(gou)指定(ding)(ding)基金可享0.1折(zhe)費率(lv)折(zhe)扣（包括(kuo)定(ding)(ding)期定(ding)(ding)額投資）。

記者注意到，上述“指定基(ji)金”包(bao)括9只開(kai)放式基(ji)金，以(yi)其中一只長盛(sheng)量化紅利混(hun)合(he)A（基(ji)金代碼080005）為例，據該基(ji)金官網(wang)披露的(de)費(fei)(fei)率(lv)結構，申購(gou)(gou)費(fei)(fei)率(lv)根據不同的(de)申購(gou)(gou)金額(e)會有所不同，比如申購(gou)(gou)金額(e)50萬(wan)元(yuan)(yuan)以(yi)下的(de)申購(gou)(gou)費(fei)(fei)率(lv)是1.5%，假(jia)設申購(gou)(gou)金額(e)為10萬(wan)元(yuan)(yuan)，原申購(gou)(gou)費(fei)(fei)為1500元(yuan)(yuan)，打了0.1折后即(ji)降至(zhi)15元(yuan)(yuan)。

這并非深(shen)圳農(nong)商行年內首(shou)次(ci)實行代銷基金費率優惠，該行此前在(zai)6月中旬時宣布，在(zai)6月18日至9月30日期間(jian)，對(dui)兩款基(ji)金的前端申(shen)購費率實(shi)行0.1折優(you)惠，同步適用(yong)于定(ding)期定(ding)額投資，且同樣僅(jin)限(xian)于該行手機(ji)銀行渠(qu)道。

此外(wai)，記者注意(yi)到(dao)，常熟銀行(xing)年(nian)內也曾推(tui)出類似的優惠活動。今年(nian)2月，該(gai)行(xing)公告(gao)稱(cheng)，投資者通過該(gai)行(xing)手機銀行(xing)渠道辦理指定(ding)基(ji)金產品(pin)的申購(gou)（含基(ji)金定(ding)投）業(ye)務(wu)的，給予其申購(gou)費率(lv)0.1折優惠。活動持續至年(nian)末，涉(she)及的基(ji)金產品(pin)超過120只。

事實上，銀(yin)行(xing)(xing)推出(chu)基(ji)金申購費(fei)率(lv)優惠活動并(bing)不鮮見。去年7月(yue)，招商銀(yin)行(xing)(xing)宣(xuan)布(bu)代銷公募基(ji)金將(jiang)全面(mian)實施買入(ru)費(fei)率(lv)1折起(qi)，其范圍囊括線上線下全渠道(dao)、基(ji)金品(pin)種(zhong)全品(pin)類(lei)(lei)和認(ren)申購等費(fei)率(lv)類(lei)(lei)型(xing)。之后，越來越多的銀(yin)行(xing)(xing)將(jiang)基(ji)金代銷費(fei)率(lv)優惠定格在了“1折起(qi)”。

比如(ru)，交通(tong)銀行公告稱，自(zi)2025年1月(yue)1日(ri)0時至2025年12月(yue)31日(ri)24時期(qi)間，對(dui)該行代(dai)銷的(de)開放式基(ji)金(jin)繼續開展申(shen)購(gou)及定(ding)投(tou)手(shou)(shou)續費(fei)(fei)率優(you)惠(hui)(hui)活(huo)(huo)動(dong)。其(qi)中，在費(fei)(fei)率優(you)惠(hui)(hui)活(huo)(huo)動(dong)期(qi)間，凡已領(ling)取基(ji)金(jin)1折權益(yi)的(de)個人投(tou)資者，通(tong)過交通(tong)銀行手(shou)(shou)機(ji)銀行渠(qu)道申(shen)購(gou)指(zhi)定(ding)開放式基(ji)金(jin)，享(xiang)受基(ji)金(jin)申(shen)購(gou)手(shou)(shou)續費(fei)(fei)率1折優(you)惠(hui)(hui)。

民生銀(yin)行(xing)也公(gong)告稱，在(zai)3月31日至12月31日期(qi)間，對部分證券投資(zi)基金交易費率進行(xing)優惠(hui)，申購、定投費率優惠(hui)最低至1折。

相較于多(duo)數大行、股(gu)份行基(ji)金代銷1折的費率(lv)折扣，部(bu)分中(zhong)小行的優惠(hui)力度顯得更大。博通咨詢首席分析師王蓬博接(jie)受《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者微信采訪時表示：“大型銀行有品(pin)牌(pai)和用戶基(ji)礎，市(shi)場認(ren)可度更高，自(zi)然流量更大。中(zhong)小銀行難以在(zai)渠道(dao)、銷售和全方位服務上與大行競爭，因此會通過降低費率(lv)來維(wei)持規(gui)模穩定。”

這種做(zuo)法(fa)也在一定程度上(shang)透露出中小銀行的無奈。記者注意到，近年來基(ji)金代(dai)銷市場(chang)“馬(ma)太效應”加劇，不乏(fa)一些(xie)中小銀行因客群(qun)基(ji)礎(chu)薄弱(ruo)、系統建設(she)滯后等因素而遭到基(ji)金公司“解綁(bang)”。

如何兼(jian)顧基金(jin)代(dai)銷 讓利與財富管理中(zhong)收？

銀行紛紛降費的(de)(de)背后，是基金代銷(xiao)市(shi)場愈發凸顯的(de)(de)激烈競爭。隨著券商、獨立(li)基金銷(xiao)售機構的(de)(de)強(qiang)勢崛(jue)起，一直以來作為基金代銷(xiao)主力軍的(de)(de)銀行也面臨著不(bu)小(xiao)的(de)(de)挑戰。

