編(bian)者按(an)：9月4日，滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)《四方協議》在(zai)上(shang)海(hai)證券交易所(suo)(suo)簽(qian)署，為(wei)滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)業務合作構建了完整的(de)協議框架，標志著具(ju)體承擔滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)市場組織(zhi)業務的(de)兩(liang)所(suo)(suo)兩(liang)司已經就(jiu)各(ge)方面的(de)機制安排達成一致。下一步，上(shang)交所(suo)(suo)將加(jia)快業務技(ji)術準備(bei)，盡(jin)快公布(bu)各(ge)類(lei)業務規(gui)則，深入開展(zhan)技(ji)術系統(tong)測試(shi)，為(wei)滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)正式推出(chu)創造(zao)更好(hao)條件。滬港(gang)(gang)通(tong)(tong)開通(tong)(tong)在(zai)即(ji)，您做好(hao)投(tou)資港(gang)(gang)股的(de)準備(bei)了嗎？

一、哪(na)些人可以成為港(gang)(gang)股通的(de)投資(zi)者？證券公(gong)司如(ru)何對港(gang)(gang)股通投資(zi)者進(jin)行(xing)適當(dang)性評估？

港(gang)(gang)股通投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)應當(dang)擁有滬(hu)市人民(min)幣(bi)(bi)普通股賬戶，同時，在(zai)試點初期，需(xu)滿(man)足香(xiang)港(gang)(gang)證監會(hui)關于(yu)(yu)參與(yu)港(gang)(gang)股通的(de)(de)(de)內地投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)僅限于(yu)(yu)機構投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)及(ji)證券(quan)賬戶及(ji)資(zi)(zi)(zi)金賬戶余(yu)額合計不低于(yu)(yu)人民(min)幣(bi)(bi)50萬元的(de)(de)(de)個(ge)人投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)規(gui)定。在(zai)實踐操作(zuo)中，港(gang)(gang)股通業務(wu)實施(shi)投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)適當(dang)性管理，由證券(quan)公司(si)根(gen)據中國證監會(hui)與(yu)香(xiang)港(gang)(gang)證監會(hui)在(zai)聯(lian)合公告中明確的(de)(de)(de)準入資(zi)(zi)(zi)格標準，以及(ji)上交所相關業務(wu)規(gui)則的(de)(de)(de)規(gui)定，核(he)定參與(yu)港(gang)(gang)股通投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)質，并要求投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)在(zai)了解投資(zi)(zi)(zi)風險的(de)(de)(de)前提下(xia)完成必(bi)要的(de)(de)(de)手(shou)續。

證(zheng)券公司應根據上交(jiao)所(suo)港(gang)股通業務適(shi)當性管理的要(yao)求，對個人(ren)投資(zi)(zi)者的資(zi)(zi)產狀況、知識(shi)水平、風(feng)險承受能力和誠信狀況等(deng)方面進行適(shi)當性評(ping)估，評(ping)估個人(ren)投資(zi)(zi)者是否適(shi)合參與港(gang)股通股票交(jiao)易。

二、投資者如何參與(yu)港股通(tong)交(jiao)易(yi)？應使用(yong)何種賬戶？是否需要與(yu)證(zheng)券公司(si)簽訂專門的業務合同(tong)？

投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)應(ying)通(tong)過委托內(nei)地證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)買(mai)賣港(gang)(gang)(gang)股通(tong)股票(piao)(piao)。證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)在(zai)接受委托后，經由上(shang)交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)證(zheng)券(quan)交(jiao)(jiao)(jiao)易服務公(gong)司(si)，向聯交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)進行申報，該(gai)申報在(zai)聯交(jiao)(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)交(jiao)(jiao)(jiao)易平臺撮合(he)成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)后，將通(tong)過相同路(lu)徑向證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)和投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)返(fan)回成(cheng)交(jiao)(jiao)(jiao)情況。在(zai)結(jie)算(suan)交(jiao)(jiao)(jiao)收(shou)方(fang)面(mian)，投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)通(tong)過證(zheng)券(quan)公(gong)司(si)與中國結(jie)算(suan)完成(cheng)清(qing)算(suan)交(jiao)(jiao)(jiao)收(shou)，中國結(jie)算(suan)作(zuo)為內(nei)地投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)港(gang)(gang)(gang)股通(tong)股票(piao)(piao)的名義持有人向香(xiang)港(gang)(gang)(gang)結(jie)算(suan)履行交(jiao)(jiao)(jiao)收(shou)責任。

