每經記者(zhe)｜陳婷    每經編(bian)輯｜董(dong)興生(sheng)     

如火(huo)如荼的(de)(de)外(wai)賣大戰行(xing)至8月，備受關注的(de)(de)淘(tao)寶閃(shan)購交出(chu)自4月底推(tui)出(chu)以來的(de)(de)首(shou)份成績單。

8月29日，阿里巴巴集團發布2026財年第一季度（截至2025年6月30日止(zhi)季度）財報，收入為(wei)(wei)人民幣2476.52億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長2%。若(ruo)剔除已(yi)處置業(ye)務（高鑫零售、銀泰）的影響，同(tong)口徑收入同(tong)比增(zeng)長將為(wei)(wei)10%。凈利潤為(wei)(wei)人民幣423.82億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長76%。

值得(de)一提的是(shi)，報(bao)告期(qi)內，阿里巴巴中國電商(shang)集(ji)團的“即時零售”業務收入為人民幣147.84億元(yuan)，較2024年(nian)同期(qi)的131.96億元(yuan)增長12%，主要得(de)益于(yu)“淘(tao)寶(bao)閃購”帶來(lai)的訂單量增長。

與此同時，阿里在該季度的(de)經(jing)調整EBITA(息稅及攤銷前利潤)同比下降14%至人民幣388.44億元，也主要(yao)歸因(yin)于對淘(tao)寶閃(shan)購(gou)以及用(yong)戶(hu)體(ti)驗、用(yong)戶(hu)獲取和(he)科技(ji)的(de)投入，部分被阿里巴(ba)巴(ba)中國電商集團的(de)雙位(wei)數收入增長以及多項業務運營效(xiao)率(lv)的(de)提升所抵(di)銷。

財(cai)報(bao)提及，即時零(ling)售(shou)業務快速(su)取得階(jie)段成果，8月(yue)前三周帶動淘寶App的(de)月(yue)度活躍消費者(zhe)同(tong)比增(zeng)長25%。阿里高管在隨后的(de)財(cai)報(bao)分析(xi)師電話會上表(biao)示，5月(yue)以來，阿里在即時零(ling)售(shou)領域的(de)投入快速(su)取得了階(jie)段效(xiao)果，并產生(sheng)了積極的(de)協同(tong)效(xiao)應(ying)。其(qi)透露(lu)，8月(yue)份整體即時零(ling)售(shou)月(yue)度活躍買家數達(da)3億。

吳泳銘談即時零售布局：不是著眼于單一消費品類的競爭

29日晚，在2026財年一季度財報分析(xi)師電話會(hui)上，阿里巴巴集(ji)團(tuan)CEO吳泳(yong)銘表示，以AI+云為(wei)核心的科技平臺、購(gou)物與生活服務(wu)融合的大(da)消(xiao)費平臺，是阿里集(ji)團(tuan)面臨的兩大(da)歷史性戰略機遇。阿里巴巴將(jiang)以驅動業務(wu)強(qiang)勁增長(chang)為(wei)核心目(mu)標(biao)，堅定投入(ru)未來(lai)發展(zhan)，這也是阿里巴巴發展(zhan)26年后(hou)的再次(ci)創業。

在(zai)AI（人工智(zhi)能）領(ling)域，吳泳(yong)銘表(biao)示：“AI技(ji)術對所(suo)有行(xing)業的改變升(sheng)級以及(ji)AI與云計(ji)算的深度結(jie)合，是未來十年技(ji)術領(ling)域最大的行(xing)業機會(hui)。”

“本季(ji)度(du)，阿里(li)在AI+云的(de)Capex（資本性支出）投資達386億元(yuan)。過(guo)去四個季(ji)度(du)，已經在AI基(ji)礎(chu)設施(shi)以及AI產品(pin)研發上累計投入超過(guo)1000億元(yuan)。”吳(wu)泳銘說(shuo)。

在大消(xiao)費領域，吳(wu)泳銘指出，阿里立足于中(zhong)國這個全球最大的電(dian)商市(shi)場(chang)和最有潛力的服(fu)務(wu)消(xiao)費市(shi)場(chang)，（中(zhong)國市(shi)場(chang)）電(dian)商基礎設施(shi)發達、人口密度高(gao)、服(fu)務(wu)消(xiao)費需求旺盛，即時(shi)零售和電(dian)商具備融合的基礎條(tiao)件(jian)。

在他看來，近(jin)場消(xiao)費(fei)(fei)與遠場電商融合，不僅能滿(man)足用戶的(de)(de)一站式(shi)消(xiao)費(fei)(fei)需求(qiu)，也(ye)能滿(man)足商家多(duo)場景服務消(xiao)費(fei)(fei)者的(de)(de)需求(qiu)，更將有助于AI時代一站式(shi)消(xiao)費(fei)(fei)助理的(de)(de)誕生(sheng)。

吳泳銘強調：“阿里(li)巴(ba)巴(ba)在即時(shi)零售領(ling)域的布局，并不是(shi)(shi)著(zhu)眼于單一消費品類的競爭，而(er)是(shi)(shi)滿(man)足10億消費者的一站式(shi)需求，塑造AI時(shi)代大(da)消費平臺的商業形態。”

他表示，未(wei)來三年，阿里巴巴將以創業心(xin)態再出發，以驅動業務強(qiang)勁增長為核心(xin)目標，對核心(xin)業務持(chi)續(xu)投入以提升競(jing)爭優勢，對獲得長期增長充滿(man)信心(xin)。

