“當年我(wo)們承接的工程量越大，銀行貸款越多；貸款越多，工程量就更大。雪(xue)球越滾越大，最后(hou)失控(kong)了。破產(chan)重整后(hou)我(wo)們吸取教訓，在(zai)確保現金流的基礎上，穩(wen)扎穩(wen)打開展(zhan)業(ye)務(wu)。”

撫今(jin)追昔，已(yi)經(jing)破(po)產的(de)(de)溫(wen)州(zhou)(zhou)中城建設集(ji)團(tuan)副總經(jing)理(li)、如今(jin)重整(zheng)新生的(de)(de)溫(wen)州(zhou)(zhou)城建集(ji)團(tuan)副總裁(cai)潘雪平，對企(qi)業(ye)發展之道深(shen)有(you)感悟。

這家(jia)在當地唯一擁有特級(ji)資質(zhi)的建筑企業(ye)，從一家(jia)鎮建筑隊起(qi)(qi)家(jia)，２００２年(nian)開(kai)始隨著(zhu)房地產起(qi)(qi)飛滾雪球式發展，一度發展成為中國民營企業(ye)５００強。２００７年(nian)前后(hou)最(zui)紅火時(shi)(shi)，賬(zhang)上每年(nian)流水超過(guo)５０億元、時(shi)(shi)常“趴著(zhu)”一兩億元現金。

轉折，發生在(zai)向外過快擴張中。隨著房地(di)產降(jiang)溫，中城(cheng)集團的(de)(de)工程款遭(zao)遇拖(tuo)欠(qian)，他(ta)們也拖(tuo)欠(qian)了(le)很多原料貨款。終于，２０１２年(nian)(nian)他(ta)們的(de)(de)基(ji)本賬戶遭(zao)遇查封，無法承接(jie)新(xin)項目，每年(nian)(nian)要還近１億元的(de)(de)貸款利息，只能(neng)在(zai)２０１３年(nian)(nian)底選(xuan)擇破產重整(zheng)。經歷了(le)引(yin)入新(xin)投(tou)資人、剝離(li)債(zhai)(zhai)權債(zhai)(zhai)務等(deng)程序，２０１５年(nian)(nian)３月(yue)法院(yuan)裁定(ding)通(tong)過重整(zheng)計劃，今年(nian)(nian)４月(yue)份重整(zheng)后的(de)(de)企業名稱變(bian)更為溫州城(cheng)建(jian)集團，獲得(de)新(xin)生。

“表(biao)面(mian)上是負債過多(duo)壓垮了企(qi)業(ye)，但從深層次看(kan)，發展理念出了問題(ti)，追(zhui)求(qiu)盲(mang)目擴張規模(mo)，這是造(zao)成企(qi)業(ye)最(zui)終被壓垮的根(gen)本(ben)原(yuan)因。”中央財(cai)經大學(xue)教授郭田勇(yong)表(biao)示(shi)。

隨著中國經濟進入新(xin)常態，市場的變化使(shi)得原(yuan)先很多企業(ye)得心應手的發展模式，需(xu)要(yao)進行反思和改變。

雖然中國債務(wu)風(feng)險總(zong)體(ti)可(ke)控(kong)，但企業(ye)負債率上升過快，負債率較高。中國社(she)科院國家金(jin)融與發展實驗室研究顯(xian)示，截至２０１５年末(mo)，非(fei)金(jin)融企業(ye)部門的債務(wu)率達(da)到了１３１％。

一(yi)些企業看上(shang)去(qu)規模大(da)(da)、資產多，但不少資金用于盲目(mu)擴大(da)(da)產能，效益(yi)并不理想。隨著經(jing)濟下行(xing)壓(ya)力加大(da)(da)，粗(cu)放(fang)經(jing)營、高杠桿滋生的一(yi)系列問題逐步暴露出來。