參與港(gang)股通(tong)交易的個人投資(zi)者(zhe)應當擁(yong)有(you)(you)滬市(shi)人民幣(bi)普通(tong)股賬戶(hu)(hu)。如果投資(zi)者(zhe)已(yi)經有(you)(you)此賬戶(hu)(hu)，那(nei)么無需另(ling)行開立(li)股票賬戶(hu)(hu)。

個人投(tou)資者在通過港股(gu)通投(tou)資者適當性管(guan)理的評估后，買賣港股(gu)通股(gu)票前，應(ying)當簽(qian)(qian)署風險揭示書，并與(yu)內地證券公(gong)司(si)簽(qian)(qian)訂(ding)港股(gu)通委托協議。

此外(wai)，港股(gu)通(tong)只供投資者進行香(xiang)港二級市場(chang)交易，而(er)不能進行IPO申購(gou)港股(gu)。

三(san)、港股通交易的(de)指定交易與轉指定、撤銷(xiao)指定是怎(zen)樣的(de)？

內(nei)地(di)投(tou)資者參與(yu)港(gang)股(gu)(gu)(gu)通交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，適用目(mu)前上交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)所關(guan)于(yu)(yu)指定(ding)(ding)(ding)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的相(xiang)關(guan)規(gui)定(ding)(ding)(ding)，實行(xing)全面指定(ding)(ding)(ding)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)制度。對于(yu)(yu)新(xin)辦理或(huo)者變更(geng)指定(ding)(ding)(ding)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的，自下一個港(gang)股(gu)(gu)(gu)通交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)日起，才可進行(xing)港(gang)股(gu)(gu)(gu)通交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)。投(tou)資者存在當(dang)日有交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)行(xing)為、當(dang)日有申報、有交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)未完成交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)收或(huo)者上交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)所業務(wu)規(gui)則規(gui)定(ding)(ding)(ding)的其他情形的，不得撤(che)銷指定(ding)(ding)(ding)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)易(yi)(yi)。

四、港(gang)(gang)股通(tong)交易(yi)日是怎樣安排的(de)？在香(xiang)港(gang)(gang)市場的(de)半個(ge)交易(yi)日里,港(gang)(gang)股通(tong)交易(yi)如何安排？

港(gang)股通(tong)將僅(jin)在滬港(gang)兩地均(jun)為交(jiao)(jiao)易(yi)日并(bing)且(qie)能夠滿足(zu)結算安排時開通(tong)。具體交(jiao)(jiao)易(yi)日安排，將由上交(jiao)(jiao)所證券交(jiao)(jiao)易(yi)服務公司在其指定網(wang)站對(dui)市場公布。滬港(gang)通(tong)開通(tong)當(dang)年的交(jiao)(jiao)易(yi)日安排將在開通(tong)之前向市場公布。

在(zai)聯交(jiao)(jiao)所市場,存在(zai)半(ban)交(jiao)(jiao)易日的情況，即圣誕節、元旦和農歷新年的前一日如果(guo)不是(shi)(shi)周末，那么該(gai)日為港(gang)股的半(ban)個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)易日，也(ye)是(shi)(shi)港(gang)股通的半(ban)個(ge)(ge)交(jiao)(jiao)易日。

在該日上(shang)午，港股通有交(jiao)易(yi)，但下(xia)午不交(jiao)易(yi)，該半(ban)日也非交(jiao)收(shou)日；此外(wai)，上(shang)述半(ban)個交(jiao)易(yi)日內，港股通交(jiao)易(yi)的(de)(de)額(e)度(du)控制規定，與完(wan)整交(jiao)易(yi)日的(de)(de)規定相(xiang)同。

