曹中銘

    自4月中(zhong)(zhong)旬開(kai)始，股市(shi)(shi)便出現調整，境(jing)內外(wai)惡劣的市(shi)(shi)場環境(jing)以及上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司竭(jie)澤而漁式的融資(zi)行為，導(dao)致股市(shi)(shi)不(bu)堪承受之重，也導(dao)致投資(zi)者失去了信心。在股指(zhi)大(da)幅下挫(cuo)的背景下，個股同樣未能幸免，但也有例外(wai)出現，多倫股份就是其中(zhong)(zhong)之一。

    今年堪(kan)稱多(duo)倫(lun)(lun)股(gu)份(fen)(fen)的“翻身(shen)之(zhi)年”。金融(rong)危機爆(bao)發之(zhi)后，在兩年多(duo)的時(shi)間(jian)里多(duo)倫(lun)(lun)股(gu)份(fen)(fen)并(bing)沒有優異的表演，但因為(wei)涉“礦(kuang)”傳聞，從(cong)6月(yue)23日起，多(duo)倫(lun)(lun)股(gu)份(fen)(fen)展開了一輪凌厲的上漲走勢。短短的34個交易日，其(qi)股(gu)價(jia)便從(cong)5.76元飆升(sheng)至14.60元，漲幅高達153.47%。而在股(gu)價(jia)瘋(feng)狂的背后，多(duo)倫(lun)(lun)股(gu)份(fen)(fen)大股(gu)東多(duo)倫(lun)(lun)投資(zi)（香港）有限(xian)公司（以(yi)下簡稱多(duo)倫(lun)(lun)投資(zi)）的大肆套(tao)現(xian)也一發不可(ke)收拾。

    定期報告(gao)顯(xian)(xian)示，去年底與今(jin)年一季度末，多倫(lun)(lun)投資(zi)持有上市(shi)公(gong)司股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)均為12431.44萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)，占已全流通(tong)的多倫(lun)(lun)股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)總(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)本的36.50%。此后，大股(gu)(gu)(gu)(gu)東減(jian)持的消息不斷傳來。至(zhi)6月(yue)底，多倫(lun)(lun)投資(zi)持股(gu)(gu)(gu)(gu)10533萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)；到了9月(yue)13日，大股(gu)(gu)(gu)(gu)東持股(gu)(gu)(gu)(gu)下降為8951.61萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)；9月(yue)21日的公(gong)告(gao)顯(xian)(xian)示，多倫(lun)(lun)投資(zi)的持股(gu)(gu)(gu)(gu)進一步下滑至(zhi)7248.78萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)，占比21.28%。公(gong)告(gao)同時(shi)表示，未來12個月(yue)內(nei)，其(qi)不排(pai)除有繼(ji)續減(jian)持多倫(lun)(lun)股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)的可能。

    盡管在半年時間內多倫(lun)投資(zi)減持(chi)了(le)41.69%的(de)(de)股(gu)份(fen)(fen)，但(dan)其仍然穩坐第一大股(gu)東的(de)(de)“寶座”。而(er)多倫(lun)投資(zi)的(de)(de)套現行為，市場亦懷疑(yi)多倫(lun)股(gu)份(fen)(fen)實際(ji)控制(zhi)人欲通(tong)過減持(chi)實現金蟬脫殼(ke)。事實上，多倫(lun)投資(zi)的(de)(de)減持(chi)套現并不是(shi)最(zui)具(ju)“特色”的(de)(de)，ST梅(mei)雁大股(gu)東梅(mei)雁實業的(de)(de)減持(chi)，才是(shi)真(zhen)正為投資(zi)者(zhe)上了(le)一堂全流通(tong)的(de)(de)風險課。

