相關(guan)機(ji)構表示，一(yi)方面伴(ban)隨(sui)國內外大模型(xing)的(de)持續升(sheng)級(ji)，AI推(tui)理能(neng)力(li)要求更高，對(dui)算(suan)力(li)的(de)需求也在(zai)持續增加；另一(yi)方面，芯片的(de)性能(neng)不斷提升(sheng)也同時促進大模型(xing)等(deng)在(zai) AI產業持續取得突破，持續看(kan)好算(suan)力(li)各(ge)環(huan)節投資機(ji)會。

展(zhan)望后(hou)市，AI可能是自云計算以(yi)來最大的產業機(ji)會。從(cong)硬件層面看，除GPU保持較(jiao)快增(zeng)速(su)之外，ASIC可能在明年成(cheng)為第二增(zeng)長(chang)引(yin)擎，北(bei)美(mei)算力產業鏈條業績有望在后(hou)續幾個季度保持較(jiao)高增(zeng)速(su)。從(cong)需求端(duan)看，北(bei)美(mei)方面云廠商云收入(ru)增(zeng)長(chang)和(he)資(zi)本開支投入(ru)形成(cheng)共振，人工智能閉環清晰(xi)，發展(zhan)仍處(chu)上升(sheng)通道。

在海內外算(suan)力(li)基(ji)礎(chu)設(she)施持續投入的(de)背(bei)景(jing)下，光(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)市場(chang)有望(wang)維持高景(jing)氣(qi)度。截至(zhi)9月2日，通信ETF（515880）規模(mo)超(chao)100億元，“光(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)+服(fu)務器(qi)+銅(tong)連接+光(guang)纖”占(zhan)(zhan)比(bi)超(chao)過77%（截至(zhi)8月29日），良好的(de)代表(biao)了算(suan)力(li)硬件的(de)基(ji)本面(mian)。其中，光(guang)模(mo)塊(kuai)(kuai)占(zhan)(zhan)比(bi)50%，可以關注(zhu)相關布局機會。

注：數(shu)據來(lai)源：中(zhong)(zhong)證指數(shu)公司(si)，Wind，截至2025/9/2，通信ETF規(gui)模為115.14億，在同類15只產品(pin)(pin)(pin)中(zhong)(zhong)排名第一。權(quan)重占比截至2025/8/29。指數(shu)成(cheng)(cheng)分(fen)股可能隨指數(shu)編制規(gui)則(ze)發生變(bian)動(dong)(dong)，不(bu)(bu)(bu)構成(cheng)(cheng)任何(he)投資(zi)建(jian)(jian)議或(huo)個股推薦。如(ru)提及個股僅(jin)(jin)供參(can)考，不(bu)(bu)(bu)代表投資(zi)建(jian)(jian)議。指數(shu)/基(ji)金(jin)(jin)(jin)短期漲(zhang)跌(die)幅(fu)及歷(li)史表現(xian)僅(jin)(jin)供分(fen)析參(can)考，不(bu)(bu)(bu)預(yu)示未來(lai)表現(xian)。市場(chang)觀點隨市場(chang)環境(jing)變(bian)化(hua)而變(bian)動(dong)(dong)，不(bu)(bu)(bu)構成(cheng)(cheng)任何(he)投資(zi)建(jian)(jian)議或(huo)承諾。文中(zhong)(zhong)提及指數(shu)僅(jin)(jin)供參(can)考，不(bu)(bu)(bu)構成(cheng)(cheng)任何(he)投資(zi)建(jian)(jian)議，也(ye)不(bu)(bu)(bu)構成(cheng)(cheng)對(dui)基(ji)金(jin)(jin)(jin)業績的預(yu)測和(he)保證。如(ru)需購買相(xiang)關基(ji)金(jin)(jin)(jin)產品(pin)(pin)(pin)，請選擇(ze)與(yu)風險(xian)等級相(xiang)匹配(pei)的產品(pin)(pin)(pin)。基(ji)金(jin)(jin)(jin)有風險(xian)，投資(zi)需謹慎。