新華、易方(fang)達、銀華、鵬華、招商、浦銀安盛、浙商、興業全球、中銀、中歐、信誠(cheng)、泰達宏利、信達澳銀等22家基金公司二季報今日開始(shi)披露(lu)。

對于后市，新華優(you)選消費(fei)基(ji)金基(ji)金經理崔建波(bo)在二季(ji)報中分(fen)析認為(wei)，市場短期可能有小幅反彈，之后走勢(shi)以震(zhen)蕩為(wei)主。行業(ye)上，三(san)季(ji)度看好食(shi)品飲(yin)料、汽車和(he)家電(dian)業(ye)。

今年二(er)季度，市(shi)場呈現“冰火兩重天”的景象，一方面是傳統周期行業的大幅下挫，一方面是創業板的大幅上(shang)漲(zhang)。行業層面，TMT、醫藥、環保均(jun)大幅跑(pao)贏市(shi)場，絕對收益和相對收益都較為可觀，而煤(mei)炭、有色、鋼鐵(tie)領跌二(er)季度。

崔(cui)建波認(ren)為，這(zhe)種(zhong)走勢背后的(de)邏輯(ji)是：經濟(ji)復蘇預(yu)期(qi)被證偽，政策放松預(yu)期(qi)被證偽，大(da)家對傳統(tong)行(xing)(xing)業的(de)盈利前(qian)景較為悲觀(guan)，因此傳統(tong)行(xing)(xing)業下跌幅度(du)較大(da)。而這(zhe)種(zhong)背景也催(cui)生了(le)轉型預(yu)期(qi)，TMT、醫(yi)藥、環保均符合(he)轉型方向，其中大(da)部分行(xing)(xing)業也受(shou)政策支(zhi)撐，業績(ji)和經濟(ji)的(de)相關(guan)度(du)不大(da)，甚至部分行(xing)(xing)業，如傳媒等被認(ren)為是逆周期(qi)行(xing)(xing)業，故這(zhe)些行(xing)(xing)業在二季度(du)表現(xian)搶眼。

但(dan)是，對于后市，信誠新(xin)機遇股票基金(jin)(jin)基金(jin)(jin)經(jing)理楊(yang)建標在二季(ji)報(bao)中表(biao)示，即便有短期的反(fan)復，但(dan)長期看，行(xing)業(ye)分化的趨勢將繼(ji)續,因為轉(zhuan)型(xing)(xing)是確定(ding)的方向。健康產業(ye)、環保節能(neng)及相(xiang)(xiang)關(guan)受益產業(ye)、幫助(zhu)制造業(ye)升級的生產型(xing)(xing)服務業(ye)、大數據相(xiang)(xiang)關(guan)應(ying)用(yong)、移(yi)動互聯網、物(wu)聯網等受益于經(jing)濟增長轉(zhuan)型(xing)(xing)的行(xing)業(ye)將繼(ji)續跑(pao)贏市場。

今(jin)年以來(lai)，以超過50%凈值增(zeng)長(chang)率(lv)傲(ao)視同儕的(de)(de)(de)創業(ye)(ye)板(ban)ETF的(de)(de)(de)基金經(jing)(jing)(jing)理王建軍則(ze)認為，展(zhan)望下(xia)一(yi)階(jie)段市場，宏觀(guan)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)整體(ti)復(fu)蘇趨(qu)(qu)勢具(ju)有較大的(de)(de)(de)不確定性(xing)，趨(qu)(qu)勢性(xing)上升的(de)(de)(de)市場利率(lv)對經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)復(fu)蘇的(de)(de)(de)負面(mian)沖擊仍需(xu)進(jin)一(yi)步觀(guan)察。經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)結構轉型進(jin)入到一(yi)個相(xiang)對艱難的(de)(de)(de)區間，宏觀(guan)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)存在面(mian)臨一(yi)些短期(qi)陣痛的(de)(de)(de)可能。海外(wai)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)方面(mian)，歐洲經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)整體(ti)復(fu)蘇仍然(ran)(ran)乏力，美國(guo)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)復(fu)蘇的(de)(de)(de)趨(qu)(qu)勢則(ze)相(xiang)對較為明顯。鑒(jian)于內外(wai)需(xu)結構的(de)(de)(de)調整、優化以及國(guo)內經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)彈性(xing)和(he)潛在的(de)(de)(de)內生(sheng)增(zeng)長(chang)力，對中國(guo)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)中長(chang)期(qi)的(de)(de)(de)前景持相(xiang)對樂(le)觀(guan)的(de)(de)(de)判斷。創業(ye)(ye)板(ban)指數(shu)行業(ye)(ye)分布主要集(ji)中在新興(xing)(xing)產業(ye)(ye)，指數(shu)成(cheng)分股(gu)市值小、成(cheng)長(chang)性(xing)高、彈性(xing)大，雖然(ran)(ran)其(qi)估值水平(ping)普遍(bian)較主板(ban)大市值股(gu)票(piao)高，但鑒(jian)于當前中國(guo)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)轉型期(qi)的(de)(de)(de)大背景和(he)新興(xing)(xing)產業(ye)(ye)未來(lai)的(de)(de)(de)發展(zhan)前景，創業(ye)(ye)板(ban)指數(shu)中長(chang)期(qi)的(de)(de)(de)投資價值依然(ran)(ran)明顯。

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