企業杠(gang)桿率高不僅體現(xian)在銀行(xing)(xing)貸(dai)款比例上(shang)，還有不少存在于民(min)間借(jie)貸(dai)這(zhe)類隱形負(fu)債。據中(zhong)國(guo)銀行(xing)(xing)邢臺分行(xing)(xing)公司(si)業務部主(zhu)任(ren)翟(zhai)金濤介紹，有的企業在經濟下(xia)行(xing)(xing)中(zhong)還存有賭一把心態，不惜民(min)間借(jie)貸(dai)上(shang)新(xin)項目，想堵住舊窟窿。但“土(tu)坷垃”堵不住洪水，反而(er)隨時可能坍塌。

不過(guo)，記者在調研中欣(xin)慰(wei)地看到，新(xin)常態下越來(lai)越多的企業發展回歸理性，不再一味追(zhui)求規(gui)模擴大，而把精力放在了苦練內功上。

“改革開放頭３０年是短缺經濟，企業家(jia)只(zhi)要敢做(zuo)膽(dan)大(da)基本(ben)都能成(cheng)功，朝天開槍也有麻雀(que)掉下來。但今非(fei)昔比，靠土地低(di)成(cheng)本(ben)、環保(bao)低(di)要求、銀(yin)行(xing)信貸堆起來的(de)企業做(zuo)不長(chang)。”鋼鐵(tie)企業、江蘇常州(zhou)東方潤(run)安集團有限公司(si)董事長(chang)蔣中敏告訴記者。

企業(ye)努力(li)轉型升級需要資金(jin)，但(dan)當(dang)前也遇(yu)到很(hen)多困難，突出問題就是，部(bu)分(fen)銀行(xing)對一些行(xing)業(ye)執(zhi)行(xing)“一刀切”政策(ce)，惜貸、抽貸對企業(ye)發(fa)展影響很(hen)大。

近年來，銀行不(bu)良貸款攀升較快，經營承壓。在銀行看(kan)來，解決債務問題(ti)的核心(xin)是(shi)處理其中的不(bu)良資(zi)產，過(guo)剩產能(neng)(neng)和房(fang)(fang)地(di)產行業首(shou)當其沖(chong)。出于風險考(kao)慮，不(bu)少銀行下了“死命令”：對過(guo)剩產能(neng)(neng)和房(fang)(fang)地(di)產行業貸款只減不(bu)增。

“產能過(guo)剩行(xing)(xing)業(ye)不是都要(yao)一(yi)去(qu)了(le)之(zhi)的，有(you)的可以(yi)(yi)走出去(qu)，有(you)的可以(yi)(yi)改(gai)造升(sheng)級。但面對產能過(guo)剩行(xing)(xing)業(ye)的企業(ye)，有(you)的銀行(xing)(xing)往往不問具體項目就(jiu)搞‘一(yi)刀切’，使企業(ye)難籌轉(zhuan)型(xing)升(sheng)級的資金。”河北邢臺德(de)龍鋼鐵有(you)限(xian)公司副總經理(li)王立平說。

王立平介紹，在德龍轉型升級的過程中，循環經濟(ji)項目非常關鍵(jian)。上馬一個余熱發電(dian)項目，每月(yue)可節約生產成本(ben)８００萬元(yuan)至１０００萬元(yuan)，但從銀行貸不(bu)到１分錢(qian)，全靠企業自籌。德龍也曾想過發債融(rong)資(zi)，但因為是產能過剩行業，幾家銀行都不(bu)愿承銷。

企業要想轉型升級，投資(zi)是巨大的(de)，這離(li)不開金融的(de)支(zhi)持。

中(zhong)國社科(ke)院金融所銀行研究(jiu)室主任曾剛認為，一方(fang)面企業(ye)(ye)要轉(zhuan)(zhuan)變追求(qiu)快(kuai)速擴張的發展(zhan)模式(shi)，集中(zhong)精力在主業(ye)(ye)上轉(zhuan)(zhuan)型升級；另一方(fang)面金融機構(gou)要實(shi)事求(qiu)是(shi)，一企一策(ce)，對有前景的企業(ye)(ye)轉(zhuan)(zhuan)型升級予以支持。