每經(jing)記者｜袁(yuan)園(yuan)    每經(jing)編輯｜王(wang)可然(ran) ;   

近(jin)期，資(zi)(zi)本對(dui)于健(jian)康險的熱(re)情高漲(zhang)。5月30日，誠志(zhi)股(gu)份(fen)（000990，SZ）和(he)小商品城（600415，SH）發(fa)布公(gong)(gong)告(gao)稱(cheng)，擬(ni)與福(fu)州(zhou)市投資(zi)(zi)管理有限(xian)公(gong)(gong)司(si)等多家公(gong)(gong)司(si)發(fa)起設(she)立誠志(zhi)健(jian)康保險股(gu)份(fen)有限(xian)公(gong)(gong)司(si)（暫(zan)定(ding)(ding)名）。公(gong)(gong)告(gao)顯示，誠志(zhi)健(jian)康保險注冊資(zi)(zi)本擬(ni)定(ding)(ding)為10億元，注冊地址(zhi)為福(fu)建(jian)省福(fu)州(zhou)市。

值得一(yi)提的(de)(de)是，在誠志股份和小商品城宣布進軍健(jian)康(kang)險領域的(de)(de)同時，此前獲批籌建的(de)(de)瑞華健(jian)康(kang)保險也(ye)獲批開業(ye)，成為(wei)國(guo)內第7家專業(ye)的(de)(de)健(jian)康(kang)險公司(si)。

面(mian)對(dui)萬億級規模的(de)健康險(xian)市場，近(jin)兩年，國內專(zhuan)(zhuan)業健康險(xian)公(gong)(gong)司(si)的(de)擴(kuo)容速度正在加(jia)快。然而，與資(zi)本熱情相對(dui)應(ying)的(de)是(shi)，專(zhuan)(zhuan)業健康險(xian)公(gong)(gong)司(si)仍未(wei)擺脫虧損(sun)的(de)尷尬局面(mian)。《每日經濟新聞(wen)》記者注意到，除和諧(xie)健康得益(yi)于高投資(zi)收益(yi)，2013年~2016年均有盈利外，其他(ta)專(zhuan)(zhuan)業健康險(xian)公(gong)(gong)司(si)實現(xian)盈利的(de)周期都較(jiao)長。

有業(ye)(ye)內人(ren)士表(biao)示，中國健(jian)康(kang)險(xian)(xian)當前(qian)以重疾(ji)險(xian)(xian)為(wei)主(zhu)，壽險(xian)(xian)公(gong)司(si)(si)和專(zhuan)業(ye)(ye)健(jian)康(kang)險(xian)(xian)公(gong)司(si)(si)業(ye)(ye)務并(bing)無實質區別，中國健(jian)康(kang)險(xian)(xian)市場仍處在初期階段(duan)。專(zhuan)業(ye)(ye)的健(jian)康(kang)險(xian)(xian)公(gong)司(si)(si)想要脫穎而出(chu)，就要做到價值和規模并(bing)重，實現特色化(hua)和專(zhuan)業(ye)(ye)化(hua)。

專業健康險公司受資本青睞

健(jian)康(kang)險(xian)(xian)是(shi)指保險(xian)(xian)公司通過疾病保險(xian)(xian)、醫療保險(xian)(xian)、失能收入損(sun)失保險(xian)(xian)和護理保險(xian)(xian)等方式對因健(jian)康(kang)原因導致(zhi)的損(sun)失給付保險(xian)(xian)金的保險(xian)(xian)。隨著人口老齡(ling)化(hua)進程的加(jia)快和人們對健(jian)康(kang)的重視，健(jian)康(kang)險(xian)(xian)在國內(nei)越(yue)來(lai)越(yue)受到大家的熱捧(peng)，這也引起了眾多資本的關注(zhu)。近幾年來(lai)，健(jian)康(kang)險(xian)(xian)呈現高速發展的態勢(shi)。

根據原保(bao)監會的(de)統計數(shu)據，過(guo)去五年健康(kang)(kang)險(xian)的(de)年均整體市場規(gui)模增(zeng)長(chang)率(lv)達(da)到(dao)了38%，遠高于壽險(xian)20%的(de)增(zeng)長(chang)率(lv)和意外險(xian)19%的(de)增(zeng)長(chang)率(lv)。2017年，中國健康(kang)(kang)險(xian)的(de)保(bao)費(fei)收入達(da)到(dao)4389億(yi)元。天風證券(quan)的(de)研(yan)報指出，通過(guo)件均保(bao)費(fei)角度(du)、健康(kang)(kang)險(xian)占人身險(xian)的(de)比重的(de)國際經驗比較角度(du)以(yi)及衛(wei)生支出角度(du)等(deng)三種不同方式測算得出，未來三年健康(kang)(kang)險(xian)保(bao)費(fei)的(de)復(fu)合增(zeng)速將達(da)到(dao)30%。

