每(mei)經(jing)記者｜陳婷    每(mei)經(jing)編輯｜段煉 董(dong)興(xing)生     

如火如荼的(de)(de)外賣大戰行(xing)至(zhi)8月，備受關(guan)注的(de)(de)淘寶(bao)閃購(gou)交出自4月底推出以來的(de)(de)首份成(cheng)績單。

8月(yue)29日(ri)，阿里巴巴集團(tuan)發布2026財年第(di)一季(ji)度(du)（截至2025年6月(yue)30日(ri)止季(ji)度(du)）財報，收(shou)入(ru)為(wei)(wei)人(ren)民幣(bi)2476.52億(yi)元(yuan)，同(tong)比增長(chang)(chang)2%。若剔除(chu)已處置業務（高鑫零售、銀泰(tai)）的(de)影響(xiang)，同(tong)口徑收(shou)入(ru)同(tong)比增長(chang)(chang)將為(wei)(wei)10%。凈利潤為(wei)(wei)人(ren)民幣(bi)423.82億(yi)元(yuan)，同(tong)比增長(chang)(chang)76%。

值得(de)一(yi)提(ti)的(de)是，報告期(qi)內，阿(a)里巴巴中國電商集團的(de)“即時零(ling)售”業務收入為人民幣147.84億元(yuan)，較(jiao)2024年(nian)同期(qi)的(de)131.96億元(yuan)增長12%，主(zhu)要得(de)益于“淘寶閃購”帶來的(de)訂單量增長。

與此同(tong)時，阿里在(zai)該季度的經調整EBITA(息稅及攤銷(xiao)前利潤)同(tong)比下降14%至人民幣388.44億元，也主(zhu)要歸因于對(dui)淘寶閃購以及用戶(hu)體(ti)驗、用戶(hu)獲(huo)取和科技(ji)的投入，部分(fen)被阿里巴巴中國(guo)電商集團的雙位數(shu)收(shou)入增長以及多項業(ye)務運營效率的提升所(suo)抵銷(xiao)。

財報提及(ji)，即時零(ling)售(shou)業務快速取得(de)(de)階段成果(guo)，8月(yue)(yue)(yue)前三(san)周帶動淘寶App的(de)月(yue)(yue)(yue)度活躍(yue)消費者同(tong)比增(zeng)長25%。阿里(li)高管在隨后的(de)財報分(fen)析師電(dian)話會上表示，5月(yue)(yue)(yue)以來，阿里(li)在即時零(ling)售(shou)領(ling)域的(de)投入(ru)快速取得(de)(de)了階段效(xiao)果(guo)，并(bing)產生(sheng)了積(ji)極的(de)協(xie)同(tong)效(xiao)應。其透露，8月(yue)(yue)(yue)份整體(ti)即時零(ling)售(shou)月(yue)(yue)(yue)度活躍(yue)買家數達3億。

圖片來源：每日經濟新聞 資料(liao)圖

吳(wu)泳銘談即時零售(shou)布局：

不是著眼于單一消費(fei)品類的競(jing)爭

29日晚，在2026財(cai)年一季度財(cai)報分析師電話(hua)會上，阿里巴(ba)巴(ba)集團CEO吳泳銘表示，以(yi)AI+云為核(he)心的(de)科技(ji)平(ping)臺、購物與生活服務融合的(de)大消費平(ping)臺，是(shi)阿里集團面臨的(de)兩(liang)大歷史性(xing)戰略機遇。阿里巴(ba)巴(ba)將以(yi)驅動業務強勁(jing)增長為核(he)心目標，堅定投入未(wei)來發(fa)展(zhan)，這也是(shi)阿里巴(ba)巴(ba)發(fa)展(zhan)26年后的(de)再次創業。

在AI（人工智(zhi)能(neng)）領域，吳泳(yong)銘表示：“AI技術對所有行業的(de)改變升級以及(ji)AI與云計算的(de)深度(du)結(jie)合，是未來十年技術領域最大的(de)行業機會。”

