每(mei)經記者｜李少(shao)婷  宋可嘉(jia)    每(mei)經編輯(ji)｜湯(tang)輝    

“你們隔(ge)(ge)夜掛(gua)賣(mai)盤，運氣好可以賣(mai)出，幾率0.000000001%。”面(mian)對6月5日樂視網（300104，SZ，變更(geng)簡(jian)稱為樂視退）時隔(ge)(ge)一(yi)年復牌(pai)，“一(yi)字”跌停的局面(mian)，一(yi)位投資者在維權(quan)群(qun)里分享其向券商(shang)人(ren)員討教來的出逃提(ti)示。

夢想有(you)(you)多大，舞(wu)臺就有(you)(you)多大，這(zhe)句話(hua)可能(neng)對人生適用(yong)，但對樂視網不適用(yong)。樂視網上市(shi)(shi)10年，從“創業板一哥”到(dao)黯(an)然退市(shi)(shi)，從頂峰(feng)時期超過1700億元(yuan)(yuan)市(shi)(shi)值，到(dao)退市(shi)(shi)整理(li)期的(de)60億元(yuan)(yuan)市(shi)(shi)值，賈躍亭布(bu)下的(de)“生態化反”走向蒸發(fa)的(de)尾(wei)聲。

本(ben)周(zhou)六（6月13日(ri)），賈(jia)躍亭所持有的部分被凍結樂視網股權將(jiang)被拍賣，底(di)價2.51元(yuan)/股，比(bi)6月5日(ri)收盤價1.52元(yuan)/股還要(yao)高(gao)65%。

大夢初(chu)醒，創(chuang)始人(ren)賈躍(yue)亭個人(ren)破產重組獲批，融創(chuang)中國(guo)亦(yi)不(bu)再(zai)持有樂(le)視網股權，但樂(le)視網的28萬股民仍(reng)在(zai)跌停板上絕望(wang)掙扎，由于立案調查(cha)結果未出，不(bu)論是對中介機構、賈躍(yue)亭還是樂(le)視網，股民索賠都無法(fa)啟動，股民成了最(zui)后(hou)的買單人(ren)。

當樂視網最終成為了名副其(qi)實的“財富絞肉機”，曾經的“創業板一哥”早已無(wu)法體面收場，投資(zi)者即(ji)使對于(yu)挽回損(sun)失不抱太(tai)大希(xi)望(wang)，但也希(xi)望(wang)監管部(bu)門“一查到底”。

為夢想窒息：

跌停板絕望逃生，28萬股民如何自保

今年5月(yue)18日，新浪微博“樂視網維權小(xiao)組(zu)”成(cheng)立，幾位(wei)投資(zi)者眾(zhong)籌了VIP資(zi)格，開始頻繁(fan)發(fa)聲(sheng)。據核心成(cheng)員王梁（化名）介紹，這里有145位(wei)投資(zi)者，組(zu)成(cheng)了1000萬股的(de)投資(zi)者聯合體(ti)，按照6月(yue)5日收(shou)盤價，這一(yi)體(ti)量不過千萬余(yu)元(yuan)，但投資(zi)者的(de)損失是目(mu)前市值(zhi)的(de)數倍。

王梁自認不是個投機者。他最早在2012年4月買入樂視網。當時他被樂視網的版權內容所吸引，在投資之前還花了幾十塊錢買了樂視網會員，甚至跑到國美和蘇寧與導購員交流樂視電視的競爭力。他在約26元/股時買入，隨著樂視電視上(shang)市，樂視網收(shou)獲數(shu)個漲停板(ban)，王梁手中(zhong)的股(gu)票漲至52元/股(gu)。隨后(hou)，賈躍亭“出國(guo)”半年，樂視網股(gu)價下跌，王梁在(zai)約35元/股(gu)時清倉。

2015年(nian)大牛市(shi)時(shi)，不(bu)少機構鼓(gu)吹“投資(zi)(zi)樂視就是投資(zi)(zi)未(wei)來”，他在“極端看好樂視網(wang)”的(de)情(qing)況下(xia)投入(ru)近百萬(wan)元買入(ru)樂視網(wang)，隨后公司(si)頻繁(fan)停(ting)牌“躲(duo)過”股災，彼時(shi)王(wang)梁還曾浮(fu)盈60余萬(wan)元。

2015年年中，賈躍(yue)亭承諾(nuo)將(jiang)減持資金借給上市公司經營(ying)。“我(wo)當時想，‘股災’時有如此魄力(li)，賈躍(yue)亭真是偉大的企業(ye)家，全球都(dou)沒有的。”王(wang)梁回憶(yi)道。