不會單獨看外賣盈利情況，預計未來三年淘寶閃購將帶來萬億元新增成交

此外(wai)，在電話會議(yi)上，阿里高管表示(shi)：“同行的外(wai)賣業務(wu)做得非(fei)常優秀，尤其是(shi)效(xiao)率方面，我們(men)正在努力縮(suo)小這一(yi)差距。”

他透露：“我們在下(xia)一(yi)階段(duan)會持續推高‘高價值’訂單的(de)比(bi)例，消費者的(de)高價值正餐訂單以及零(ling)售訂單的(de)比(bi)例都在提升。”

阿里高管表示：“我們不會(hui)單獨(du)看(kan)外賣的(de)盈利情況，考慮到電商的(de)綜合收(shou)(shou)益，我們認為(wei)可以在長期(qi)保(bao)持競爭力的(de)前提下，（淘寶）閃購對平臺整體產(chan)生(sheng)正向經濟收(shou)(shou)益。”

阿里高管透露，盒馬在接入淘寶閃購后，線上訂單(dan)同(tong)比增長70%。他表示：“在遠(yuan)(yuan)近場(chang)(chang)結合方(fang)面，天(tian)貓(mao)超市將全面從B2C遠(yuan)(yuan)場(chang)(chang)模式升(sheng)級為近場(chang)(chang)閃購模式，在保持遠(yuan)(yuan)場(chang)(chang)價格(ge)競爭力(li)的(de)同(tong)時(shi)，實現(xian)更(geng)快(kuai)速的(de)配送時(shi)效體驗。”

值得(de)一提的是，當前，阿里(li)、美團、京東已悉數入局，投身于這(zhe)場激烈的即時零售戰局。

8月27日晚，在(zai)美團(tuan)財報電話會上，美團(tuan)CEO王興表示，當前外賣市(shi)場競爭持續(xu)加劇，美團(tuan)將繼續(xu)捍衛市(shi)場地位。“美團(tuan)是在(zai)競爭中成(cheng)長起來(lai)的，我們在(zai)持續(xu)的競爭中實(shi)現了今(jin)天的領先地位。”

從(cong)財報數據來看，美團核心(xin)本(ben)地(di)商(shang)業分部在今年(nian)二季度(du)收入為653億元，同比增長7.7%。美團在財報中提到(dao)，受二季度(du)開始的非理性競爭(zheng)影響(xiang)，核心(xin)本(ben)地(di)商(shang)業經營溢利(li)在二季度(du)同比下(xia)降(jiang)75.6%至(zhi)37億元，經營利(li)潤率同比下(xia)降(jiang)19.4個(ge)百分點至(zhi)5.7%。

在(zai)財報發布后的(de)電話(hua)會上，美(mei)團管理(li)層還表(biao)示，目前其(qi)他平臺的(de)補(bu)貼水(shui)平仍保持(chi)歷史高位，美(mei)團將加大(da)(da)投入應(ying)對競(jing)爭(zheng)，同時加大(da)(da)對行業(ye)(ye)生(sheng)態的(de)投入。美(mei)團將在(zai)保持(chi)外賣規模優勢的(de)基礎(chu)上增加補(bu)貼，來確保價(jia)格競(jing)爭(zheng)力和(he)穩定的(de)履約體驗，預計核(he)心本地商業(ye)(ye)分部三季度(du)會出現較大(da)(da)規模的(de)虧(kui)損(sun)。美(mei)團會根據競(jing)爭(zheng)態勢和(he)策略動態調整投入規模。美(mei)團管理(li)層認(ren)為(wei)，當行業(ye)(ye)補(bu)貼逐步(bu)回歸(gui)理(li)性水(shui)平，外賣也會回歸(gui)合理(li)的(de)利潤(run)水(shui)平。

阿里高管則在(zai)財報(bao)分析(xi)師電話會上(shang)表示(shi)：“雖然我(wo)們(men)在(zai)即(ji)時零售上(shang)還沒(mei)有賺錢，但我(wo)們(men)已經可以(yi)看(kan)到(dao)，（即(ji)時零售）和淘寶(bao)整體的(de)(de)(de)結合(he)帶來(lai)了整體流(liu)量和（購物(wu)）頻次提升(sheng)，以(yi)及帶來(lai)的(de)(de)(de)淘寶(bao)平(ping)臺廣告的(de)(de)(de)提升(sheng)等，這些都是(shi)在(zai)未來(lai)會產生(sheng)很好(hao)收益的(de)(de)(de)投入。”

這名高管表示，阿里(li)有(you)足夠的(de)資源，“我(wo)們(men)更要注意的(de)是(shi)，我(wo)們(men)不(bu)能只考慮短(duan)期的(de)回報，從而放棄長期的(de)回報，我(wo)們(men)需要很好地平衡這一點”。

據(ju)阿里高管預計：“未來(lai)三年內，（淘寶）閃購和即時(shi)零售會為(wei)平(ping)臺帶(dai)來(lai)1萬億（元）的(de)新(xin)增(zeng)成交。同時(shi)，我(wo)們也相信(xin)，外賣(mai)行業(ye)從一家(jia)獨大到多平(ping)臺參與(yu)，讓(rang)商家(jia)和消費(fei)者(zhe)有了更多的(de)選擇權，長(chang)期(qi)對行業(ye)一定是有利(li)的(de)。”

封面(mian)圖片來源：每(mei)日(ri)經濟新聞 資料圖