五、港股通股票的(de)交易時間(jian)是怎(zen)么規定的(de)？

投資者(zhe)買賣港股(gu)通(tong)股(gu)票(piao)的(de)交易時間應(ying)遵守聯交所規(gui)定。在(zai)(zai)聯交所，交易日的(de)9:00至(zhi)9:30為開市前時段（集(ji)合競價(jia)(jia)），港股(gu)通(tong)投資者(zhe)則僅可以在(zai)(zai)9:00至(zhi)9：15通(tong)過競價(jia)(jia)限(xian)價(jia)(jia)盤申報；交易日的(de)9:30至(zhi)12:00以及13:00至(zhi)16:00為持續交易時段（連續競價(jia)(jia)），港股(gu)通(tong)投資者(zhe)僅能通(tong)過增強限(xian)價(jia)(jia)盤申報。港股(gu)通(tong)投資者(zhe)撤單的(de)時間為9：00-9：15；9：30-12：00；12：30-16：00。

港股通交易時間

開市前時段：

上午(wu)9:00-9:30 -輸入(ru)買(mai)賣盤時段： 9:00-9:15

港(gang)股通投(tou)資者可通過競價限價盤申報，并且其間僅能取消訂(ding)單而不可以修改訂(ding)單

持續交易時段：

上午：9:30-12:00

下午：13:00-16:00 港股通投資者可(ke)通過增強限價盤(pan)在該時段申(shen)報或撤銷(xiao)申(shen)報，但不得修改訂單

港股(gu)通投資者可在12:30-13:00 撤(che)銷上午未(wei)成交的申報

六、什么是聯交所的(de)開市前(qian)時段？

聯交所開(kai)市(shi)(shi)前時段是在(zai)早上開(kai)市(shi)(shi)前增設(she)的(de)交易時間(jian)，用(yong)以(yi)確定開(kai)市(shi)(shi)價。

在開市前時(shi)(shi)段，買賣(mai)盤(pan)積累到一段時(shi)(shi)間(jian)后(hou)，會(hui)在預先設定(ding)的對(dui)盤(pan)時(shi)(shi)段中對(dui)盤(pan)（即報價撮合）。也就(jiu)是買賣(mai)盤(pan)會(hui)以買賣(mai)盤(pan)類別(bie)、價格及時(shi)(shi)間(jian)等優先次序(xu)按“最終參考平衡價格”順序(xu)對(dui)盤(pan)。

在開(kai)市前時(shi)段(duan)，交易(yi)系統(tong)只(zhi)接受輸入“競價(jia)(jia)盤(pan)”及“競價(jia)(jia)限(xian)價(jia)(jia)盤(pan)”指(zhi)令，其(qi)中，港股(gu)通投資者只(zhi)可以(yi)輸入“競價(jia)(jia)限(xian)價(jia)(jia)盤(pan)”。在該時(shi)段(duan)，輸入交易(yi)系統(tong)的(de)買(mai)賣(mai)(mai)盤(pan)價(jia)(jia)格不可偏離上(shang)日收盤(pan)價(jia)(jia)或按盤(pan)價(jia)(jia)(最(zui)近參考平衡價(jia)(jia))9倍或以(yi)上(shang)及少于九分之一或以(yi)下，每個(ge)買(mai)賣(mai)(mai)盤(pan)不得超過3,000手股(gu)份。

聯交(jiao)所開(kai)市前(qian)時(shi)(shi)段又分為以下的交(jiao)易時(shi)(shi)段：

時段 時間 交易(yi)規(gui)則

輸入買(mai)賣(mai)盤時段 9:00至(zhi)9:15 只(zhi)接(jie)受(shou)競價盤及競價限價盤輸入

注：港股通投(tou)資者只可以(yi)輸入(ru)競價限價盤，并(bing)且其(qi)間僅能取(qu)消訂單而不可以(yi)修(xiu)改(gai)訂單。

對盤前時段 9:15至9:20 只接受競價盤

注：港股通(tong)投資者不(bu)能輸入“競價盤”，因(yin)此(ci)，不(bu)可以(yi)在9：15-9：20之(zhi)間輸入訂(ding)單(dan)。

