上周，A股市場窄幅震蕩，滬指圍繞2600點整數關展開爭奪。周五大盤小幅走高，最終滬指上漲10.03點，以2601.72點報收，勉強收在整數關之上。

盡管滬指周線已經收出四連陽，但2600點上方的技術壓力卻較為明顯。本周是今年春節前最后一個交易周，投資者又該在長假之前如何布局？1月27日，達哥和牛博士就此展開了討論。

牛博士：達哥，您好，“道達號”各位網友，大家好。眼看春節即將到來，在此先給各位拜個早年。此前達哥說大盤將站上2600點，但上方壓力明顯。從最終走勢來看，行情符合之前的預計，今天先請達哥總結一下上周大盤的表現吧。

道達：從2019年以來市場發展趨勢來看，滬指站上2600點本來就是大概率事件，因為年初短暫跌破2449點前期低點之后，迅速展開反彈，再次證明了“政策底”的可靠性。因此我認為上周滬指能夠站上2600點只是順勢而為。

更為重要的是，滬指5月均線（2620點一線）對指數構成的技術壓力，可能比一些利空消息的作用更加明顯，所以滬指在接近2620點之后，立刻在周二就回調下來。此后三個交易日，雖然再度反彈，但力度都非常弱。

本月以來，滬指連續四周反彈，但上周漲幅最小，也說明了指數越往上走阻力越大，要想突破，必須要有成交量的堆積。現在距離春節長假又越來越近，所以成交量顯然也很難放大。在這樣的狀況下，上周五能夠勉強站在2600點之上，應該說還是一個不錯的結果。

牛博士：雖然指數波動不大，但個人感覺市場熱點板塊的炒作還是非常活躍，這種局面和2018年末的情況相比發生了明顯變化，不知道達哥是否和我有相同的感受？

道達：“政策底”出現以來，監管層對市場交易層面的態度確實有轉變，對激發市場活力有正面影響。此前，監管機構多次表示，減少交易阻力，增強市場流動性；減少對交易環節的不必要干預。

再看近期的市場熱點，機械設備、汽車制造等題材，其實都是2018年下跌非常嚴重的板塊，而近期這類公司的基本面發生了積極的改變，所以成了資金追捧的對象。

此外，上周我在文章中也說過，科創板推出時間日益臨近，將是2019年證券市場一個最重大的事件，由此引發的炒作，也將具有持續性。

當然，從上周科創板題材的炒作來看，前期的科技園區、創投概念股，似乎熱度不太夠，取而代之的是參股科創企業的上市公司以及券商股。

我認為這個炒作路徑是比較合理的。越是臨近科創板推出的時間，市場就越期待哪些科創企業將成為首批上市公司，挖掘參股上市公司，將是科創板啟動前的一個重點。

牛博士：就在上周六，證監會主席人事變動的消息成為圈內討論的重點，您認為對未來行情會不會有什么影響？

道達：從A股歷史來看，每次證監會主席履新后，短期來看，市場大概率是正面反應。因此我想A股在這周應該還是會有相對好的表現吧。

牛博士：看來達哥對后市行情依然是偏樂觀的？

道達：盡管此前我認為大盤反彈會受阻，但總體態度還是偏樂觀的。技術壓力客觀存在，這個不以個人的意志為轉移。不過，從心態上來說，我認為沒有必要太悲觀。

目前可以預見的一些利空因素，其實是比較明朗的。比如上市公司密集發布業績預告或年報，如果遇到業績預告或年報不理想，那么短期必然受到沖擊。

另外，商譽減值對市場的沖擊也很明顯，預計未來一段時間可能會越來越多，這個一旦“爆雷”，短期有必要回避。此外，限售股解禁風險也是主要的“雷區”。

除了上述三類風險之外，暫時還難以看到一些殺傷力較大的風險。相反，一般來說春節前最后一個交易周的行情是偏暖的，可能會面臨缺乏成交量的問題，但拋盤不一定很重，而一旦金融股等權重板塊稍微發力，指數還是會有一定表現。

總體來說，我認為滬指在節前最后一周繼續圍繞2600點整數關震蕩的可能性較大。

滬深300指數倉位參考

此前倉位：五成

今日倉位計劃：五成

一、本倉位是結合趨勢研究設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。