每經(jing)編(bian)輯｜每經(jing)記者(zhe) 宋思艱 朱秀(xiu)偉    

◎每經記者 宋思艱 朱秀偉(wei)

昨日（5月21日），滬指(zhi)收(shou)出四連(lian)陽，中小板(ban)指(zhi)更(geng)大漲(zhang)4.52%，收(shou)于10856.3點。

《每日經濟新聞》記者注意到(dao)，在上(shang)述背景下，有機構(gou)(gou)認為A股近期將碎步(bu)慢牛，提出用“三個轉變”的(de)思路(lu)來選股；也有機構(gou)(gou)警示投資者：小心滬指構(gou)(gou)筑“雙頭”或“頭肩”的(de)可(ke)能。

大/市/風/向

民生證券：警惕莊股(gu)“黑天(tian)鵝”

近(jin)日(ri)，民生證券策略分析(xi)師(shi)李(li)少(shao)君發(fa)布(bu)研(yan)報，總(zong)結(jie)出市場(chang)存在的兩大怪象：第(di)一(yi)，一(yi)些機構抱(bao)團取暖，形成莊(zhuang)股，也有投(tou)資者(zhe)在積極尋找莊(zhuang)股并提前布(bu)局，等待“被升華”；第(di)二，創(chuang)業板(ban)在各(ge)種聲討(tao)中依(yi)然不斷創(chuang)新高(gao)，似乎(hu)有“金鐘罩”護體。

對此，李少君認為，“坐莊2.0”時(shi)代，估(gu)值過高這一單一因素不(bu)會觸發創業(ye)板(ban)(ban)和中小板(ban)(ban)的(de)“金鐘(zhong)罩”被(bei)(bei)打(da)(da)破(po)，但莊股(gu)“黑天鵝(e)”事件(jian)成為短期打(da)(da)破(po)“金鐘(zhong)罩”的(de)最大(da)隱(yin)患。5月15日(ri)，證監會公布了超過10家由(you)于涉嫌股(gu)價(jia)操縱(zong)、內(nei)幕(mu)交易、虛(xu)假重(zhong)組信息等原因被(bei)(bei)立案調(diao)(diao)查的(de)上市公司，一旦(dan)監管重(zhong)點(dian)轉向股(gu)價(jia)操縱(zong)、內(nei)幕(mu)交易，莊股(gu)“黑天鵝(e)”事件(jian)頻(pin)發必(bi)將(jiang)引(yin)起市場系統(tong)性風險(xian)，導(dao)致(zhi)創業(ye)板(ban)(ban)中期調(diao)(diao)整提前。

至(zhi)于(yu)監管層是(shi)“點到(dao)為止”還是(shi)“死磕到(dao)底”，要取決于(yu)創業板、中小板的瘋牛是(shi)否有所收斂。

《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者(zhe)注意到，對于短期大盤走(zou)勢(shi)，民生(sheng)證券認為，此前兩周牛市深蹲起跳，極大消耗多空(kong)籌(chou)碼，短期再難深蹲，但上跳動力不足，近期將會碎步(bu)慢牛。

對于選(xuan)股(gu)策(ce)略，該券商建議“三個轉變”：由關(guan)(guan)注(zhu)(zhu)(zhu)一線藍籌轉為(wei)(wei)關(guan)(guan)注(zhu)(zhu)(zhu)二(er)線藍籌；從(cong)關(guan)(guan)注(zhu)(zhu)(zhu)周期股(gu)轉為(wei)(wei)關(guan)(guan)注(zhu)(zhu)(zhu)消費股(gu)；從(cong)關(guan)(guan)注(zhu)(zhu)(zhu)傳統經(jing)濟轉為(wei)(wei)關(guan)(guan)注(zhu)(zhu)(zhu)新興(xing)經(jing)濟。

國信證(zheng)券：警惕滬(hu)指筑“雙頭”、“頭肩”

5月21日(ri)，擅(shan)長技術分(fen)析(xi)的(de)國信證券分(fen)析(xi)師閻莉發布研報(bao)稱，A股5月8日(ri)后止(zhi)跌回升，成交小幅(fu)萎縮，主要體現(xian)在滬(hu)(hu)市，要警(jing)惕滬(hu)(hu)指構筑(zhu)“雙頭”或(huo)“頭肩”形態(tai)的(de)可能。

