相關(guan)機構表示，展望后市(shi)，短期(qi)波動不改(gai)長(chang)期(qi)成(cheng)長(chang)。AI的(de)趨勢是明(ming)確的(de)，北(bei)美(mei)方面(mian)已經能通過(guo)云收入的(de)快速(su)(su)成(cheng)長(chang)反哺算力基建，形(xing)成(cheng)正向循(xun)環。國(guo)內(nei)方面(mian)，近期(qi)云廠(chang)商也顯示出這一態(tai)勢。總(zong)體而言，AI成(cheng)長(chang)有(you)望加速(su)(su)。今(jin)年(nian)以來(lai)在英偉達GB200放量之(zhi)后，云廠(chang)商算力資源獲得(de)補(bu)充，軟(ruan)件層(ceng)面(mian)發(fa)展速(su)(su)度也已提(ti)升。不論北(bei)美(mei)還是國(guo)內(nei)，今(jin)年(nian)持續有(you)性(xing)能良好的(de)大模(mo)(mo)型發(fa)布，AI迎來(lai)產業化東(dong)風，目前仍(reng)處產業趨勢早中期(qi)。對于光(guang)模(mo)(mo)塊、PCB等環節，市(shi)場(chang)規模(mo)(mo)總(zong)體擴(kuo)容，今(jin)年(nian)看增(zeng)速(su)(su)大概(gai)率仍(reng)未見頂，估值仍(reng)有(you)上修空間。

在海內外算力(li)基(ji)礎(chu)設施(shi)持(chi)續(xu)投(tou)入(ru)的背景(jing)下，光模(mo)塊市場(chang)有(you)望(wang)維持(chi)高(gao)景(jing)氣(qi)度(du)。截(jie)至(zhi)9月4日，通信(xin)ETF（515880）規模(mo)超110億元，“光模(mo)塊+服務器(qi)+銅連接+光纖”占比超過77%（截(jie)至(zhi)8月29日），良好的代表了(le)算力(li)硬件的基(ji)本(ben)面。其(qi)中，光模(mo)塊占比50%，可(ke)以關注相(xiang)關布局(ju)機會。

注：數(shu)(shu)(shu)據來源：中證(zheng)指數(shu)(shu)(shu)公司(si)，Wind，截(jie)至2025/9/4，通信(xin)ETF規(gui)模為114.38億，在同(tong)類15只產品中排(pai)名(ming)第一(yi)。權重占比截(jie)至2025/8/29。指數(shu)(shu)(shu)成(cheng)分股可能隨指數(shu)(shu)(shu)編制規(gui)則發生變動，不構成(cheng)任何投(tou)資建議或(huo)(huo)個股推薦。如提及(ji)個股僅供(gong)參(can)考(kao)，不代表投(tou)資建議。指數(shu)(shu)(shu)/基金(jin)短期漲跌(die)幅及(ji)歷史表現僅供(gong)分析(xi)參(can)考(kao)，不預示(shi)未來表現。市場觀點(dian)隨市場環境變化而(er)變動，不構成(cheng)任何投(tou)資建議或(huo)(huo)承諾。文(wen)中提及(ji)指數(shu)(shu)(shu)僅供(gong)參(can)考(kao)，不構成(cheng)任何投(tou)資建議，也(ye)不構成(cheng)對基金(jin)業績的預測和保證(zheng)。如需(xu)購買(mai)相關基金(jin)產品，請選擇與風(feng)險等(deng)級相匹配的產品。基金(jin)有風(feng)險，投(tou)資需(xu)謹慎。