對盤(pan)時段 9:20至9:28 投資者不(bu)得在交易(yi)系統內輸入、更改(gai)及取消買賣盤(pan)；

已經存在的買賣盤會以買賣盤類別(以競價盤為先)、價格及時間(jian)等(deng)優先次序對盤；

在此時段確定每一只證券的最終(zhong)參考(kao)平衡價(jia)(jia)格（即(ji)開盤價(jia)(jia)）。

暫停時段 9:28至(zhi)9:30 至(zhi)持(chi)續(xu)交(jiao)易(yi)時段開始前，不能將買賣盤傳遞至(zhi)聯交(jiao)所的(de)交(jiao)易(yi)系統。

投資者可以(yi)通過(guo)聯交所網(wang)站“市場運作”項下(xia)的(de)“證券交易運作”內“交易機制”欄(lan)目，了解更詳細(xi)的(de)交易規(gui)則與機制。

七、聯交所持續交易時段是怎(zen)樣(yang)規定(ding)的？

每個(ge)交(jiao)易(yi)日的(de)9:30至(zhi)12:00、12:00至(zhi)13:00以及13:00至(zhi)16:00是聯交(jiao)所(suo)的(de)持續(xu)交(jiao)易(yi)時段。其中，12:00至(zhi)13:00為延(yan)續(xu)早市時段，只適用于指定證券，而港股通(tong)股票不(bu)包括在內，因此(ci)，對于港股通(tong)投(tou)資(zi)者而言(yan)，在這一時段是無法參與(yu)交(jiao)易(yi)的(de)。

在持續交(jiao)易(yi)(yi)時(shi)段，一(yi)方面(mian)，交(jiao)易(yi)(yi)系(xi)統會按照(zhao)價(jia)(jia)格(ge)優先(xian)、時(shi)間(jian)優先(xian)的(de)(de)原則成(cheng)交(jiao)；另(ling)一(yi)方面(mian)，交(jiao)易(yi)(yi)系(xi)統只(zhi)接受“限(xian)價(jia)(jia)盤(pan)(pan)(pan)”、“增強限(xian)價(jia)(jia)盤(pan)(pan)(pan)”及“特別限(xian)價(jia)(jia)盤(pan)(pan)(pan)”。注意，港股(gu)通投(tou)資者僅可輸入(ru)“增強限(xian)價(jia)(jia)盤(pan)(pan)(pan)”。在此時(shi)段，輸入(ru)交(jiao)易(yi)(yi)系(xi)統的(de)(de)買賣盤(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)格(ge)不可偏離按盤(pan)(pan)(pan)價(jia)(jia)(最近參考價(jia)(jia))9倍或以(yi)上及少于九分之一(yi)或以(yi)下。同時(shi)，每個買賣盤(pan)(pan)(pan)的(de)(de)數量(liang)不得超(chao)過3000手股(gu)份。

八(ba)、相關股(gu)(gu)票在何種情形(xing)下會被(bei)調(diao)入港股(gu)(gu)通(tong)標的證券？港股(gu)(gu)通(tong)標的股(gu)(gu)票在什么情形(xing)發生時又可(ke)能被(bei)調(diao)出？

在試點期間，港股(gu)(gu)通股(gu)(gu)票范圍為(wei)恒(heng)(heng)生(sheng)綜合大型股(gu)(gu)指(zhi)數(shu)、恒(heng)(heng)生(sheng)綜合中型股(gu)(gu)指(zhi)數(shu)成(cheng)分股(gu)(gu)以及不在前(qian)述指(zhi)數(shu)成(cheng)分股(gu)(gu)內但有股(gu)(gu)票同時(shi)在上交(jiao)所和聯交(jiao)所上市的發行人的H股(gu)(gu)。