“本季(ji)度，阿里在(zai)AI+云(yun)的Capex（資(zi)本性支出）投(tou)資(zi)達(da)386億元(yuan)。過(guo)去四(si)個季(ji)度，已(yi)經在AI基(ji)礎設施以及AI產品(pin)研發(fa)上累計(ji)投入超過(guo)1000億元(yuan)。”吳泳銘說。

在大消(xiao)費(fei)領域，吳泳銘指出，阿里立足于中國這個全球最(zui)大的電(dian)(dian)商(shang)市場和最(zui)有潛力的服務消(xiao)費(fei)市場，（中國市場）電(dian)(dian)商(shang)基(ji)礎設(she)施發達、人口密度高、服務消(xiao)費(fei)需求(qiu)旺盛，即時零(ling)售和電(dian)(dian)商(shang)具備融合的基(ji)礎條件。

在他看(kan)來，近場(chang)(chang)消費(fei)與遠場(chang)(chang)電商融合，不僅能滿足用戶的一站(zhan)式(shi)(shi)消費(fei)需求，也能滿足商家多場(chang)(chang)景服務消費(fei)者的需求，更將有助于(yu)AI時代一站(zhan)式(shi)(shi)消費(fei)助理(li)的誕(dan)生。

吳泳銘強調：“阿里(li)巴(ba)巴(ba)在即時零(ling)售領域的(de)(de)布局，并(bing)不是著眼于單一(yi)(yi)消費品(pin)類的(de)(de)競爭，而(er)是滿足10億消費者(zhe)的(de)(de)一(yi)(yi)站式需(xu)求，塑(su)造AI時代大消費平(ping)臺的(de)(de)商業形態。”

他表示，未來三年(nian)，阿里巴巴將以(yi)創業(ye)心(xin)(xin)態再出發，以(yi)驅(qu)動業(ye)務強勁增(zeng)長為核心(xin)(xin)目標，對核心(xin)(xin)業(ye)務持(chi)續(xu)投入以(yi)提升競爭優勢，對獲得(de)長期增(zeng)長充(chong)滿信心(xin)(xin)。

不會單獨(du)看外(wai)賣盈利(li)情況(kuang)

預(yu)計未來三年淘寶閃購將(jiang)帶來萬億元新增成交

此外(wai)，在電話會議(yi)上，阿里高管表示：“同行的外(wai)賣業務做得(de)非(fei)常優秀(xiu)，尤其(qi)是效(xiao)率方面，我們正在努力(li)縮小這一差距。”

他透露：“我(wo)們在(zai)下一階(jie)段會持續推高‘高價值(zhi)’訂(ding)單(dan)的比(bi)例(li)，消費者的高價值(zhi)正餐訂(ding)單(dan)以及(ji)零售訂(ding)單(dan)的比(bi)例(li)都在(zai)提升。”

阿里高管表示：“我們不會單獨(du)看外賣的(de)盈利(li)情況，考慮到電商的(de)綜合收益，我們認為可以在長(chang)期保持競(jing)爭力的(de)前提下，（淘寶）閃購對平(ping)臺整體產生(sheng)正向經濟收益。”

阿里高管(guan)透露，盒馬在(zai)接入淘寶閃購后，線上訂單(dan)同(tong)(tong)比增長70%。他表(biao)示：“在(zai)遠近(jin)場(chang)結合方面，天貓(mao)超市將全面從B2C遠場(chang)模(mo)式升(sheng)級(ji)為近(jin)場(chang)閃購模(mo)式，在(zai)保持遠場(chang)價格競爭力的同(tong)(tong)時(shi)，實現更快速的配送(song)時(shi)效(xiao)體驗。”

值(zhi)得一提的是，當前，阿(a)里、美團、京(jing)東已(yi)悉(xi)數入(ru)局，投身于這(zhe)場激烈的即時零售(shou)戰局。

8月27日晚，在美團(tuan)(tuan)財報電話會上(shang)，美團(tuan)(tuan)CEO王興表示，當(dang)前外賣(mai)市場競爭持續加劇，美團(tuan)(tuan)將繼續捍衛(wei)市場地(di)(di)位。“美團(tuan)(tuan)是在競爭中成長(chang)起來的，我們在持續的競爭中實現(xian)了今(jin)天(tian)的領(ling)先地(di)(di)位。”

