每經記者｜ 李一瑋    每經編輯｜杜宇    

圖片來源：視覺中國

11月27日，一行兩會聯合發布了《關于完善系統重要性金融機構監管的指導意見》（下簡稱《指導意見》）。《指導意見》主要涵蓋三個環節：一是科學評估，合理認定對金融體系穩健性具有系統性影響的金融機構。二是加強監管，降低系統重要性金融機構發生重大風險的可能性。三是建立特別處置機制，確保系統重要性金融機構發生重大風險時，能夠得到安全、快速、有效處置，保障其關鍵業務和服務不中斷。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，央行有關負責人在答記者問時提到：“總體而言，《指導意見》的出臺是加強宏觀審慎管理的內在要求，符合金融監管體制改革的總體方向，有助于填補監管空白，防范系統性金融風險。”

有券商人士對火山君表示：“按照對系統重要性金融機構的定義，把控住系統重要性金融機構的風險無疑是控制住了風險的源頭。就比如今年以來的股權質押風險，其實是一種源于市場非理性的恐慌，要控制這種風險，券商在其中扮演了重要的角色。”

一行兩會發布指導意見

11月27日，中國人民銀行官網顯示，央行、銀保監會和證監會聯合發布了《關于完善系統重要性金融機構監管的指導意見》。

《指導意見》對系統重要性金融機構從評估與識別、特別監管要求、審慎監管和特別處置機制等方面進行了制度安排。

具體來看，系統重要性金融機構的評估按照以下流程每年開展一次：1、確定參評機構范圍。2、采用指標法識別系統重要性金融機構，確定定量評估指標和評分方法，制作數據收集模板，向參評機構收集評估所需數據。3、計算各參評機構系統重要性得分，確定系統重要性金融機構認定分數閾值，形成系統重要性金融機構初始名單。4、結合其他定量和定性分析作出監管判斷，對系統重要性金融機構初始名單作出調整。5、確定并公布系統重要性金融機構最終名單。

在系統重要性金融機構的參評機構范圍界定方面，《指導意見》中提到，參評標準可采用金融機構的規模指標，即按照所有參評機構表內外資產總額不低于監管部門統計的同口徑上年末該行業總資產的75%；或采用金融機構的數量指標，即銀行業、證券業和保險業參評機構數量分別不少于30家、10家和10家的標準確定。

值得注意的是，《指導意見》中提到的機構范圍是系統重要性銀行業機構、系統重要性證券業機構、系統重要性保險業機構，以及國務院金融穩定發展委員會認定的其他具有系統重要性、從事金融業務的機構。

防范“大而不能倒”風險

《指導意見》還提到，完善系統重要性金融機構監管，主要通過兩條途徑實現：1、對系統重要性金融機構制定特別監管要求，以增強其持續經營能力，降低發生重大風險的可能性。2、建立系統重要性金融機構特別處置機制，確保其在發生重大風險時，能夠得到安全、快速、有效處置，保障其關鍵業務和服務不中斷，同時防范“大而不能倒”風險。

有券商人士對火山君表示：“把控風險一直是金融行業的重要任務。一行兩會本次出臺的《指導意見》對如何把控系統性金融風險這一問題的實現路徑進行了明確指導，可以說是正式明確了把控系統性風險的核心點，即監管系統重要性金融機構。按照對系統重要性金融機構的定義，把控住系統重要性金融機構的風險無疑是控制住了風險的源頭。就比如今年以來的股權質押風險，其實是一種源于市場非理性的恐慌，要控制這種風險，券商在其中扮演了重要的角色。”

火山君注意到，央行負責人在答記者問時提到：“總體而言，《指導意見》的出臺是加強宏觀審慎管理的內在要求，符合金融監管體制改革的總體方向，有助于填補監管空白，防范系統性金融風險。《指導意見》對系統重要性金融機構評估方法進行了合理界定，影響的金融機構數量較為有限。”