據了解，由于富含不飽和脂肪酸和脂溶性維生素A、D、E、K，具有很高的營養價值和保健作用，加上產量少，更顯珍貴，茶油屬于食用油中的高檔品種。我國的茶油在世界享有“東方橄欖油”的美稱，古時候曾被敕封為“御膳貢品”。
    然而，《每日經濟新聞》記者實地調查發現，新大地公司的茶油出廠價不僅低于同行，甚至與當地花生油的價格基本持平。
    細讀財報，疑(yi)點更多(duo)：新大地公司的(de)(de)茶油生(sheng)產成本，甚至不(bu)夠買原(yuan)材料的(de)(de)錢。

精煉茶油(you)便(bian)宜如花生(sheng)油(you)

5月下旬，記者在新大地(di)公司所在的(de)廣東梅州(zhou)、平(ping)遠等地(di)發現，該公司標(biao)注為(wei)“一級壓榨(zha)”的(de)精煉茶油(you)，市場零(ling)售價并沒有想象中的(de)那么(me)高。

在走訪了(le)梅(mei)州市主城區的喜多多、自家(jia)人和樂萬家(jia)等大型連鎖超市以及(ji)客家(jia)土特產店(dian)后(hou)，記者發現，新大地(di)公司(si)在當地(di)零(ling)售市場的“曼陀神露”系列壓榨精煉高(gao)山茶油，零(ling)售價格每500ml普遍在27~42元之(zhi)間(jian)。

在(zai)當地超市、客(ke)家(jia)土(tu)特產(chan)店等(deng)主要零售(shou)市場上，新大地公司(si)比較(jiao)常見的產(chan)品(pin)是有兩(liang)三種包裝規格(ge)、相(xiang)對低端(duan)的曼陀(tuo)神露牌高(gao)山茶油禮盒。

具體從包(bao)裝(zhuang)規格來看，1.5L*4、980ml*4和2L*1等禮盒，對應的市(shi)場統一零售價格分別為328元、238元和148元。折(zhe)算后，每500ml的零售價最(zui)(zui)低(di)為27.33元、最(zui)(zui)高僅為37元。

與此同時，記(ji)者(zhe)以洽談經銷合作的身份(fen)前往梅州市(shi)新大地銷售(shou)公司(si)了解到(dao)，目前該公司(si)所有(you)產品均實行廠家統一零(ling)售(shou)價(jia)的定價(jia)模(mo)式，經銷商可享受40%的利潤空間（即按統一零(ling)售(shou)價(jia)的六折提貨）。

那么，經銷商的(de)提貨價格，分別可低至16.40元(yuan)/500ml、22.20元(yuan)/500ml。

記者發現，這一(yi)出廠價格(ge)，已(yi)接近當地市場上的花(hua)生(sheng)(sheng)油價格(ge)。在梅州興寧、平遠榨油作坊生(sheng)(sheng)產出來(lai)的花(hua)生(sheng)(sheng)油，出廠價分(fen)別為15元/500ml、16元/500ml。

但(dan)是，因為茶(cha)油(you)的成本較高(gao)，其市場價格一般要比目前(qian)主流草(cao)本類食(shi)用油(you)（菜籽油(you)、花(hua)生油(you)、大豆油(you)等(deng)）高(gao)出2~3倍。

更讓人不(bu)解(jie)的(de)(de)是，根據招股(gu)說(shuo)明書所披(pi)露的(de)(de)銷售單價，新(xin)大地公司的(de)(de)經(jing)銷商(shang)根本就沒有辦法提(ti)貨——以2011年度銷售單價52683.80元/噸為例，按照0.915g/ml的(de)(de)密度折算，每噸茶油約為1092.90L，對應的(de)(de)銷售單價約為24.10元/500ml，這比上述16.40元/500ml、22.20元/500ml的(de)(de)經(jing)銷商(shang)提(ti)貨價格分(fen)別(bie)高出(chu)近(jin)50%、8%。

離奇的成本核算

新大地(di)公司的上(shang)述銷(xiao)售單(dan)價(jia)，不僅(jin)與經銷(xiao)商提(ti)貨價(jia)格存在較大懸殊，甚至還(huan)嚴重脫離了原(yuan)材料成本(ben)。

