陸向東

也許(xu)你還不曾意識(shi)到(dao)，許(xu)多原本在牛市(shi)里(li)表現(xian)十分出色的(de)(de)基金(jin)(jin)(jin)，一旦(dan)等市(shi)場轉為熊(xiong)市(shi)或震蕩市(shi)后，就變得一蹶不振(zhen)了。怎樣(yang)才能從數百只同類基金(jin)(jin)(jin)中篩選出這種不論市(shi)場狀態如(ru)何變化(hua)，都能夠有不俗(su)表現(xian)的(de)(de)“金(jin)(jin)(jin)雞”？這種“金(jin)(jin)(jin)雞”具有哪些特征？

首先應(ying)審視有關基金基本面(mian)情況：一是設立時間不宜過短，至(zhi)少已經(jing)歷了一輪以(yi)上(shang)完整的牛(niu)熊輪回(hui)周(zhou)期；二是凈資(zi)產(chan)規(gui)模不宜過大，應(ying)在5億(yi)(yi)元至(zhi)20億(yi)(yi)元范圍內的股(gu)基為好。三是查閱權威(wei)評(ping)價(jia)(jia)機構綜合評(ping)價(jia)(jia)結果，應(ying)至(zhi)少連續五年保持在四星級以(yi)上(shang)。

第二(er)，通(tong)過考(kao)察(cha)基(ji)(ji)金在弱市條件(jian)下(xia)(xia)能(neng)(neng)(neng)否(fou)及時(shi)進行分(fen)(fen)(fen)紅(hong)，衡量(liang)其(qi)管理(li)者是否(fou)具有(you)較高的(de)(de)(de)盈利(li)(li)能(neng)(neng)(neng)力、風控水平和負責任的(de)(de)(de)態度。按照相關規定，基(ji)(ji)金只能(neng)(neng)(neng)用已實現(xian)的(de)(de)(de)現(xian)金收益分(fen)(fen)(fen)紅(hong)，這(zhe)同(tong)時(shi)意(yi)味著(zhu)該基(ji)(ji)金經(jing)理(li)在弱市狀(zhuang)態下(xia)(xia)選股(gu)擇時(shi)能(neng)(neng)(neng)力之高低，以及應對后市變化的(de)(de)(de)態度與方法非常重(zhong)要(yao)。因而，弱市狀(zhuang)態下(xia)(xia)基(ji)(ji)金分(fen)(fen)(fen)不分(fen)(fen)(fen)紅(hong)、分(fen)(fen)(fen)多分(fen)(fen)(fen)少還意(yi)味著(zhu)該基(ji)(ji)金能(neng)(neng)(neng)否(fou)成為你(ni)的(de)(de)(de)擬投資對象，是否(fou)值(zhi)得中(zhong)長(chang)期持有(you)。如2010年(nian)(nian)(nian)，股(gu)指是在寬幅震(zhen)蕩(dang)中(zhong)度過的(de)(de)(de)，滬綜指分(fen)(fen)(fen)別在年(nian)(nian)(nian)初和年(nian)(nian)(nian)末產生了階段(duan)高點，在7月產生了階段(duan)低點，這(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)走勢(shi)無疑(yi)是對基(ji)(ji)金經(jing)理(li)能(neng)(neng)(neng)力與風格的(de)(de)(de)有(you)效檢驗。某(mou)設立于2004年(nian)(nian)(nian)5月的(de)(de)(de)股(gu)票基(ji)(ji)金于2011年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)初分(fen)(fen)(fen)四次(ci)公布了分(fen)(fen)(fen)紅(hong)信息，累(lei)計每十份(fen)派發紅(hong)利(li)(li)2.36元(yuan)。

第三(san)，通過(guo)查閱基(ji)(ji)金(jin)投資(zi)(zi)報(bao)告分(fen)辨基(ji)(ji)金(jin)經理是否具有較為(wei)高(gao)超的政策分(fen)析(xi)和市(shi)場趨(qu)勢研判(pan)能力，能否契(qi)合當前以(yi)及今后(hou)一個時期的市(shi)場格局選(xuan)擇(ze)投資(zi)(zi)品(pin)種。如某基(ji)(ji)金(jin)今年前三(san)個季度(du)之所以(yi)能夠在408只同類(lei)型基(ji)(ji)金(jin)中列居第16名(ming)，首(shou)先是因(yin)為(wei)重(zhong)倉持有諸(zhu)如國藥一致、天士力、歌爾(er)聲學、立訊精密、安潔科技、德賽電池等與市(shi)場現階(jie)段投資(zi)(zi)熱(re)點相(xiang)吻合具有高(gao)成長(chang)性(xing)的股(gu)票。其二(er)(er)是得益于(yu)出(chu)色(se)的大類(lei)資(zi)(zi)產(chan)調控配(pei)置(zhi)能力。如2011年年初，股(gu)指(zhi)處(chu)于(yu)階(jie)段性(xing)低位(wei)，該基(ji)(ji)金(jin)權(quan)益類(lei)資(zi)(zi)產(chan)配(pei)置(zhi)比(bi)例(li)為(wei)74%，年內最(zui)高(gao)點出(chu)現在4月8日，而該基(ji)(ji)金(jin)至二(er)(er)季度(du)末(mo)已(yi)將權(quan)益類(lei)資(zi)(zi)產(chan)配(pei)置(zhi)比(bi)例(li)調降為(wei)70%。2012年下半年，在市(shi)場經歷(li)了長(chang)期大幅(fu)度(du)下跌后(hou)，該基(ji)(ji)金(jin)又將權(quan)益類(lei)資(zi)(zi)產(chan)配(pei)置(zhi)比(bi)例(li)調增至77%。