2016年下半年，樂視(shi)(shi)供應鏈危機出現(xian)后(hou)，王(wang)梁(liang)(liang)也不是沒想過逃離，但隨后(hou)孫宏斌帶領融(rong)創中國方面“接盤”，并向市場展現(xian)其信心(xin)，這(zhe)給了王(wang)梁(liang)(liang)希(xi)望。但沒想到，籌劃(hua)重組停牌(pai)9個月后(hou)，正(zheng)在王(wang)梁(liang)(liang)憧(chong)憬美好未(wei)來(lai)時，樂視(shi)(shi)網(wang)接連(lian)出現(xian)利空消息，11個跌停后(hou)，王(wang)梁(liang)(liang)的投(tou)入(ru)幾乎被“悶殺”，實際上，在樂視(shi)(shi)網(wang)跌停第6、7個板時他已經(jing)“爆倉”，東挪(nuo)西借仍沒有補上這(zhe)個“窟窿(long)”。

因融資買入樂視網而(er)“爆倉”的例(li)子(zi)并不少(shao)見(jian)，一些投資者因此(ci)背上了債務。

述強（化名）在(zai)樂(le)視(shi)網(wang)維權群中自述，其2017年(nian)滿倉(cang)加50萬元杠桿(gan)買(mai)進(jin)樂(le)視(shi)網(wang)，2018年(nian)1月(yue)樂(le)視(shi)網(wang)股價連續跳(tiao)水，述強被“強制(zhi)平(ping)倉(cang)”，頂著證券(quan)公司將要提起訴(su)訟(song)的(de)(de)壓(ya)力，述強在(zai)2019年(nian)還完了(le)(le)“穿倉(cang)”的(de)(de)錢，今(jin)年(nian)才把在(zai)樂(le)視(shi)網(wang)上的(de)(de)損(sun)失賺(zhuan)回來(lai)。“股票還是買(mai)高(gao)質量(liang)的(de)(de)、分紅高(gao)的(de)(de)企業，鐵公雞別(bie)買(mai)了(le)(le)。”經歷過樂(le)視(shi)網(wang)，述強在(zai)股市上謹(jin)慎了(le)(le)許多。

2020年6月5日(ri)(ri)，樂視網進入(ru)退市整(zheng)理(li)(li)期的(de)首(shou)個交易日(ri)(ri)，股(gu)票簡稱變(bian)為(wei)“樂視退”，以“一字”跌停早早收工，市值僅(jin)剩60.64億元。根(gen)據相關安排(pai)，樂視網的(de)退市整(zheng)理(li)(li)期為(wei)30個交易日(ri)(ri)，在沒有全(quan)天停牌的(de)情況(kuang)下(xia)，預計(ji)最后(hou)交易日(ri)(ri)為(wei)7月20日(ri)(ri)。

“樂視(shi)退市整(zheng)理期首日，孫宏斌60億歸零(ling)，28萬股東眼睜(zheng)睜(zheng)看著跌停(ting)板發呆！”一(yi)個投資者在樂視(shi)網維(wei)權群內氣憤表示。

“7.8萬的成交額，太(tai)恐(kong)怖了，這個得多少個跌停才能開板！！！”另一位投資者(zhe)在6月5日午(wu)間(jian)發出感慨。

賈(jia)躍(yue)亭曾說“只有被百分(fen)之(zhi)(zhi)(zhi)九(jiu)十九(jiu)的(de)(de)人(ren)(ren)嘲笑過的(de)(de)夢想，才有資(zi)格(ge)談那百分(fen)之(zhi)(zhi)(zhi)一(yi)的(de)(de)成功(gong)。”對于目前樂(le)視網(wang)(wang)的(de)(de)28萬股東(dong)而言，他(ta)們正在跌停板上爭奪百分(fen)之(zhi)(zhi)(zhi)一(yi)的(de)(de)出逃(tao)機(ji)會，樂(le)視網(wang)(wang)成為名副其實(shi)的(de)(de)“財(cai)富絞(jiao)肉機(ji)”。“你們隔夜掛(gua)賣盤(pan)，運氣好可以(yi)賣出，幾率(lv)0.000000001%。”一(yi)位投資(zi)者在維權(quan)群里分(fen)享(xiang)其向券(quan)商(shang)人(ren)(ren)員(yuan)討教(jiao)來的(de)(de)出逃(tao)提示。

