每經(jing)編輯(ji)｜每經(jing)記(ji)者 宋雙(shuang)    

每經記者 宋雙

除(chu)上述(shu)五家外(wai)，還有3家基金(jin)連續兩年(nian)發(fa)行交“白卷”。規模(mo)小、虧損多是發(fa)展現狀，而市場(chang)環境(jing)不佳、發(fa)新基金(jin)成本太高也是原因。

不過，與(yu)泰信相同(tong)，西部利得(de)2014年(nian)同(tong)樣上報了一只新基(ji)金(jin)，但(dan)直到年(nian)底也未獲批；同(tong)時，與(yu)浙(zhe)商基(ji)金(jin)一樣，2014年(nian)遭(zao)遇(yu)的股權變動也足以使其(qi)“元氣大傷”。

《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)注意到，目前3家基(ji)金公司均未成立基(ji)金子(zi)公司，因(yin)此盈利上就更(geng)為困難。

西(xi)部利(li)得：審批過(guo)長(chang)錯(cuo)失時點

西部利得基(ji)金公(gong)司(si)即原紐(niu)銀梅隆西部基(ji)金公(gong)司(si)。2014年，西部利得基(ji)金經歷外資股東方紐(niu)約銀行梅隆資產管理國際(ji)有限公(gong)司(si)全權撤(che)資的(de)考驗；2013年則(ze)被基(ji)金經理辭職、核心投(tou)研人才告急所(suo)困擾。

在這兩(liang)年時間(jian)里，西(xi)部利(li)(li)得基(ji)(ji)金公司(si)均未成立任何新基(ji)(ji)金。不過《每日(ri)經濟新聞》記者注意(yi)到，2014年4月28日(ri)西(xi)部利(li)(li)得曾上報一只中(zhong)證500等權重指數分級基(ji)(ji)金，該基(ji)(ji)金已于11月24日(ri)完成第(di)二次材料反饋，或許獲批在即，但要(yao)趕(gan)在2014年結束之前成立已無可(ke)能(neng)。

西部利(li)(li)得成立于(yu)2010年7月(yue)20日，是(shi)市場上第(di)61家(jia)公募基(ji)金公司，注冊資本為3億(yi)元(yuan)。截(jie)至(zhi)2014年三季(ji)度末，旗(qi)下(xia)僅(jin)有的4只基(ji)金規模(mo)(mo)(mo)共計(ji)3.16億(yi)元(yuan)，在91家(jia)基(ji)金公司中排(pai)名第(di)87位。除西部利(li)(li)得策略優選規模(mo)(mo)(mo)為2.39億(yi)元(yuan)之外(wai)，其余3只規模(mo)(mo)(mo)都在3000萬(wan)元(yuan)以下(xia)，已是(shi)“微(wei)乎(hu)其微(wei)”狀態。

據(ju)西(xi)部證券(quan)財報披露(lu)，西(xi)部利(li)得除成(cheng)立當(dang)年盈利(li)之外，2011~2014年上(shang)半年均呈虧損狀態。其(qi)中，2011~2013年凈(jing)利(li)潤分(fen)別(bie)為-4248.49萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、-1331.27萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)和-4338.04萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，2014年上(shang)半年虧損1939.52萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。

或(huo)許是連年虧損耗盡(jin)了(le)外資股(gu)(gu)東的耐心，2014年，紐(niu)銀梅隆將所持有的該基金(jin)公司(si)49%股(gu)(gu)權悉數“折價(jia)”轉讓給上海利(li)得財富(fu)資產管理(li)有限公司(si)。目前西部證(zheng)券仍持有51%股(gu)(gu)權，為控(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東。伴隨著股(gu)(gu)權的變動，西部利(li)得不得不更(geng)名改姓，高(gao)層管理(li)人員也再一次生變，2014年5月(yue)原總經理(li)陳(chen)喆辭去職(zhi)務(wu)。

不過，經歷2013年人才危機(ji)之后，西部(bu)利得艱難地擴充了基(ji)金經理(li)團隊，目前在任(ren)基(ji)金經理(li)數(shu)量達到4位(wei)，分別(bie)是(shi)付琦、劉吉林、傅明(ming)笑和陶(tao)翀。

目(mu)前(qian)西部利得(de)尚未成立子(zi)公司(si)，僅具有專戶(hu)業(ye)務管理(li)資格，這也加大了其扭(niu)虧為盈的難(nan)度。