2017年(nian)(nian)，艾瑞咨詢一份(fen)針對(dui)健(jian)康(kang)(kang)險的調查報告也指出，2016年(nian)(nian)我(wo)國健(jian)康(kang)(kang)險市場滲透(tou)率為9.1%，人(ren)均每單消費3118元，2020年(nian)(nian)以(yi)26%的滲透(tou)率計(ji)算(suan)，人(ren)均每單消費價(jia)增(zeng)長到3500元，市場將達到1.3萬億元。

而目前，國內(nei)的專業健(jian)康(kang)險公司數量卻(que)并不多(duo)。據(ju)《每(mei)日經(jing)濟新聞》記(ji)者統(tong)計(ji)，國內(nei)已成(cheng)立的6家(jia)專業健(jian)康(kang)險公司為：人保健(jian)康(kang)、平(ping)安健(jian)康(kang)、和(he)諧健(jian)康(kang)、昆侖(lun)健(jian)康(kang)、太保安聯(lian)健(jian)康(kang)、復星聯(lian)合健(jian)康(kang)。除復星聯(lian)合健(jian)康(kang)和(he)太保安聯(lian)健(jian)康(kang)成(cheng)立時間相對較(jiao)近(jin)外，其他4家(jia)健(jian)康(kang)險公司均在2005年(nian)和(he)2006年(nian)期間成(cheng)立。

在(zai)從業(ye)機(ji)構(gou)較少和市(shi)場前景良好(hao)的(de)背(bei)景下，資本(ben)對(dui)于健康(kang)(kang)險的(de)熱(re)情高漲(zhang)。5月30日(ri)，誠志(zhi)股(gu)份(fen)和小(xiao)商品城發(fa)(fa)布公(gong)(gong)(gong)告稱(cheng)，擬(ni)發(fa)(fa)起(qi)成(cheng)立誠志(zhi)健康(kang)(kang)保險股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。無獨有(you)偶，幾(ji)乎與此(ci)同時，獲(huo)批籌建了(le)一年(nian)多的(de)瑞華健康(kang)(kang)險也在(zai)這一時間獲(huo)批成(cheng)立了(le)，成(cheng)為(wei)國內第7家(jia)專(zhuan)業(ye)的(de)健康(kang)(kang)險公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。中國銀(yin)保監會批復(fu)顯示，瑞華健康(kang)(kang)保險由(you)咸陽宇(yu)宏房地產發(fa)(fa)展有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)等五家(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)共同發(fa)(fa)起(qi)，注冊資本(ben)5億元，董(dong)事(shi)長是陳(chen)剖(pou)建，總(zong)經理為(wei)孫偉光。

值得注意的是，這(zhe)只是資(zi)本追逐健(jian)康(kang)(kang)險的一角，自2015年以來(lai)，已有(you)多家上市公(gong)司(si)發布公(gong)告稱參與發起健(jian)康(kang)(kang)險公(gong)司(si)。據(ju)《每日經濟新(xin)聞》記者不完全統計，申請專業健(jian)康(kang)(kang)險牌照的有(you)保(bao)險公(gong)司(si)和醫(yi)療企業，包括陽光(guang)保(bao)險、康(kang)(kang)美藥業、美年大健(jian)康(kang)(kang)、桂林三金等。

對(dui)于(yu)資本加(jia)速入局，有(you)業內人士表示，醫療健康(kang)市(shi)場空間巨大(da)，未(wei)來(lai)隨(sui)著老(lao)齡化問題(ti)越來(lai)越嚴(yan)重，人們(men)的健康(kang)意識越來(lai)越強。尤其是國家層面推(tui)動整個健康(kang)中(zhong)國的發(fa)展，保(bao)守估(gu)計(ji)是，到2020年醫療費用支(zhi)出將(jiang)超過8萬億元，其中(zhong)，醫保(bao)付一半(ban)，剩下(xia)4萬億元就(jiu)是健康(kang)險(xian)的空間。

經營業績虧損仍是待解難題

值得一(yi)提的(de)(de)是(shi)(shi)，盡(jin)管商業(ye)健(jian)康(kang)(kang)保險萬(wan)億市場(chang)規模(mo)可期，但專(zhuan)業(ye)健(jian)康(kang)(kang)險公司既(ji)面(mian)臨(lin)壽險公司各類創新產(chan)品(pin)的(de)(de)沖擊(ji)，也面(mian)臨(lin)一(yi)些產(chan)險公司健(jian)康(kang)(kang)險產(chan)品(pin)的(de)(de)沖擊(ji)。上述種種原因，導致專(zhuan)業(ye)健(jian)康(kang)(kang)險經(jing)營承(cheng)壓。以目前(qian)6家專(zhuan)業(ye)健(jian)康(kang)(kang)險公司的(de)(de)經(jing)營狀況來說，各家的(de)(de)業(ye)績都不是(shi)(shi)很理想(xiang)。