但是，在(zai)上(shang)(shang)(shang)述股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)中，以(yi)港幣以(yi)外(wai)貨幣報價的(de)港股(gu)(gu)(gu)(gu)暫(zan)不納(na)(na)(na)入(ru)(ru)；有股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)同時在(zai)上(shang)(shang)(shang)交所(suo)以(yi)外(wai)的(de)內地證券交易所(suo)和聯交所(suo)上(shang)(shang)(shang)市的(de)發(fa)行人的(de)H股(gu)(gu)(gu)(gu)暫(zan)不納(na)(na)(na)入(ru)(ru)；同時在(zai)上(shang)(shang)(shang)交所(suo)和聯交所(suo)上(shang)(shang)(shang)市的(de)發(fa)行人的(de)滬股(gu)(gu)(gu)(gu)被實施風險(xian)警(jing)示或者屬(shu)于(yu)退市整理股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)的(de),那么，無(wu)論其H股(gu)(gu)(gu)(gu)是否屬(shu)于(yu)恒生綜(zong)合大型股(gu)(gu)(gu)(gu)指(zhi)數或恒生綜(zong)合中型股(gu)(gu)(gu)(gu)指(zhi)數成分股(gu)(gu)(gu)(gu)，該H股(gu)(gu)(gu)(gu)均暫(zan)不納(na)(na)(na)入(ru)(ru)；存在(zai)上(shang)(shang)(shang)交所(suo)認定的(de)其他特(te)殊情形(xing)的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)也暫(zan)不納(na)(na)(na)入(ru)(ru)。截至2014年(nian)6月30日，可納(na)(na)(na)入(ru)(ru)港股(gu)(gu)(gu)(gu)通標(biao)的(de)范圍的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)共264只。

提示投資者注意，港股(gu)通標的股(gu)票可能因發(fa)生特殊情(qing)形而被調(diao)出，或者被調(diao)入。

港(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)通股(gu)(gu)(gu)(gu)票之外(wai)的股(gu)(gu)(gu)(gu)票若因相(xiang)關指(zhi)數成(cheng)分股(gu)(gu)(gu)(gu)調整等原因，導致屬于港(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)通股(gu)(gu)(gu)(gu)票范(fan)圍，則調入港(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)通股(gu)(gu)(gu)(gu)票。其中，A股(gu)(gu)(gu)(gu)在上交(jiao)所(suo)上市(shi)的公(gong)(gong)司在聯(lian)交(jiao)所(suo)上市(shi)H股(gu)(gu)(gu)(gu)，或(huo)者H股(gu)(gu)(gu)(gu)上市(shi)公(gong)(gong)司在上交(jiao)所(suo)上市(shi)A股(gu)(gu)(gu)(gu)，或(huo)者公(gong)(gong)司同日在上交(jiao)所(suo)和聯(lian)交(jiao)所(suo)上市(shi)A股(gu)(gu)(gu)(gu)和H股(gu)(gu)(gu)(gu)的，其H股(gu)(gu)(gu)(gu)在價格(ge)穩定(ding)期結束且(qie)相(xiang)應(ying)A股(gu)(gu)(gu)(gu)上市(shi)滿10個交(jiao)易日后(hou)調入港(gang)股(gu)(gu)(gu)(gu)通股(gu)(gu)(gu)(gu)票。

港(gang)股(gu)(gu)通股(gu)(gu)票(piao)因相關(guan)指數成分股(gu)(gu)調(diao)整(zheng)等原因，導致不再屬于(yu)港(gang)股(gu)(gu)通股(gu)(gu)票(piao)范圍的，則調(diao)出(chu)港(gang)股(gu)(gu)通股(gu)(gu)票(piao)。提(ti)示投資者注意(yi)，如(ru)果(guo)股(gu)(gu)票(piao)被調(diao)出(chu)港(gang)股(gu)(gu)通股(gu)(gu)票(piao)但仍屬于(yu)聯(lian)交所上市股(gu)(gu)票(piao)的，那么自調(diao)整(zheng)之日(ri)起(qi)，港(gang)股(gu)(gu)通投資者將不得買入該股(gu)(gu)票(piao)，但可(ke)以賣(mai)出(chu)。

對此，投(tou)資者可以(yi)關注上交所證(zheng)券(quan)交易(yi)服(fu)務公(gong)司指定網站公(gong)布(bu)的港(gang)股(gu)通股(gu)票(piao)(piao)名單(dan)信(xin)息，相關股(gu)票(piao)(piao)被調入或者調出港(gang)股(gu)通股(gu)票(piao)(piao)的生效時間(jian)以(yi)上交所證(zheng)券(quan)交易(yi)服(fu)務公(gong)司公(gong)布(bu)的時間(jian)為準(zhun)。