    資料顯示，從2007年(nian)11月7日至本月9日收盤，梅(mei)雁實(shi)(shi)業累(lei)計出售(shou)所持ST梅(mei)雁股(gu)(gu)(gu)份(fen)2.54億(yi)股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)公(gong)司總股(gu)(gu)(gu)本的(de)13.4%。減(jian)持之后，梅(mei)雁實(shi)(shi)業還持有上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司股(gu)(gu)(gu)份(fen)4170萬股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)其總股(gu)(gu)(gu)本18.98億(yi)股(gu)(gu)(gu)的(de)2.197%，并且仍(reng)為第(di)一(yi)大股(gu)(gu)(gu)東。持股(gu)(gu)(gu)不到(dao)2%，居然也能(neng)占(zhan)據(ju)“老(lao)大”的(de)位置(zhi)，這樣的(de)事情真實(shi)(shi)地(di)發(fa)生(sheng)在A股(gu)(gu)(gu)市(shi)(shi)場身上(shang)。

    截至(zhi)二季度末，ST梅(mei)(mei)雁第二大(da)股(gu)東持股(gu)不過(guo)區區405萬股(gu)，十(shi)大(da)股(gu)東中其余八大(da)股(gu)東都(dou)是自然人股(gu)東，如果梅(mei)(mei)雁實業繼續減持棄“殼”而(er)逃，ST梅(mei)(mei)雁極有可能變得群龍無(wu)首，如此狀況并(bing)非不可能發生(sheng)。那(nei)么，上市公司的日常經營(ying)管理如何保證？投資者的利(li)益又(you)有誰(shui)來保護？

    股(gu)(gu)改之(zhi)后(hou)(hou)意味著(zhu)全流通(tong)的(de)(de)來臨(lin)，也(ye)意味著(zhu)上(shang)市公司(si)流通(tong)股(gu)(gu)份(fen)的(de)(de)增多，同樣(yang)意味著(zhu)股(gu)(gu)價風險(xian)的(de)(de)放大(da)。如(ru)果上(shang)市公司(si)主營不振，業(ye)績表現(xian)平(ping)平(ping)，大(da)股(gu)(gu)東(dong)(dong)就存(cun)在(zai)套(tao)現(xian)后(hou)(hou)拍屁股(gu)(gu)走人的(de)(de)可能(neng)。如(ru)此，大(da)股(gu)(gu)東(dong)(dong)在(zai)獲(huo)得(de)資(zi)本(ben)溢價獲(huo)利(li)出逃后(hou)(hou)，剩下的(de)(de)就只有中小投資(zi)者(zhe)在(zai)其中苦苦掙扎。或(huo)許中國香(xiang)港(gang)市場的(de)(de)案例(li)更(geng)能(neng)說明其中的(de)(de)問題，在(zai)香(xiang)港(gang)市場掛牌的(de)(de)思捷(jie)環球的(de)(de)大(da)股(gu)(gu)東(dong)(dong)在(zai)大(da)肆減持之(zhi)后(hou)(hou)，其股(gu)(gu)價也(ye)跌入萬劫不復的(de)(de)深淵，從最高(gao)時的(de)(de)133港(gang)元(yuan)跌至目前的(de)(de)12港(gang)元(yuan)左右(you)。

    多倫股(gu)(gu)(gu)份以(yi)及ST梅雁大股(gu)(gu)(gu)東(dong)的(de)(de)減持行為(wei)，應該引起(qi)投(tou)資(zi)者的(de)(de)警惕(ti)。最近兩(liang)年(nian)來，上市公(gong)司(si)(si)高管辭職套現、大股(gu)(gu)(gu)東(dong)大肆減持的(de)(de)現象不(bu)斷(duan)增多，上市公(gong)司(si)(si)大股(gu)(gu)(gu)東(dong)與高管股(gu)(gu)(gu)東(dong)在(zai)賺得盆滿(man)(man)缽滿(man)(man)的(de)(de)同時，留給中(zhong)小投(tou)資(zi)者的(de)(de)或許是“一(yi)地雞(ji)毛(mao)”。關于這一(yi)點，以(yi)自然人股(gu)(gu)(gu)東(dong)為(wei)主的(de)(de)創業板上市公(gong)司(si)(si)更(geng)須引起(qi)注意。

如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

版權合作及網站合作電話：021-60900099轉688

讀者熱線：4008890008

每經訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316    廣州：020-89660257