每經(jing)(jing)編輯｜每經(jing)(jing)記(ji)者 胡群 李玉(yu)敏(min) 發自北京    

每經記者 胡群 李玉敏 發自(zi)北京

2012年，利率市(shi)場(chang)化進(jin)程明顯加快(kuai)。央行副行長胡曉煉(lian)在(zai)接受媒體采訪時(shi)曾(ceng)表(biao)示(shi)，今后(hou)特別是(shi)在(zai)實施“十二(er)五”規(gui)劃的過程中，利率市(shi)場(chang)化進(jin)程一定會繼續(xu)向前(qian)推(tui)進(jin)。

2013年，銀行仍將面(mian)(mian)臨利(li)(li)率(lv)市場(chang)化(hua)加速、中(zhong)間業務(wu)收費合規，控(kong)制“兩頭(tou)堵”的(de)(de)(de)局面(mian)(mian)。中(zhong)國銀行戰略發展部(bu)副總經理(li)宗良在接受 《每日經濟新聞》記者采(cai)訪(fang)時表示，“預(yu)計未來(lai)利(li)(li)率(lv)市場(chang)化(hua)方面(mian)(mian)的(de)(de)(de)改革包括：大(da)力推(tui)(tui)動非(fei)金融(rong)(rong)企業債務(wu)工具的(de)(de)(de)發行及其利(li)(li)率(lv)的(de)(de)(de)市場(chang)化(hua)，繼續擴(kuo)大(da)市場(chang)化(hua)定(ding)價的(de)(de)(de)直接融(rong)(rong)資比重；推(tui)(tui)出存款保(bao)險制度，設立專門的(de)(de)(de)存款保(bao)險機(ji)(ji)構；選(xuan)擇合適的(de)(de)(de)金融(rong)(rong)機(ji)(ji)構試(shi)點，將試(shi)點影響范(fan)圍限(xian)制在可(ke)控(kong)范(fan)圍之(zhi)內(nei)；在對試(shi)點經驗進行總結之(zhi)后，擇機(ji)(ji)全面(mian)(mian)推(tui)(tui)進利(li)(li)率(lv)市場(chang)化(hua)。”

銀行息差業務受挑戰

2012年(nian)11月(yue)15日，中國銀監(jian)會公布的(de)商業銀行主要監(jian)管指標情況顯示(shi)，第三季度銀行業金融機構的(de)凈息差由(you)二季度的(de)2.73%反彈至2.77%，為2011年(nian)以來的(de)最高點。

對(dui)此，興業(ye)銀行首(shou)席經(jing)濟(ji)學家魯(lu)政委向(xiang)《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞(wen)》記者解釋稱，“2012年兩次降(jiang)息(xi)后，銀行利率進一(yi)步(bu)市場化，但利率最終是(shi)上升(sheng)還是(shi)下(xia)降(jiang)，則由(you)客戶(hu)基數(shu)變化決定(ding)。如果銀行加大小微(wei)企(qi)業(ye)貸款(kuan)則息(xi)差上升(sheng)，如果像當下(xia)許多大企(qi)業(ye)那樣通過發債(zhai)等方式融資，將進一(yi)步(bu)降(jiang)低(di)銀行貸款(kuan)的依賴，這將導致息(xi)差降(jiang)低(di)。”

從(cong)各國的(de)(de)經驗(yan)來看，利率(lv)全面(mian)放開后，短期內存貸款(kuan)利率(lv)會(hui)有一個(ge)整體上升的(de)(de)過(guo)程(cheng)，但(dan)長期的(de)(de)升降則更多受宏觀(guan)經濟(ji)、資金供求(qiu)、匯率(lv)等多個(ge)方(fang)面(mian)的(de)(de)影響(xiang)。

