中(zhong)航證券表示，上市(shi)券商(shang)(shang)上半年(nian)業(ye)(ye)(ye)績整體(ti)表現(xian)“超(chao)預期”，營收與歸母凈(jing)利潤雙雙實現(xian)高(gao)增長(chang)，顯著提振了市(shi)場信心。頭部券商(shang)(shang)表現(xian)穩健，部分通過并購(gou)重組實現(xian)跨越式增長(chang)的券商(shang)(shang)貢獻突出(chu)，還有一批業(ye)(ye)(ye)績彈性強勁的中(zhong)小券商(shang)(shang)表現(xian)亮(liang)眼。年(nian)初以來，權(quan)(quan)益市(shi)場整體(ti)呈(cheng)現(xian)穩步向上態勢，市(shi)場交投活躍度(du)顯著提升，成交額、兩融余額以及權(quan)(quan)益類產品發行規模等多項關鍵指標持續回暖(nuan)，共同推動(dong)券商(shang)(shang)板塊進入估值修復通道，帶動(dong)券商(shang)(shang)業(ye)(ye)(ye)績增長(chang)。

此(ci)外，目前(qian)監管明確鼓勵行(xing)業內整合，在政策推(tui)動證券行(xing)業高質量發展的趨(qu)勢下，并購重(zhong)組(zu)是券商實現外延式發展的有效手段，券商并購重(zhong)組(zu)對提(ti)升行(xing)業整體(ti)競爭力、優化資源配(pei)置以及促進市場(chang)健康發展具有積極作(zuo)用，同時行(xing)業整合有助于提(ti)高行(xing)業集中度(du)，形成規模(mo)效應。

相關(guan)(guan)機(ji)構表(biao)示，券(quan)商(shang)板塊具備較強(qiang)β屬性，主營業務(wu)表(biao)現與資(zi)本市(shi)場(chang)表(biao)現息(xi)息(xi)相關(guan)(guan)，隨著全球(qiu)流動性敘(xu)事共振(zhen)，資(zi)本市(shi)場(chang)成(cheng)交火熱，市(shi)場(chang)風(feng)險偏好提(ti)升，證(zheng)券(quan)業景氣(qi)度(du)同步回暖(nuan)，建(jian)議繼續關(guan)(guan)注規模突(tu)破460億、規模流動性同類持續領先(xian)的證(zheng)券(quan)ETF（512880）把握投資(zi)機(ji)遇。

注(zhu)：數據來(lai)源(yuan)Wind、截(jie)至2025.9.2，證券ETF規模為(wei)461.29億，在同類21只產品中排名(ming)第一(yi)。如提(ti)及(ji)(ji)個股僅(jin)(jin)(jin)供參(can)考，不代表(biao)(biao)投(tou)(tou)資建(jian)議(yi)(yi)。指(zhi)數/基(ji)(ji)(ji)金短期漲跌(die)幅及(ji)(ji)歷史表(biao)(biao)現僅(jin)(jin)(jin)供分析(xi)參(can)考，不預(yu)(yu)示未來(lai)表(biao)(biao)現。市場(chang)觀點隨(sui)市場(chang)環境變(bian)化而變(bian)動，不構成任何投(tou)(tou)資建(jian)議(yi)(yi)或承諾。文中提(ti)及(ji)(ji)指(zhi)數僅(jin)(jin)(jin)供參(can)考，不構成任何投(tou)(tou)資建(jian)議(yi)(yi)，也不構成對(dui)基(ji)(ji)(ji)金業績的預(yu)(yu)測和保證。如需購買相關基(ji)(ji)(ji)金產品，請選擇(ze)與風險(xian)等級相匹配的產品。基(ji)(ji)(ji)金有(you)風險(xian)，投(tou)(tou)資需謹慎。