如果是構筑(zhu)“雙頭”，4月28日高點(dian)(dian)4572點(dian)(dian)可能(neng)是“第一個(ge)頭”，目前正在(zai)構筑(zhu)“第二個(ge)頭”，位置(zhi)在(zai)4572點(dian)(dian)附近；如果是構筑(zhu)“頭肩(jian)”，4月28日高點(dian)(dian)4572點(dian)(dian)是“左肩(jian)”，之后做頭，位置(zhi)應高于4572點(dian)(dian)，但高多少不好(hao)預測。之后回(hui)(hui)落(luo)，再回(hui)(hui)升做“右肩(jian)”，位置(zhi)在(zai)4572點(dian)(dian)附近。

閻莉認為，從時(shi)(shi)間(jian)(jian)來看，今年二季(ji)度末到三(san)季(ji)度是(shi)風險時(shi)(shi)段，需特(te)別小心(xin)，目前(qian)還有時(shi)(shi)間(jian)(jian)，指(zhi)數還有震蕩余(yu)地。

上(shang)(shang)述分(fen)析(xi)(xi)師(shi)對盤面的(de)分(fen)析(xi)(xi)，凸顯(xian)行情復雜性，在此背景(jing)下該如何(he)把握(wo)個股(gu)機會(hui)？要了(le)解金牌分(fen)析(xi)(xi)師(shi)最新觀點，請關注微信(xin)公眾號“添升寶(bao)”（you-daydayup）,每天(tian)早(zao)晨8時50分(fen)更新。之前分(fen)析(xi)(xi)師(shi)們(men)已(yi)挖掘出萬澤信(xin)息、博(bo)深工具等眾多大牛股(gu)。上(shang)(shang)周(zhou)(zhou)一挖掘的(de)好萊客兩個交(jiao)易(yi)日漲15.81%；上(shang)(shang)周(zhou)(zhou)二抓住的(de)天(tian)瑞儀器、紅相(xiang)電力當日打(da)板(ban)；本周(zhou)(zhou)挖掘的(de)新天(tian)科技四(si)個交(jiao)易(yi)日漲近15%。

行/業/熱/點

興業證(zheng)券：看(kan)好“中國制造”

5月(yue)19日(ri)，國(guo)務院(yuan)(yuan)官方網站發(fa)布了國(guo)務院(yuan)(yuan)5月(yue)8日(ri)印發(fa)的《中(zhong)國(guo)制(zhi)造2025》通知。分析人士認為(wei)，《中(zhong)國(guo)制(zhi)造2025》將是(shi)中(zhong)國(guo)工(gong)業(ye)未來10年(nian)的發(fa)展綱領和頂層設計(ji)。

興業(ye)證券(quan)認(ren)為(wei)，這是我(wo)國制(zhi)造強(qiang)國戰略(lve)第一(yi)個十年的行(xing)動綱領。2020年和(he)2025年制(zhi)造業(ye)主(zhu)要指標(biao)主(zhu)要涵蓋(gai)創(chuang)新(xin)能(neng)力(li)、質量(liang)效(xiao)益、兩化融合和(he)綠色(se)發展四方(fang)面，其中有(you)效(xiao)發明專利數(shu)、關鍵工(gong)(gong)序數(shu)控化率(lv)接近(jin)翻一(yi)番、勞(lao)動生產率(lv)增速在“十三五”期間年均增長(chang)7.5%、單位(wei)工(gong)(gong)業(ye)增加(jia)值能(neng)耗下降(jiang)18%任(ren)務艱巨，預計后期針(zhen)對(dui)企業(ye)研發、環境保(bao)護將出(chu)臺更多鼓勵(li)政策。綱領列(lie)出(chu)了十大(da)重點細(xi)分板塊:新(xin)一(yi)代信息(xi)技(ji)術產業(ye)、高檔數(shu)控機床(chuang)和(he)機器人、航空航天(tian)、海工(gong)(gong)裝備(bei)、交通裝備(bei)、新(xin)能(neng)源(yuan)汽車、電力(li)裝備(bei)、農機裝備(bei)、新(xin)材料、生物醫(yi)藥和(he)醫(yi)療器械等領域，旨在引導社會(hui)各類資源(yuan)集聚，推(tui)動優勢和(he)戰略(lve)產業(ye)快速發展。