從(cong)財報數據(ju)來看，美(mei)團核(he)心(xin)本地商業分部在今年二季(ji)度收入為653億元，同(tong)比增長7.7%。美(mei)團在財報中提到(dao)，受二季(ji)度開始的非(fei)理(li)性競爭影響，核(he)心(xin)本地商業經(jing)營溢利在二季(ji)度同(tong)比下降(jiang)75.6%至37億元，經(jing)營利潤率同(tong)比下降(jiang)19.4個百(bai)分點至5.7%。

在財報發布后的(de)(de)電話會(hui)上，美(mei)團(tuan)管理(li)層還表(biao)示，目(mu)前其他(ta)平(ping)(ping)臺的(de)(de)補(bu)貼(tie)水平(ping)(ping)仍保持(chi)歷史高位，美(mei)團(tuan)將(jiang)(jiang)加大投入(ru)應對競(jing)爭(zheng)(zheng)，同時(shi)加大對行業生(sheng)態的(de)(de)投入(ru)。美(mei)團(tuan)將(jiang)(jiang)在保持(chi)外賣規(gui)模優勢的(de)(de)基礎上增加補(bu)貼(tie)，來確保價(jia)格競(jing)爭(zheng)(zheng)力(li)和(he)穩定的(de)(de)履約體(ti)驗(yan)，預計核心本地(di)商業分部三季度會(hui)出現較大規(gui)模的(de)(de)虧損。美(mei)團(tuan)會(hui)根據競(jing)爭(zheng)(zheng)態勢和(he)策略動態調整投入(ru)規(gui)模。美(mei)團(tuan)管理(li)層認為，當行業補(bu)貼(tie)逐步(bu)回歸(gui)理(li)性水平(ping)(ping)，外賣也會(hui)回歸(gui)合(he)理(li)的(de)(de)利潤水平(ping)(ping)。

阿里(li)高管則在財報(bao)分析師(shi)電話(hua)會(hui)上表示：“雖然我(wo)們(men)在即(ji)時(shi)零(ling)售(shou)上還沒有賺錢，但我(wo)們(men)已經可以(yi)看(kan)到(dao)，（即(ji)時(shi)零(ling)售(shou)）和(he)淘寶整(zheng)體的(de)(de)(de)結合帶來了整(zheng)體流量和(he)（購物）頻次提升，以(yi)及(ji)帶來的(de)(de)(de)淘寶平臺廣告的(de)(de)(de)提升等，這些(xie)都是在未來會(hui)產(chan)生很好收益的(de)(de)(de)投入。”

這名(ming)高管表示(shi)，阿(a)里有足夠的(de)資源，“我(wo)們(men)更要注意的(de)是，我(wo)們(men)不能只(zhi)考慮短期(qi)的(de)回(hui)報，從而放棄(qi)長(chang)期(qi)的(de)回(hui)報，我(wo)們(men)需要很好(hao)地平衡這一(yi)點(dian)”。

據阿(a)里高管預計：“未(wei)來三年內，（淘(tao)寶(bao)）閃(shan)購和即時(shi)零售會為平(ping)臺(tai)帶來1萬億(yi)（元(yuan)）的(de)新增(zeng)成交。同時(shi)，我們(men)也(ye)相(xiang)信，外賣行業從一家(jia)獨大(da)到(dao)多(duo)平(ping)臺(tai)參與，讓商家(jia)和消(xiao)費者(zhe)有了更多(duo)的(de)選(xuan)擇權(quan)，長期對行業一定是有利(li)的(de)。”

（聲明：文(wen)章內(nei)容和(he)數據(ju)僅(jin)供參考，不構成投(tou)資建議。投(tou)資者(zhe)據(ju)此(ci)操作(zuo)，風險自擔。）

記者(zhe)|陳婷

編輯|段煉 董(dong)興生 杜波

校對|趙慶(qing)

封面圖片(pian)：視覺中(zhong)國（圖文(wen)無關(guan)）

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