每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者 張冬晴(qing)    

每經記者 張冬晴

昨日（6月(yue)21日）一早，各大財經網(wang)站都在顯著位(wei)置刊出證監會再出新規(gui)松(song)綁基金和QFII的消息，但A股市場顯然無視這一政策利(li)好，滬指、深成指早盤雙(shuang)雙(shuang)跳空(kong)低開，在逐級(ji)放(fang)量(liang)殺(sha)跌過(guo)程中，滬指大跌32點，直逼3月(yue)29日創(chuang)下的重要低點2242.34點，深成指則一舉跌破(po)半年線。

若以“五窮六絕(jue)七翻身”來衡量，滬指(zhi)5月(yue)下跌1.01%，6月(yue)截至(zhi)目前(qian)已下跌4.69%，完全符合股諺的形(xing)容。那么，順勢推導，七月(yue)能看到“翻身”行情嗎？

煤炭、有色板塊領跌

繼6月(yue)4日大(da)幅跳(tiao)空低開之(zhi)后，滬(hu)、深兩市昨日早盤再次雙(shuang)(shuang)雙(shuang)(shuang)大(da)幅跳(tiao)空低開，形(xing)成(cheng)6月(yue)以來第二個跳(tiao)空缺口，滬(hu)指盤中一度放(fang)量殺跌(die)至2253.79點(dian)，逼近市場非常關(guan)注的3月(yue)29日2242.34點(dian)低點(dian)，午盤后雖有所反(fan)彈，但最終(zhong)仍大(da)跌(die)32點(dian)，跌(die)幅1.40%。

《每日經濟新聞》記者注意到，昨日盤中(zhong)，券商、保險等(deng)金(jin)融股率先領跌，而煤炭石油、有色金(jin)屬等(deng)資源類品種也(ye)同樣遭(zao)遇資金(jin)加速出(chu)逃，即便房地產(chan)板(ban)塊一(yi)度(du)負(fu)隅頑(wan)抗(kang)也(ye)無(wu)濟于事。

在近期(qi)市場(chang)人氣低迷過(guo)程中，表現(xian)搶(qiang)眼的醫藥、釀酒食品等(deng)防御性品種也在逐步退(tui)潮，僅有深(shen)圳本地股、次(ci)新(xin)股和運輸物流等(deng)熱(re)點概念仍有些許“熱(re)度”。

機構看好三季度行情

每逢指數逼近前(qian)期重(zhong)要低點(dian)(dian)時(shi)(shi)，市場(chang)都會出現恐慌(huang)情(qing)緒，目(mu)前(qian)又到了(le)這(zhe)樣的(de)時(shi)(shi)刻。《每日經(jing)濟新聞》記者在梳理近期部分機構(gou)觀(guan)(guan)點(dian)(dian)后注意到，不(bu)少券商(shang)對短期市場(chang)表現相對悲(bei)觀(guan)(guan)，但對即將(jiang)到來(lai)的(de)三季度行情(qing)相對樂觀(guan)(guan)。

銀河證券認為，隨著希臘(la)大選(xuan)的(de)結(jie)束(shu)，希臘(la)三黨達成聯合組(zu)閣協議(yi)(yi)(yi)，以及(ji)美聯儲(chu)議(yi)(yi)(yi)息(xi)會議(yi)(yi)(yi)的(de)結(jie)束(shu)，外圍(wei)市場對(dui)A股擾動減弱，關(guan)注焦點重(zhong)回國內。經濟下行(xing)、中報業(ye)績下滑以及(ji)6月下旬資金(jin)面的(de)緊張，將對(dui)A股帶(dai)來下行(xing)壓力，目前市場難(nan)以找到向上的(de)驅動因素，預計后市大盤將維(wei)持弱勢。

日(ri)信(xin)證券徐海洋則指出(chu)，第(di)三季(ji)(ji)度A股(gu)市(shi)場存在(zai)(zai)做多(duo)時間窗口，全年(nian)“決戰”或在(zai)(zai)此(ci)(ci)出(chu)現。站在(zai)(zai)全年(nian)角度看，與(yu)前兩個(ge)季(ji)(ji)度乃至(zhi)第(di)四季(ji)(ji)度相(xiang)比(bi)，三季(ji)(ji)度市(shi)場環境相(xiang)對較好，有望迎來估值修復和盈利水平改善(shan)帶來的上(shang)漲行情。此(ci)(ci)外，“十八大”在(zai)(zai)10月(yue)前后召開，經濟(ji)和股(gu)市(shi)向壞機(ji)率比(bi)較小(xiao)，可以為股(gu)市(shi)提供相(xiang)對穩定的外部(bu)環境。

值得一提的是，著名草根(gen)調研機構莫(mo)尼塔在19日剛剛召開的2012年半(ban)(ban)年度投資(zi)策略會(hui)(hui)上提出了三(san)季度股市反彈偏中性的觀點，其(qi)研究總(zong)監張志洲表示，投資(zi)策略是戰略上看空，戰術上看多。長(chang)周(zhou)期(qi)的問題沒(mei)有解決，在國內(nei)(nei)(nei)政策不犯錯(cuo)誤(wu)的情(qing)況(kuang)下(xia)(xia)，下(xia)(xia)半(ban)(ban)年會(hui)(hui)出現小周(zhou)期(qi)復(fu)蘇。因為內(nei)(nei)(nei)需方面，國內(nei)(nei)(nei)經(jing)濟(ji)中固定資(zi)本(ben)形成的占比較大，中央穩(wen)增長(chang)政策有利于(yu)實現經(jing)濟(ji)軟著陸，外需方面下(xia)(xia)半(ban)(ban)年OECD經(jing)濟(ji)體(ti)復(fu)蘇，出口環境不會(hui)(hui)變差。所以(yi)在沒(mei)有經(jing)濟(ji)硬著陸風(feng)險的情(qing)況(kuang)下(xia)(xia)，市場下(xia)(xia)行風(feng)險較小，加(jia)之流動性環境不會(hui)(hui)變緊，所以(yi)下(xia)(xia)半(ban)(ban)年有反彈機會(hui)(hui)。