浙商：兩股東集體撤離

浙商基金(jin)公(gong)司(si)成(cheng)立于(yu)2010年(nian)(nian)10月21日(ri)，為市場上第(di)62家(jia)基金(jin)公(gong)司(si)。截至2014年(nian)(nian)三(san)季度末，旗下(xia)4只(zhi)(zhi)基金(jin)資產規模合計5.47億(yi)元(yuan)，在91家(jia)基金(jin)公(gong)司(si)中排名第(di)84位(wei)。其(qi)中規模最(zui)大的(de)浙商巨潮(chao)為3.35億(yi)元(yuan)，其(qi)“最(zui)后”一只(zhi)(zhi)基金(jin)是成(cheng)立于(yu)2012年(nian)(nian)9月18日(ri)的(de)浙商聚(ju)盈信用債(zhai)A/C，而(er)A類(lei)和(he)C類(lei)規模分別只(zhi)(zhi)剩(sheng)下(xia)0.35億(yi)元(yuan)和(he)0.05億(yi)元(yuan)。

無獨有(you)偶，浙商基金2014年也遭股(gu)東 “拋棄”，而(er)且是(shi) “集體(ti)拋棄”。雖然浙商基金方面(mian)尚未(wei)做出正式(shi)公告，但股(gu)權轉讓已經在(zai)2014年8月14日(ri)浙江省(sheng)產權交易中心(xin)完成交易。令人吃驚的是(shi)交易價格(ge)，原(yuan)股(gu)東浙商證券和資生(sheng)堂捆(kun)綁轉讓持有(you)的50%股(gu)權，掛牌價為1.77億元(yuan)，而(er)萬向系(xi)通(tong)連資本最終(zhong)以4.41億元(yuan)大幅溢價競得。

在(zai)如此劇(ju)烈的股權變動背景(jing)之下，浙商基金連續(xu)交出“白卷(juan)”或(huo)許也不難(nan)理(li)解了。

令人玩(wan)味的是，浙商(shang)證券退出浙商(shang)基金(jin)公司，卻(que)并未告別公募業務(wu)——其于2014年(nian)8月(yue)20日(ri)獲取公募基金(jin)管理業務(wu)資格，10月(yue)24日(ri)首只產品浙商(shang)匯金(jin)轉(zhuan)型成(cheng)長便(bian)已向證監會提(ti)出募集申請，該(gai)基金(jin)于11月(yue)26日(ri)獲批，目前已經發行結束。

此前(qian)，浙商(shang)基金(jin)的股權(quan)結構被指不合理，盡管(guan)取(qu)名浙商(shang)，但四大發起方各占(zhan)25%股份，誰也沒有話語權(quan)。從規模、業績來看，浙商(shang)基金(jin)發展(zhan)并不順利，而浙商(shang)證券想要的顯然更(geng)多，這些都導致其寧愿(yuan)全身(shen)而退，另起爐灶(zao)。

在浙(zhe)商(shang)(shang)(shang)證券退出之后，浙(zhe)商(shang)(shang)(shang)基(ji)(ji)金(jin)兩位副總陳志(zhi)龍(long)、杜煊君已經先后辭職。浙(zhe)商(shang)(shang)(shang)基(ji)(ji)金(jin)勢(shi)必會面臨一定程度的人事(shi)(shi)調(diao)整。《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者注意到，目前浙(zhe)商(shang)(shang)(shang)基(ji)(ji)金(jin)高管團隊中(zhong)，董事(shi)(shi)長高瑋、董事(shi)(shi)耿小平、董事(shi)(shi)陳昌志(zhi)、督察長聞(wen)震宙均(jun)是(shi)浙(zhe)江(jiang)證券背(bei)景(jing)，未來是(shi)否(fou)還(huan)將繼續調(diao)整，以及浙(zhe)商(shang)(shang)(shang)基(ji)(ji)金(jin)是(shi)否(fou)更(geng)名的問題，都還(huan)需要(yao)浙(zhe)商(shang)(shang)(shang)基(ji)(ji)金(jin)一一解(jie)決。

對于萬向系以(yi)勢在必得的高價(jia)拿下(xia)50%浙(zhe)商基(ji)金(jin)股權，或(huo)許未來會帶動(dong)浙(zhe)商基(ji)金(jin)進行一系列改(gai)革，暫(zan)且靜(jing)觀其變。

