每經編輯｜張益銘    

|2025年11月17日 星期一|

NO.1 金融監管總局：三季度末商業銀行不良貸款率1.52%

11月14日，金融監管總局發布2025年三季度銀行業保險業主要監管指標數據情況。2025年三季度末，商業銀行（法人口徑，下同）不良貸款余額3.5萬億元，較上季末增加883億元；商業銀行不良貸款率1.52%，較上季末上升0.03個百分點。2025年三季度末，商業銀行正常貸款余額228.8萬億元，其中正常類貸款余額223.7萬億元，關注類貸款余額5.1萬億元。

NO.2 央行副行長陶玲：約束金融行業“內卷式競爭”，保持合理的盈利空間

11月14日，中國?民銀行副行長陶玲在第十六屆財新峰會上表示，構建可持續的金融生態。重視金融生態對金融業發展的關鍵影響。強化清晰的產權界定、公平的競爭規則、有效的契約執行、適度的融資成本、有力的權益保護。約束金融行業“內卷式競爭”，保持合理的盈利空間。

點評：陶玲副行長關于防止金融行業“內卷式競爭”的言論，呼吁構建可持續的金融生態，具有重要的指導意義。在金融行業競爭激烈的背景下，設法避免過度競爭，維護合理的盈利空間和資源配置效率，十分重要。

NO.3 全國首家股份制銀行金融資產投資公司成立

11月16日，興銀金融資產投資有限公司在福州揭牌成立，成為全國首家股份制銀行金融資產投資公司（AIC）。該公司注冊資本100億元，將主要依托專業化、市場化的債轉股及相關業務，支持科創企業與民營企業優化資本結構、降低杠桿率。

點評：全國首家股份制銀行金融資產投資公司成立標志著金融市場創新的重要一步。這一舉措表明金融機構正在拓寬投融資渠道，支持科創與民營企業的資本優化。以債轉股為主要業務的新型投資公司，可以幫助降低企業杠桿，提升資本結構，增強盈利能力，為經濟轉型提供支持。

NO.4 現貨黃金失守4100美元/盎司

11月16日，現貨黃金盤中失守4100美元/盎司，日內跌幅1.72%。

點評：現貨黃金價格失守4100美元/盎司，顯示市場對避險需求有所減弱，或經濟復蘇信心在加強。黃金價格波動常與通脹預期、貨幣政策及地緣政治緊密相關，因此投資者需要關注這一下行趨勢背后的宏觀經濟變化。

NO.5 美聯儲官員：美國通脹水平呈上行趨勢，不支持12月降息

據央視新聞，美國白宮新聞秘書日前表示，由于此前政府“停擺”，今年10月份美國消費者價格指數（CPI）和就業數據統計報告“可能永遠不會”發布。這將導致美國聯邦儲備委員會（美聯儲）在信息不完整的情況下被迫進行重要決策。14日，美聯儲下屬的達拉斯聯邦儲備銀行行長洛根表示，除非看到美國通脹水平更快回落的明確證據，否則她不支持美聯儲在12月再次降息。

點評：美聯儲官員對于通脹上行趨勢的警惕態度顯示出對當前經濟環境的擔憂。由于美國政府停擺導致關鍵經濟數據缺失，政策決策面臨“不完整信息”的挑戰。這種情況下不降息的立場表明美聯儲優先關注物價穩定和通脹預期。

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