中(zhong)國銀行戰略發展(zhan)部(bu)副總經理(li)宗良稱，“其(qi)實(shi)(shi)由于(yu)長期的(de)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)壓抑，利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)市場(chang)化最直(zhi)接的(de)后(hou)果(guo)就(jiu)是利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)的(de)上(shang)(shang)升。統計表明，實(shi)(shi)行利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)市場(chang)化后(hou)，大部(bu)分國家的(de)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)都有不(bu)同程度上(shang)(shang)漲。在我國也(ye)出現過類似的(de)情況。2000年，大額(e)外幣(bi)(bi)貸(dai)款(kuan)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)放開后(hou)，外幣(bi)(bi)存款(kuan)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)(lv)(lv)就(jiu)小(xiao)幅上(shang)(shang)浮了10%。與此同時，存貸(dai)款(kuan)利(li)(li)(li)差也(ye)會縮小(xiao)。”

對外經濟貿易大學公共政策研(yan)究所(suo)所(suo)長丁(ding)建臣分析稱，在利(li)(li)率(lv)水(shui)平(ping)上(shang)升的整(zheng)體趨(qu)勢(shi)下，銀(yin)行為了增強在存(cun)貸(dai)款市場的競爭力，競相制定了有吸(xi)引力的利(li)(li)率(lv)，即存(cun)款利(li)(li)率(lv)大幅(fu)上(shang)升而(er)貸(dai)款利(li)(li)率(lv)小幅(fu)上(shang)升。為了吸(xi)引優質客戶，銀(yin)行會在平(ping)均利(li)(li)率(lv)水(shui)平(ping)基礎上(shang)降低大型(xing)企業貸(dai)款利(li)(li)率(lv)。

由于風險因(yin)素，銀(yin)行會對(dui)中(zhong)小企業(ye)提(ti)高貸(dai)款利(li)率，尤其是對(dui)于小微企業(ye)貸(dai)款。目前(qian)商業(ye)銀(yin)行的客戶主(zhu)要是大中(zhong)型國有企業(ye)，所以貸(dai)款利(li)率水(shui)平將(jiang)小幅上升。為了爭奪(duo)存(cun)款客戶，銀(yin)行會提(ti)高存(cun)款利(li)率。

另一(yi)方面，銀(yin)行經(jing)營的(de)特殊性也使存貸利差有(you)縮小(xiao)的(de)趨勢(shi)。在信息不對稱的(de)條(tiao)件下，容(rong)易出現逆向選擇(ze)和道德風(feng)險。為了降低(di)貸款(kuan)風(feng)險提高償還率(lv)，銀(yin)行設定的(de)利率(lv)會(hui)低(di)于(yu)均(jun)衡(heng)利率(lv)。因(yin)此(ci)，貸款(kuan)利率(lv)的(de)上(shang)升(sheng)幅度(du)要小(xiao)于(yu)存款(kuan)利率(lv)的(de)上(shang)升(sheng)幅度(du)。

商業銀行的轉型路徑

在如何(he)轉(zhuan)型問題上，丁建臣在接受(shou)《每日經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者采訪(fang)時(shi)指出。“借(jie)鑒國際領先銀行的經(jing)驗，我國銀行應(ying)在資產結構(gou)(gou)、負債結構(gou)(gou)、收入結構(gou)(gou)、區域結構(gou)(gou)方面制(zhi)定明確的目標，作(zuo)為轉(zhuan)型發展(zhan)的指南。”