根據(ju)中國證券投資基(ji)金業(ye)協會披露(lu)的(de)(de)基(ji)金銷售行(xing)業(ye)數(shu)據(ju)，2024年下半年，從權益基(ji)金、非貨幣(bi)市(shi)場基(ji)金、股票型指(zhi)數(shu)基(ji)金保有(you)規模來看，螞蟻(yi)基(ji)金均列第一。其中，螞蟻(yi)基(ji)金的(de)(de)非貨幣(bi)市(shi)場基(ji)金保有(you)規模達1.45萬億元，遠(yuan)超招商銀(yin)行(xing)9504億元的(de)(de)銀(yin)行(xing)系峰值。

2023年7月證(zheng)監(jian)會發布《公(gong)募基(ji)金行(xing)業(ye)費率(lv)(lv)改(gai)革(ge)(ge)工作(zuo)方案》，公(gong)募基(ji)金費率(lv)(lv)改(gai)革(ge)(ge)正式啟(qi)動(dong)。而隨著費率(lv)(lv)改(gai)革(ge)(ge)持續推進(jin)，代銷傭金下降等使得商業(ye)銀(yin)行(xing)面臨著難以忽視的(de)中(zhong)收壓力。

比(bi)如，招商銀行2024年代理基(ji)金收入(ru)41.65億(yi)元(yuan)，同比(bi)下(xia)降(jiang)19.58%，主要(yao)是受基(ji)金降(jiang)費和權益類基(ji)金保有規模(mo)下(xia)降(jiang)影(ying)響(xiang)。建設銀行2024年代理業務(wu)手續費收入(ru)144.12億(yi)元(yuan)，同比(bi)降(jiang)幅23.72%，主要(yao)受保險、基(ji)金等降(jiang)費政策影(ying)響(xiang)。

工(gong)商銀行2024年手續費(fei)及傭金凈(jing)收(shou)入中(zhong)，個(ge)人(ren)理(li)財及私人(ren)銀行同比下降20.8%，對公(gong)理(li)財同比下降7.8%。工(gong)行對此(ci)解釋稱，受(shou)落實保險“報(bao)行合一”政策(ce)、公(gong)募基金費(fei)率改革(ge)等(deng)因素影(ying)響，個(ge)人(ren)理(li)財及私人(ren)銀行、對公(gong)理(li)財收(shou)入有所(suo)減少。

多位(wei)業內人士認為(wei)，“價格戰”并(bing)非銀(yin)行(xing)代銷(xiao)(xiao)之爭(zheng)的長久之計。有大行(xing)網(wang)點個金部負(fu)責人對(dui)記者坦言：“我(wo)們(men)是1折的代銷(xiao)(xiao)產(chan)品(pin)，會在(zai)手(shou)機銀(yin)行(xing)上的客戶活(huo)動中推送，但說實話(hua)我(wo)們(men)銷(xiao)(xiao)售的主(zhu)力(li)并(bing)不是這些優惠費率的產(chan)品(pin)，因為(wei)這種幾(ji)乎(hu)沒有手(shou)續費，我(wo)們(men)還是會比較看重中收等盈利情況，中收很(hen)大的一(yi)部分就是代銷(xiao)(xiao)手(shou)續費。”

王蓬博也(ye)向記者(zhe)表達(da)了對(dui)于這種“價(jia)格戰”的顧慮。“銀(yin)行可(ke)能傾(qing)向于推薦傭金(jin)更高(gao)的基(ji)金(jin)產(chan)品，而(er)減(jian)少(shao)低傭金(jin)優質(zhi)基(ji)金(jin)的曝光，這會導致投(tou)(tou)(tou)資者(zhe)可(ke)選范圍(wei)變窄。此(ci)外，代(dai)銷費用降低后，銀(yin)行可(ke)能通過隱性(xing)收費轉嫁成(cheng)本(ben)，為壓縮成(cheng)本(ben)也(ye)可(ke)能削減(jian)服(fu)務投(tou)(tou)(tou)入，比如(ru)減(jian)少(shao)投(tou)(tou)(tou)顧支持、降低運營質(zhi)量(liang)等(deng)。”他強調。

在(zai)此(ci)背景下，銀行(xing)在(zai)代銷基(ji)(ji)金(jin)“讓利”的同時，亟待思考如何在(zai)財富管理中收上(shang)進一(yi)步發力。可(ke)以看到，一(yi)些(xie)銀行(xing)已經有所行(xing)動(dong)，致(zhi)力于(yu)(yu)提升財富管理業務(wu)的定(ding)制化與適配度。比(bi)如招(zhao)商銀行(xing)推出的“TREE長盈計劃-安穩盈”項目將(jiang)過(guo)往(wang)零散的基(ji)(ji)金(jin)銷售(shou)，升級(ji)為(wei)基(ji)(ji)于(yu)(yu)風險平價(jia)策略（Risk Parity）的資(zi)產(chan)配置(zhi)解決方案。

對于同樣(yang)困于代銷之爭的(de)眾多(duo)中小銀行而言，“一種策略(lve)是針對特色場(chang)景(jing)或區(qu)域市場(chang)，提供符合當地實際(ji)需求的(de)差異化(hua)產品，吸引(yin)特定消費者和(he)(he)投資(zi)人(ren)。簡單說，就是必須(xu)提供更(geng)多(duo)個性化(hua)服務(wu)，提升(sheng)服務(wu)水平和(he)(he)全(quan)面性，才能(neng)立足(zu)區(qu)域性市場(chang)。”王蓬博對記者表示。

記者|李玉雯

編輯|程鵬?陳旭?杜恒峰 杜波(bo)

校對|金(jin)冥羽

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