每經編輯｜張斯    

每經記者 張斯 每經編輯 陳俊杰 

融創中國實控下的樂視能否迎來重生？

7月18日，融創中國董事局主席孫宏斌首談對樂視未來的考慮，他表示或選擇合作伙伴來接樂視的盤。孫宏斌坦言不想做樂視董事長，“自己主要精力還是在融創，下一步可能會選擇接盤者，也可能是自己來做，還未定。”

隨著樂視網新管理架構逐漸浮出水面，樂視網賈躍亭時代宣告結束，樂視網將進入由孫宏斌、梁軍、張昭組成的“三架馬車”掌管的新時期。一位不愿具名的行業分析人士對《每日經濟新聞》記者表示，“萬達和聯想都有可能是接盤者，但孫不會完全交出去，未來會是一位整合者。但未來整合樂視或將面臨資金缺口、負面效應、板塊間整合等超出預期的難度考驗。”

對未來樂視布局

在樂視網2017年第二次臨時股東大會上，有股東問及樂視的未來，是否要與萬達合作時，孫宏斌就曾表示“什么都有可能”，并給出了一個重整“新樂視”的時間表。

“我看樂視上市體系這塊業務，是看未來3年5年，而不只是看今天明天，現在真的沒有什么可承諾的。”孫宏斌在股東大會結束致辭中表示。

事實上，從決定投資樂視開始，孫宏斌對其規劃就從未改變過。在投資前，融創進行了深度調研。最終孫宏斌給的結論是：樂視不是視頻，不是影視，也不是電視公司，樂視代表了大文化大娛樂產業的方向；在易道、體育、手機等業務發展上面，孫宏斌的觀點是：趕緊合作，趕緊賣掉。此后，他也不止一次在公開場合給予樂視電視、樂視影業這兩塊業務的認可及贊許，并將超級電視稱為“變現利器”。

就算在如今樂視負面危機仍未徹底消退的時刻，孫仍然堅持這一觀點，“現在A股上市公司樂視網加上樂視致新和樂視影業這三塊業務都是‘好東西’。”

在昨日（7月18日）的媒體溝通會上，孫宏斌也提到融創投資樂視的邏輯，關注消費升級，文化、內容的產業是其將來的方向。樂視目前就是一個電視，業務很簡單，多賣電視多拍電影，即強化自制和大屏業務。

值得注意的是，孫宏斌確認7月20日樂視網將選舉新任董事長。

“后續管理權的重心是否會挪移到融創，這個概率在加大。” 易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對《每日經濟新聞》表示，當下融創和樂視的關系總體上可以用“惺惺相惜”一詞形容。

改造的難度有多大？

目前，樂視網還在繼續停盤中，本次重大資產重組的標的公司為樂視影業。

“在我看來挑戰有3點，業務整合、資金壓力和負面危機處理。”上述分析人士表示，樂視影業注入將成為影響樂視網下一步表現的關鍵因素。但在樂視當前危機之下，樂視影業能否順利注入變得更難以猜測。

而讓孫宏斌一度認為是優質資產的樂視網，最近也奉上了一份很不好看的業績預告。7月14日，樂視網發布《2017年半年度業績預告》預計上半年虧損約6.4億元，去年同期盈利為2.84億元。

同時，樂視網第二次修改2016年報，其中補充樂視智能終端科技有限公司、樂視移動智能、樂視電子商務、樂帕營銷服務、樂視控股等五家關聯方的壞賬準備8844.39萬元；更新披露的前五大客戶均為關聯方，樂視網與這五家公司的關聯交易至少為上市公司樂視網貢獻了44.56%的銷售收入，合計97.97億元。

由資金引起的“多米諾骨牌”效應還在持續，樂視資金的缺口到底有多大，目前樂視仍沒有詳細的確認回應。在孫宏斌看來，供應商問題帶來的債務很容易解決，但關聯交易是樂視現在非常關注和急于優先解決的重大事件。“資金不是問題，現在主要是關聯交易怎么辦、樂視非上市公司體系的股權怎么弄、上市公司體系的股權怎么弄。”

值得注意的是，根據樂視財報內容顯示，報告期內公司資產減值損失計提規模較大約為2.3億元，其中無形資產版權減值準備1.30億元、存貨跌價準備0.02億元、應收賬款壞賬準備0.98億元。

從這份樂視網的業績預告可以看到，無形資產減值僅僅是一個開始，關聯方的問題正影響上市公司主體，樂視終端的盈利預期未知。

此外，在經歷了資產凍結、員工欠薪、供應商討債、套現風波，以及龐氏騙局、賈躍亭“跑路”等傳聞之后，樂視還能贏回多少人的信任，也值得打個問號。