宗(zong)良則進一步指出，“逐漸(jian)降低(di)貸(dai)款占總資(zi)(zi)產(chan)比(bi)例至(zhi)50%以下，非(fei)信(xin)貸(dai)資(zi)(zi)產(chan)占比(bi)逐漸(jian)提(ti)高到50%左右(you)。在非(fei)信(xin)貸(dai)資(zi)(zi)產(chan)中，投資(zi)(zi)及(ji)交易(yi)類資(zi)(zi)產(chan)占比(bi)35%左右(you)，重點在于增加品種(zhong)，優化(hua)(hua)結構，提(ti)高收(shou)(shou)益。加快研究負(fu)債(zhai)來源的(de)多(duo)元(yuan)化(hua)(hua)，通(tong)過適度的(de)主動負(fu)債(zhai)，為(wei)資(zi)(zi)產(chan)業(ye)務(wu)(wu)(wu)發(fa)展奠(dian)定多(duo)元(yuan)化(hua)(hua)的(de)基礎。努(nu)力使(shi)存款在負(fu)債(zhai)中的(de)占比(bi)保持(chi)在80%左右(you)，其他負(fu)債(zhai)占比(bi)20%。改善收(shou)(shou)益結構，重點發(fa)展非(fei)生息業(ye)務(wu)(wu)(wu)。將(jiang)凈利(li)息收(shou)(shou)入、投資(zi)(zi)及(ji)交易(yi)業(ye)務(wu)(wu)(wu)收(shou)(shou)入、中間(jian)(jian)業(ye)務(wu)(wu)(wu)收(shou)(shou)入之比(bi)打造為(wei)5∶2∶3。通(tong)過大力發(fa)展非(fei)生息銀行業(ye)務(wu)(wu)(wu)和(he)非(fei)銀行業(ye)務(wu)(wu)(wu)，使(shi)凈利(li)息收(shou)(shou)入占比(bi)降至(zhi)50%，投資(zi)(zi)及(ji)交易(yi)類收(shou)(shou)入占比(bi)達到20%，中間(jian)(jian)業(ye)務(wu)(wu)(wu)收(shou)(shou)入達到30%。”

2012年9月，一行三會及(ji)外管局發(fa)布(bu)的(de)《金(jin)融(rong)業發(fa)展和(he)改革“十二五”規(gui)劃(hua)》明(ming)確指出，繼續積(ji)(ji)極穩妥推進金(jin)融(rong)業綜合(he)經(jing)營(ying)試點(dian)引導(dao)具備條(tiao)件的(de)金(jin)融(rong)機構在明(ming)確綜合(he)經(jing)營(ying)戰略、有效防范(fan)風險的(de)前提下，積(ji)(ji)極穩妥開展綜合(he)經(jing)營(ying)試點(dian)，提高(gao)綜合(he)金(jin)融(rong)服務能力(li)與(yu)水平(ping)。

宗良表示，銀行綜合經營(ying)既(ji)能更好地滿足客戶全面金(jin)融(rong)服務需求(qiu)，也是構建資(zi)本節(jie)約型(xing)發展模(mo)式(shi)的重(zhong)要步驟。

第一，加快發(fa)(fa)展(zhan)非牌(pai)照類(lei)非銀(yin)行業(ye)務(wu)。適應“信貸票據化”和直接融(rong)資大發(fa)(fa)展(zhan)的趨勢，積極參與直接融(rong)資業(ye)務(wu)，包括(kuo)各類(lei)期(qi)限融(rong)資券的發(fa)(fa)行和交易等；以企業(ye)現金(jin)管理、托管和高端個(ge)人財富管理為突破口，將資產管理作(zuo)為戰(zhan)略性業(ye)務(wu)加以發(fa)(fa)展(zhan)；構(gou)建銀(yin)政(zheng)關系新模式，從單一信貸向全面金(jin)融(rong)服(fu)務(wu)轉(zhuan)變，壓平臺貸款，增咨詢(xun)服(fu)務(wu)；抓住中國企業(ye)兼并重組方興未艾的機遇(yu)，促(cu)進傳統投(tou)資銀(yin)行業(ye)務(wu)大發(fa)(fa)展(zhan)。

第(di)二，穩(wen)步(bu)發展(zhan)牌照類非銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)務(wu)。完(wan)善以銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)務(wu)為核心的(de)經(jing)營型(xing)控股(gu)公司模式(shi)，選(xuan)擇合適的(de)業(ye)(ye)務(wu)方向，穩(wen)步(bu)推進(jin)；加(jia)快商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)與投(tou)資銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)務(wu)的(de)融合，以商(shang)業(ye)(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)帶動投(tou)資銀(yin)(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)務(wu)發展(zhan)；以人壽保險為重點(dian)，選(xuan)擇恰當的(de)銀(yin)(yin)保模式(shi)；擇機收購信托公司，完(wan)善業(ye)(ye)務(wu)平(ping)臺。