首(shou)家(jia)健康(kang)(kang)保險(xian)公司——人(ren)保健康(kang)(kang)只有4個年(nian)(nian)(nian)份(fen)實(shi)現了(le)盈(ying)利，分別是2009年(nian)(nian)(nian)、2010年(nian)(nian)(nian)、2016年(nian)(nian)(nian)和(he)2017年(nian)(nian)(nian)，其(qi)余年(nian)(nian)(nian)份(fen)均(jun)為虧(kui)(kui)損(sun)狀(zhuang)態(tai)；平安健康(kang)(kang)開業(ye)前3年(nian)(nian)(nian)并(bing)未(wei)開展業(ye)務，之后的(de)(de)年(nian)(nian)(nian)份(fen)均(jun)為虧(kui)(kui)損(sun)狀(zhuang)態(tai)，直至2017年(nian)(nian)(nian)才實(shi)現盈(ying)利；昆侖健康(kang)(kang)除2015年(nian)(nian)(nian)和(he)2016年(nian)(nian)(nian)外(wai)，其(qi)余年(nian)(nian)(nian)份(fen)均(jun)為虧(kui)(kui)損(sun)狀(zhuang)態(tai)，而2015年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)盈(ying)利主要來(lai)自投資(zi)收益；和(he)諧健康(kang)(kang)雖然實(shi)現了(le)盈(ying)利，但在一定程度上偏離(li)了(le)健康(kang)(kang)險(xian)主業(ye)。而成立時間(jian)較短的(de)(de)復(fu)星聯合，首(shou)年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)經營狀(zhuang)況也(ye)是虧(kui)(kui)損(sun)。

除(chu)了業績，從(cong)產品(pin)結構(gou)來說，健(jian)(jian)(jian)康險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)公司(si)的(de)產品(pin)業務也較為(wei)單一。在(zai)已披露(lu)2017年年報的(de)健(jian)(jian)(jian)康險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)公司(si)“2017年度保費收入居前五位的(de)保險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)產品(pin)”中，團(tuan)體(ti)醫(yi)療險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)最多，達(da)15款；其(qi)次為(wei)個(ge)人護理險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)，有5款；其(qi)余(yu)5款分別為(wei)個(ge)人醫(yi)療險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)、航空(kong)意外(wai)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)、團(tuan)體(ti)意外(wai)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)、重大疾(ji)病險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)等(deng)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)種。從(cong)幾家險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)企明星產品(pin)不難看出，團(tuan)體(ti)醫(yi)療險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)與個(ge)人護理險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)仍為(wei)健(jian)(jian)(jian)康險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)公司(si)的(de)主打產品(pin)，而長期醫(yi)療保險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)以及重疾(ji)險(xian)(xian)(xian)(xian)(xian)產品(pin)較少(shao)。

此前發布的(de)《中(zhong)(zhong)國商業健康(kang)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)研究報告》也指出，受各種因素(su)影響，商業健康(kang)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)的(de)供(gong)需(xu)矛盾依然較(jiao)(jiao)為(wei)突出：一(yi)方面(mian)，當前的(de)健康(kang)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)產(chan)品(pin)主要集中(zhong)(zhong)于與(yu)基本醫療(liao)(liao)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)障具有替代性的(de)醫療(liao)(liao)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)，與(yu)基本醫療(liao)(liao)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)障相(xiang)銜(xian)接的(de)團體(ti)補充醫療(liao)(liao)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)、重大(da)(da)疾(ji)(ji)病保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)等方面(mian)，存在(zai)較(jiao)(jiao)大(da)(da)需(xu)求(qiu)的(de)高額醫療(liao)(liao)費用保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)、長期(qi)醫療(liao)(liao)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)以及護(hu)理(li)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)等產(chan)品(pin)還較(jiao)(jiao)少；另一(yi)方面(mian)，產(chan)品(pin)同質化現象比(bi)較(jiao)(jiao)普遍、產(chan)品(pin)結構不合理(li)。比(bi)如(ru)，市場上的(de)健康(kang)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)產(chan)品(pin)中(zhong)(zhong)，疾(ji)(ji)病保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)和(he)醫療(liao)(liao)產(chan)品(pin)數(shu)量約占98%，而護(hu)理(li)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)和(he)失能損失保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)產(chan)品(pin)只占2%左右，難以滿足大(da)(da)眾多樣(yang)化的(de)商業健康(kang)保(bao)(bao)(bao)(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)需(xu)求(qiu)。

“健(jian)(jian)康險要(yao)健(jian)(jian)康發(fa)展(zhan)，最根本的問題(ti)是要(yao)有核心(xin)競爭(zheng)力(li)——對內表(biao)現(xian)(xian)為管理(li)水平(ping)和精算技術(shu)不斷提升，對外表(biao)現(xian)(xian)為擁有更多(duo)醫院醫療費用開支(zhi)方(fang)面的話語(yu)權。”有業(ye)內人士在跟《每日(ri)經濟新聞》記者交流時表(biao)示，健(jian)(jian)康險公(gong)司需要(yao)去做有價(jia)值的保障類業(ye)務(wu)(wu)，去實現(xian)(xian)價(jia)值、規模發(fa)展(zhan)，并在健(jian)(jian)康服務(wu)(wu)模式(shi)、金(jin)融科(ke)技創(chuang)新及健(jian)(jian)康服務(wu)(wu)特色上實現(xian)(xian)創(chuang)新突(tu)破，提升自身競爭(zheng)力(li)，建立競爭(zheng)優(you)勢，實現(xian)(xian)創(chuang)新發(fa)展(zhan)。