一位投資者向(xiang)《每日經(jing)濟新聞》記者表示，樂視網(wang)不(bu)應對賈躍(yue)亭私自以上市公司名義進行的對外擔(dan)保擔(dan)責，“始作俑者賈躍(yue)亭至(zhi)今逍(xiao)遙快活，28萬家庭(ting)以淚洗(xi)面”。

“生態化反”：曾構建生態閉環一榮俱榮

“怎么大風(feng)越狠，我心越蕩，幻如一絲塵土，隨(sui)風(feng)自(zi)由的在(zai)狂舞，我要(yao)握(wo)緊(jin)手中(zhong)堅定(ding)卻(que)又飄散的勇氣，我會(hui)變(bian)成巨人(ren)，踏著(zhu)力氣，踩著(zhu)夢(meng)。”2016年(nian)(nian)2月，在(zai)樂視(shi)年(nian)(nian)會(hui)上，賈(jia)躍亭登臺演唱了(le)一曲(qu)《野子》，他說要(yao)把這(zhe)首歌獻給所(suo)有樂視(shi)人(ren)。

這(zhe)首歌唱(chang)罷不(bu)到9個月，樂(le)視供應(ying)鏈危機(ji)暴發(fa)，賈躍亭演(yan)唱(chang)《野子》的(de)視頻被翻找出來，不(bu)少追隨者都表示“聽哭了(le)”。時(shi)至今日，在2017年(nian)1月上傳于(yu)嗶哩(li)嗶哩(li)的(de)演(yan)唱(chang)視頻中，仍有(you)(you)彈幕(mu)(mu)更新，有(you)(you)人說“正(zheng)手持樂(le)1s觀看”，以(yi)樂(le)視粉絲身(shen)份報到；有(you)(you)人諷(feng)刺賈躍亭“終于(yu)成功破產，可以(yi)繼續融資”，把歌詞“踏著夢”改為(wei)“踩著雷”——加(jia)油(you)聲和唱(chang)衰聲在彈幕(mu)(mu)中混雜，這(zhe)也正(zheng)是賈躍亭本(ben)人在輿論中極具(ju)爭議性的(de)一個縮(suo)影。

從“生態(tai)化(hua)反(fan)”的(de)(de)賈布(bu)斯到“下周回國”的(de)(de)賈會計，崩(beng)塌始于2016年秋季。2016年11月，賈躍亭在內部信中首度坦(tan)言一路蒙眼狂奔帶來了未曾(ceng)預料的(de)(de)后果(guo)，他寫(xie)到，“LeEco（樂視生態(tai)）戰略實(shi)現節奏過快，組織與資金面臨極大挑戰”，并宣布(bu)即日起自愿(yuan)永遠只(zhi)領取1元年薪(xin)。

“我是全世界上(shang)(shang)(shang)市公司中(zhong)最窮(qiong)的(de)CEO，最窮(qiong)的(de)，沒(mei)有之(zhi)一(yi)。”水深火熱之(zhi)時(shi)，賈躍(yue)亭在(zai)投資者交流會(hui)上(shang)(shang)(shang)推心置腹。在(zai)2016年底的(de)中(zhong)國(guo)企業(ye)家年會(hui)上(shang)(shang)(shang)，賈躍(yue)亭頂(ding)著(zhu)壓力(li)出席，聽(ting)眾席上(shang)(shang)(shang)熱烈的(de)聲援壓過了負面聲音。

在(zai)(zai)賈躍亭的支持者(zhe)看(kan)來，這是一(yi)個(ge)偉大(da)的夢想(xiang)者(zhe)沒能成功處(chu)理(li)危(wei)機。他們(men)認(ren)為，樂(le)(le)視(shi)(shi)(shi)曾(ceng)(ceng)建(jian)立龐大(da)的生(sheng)態體系，并在(zai)(zai)細分行業(ye)都(dou)擁有一(yi)席之地：樂(le)(le)視(shi)(shi)(shi)影(ying)業(ye)曾(ceng)(ceng)創造(zao)爆款(kuan)網劇《太(tai)子妃升(sheng)職記》；樂(le)(le)視(shi)(shi)(shi)網最鼎(ding)盛(sheng)時，手中(zhong)的影(ying)視(shi)(shi)(shi)版權(quan)庫占了視(shi)(shi)(shi)頻業(ye)的半壁江山；樂(le)(le)視(shi)(shi)(shi)電(dian)視(shi)(shi)(shi)曾(ceng)(ceng)在(zai)(zai)2015年的“919樂(le)(le)迷節”中(zhong)三小時售罄，破(po)了京東商城單日單品牌電(dian)視(shi)(shi)(shi)銷量紀錄；樂(le)(le)視(shi)(shi)(shi)體育曾(ceng)(ceng)擁有中(zhong)超、英(ying)超獨(du)家(jia)版轉播權(quan)，一(yi)時風頭無兩；樂(le)(le)視(shi)(shi)(shi)汽車收購易到(dao)，牽手奢(she)華跑車制(zhi)造(zao)商阿(a)斯頓•馬丁，投資法拉第未來美國工(gong)廠……