補血超3000億銀(yin)行(xing)2013年融(rong)資壓(ya)力減輕

每經記(ji)者 李玉敏(min) 發自北(bei)京(jing)

中國(guo)銀(yin)行(xing)(xing)業的(de)(de) “緊箍咒”——中國(guo)版巴塞爾協議III的(de)(de)步伐越(yue)來越(yue)近了。根據銀(yin)監會發布的(de)(de)《商(shang)業銀(yin)行(xing)(xing)資(zi)本管(guan)理辦(ban)法(試行(xing)(xing))》（以(yi)下簡稱《辦(ban)法》）的(de)(de)規定，2013年中國(guo)系統(tong)重要性銀(yin)行(xing)(xing)和其他(ta)銀(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)資(zi)本充(chong)足(zu)率的(de)(de)監管(guan)標準分(fen)別為(wei)11.5%、10.5%，核心(xin)資(zi)本充(chong)足(zu)率分(fen)別為(wei)9.5%和8.5%。

在2013年資本新規實施之前，中國銀行業已通過發(fa)(fa)行債券和定向增發(fa)(fa)等方式完成了(le)超過3000億元的(de)(de)再融資。接(jie)受《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者(zhe)采(cai)訪的(de)(de)專家認為(wei)，預計(ji)2013年再融資壓力(li)將有所減輕。

2012年已(yi)融資3000億

中國銀行業一方(fang)面保持高速的擴(kuo)張，另一方(fang)面也不斷地從市場上“抽血(xue)”進行再(zai)融(rong)資。

中央財經(jing)大(da)學教(jiao)授韓復(fu)齡在接受《每日經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)者(zhe)采訪(fang)時表(biao)示(shi)：“銀行主(zhu)要有兩(liang)種方(fang)式提高(gao)資本充足(zu)率(lv)，一(yi)(yi)是擴大(da)分(fen)子，增(zeng)加(jia)資本的(de)補給。另一(yi)(yi)個方(fang)式是縮小(xiao)分(fen)母，選擇一(yi)(yi)些不(bu)太占用資本的(de)方(fang)式來提升資本充足(zu)率(lv)。”

根(gen)據(ju)新的《辦法》，商業銀行從2013年起發行的次級(ji)債，必須(xu)滿足(zu)“含有減記或轉股的條款”等11項標準(zhun)，否則將無法被計(ji)入監管資本，也不(bu)能(neng)補充資本充足(zu)率。

12月(yue)21日(ri)，農業銀(yin)行(xing)表示該行(xing)已成功(gong)在銀(yin)行(xing)間債(zhai)券市(shi)場發(fa)行(xing)次級債(zhai)券500億元(yuan)，12月(yue)21日(ri)，招行(xing)公(gong)告稱，銀(yin)監(jian)會批準其發(fa)行(xing)總(zong)額不(bu)超(chao)過117億元(yuan)的次級債(zhai)。當晚，浦(pu)發(fa)銀(yin)行(xing)亦公(gong)告，獲銀(yin)監(jian)會和央行(xing)同意發(fa)行(xing)不(bu)超(chao)過120億元(yuan)次級債(zhai)券。

而在這之前，中行(xing)(xing)(xing)(xing)已(yi)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)了230億(yi)元，建行(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)400億(yi)元，工行(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)了200億(yi)元的次級債(zhai)，四大(da)行(xing)(xing)(xing)(xing)2012年次級債(zhai)的發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)規(gui)模達(da)到了1330億(yi)元。從銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)分(fen)類(lei)來看，國有(you)大(da)行(xing)(xing)(xing)(xing)的發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)量占據了半壁江山，中信、光大(da)、招商、浦(pu)發(fa)(fa)等4家股(gu)份(fen)制銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)了404億(yi)元，其(qi)他的是地(di)方城商行(xing)(xing)(xing)(xing)、農商行(xing)(xing)(xing)(xing)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)(xing)的。