興業(ye)證券認為(wei)，綱領(ling)中(zhong)，金融(rong)財稅支持(chi)、中(zhong)小微企業(ye)扶持(chi)、對外(wai)開放、成立(li)(li)國家制(zhi)造強(qiang)(qiang)國建(jian)設(she)領(ling)導(dao)小組成亮點。文件提出了PPP模(mo)式(shi)(shi)、上市融(rong)資(zi)、發行各類債(zhai)務融(rong)資(zi)工具、風險投(tou)資(zi)、私募股權投(tou)資(zi)、內保外(wai)貸以(yi)及租(zu)賃資(zi)產開展證券化試點等方式(shi)(shi)大力支持(chi)制(zhi)造業(ye)融(rong)資(zi)。同時建(jian)立(li)(li)外(wai)商投(tou)資(zi)準入前國民待遇加負(fu)面清(qing)單(dan)管理機制(zhi)，落實小微企業(ye)發展的財稅優惠(hui)政策，成立(li)(li)國家制(zhi)造強(qiang)(qiang)國建(jian)設(she)領(ling)導(dao)小組，統籌(chou)協調制(zhi)造強(qiang)(qiang)國建(jian)設(she)。

具體到個股上(shang)，興業證券推薦關注：機械（機器人、廣日(ri)股份、東土科(ke)技(ji)、華工科(ke)技(ji)、京山輕機、漢得信(xin)息、鼎捷軟件）、電力設備（匯川技(ji)術和英威騰(teng)）、環保（漢威電子(zi)）電子(zi)（勁拓(tuo)股份）和中小盤(pan)（海得控制）。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：業績情況

安信：持續聚(ju)焦能(neng)源(yuan)互聯網

安信(xin)證券近日發布(bu)研報，認為能(neng)源互聯網的(de)投資行情(qing)將(jiang)貫穿全年，持續(xu)推薦聚(ju)焦(jiao)。

該機構認(ren)為(wei)，新電(dian)(dian)改的出臺和(he)(he)售電(dian)(dian)的放開，為(wei)需(xu)求側(ce)管理(li)的興起和(he)(he)商業模式(shi)的形式(shi)打開了想(xiang)象空間，市場潛力巨大(da)(da)。重(zhong)點看好的股(gu)票：充電(dian)(dian)樁推(tui)薦(jian)特銳德、萬馬(ma)股(gu)份(fen)、奧特迅(xun)和(he)(he)國電(dian)(dian)南瑞；新能(neng)源(yuan)汽(qi)車推(tui)薦(jian)當(dang)升科(ke)技(ji)、比亞迪(di)、東源(yuan)電(dian)(dian)器、信質電(dian)(dian)機、康盛(sheng)股(gu)份(fen)和(he)(he)猛獅科(ke)技(ji)；特高壓重(zhong)點推(tui)薦(jian)平高電(dian)(dian)氣、許(xu)繼電(dian)(dian)氣，重(zhong)點關注(zhu)特變(bian)電(dian)(dian)工、四方股(gu)份(fen)和(he)(he)大(da)(da)連電(dian)(dian)瓷；配電(dian)(dian)網和(he)(he)需(xu)求側(ce)管理(li)重(zhong)點推(tui)薦(jian)積成電(dian)(dian)子、金(jin)智科(ke)技(ji)，重(zhong)點關注(zhu)智光(guang)電(dian)(dian)氣；新能(neng)源(yuan)重(zhong)點推(tui)薦(jian)陽(yang)光(guang)電(dian)(dian)源(yuan)、金(jin)風科(ke)技(ji)和(he)(he)湘電(dian)(dian)股(gu)份(fen)。

市(shi)場關注度：★★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：能源互(hu)聯網推進