2017年(nian)7月，賈(jia)(jia)(jia)躍(yue)亭飛赴美國并卸任樂視網(wang)董事長，迄今(jin)將近三年(nian)，仍未回(hui)國。三年(nian)間(jian)，賈(jia)(jia)(jia)躍(yue)亭為法(fa)拉(la)第(di)未來幾(ji)次(ci)融資(zi)未果，不再擔任法(fa)拉(la)第(di)未來CEO，申(shen)請(qing)個人破(po)產(chan)(chan)重組。2019年(nian)10月，賈(jia)(jia)(jia)躍(yue)亭和(he)甘(gan)薇申(shen)請(qing)離婚(hun)，今(jin)年(nian)初(chu)破(po)產(chan)(chan)公(gong)司文件和(he)申(shen)請(qing)管(guan)理公(gong)司Epiq Cases網(wang)站披(pi)露的賈(jia)(jia)(jia)躍(yue)亭破(po)產(chan)(chan)文件顯示，甘(gan)薇向賈(jia)(jia)(jia)躍(yue)亭提出離婚(hun)訴訟，主張賠償損失(shi)5.71億(yi)美元。

這三年(nian)間，樂視網(wang)虧掉(diao)了290億元(yuan)，股價(jia)(jia)從2015年(nian)巔峰(feng)時期(qi)的(de)最高值(zhi)44.7元(yuan)/股（前(qian)復權價(jia)(jia)）跌至退市整理(li)期(qi)首日的(de)不足1.52元(yuan)/股。而《每日經濟新聞(wen)》記者曾報道(dao)，破產(chan)公司(si)文件和申請管理(li)公司(si)Epiq Cases網(wang)站披露的(de)一份(fen)文件顯示(shi)，賈躍亭在2019年(nian)10月14日提(ti)交破產(chan)申請文件前(qian)6個月，月收入(ru)為93810美元(yuan)。

無(wu)論這(zhe)是(shi)表演藝(yi)術家的(de)(de)驚天(tian)騙局(ju)，還(huan)是(shi)偉(wei)大夢想(xiang)家的(de)(de)落(luo)荒而逃，終點已(yi)經不遠。今年5月下(xia)旬(xun)，賈(jia)躍亭(ting)的(de)(de)個人破產重組獲(huo)得(de)美國(guo)加州中區破產重組法(fa)庭的(de)(de)最(zui)終確認和通(tong)過(guo)；6月5日起，樂視網股(gu)票進入(ru)退市(shi)(shi)整理期；北京市(shi)(shi)第一中級人民法(fa)院也已(yi)宣布將在6月13日拍賣賈(jia)躍亭(ting)部分被凍結(jie)股(gu)票。自此，賈(jia)躍亭(ting)身后(hou)這(zhe)場樂視殘(can)局(ju)也將隨著樂視網的(de)(de)退市(shi)(shi)最(zui)終走(zou)向落(luo)幕。

海水與火焰：

跌入谷底的樂視網和爬起來的賈躍亭

這樣的(de)結局或許是2017年(nian)的(de)樂視網從(cong)未想到過的(de)，盡管當時樂視網已出(chu)現資(zi)金鏈斷裂、凈利(li)潤上市以來首次(ci)出(chu)現虧損等危(wei)機，但(dan)賈躍亭(ting)山西老(lao)鄉孫宏斌攜其所執掌(zhang)的(de)融創(chuang)中國入局樂視網，讓一眾“樂迷”們(men)又看到了希望。

不過(guo)被人稱作“白衣(yi)騎(qi)士”的孫宏(hong)斌卻并(bing)沒(mei)有為樂視網帶來(lai)奇(qi)跡。在2018年3月召開的融創中國2017年業績報告會(hui)上，提(ti)及(ji)了融創中國對樂視投資高達165億(yi)元(yuan)的損失計提(ti)，并(bing)稱：“別再(zai)提(ti)樂視了，再(zai)借他(ta)100億(yi)（元(yuan)），我傻啊。”