除了發(fa)行(xing)次級債補(bu)充附屬資本，還有三家(jia)銀行(xing)采用股(gu)權定(ding)向增(zeng)發(fa)的(de)(de)方(fang)式來補(bu)充核心資本。2012年3月(yue)28日(ri)，北京銀行(xing)通(tong)過非公開發(fa)行(xing)的(de)(de)方(fang)式籌(chou)集資金118億元。8月(yue)份，交行(xing)也完成了566億元的(de)(de)定(ding)向增(zeng)發(fa)。11月(yue)30日(ri)興業(ye)銀行(xing)也公告稱，該行(xing)定(ding)向增(zeng)發(fa)240億的(de)(de)申請(qing)已(yi)得到證監會的(de)(de)核準。

截(jie)至12月22日，商業銀(yin)行(xing)通過(guo)發(fa)行(xing)次級債募集的2077.7億元(yuan)(yuan)加上通過(guo)定向增發(fa)募集的924億元(yuan)(yuan)，2012年再(zai)融資的規模已經超過(guo)了3000億元(yuan)(yuan)。

再融資壓力減輕

目前(qian)，銀行資(zi)本補充主要(yao)依靠自身利潤留(liu)存(cun)、發行普通股和少量次級債(zhai)券。在這些方式(shi)中(zhong)，發行普通股對市場的沖擊較大。

對此，韓復(fu)齡認為，發行(xing)(xing)次級債融資受限后，2013年銀行(xing)(xing)將主要(yao)通過股權融資，即向一(yi)些大(da)的戰略投資者進行(xing)(xing)定(ding)向增發。因為銀行(xing)(xing)不可能(neng)在二(er)級市場上大(da)量配股。

為(wei)了讓銀(yin)行有更(geng)多(duo)資本補充來源，銀(yin)監(jian)會(hui)一直在尋求資本創(chuang)新(xin)(xin)工(gong)具(ju)，《中國銀(yin)監(jian)會(hui)關于商業(ye)銀(yin)行資本工(gong)具(ju)創(chuang)新(xin)(xin)的(de)指導意見》于2012年12月出(chu)(chu)臺，表示銀(yin)監(jian)會(hui)將加強與相關部門溝通協調(diao),共同解決資本工(gong)具(ju)創(chuang)新(xin)(xin)面臨的(de)法律障礙和政策限(xian)制。在條件成熟(shu)的(de)情況下，適時推(tui)出(chu)(chu)新(xin)(xin)型(xing)債(zhai)務類和權益類資本工(gong)具(ju)。

一家國(guo)有(you)大(da)行(xing)(xing)的資深銀(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)人士也對(dui)《每日經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記者(zhe)表示，對(dui)于巴塞爾協議(yi)III的監管標準要求，銀(yin)行(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)早已未(wei)雨綢繆。2012年(nian)以(yi)來，雖然(ran)信貸(dai)增速有(you)所(suo)加快，但是銀(yin)行(xing)(xing)更傾向于小微企業(ye)(ye)(ye)、三農貸(dai)款等資本占用(yong)較低的貸(dai)款領域。

高盛高華(hua)認為，銀(yin)(yin)監(jian)會(hui)允許中國銀(yin)(yin)行業(ye)推出非核(he)心一級資本工具將顯著降低上(shang)(shang)市銀(yin)(yin)行未來3~5年的再融資壓(ya)力。根據估算，2013年中國上(shang)(shang)市銀(yin)(yin)行中，除了光大銀(yin)(yin)行和平安銀(yin)(yin)行外，其核(he)心資本充足率都(dou)超過8～9個百分點，短期內的再融資壓(ya)力也(ye)同樣有限。

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