諾德(de)：現(xian)有(you)產品線已健(jian)全

自從2012年(nian)9月10日諾(nuo)德(de)深(shen)證300指(zhi)數分級(ji)成立之后，至今(jin)諾(nuo)德(de)基金(jin)(jin)公司再(zai)也沒有(you)新基金(jin)(jin)產品面世。

在公(gong)募(mu)行(xing)業競爭(zheng)如(ru)此激烈的(de)背景(jing)下，這(zhe)是一個太過(guo)(guo)漫(man)長的(de)停頓。不(bu)(bu)過(guo)(guo)，諾德基金公(gong)司(si)內部人士向《每日經濟新聞》記者表示，“我們不(bu)(bu)著急。這(zhe)兩(liang)年(nian)市場(chang)行(xing)情并不(bu)(bu)理(li)想，而且小公(gong)司(si)發基金成本太高。諾德現有的(de)產品線已經比較健全(quan)，2014年(nian)業績也(ye)不(bu)(bu)錯(cuo)，所以做(zuo)好持續(xu)營(ying)銷就(jiu)行(xing)。”

目前諾德旗下共(gong)有9只(zhi)基金(jin)，包括5只(zhi)股票型、1只(zhi)混合型、1只(zhi)指數(shu)型和2只(zhi)分級基金(jin)。截至2014年三季度末(mo)，9只(zhi)基金(jin)規模共(gong)計僅為(wei)29.56億元，在91家(jia)基金(jin)公司中(zhong)排名第(di)67位。其(qi)中(zhong)諾德價值優勢規模為(wei)19.98億元，另有5只(zhi)基金(jin)規模非常有限，分化明(ming)顯(xian)。

諾(nuo)德(de)成立于2006年(nian)(nian)6月8日，為市場上(shang)(shang)第55家基(ji)金(jin)公(gong)司(si)。諾(nuo)德(de)三大股(gu)東為諾(nuo)德(de)安博特公(gong)司(si)（49%）、長(chang)江證券(quan) （30%）、清華控(kong)股(gu)有限公(gong)司(si)（21%）。根據(ju)二股(gu)東長(chang)江證券(quan)報財披露，自2010年(nian)(nian)~2014年(nian)(nian)上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)末，諾(nuo)德(de)已(yi)經連續虧損四年(nian)(nian)半(ban)；2010年(nian)(nian)~2013年(nian)(nian)凈利潤分別為-764.85萬元(yuan)(yuan)(yuan)、-2000.33萬元(yuan)(yuan)(yuan)、-1428.97萬元(yuan)(yuan)(yuan)、-966.44萬元(yuan)(yuan)(yuan)，而2014年(nian)(nian)上(shang)(shang)半(ban)年(nian)(nian)凈利潤為-269.88萬元(yuan)(yuan)(yuan)。基(ji)金(jin)運營成本(ben)過(guo)(guo)高(gao)、公(gong)募資產規模過(guo)(guo)低，或許是諾(nuo)德(de)連年(nian)(nian)入不敷出(chu)的主因。

自2011年(nian)(nian)12月27日專(zhuan)戶業(ye)務(wu)資格獲批(pi)之后，諾(nuo)德開始發力專(zhuan)戶產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)。諾(nuo)德基金(jin)官方網站宣傳顯示(shi)，公司(si)自2013年(nian)(nian)10月11日首發中性量化策略專(zhuan)戶系列產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)一年(nian)(nian)以來，已(yi)有14只(zhi)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)相(xiang)繼成立，同時(shi)多只(zhi)后續系列產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)正在(zai)銷售之中。諾(nuo)德內部人(ren)士向記者表示(shi)，對沖產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)比較適合近兩年(nian)(nian)的市場環(huan)境。

不(bu)(bu)過，經(jing)營(ying)專戶尚(shang)未改善諾(nuo)(nuo)德的虧(kui)損局面。缺乏子(zi)公司(si)業務(wu)“加持”，或(huo)許(xu)也是諾(nuo)(nuo)德遲(chi)遲(chi)無法(fa)扭虧(kui)為(wei)(wei)盈的原因之(zhi)一。子(zi)公司(si)業務(wu)普遍(bian)被中小基(ji)(ji)金公司(si)、業務(wu)遇見瓶頸的基(ji)(ji)金公司(si)以及新基(ji)(ji)金公司(si)視為(wei)(wei)盈利法(fa)寶，目前公募(mu)基(ji)(ji)金子(zi)公司(si)數(shu)量已(yi)經(jing)達到71家之(zhi)多，但諾(nuo)(nuo)德并不(bu)(bu)在(zai)名單之(zhi)上。