孫宏斌無力扭轉樂(le)(le)視(shi)網的危局，但他帶走了樂(le)(le)視(shi)網旗(qi)下的核(he)心資產樂(le)(le)融致新。樂(le)(le)融致新主(zhu)營(ying)的樂(le)(le)視(shi)電視(shi)曾被稱為(wei)樂(le)(le)視(shi)網的“收入奶牛”，而當這(zhe)一資產2018年被正式剝離上(shang)市(shi)公司(si)后，僅(jin)剩(sheng)視(shi)頻網站為(wei)主(zhu)營(ying)業(ye)務的樂(le)(le)視(shi)網更加遙(yao)遙(yao)欲墜。

2019年4月26日(ri)，樂視網發布了2018年年報，宣(xuan)(xuan)告(gao)凈資(zi)產為負的(de)同時也宣(xuan)(xuan)告(gao)了將暫(zan)停上市，此時早已遠赴美國追尋(xun)造(zao)車夢的(de)賈躍亭(ting)面對這番(fan)景象(xiang)，卻無(wu)任何(he)公開發聲，徒留當年一(yi)句“我會負責(ze)到底”讓(rang)人念想。

或許(xu)正(zheng)是在這種念想下，去(qu)年樂視網(wang)暫停上市前(qian)的最(zui)后(hou)時刻，仍(reng)有不少(shao)股民放手一搏，2019年4月25日(ri)——樂視網(wang)停牌前(qian)最(zui)后(hou)一個交(jiao)易日(ri)，股票(piao)成交(jiao)額達9.37億元。

然而在(zai)暫(zan)停上(shang)市的(de)一(yi)年(nian)(nian)時(shi)光里，樂視(shi)網沒有(you)表現出絲(si)毫力挽狂瀾的(de)跡象。先有(you)包括(kuo)董(dong)事長、總(zong)經理、董(dong)秘在(zai)內(nei)的(de)一(yi)眾高管于2019年(nian)(nian)接連(lian)退出樂視(shi)網，后有(you)樂視(shi)網辦公地差(cha)點被拍(pai)賣。此外，樂視(shi)網面(mian)臨著多(duo)起(qi)投資(zi)人提起(qi)的(de)仲裁。風波不斷(duan)的(de)樂視(shi)網在(zai)暫(zan)停上(shang)市一(yi)年(nian)(nian)之內(nei)，從2018年(nian)(nian)年(nian)(nian)報的(de)巨虧(kui)40多(duo)億元演變成了2019年(nian)(nian)凈虧(kui)損超100億元。

與(yu)樂(le)視網無(wu)力(li)掙扎的(de)處境相反，訴訟(song)纏(chan)身、遲遲沒有(you)歸國的(de)賈(jia)(jia)躍(yue)亭在(zai)2019年給自己找到了(le)一條(tiao)“解脫”之路。2019年10月(yue)，一個名為賈(jia)(jia)躍(yue)亭債務處理小組的(de)微博(bo)賬號帶著一份關(guan)于賈(jia)(jia)躍(yue)亭個人(ren)破產重組計劃的(de)聲明(ming)出現，正式宣告(gao)賈(jia)(jia)躍(yue)亭已在(zai)美國法院申請了(le)個人(ren)破產重組。

當時，法(fa)拉第未來(lai)（FF）官方認證微博賬號迅速(su)轉(zhuan)發并表示，公司(si)創始人兼CPUO（首席(xi)產品和用戶官）賈躍亭在美國(guo)申(shen)請個人破產重組（Chapter 11），此舉(ju)將(jiang)徹底(di)解決(jue)其在國(guo)內的債務(wu)問題，不會(hui)影響FF公司(si)正常(chang)運營，對公司(si)的股權融資和未來(lai)IPO將(jiang)帶來(lai)積極幫助。

但(dan)這(zhe)份個人破產(chan)(chan)重(zhong)組計(ji)劃(hua)對解決(jue)樂(le)視網的困境似乎(hu)沒有起到什么效果，反(fan)而引發(fa)了樂(le)視網和樂(le)視控股方面(mian)的互懟。樂(le)視網董事(shi)長劉延(yan)峰在今(jin)年5月召開(kai)的業績說明會上稱，樂(le)視網公(gong)司債(zhai)(zhai)務中(zhong)賈(jia)(jia)躍(yue)(yue)亭(ting)(ting)擔保的金額約90億元，且這(zhe)筆債(zhai)(zhai)務不受(shou)賈(jia)(jia)躍(yue)(yue)亭(ting)(ting)個人債(zhai)(zhai)務重(zhong)組計(ji)劃(hua)成(cheng)功與(yu)否(fou)的影響，即使賈(jia)(jia)躍(yue)(yue)亭(ting)(ting)個人申請破產(chan)(chan)重(zhong)組成(cheng)功，這(zhe)筆債(zhai)(zhai)務也無(wu)法沖(chong)回。