《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)實地調查和咨詢資深業內專家(jia)獲得的數(shu)據顯示，油(you)茶籽(zi)壓榨、茶粕浸出(chu)的出(chu)油(you)率分別為20%、5%；照此推算，經過壓榨、浸出(chu)兩道(dao)工序后，理論上的油(you)茶籽(zi)出(chu)油(you)率為24%。

5月22日下(xia)午(wu)，記者采訪贛(gan)州市林業科學(xue)研究所經濟林研究室主任、高級工程師吳延旭了解(jie)到(dao)，100斤普通品種的(de)(de)油茶籽，能壓(ya)榨出(chu)20斤毛油，100斤茶餅(bing)能浸出(chu)3~5斤毛油。爾后，這一說法也得到(dao)了江西仰山園油茶開發(fa)有限公司董事長謝(xie)波的(de)(de)證實。

那么，以2011年度(du)為(wei)(wei)例，新大(da)地公司的(de)(de)油(you)茶(cha)籽(zi)采購價格為(wei)(wei)8573元/噸(dun)，按照油(you)茶(cha)籽(zi)的(de)(de)兩道工序24%的(de)(de)出油(you)率保守估算，當年油(you)茶(cha)籽(zi)提取毛油(you)的(de)(de)直(zhi)接材料成本(ben)高達35721元/噸(dun)；

如采(cai)(cai)用茶(cha)餅(bing)(bing)浸(jin)出毛油的(de)方(fang)法，當年的(de)茶(cha)餅(bing)(bing)采(cai)(cai)購(gou)價格為2044元/噸，按(an)照茶(cha)餅(bing)(bing)浸(jin)出5%的(de)出油率(lv)測算(suan)，當年茶(cha)餅(bing)(bing)提取毛油的(de)直接材(cai)料成(cheng)本也高達(da)40883元/噸。

將毛油(you)提純為精煉油(you)，還要經過(guo)脫水(shui)、脫酸、去除雜質等(deng)工藝，還有損耗(hao)，所以精煉油(you)的直接材料成本將超過(guo)35721元/噸(dun)。

根據新大(da)地公司的招股說明書，其精煉茶油去年的銷售單(dan)價為(wei)52684元/噸，按照(zhao)去年36.19%的毛利率計算，營(ying)業成本為(wei)33618元/噸，這其中包含了三大(da)部(bu)分：直接(jie)(jie)材料、直接(jie)(jie)人工和制造費用(yong)，但離(li)奇的是，即(ji)便是這三項之(zhi)和（33618元/噸），也大(da)幅低于直接(jie)(jie)材料（35721元/噸）一個單(dan)項的數值。

報表顯示的生(sheng)產(chan)(chan)成本(ben)，竟然不夠(gou)買材料的錢。這樣的產(chan)(chan)品(pin)是如何生(sheng)產(chan)(chan)出(chu)來(lai)的？這讓人疑惑。

進一步核算，記者還發現更離奇的(de)(de)(de)結果(guo)。既然新大地去年的(de)(de)(de)直接成本為35721元(yuan)/噸(dun) （油(you)(you)茶(cha)籽壓(ya)榨(zha)）和40883元(yuan)/噸(dun) （茶(cha)餅(bing)(bing)浸出），按(an)照茶(cha)油(you)(you)0.915g/ml的(de)(de)(de)密度(du)折算，1噸(dun)精煉油(you)(you)約1093升，那么用油(you)(you)茶(cha)籽、茶(cha)餅(bing)(bing)生產精煉油(you)(you)的(de)(de)(de)原料成本就(jiu)分別高(gao)達16.34元(yuan)/500ml和18.70元(yuan)/500ml。

但是(shi)，根(gen)據(ju)記者實(shi)地調查的結果(guo)，新大地公司的經(jing)銷(xiao)商(shang)提(ti)貨價格低至16.40元/500ml。

疑問產(chan)生了：經銷(xiao)商的提貨價(jia)竟低于生產(chan)一(yi)桶油的直接原(yuan)料成(cheng)本。那么，人工成(cheng)本、包(bao)裝成(cheng)本、房租、設(she)備折(zhe)舊、銷(xiao)售費(fei)(fei)用(yong)、管(guan)理費(fei)(fei)用(yong)、財(cai)(cai)務費(fei)(fei)用(yong)、各種(zhong)稅費(fei)(fei)又到哪里去了呢？新大地公司的這份招(zhao)股說明書揭示(shi)的財(cai)(cai)報奇跡，令人嘆為觀(guan)止。