而樂視(shi)控股在5月14日時(shi)突然在其官方(fang)微信上發聲，指(zhi)責劉延峰所言不實，并(bing)表示樂視(shi)網債(zhai)務(wu)(wu)中賈(jia)躍亭擔保(bao)的(de)金額約30億元(yuan)。樂視(shi)控股指(zhi)出，賈(jia)躍亭此次的(de)個人債(zhai)務(wu)(wu)重組計劃中已經包含了樂視(shi)云擔保(bao)案的(de)債(zhai)務(wu)(wu)以及樂視(shi)鑫根并(bing)購基金的(de)連帶債(zhai)務(wu)(wu)。

實(shi)際(ji)上(shang)，對(dui)于賈(jia)(jia)躍(yue)亭償債問(wen)題，這已不是第一(yi)(yi)次樂視(shi)(shi)(shi)網和(he)賈(jia)(jia)躍(yue)亭方面各執(zhi)一(yi)(yi)詞(ci)了(le)。而(er)隨著賈(jia)(jia)躍(yue)亭個人破產(chan)重組成功，獲得四年中國訴訟(song)靜止(zhi)(zhi)期，但樂視(shi)(shi)(shi)網卻被宣布終止(zhi)(zhi)上(shang)市，進入退(tui)市整理期，曾一(yi)(yi)直對(dui)賈(jia)(jia)躍(yue)亭還抱有期待的樂視(shi)(shi)(shi)網股民(min)變得憤(fen)怒。

蒙眼狂奔：

賈躍亭、管理層、中介機構誰該負責？

南柯一(yi)夢，10年間迅(xun)速興衰(shuai)成敗早已讓樂視(shi)成為了一(yi)個比喻詞(ci)匯，每當人(ren)們在發(fa)(fa)現一(yi)家高(gao)速發(fa)(fa)展的(de)公司突然爆(bao)雷，總會以“下一(yi)個樂視(shi)”來(lai)指代這些公司。

而曾經擁有眾多版權，被投資者們看好的樂視網到底為何會(hui)走到這(zhe)一(yi)步也是(shi)人們無數次談(tan)論的話題。

“股(gu)(gu)票本就紙一張，并無價值，價值在它上面(mian)附加的故事(shi)(shi)。賦予(yu)價值的人(ren)是(shi)講故事(shi)(shi)的人(ren)。承認(ren)價值的人(ren)是(shi)聽故事(shi)(shi)的人(ren)。”有(you)投資(zi)者在樂視(shi)(shi)網(wang)維權(quan)群內安慰其他(ta)人(ren)，保持(chi)佛系。但(dan)這并不是(shi)維權(quan)者中的主流(liu)，多(duo)數(shu)維權(quan)者“保持(chi)憤怒(nu)”，他(ta)們(men)認(ren)為，這并不是(shi)一個愿賭服輸(shu)的選擇(ze)，如果(guo)投資(zi)者買進樂視(shi)(shi)網(wang)股(gu)(gu)票不是(shi)“賭”，還(huan)需要“愿賭服輸(shu)”嗎？

憤怒的(de)投資者認為(wei)，樂(le)視(shi)(shi)網(wang)走(zou)到今天這個地步，是(shi)賈躍亭帶領樂(le)視(shi)(shi)網(wang)蒙眼狂奔時產生的(de)巨額(e)違規擔保(bao)(bao)債(zhai)務(wu)所致(zhi)。2016年(nian)(nian)當樂(le)視(shi)(shi)體(ti)育瘋狂融資擴張過程中(zhong)，上市公(gong)司樂(le)視(shi)(shi)網(wang)被當作了增(zeng)信方式。樂(le)視(shi)(shi)云(yun)案件也與此類似，盡管此前樂(le)視(shi)(shi)網(wang)一直想撇清這些糊涂賬，但最終(zhong)，樂(le)視(shi)(shi)網(wang)主(zhu)要(yao)是(shi)因為(wei)計提(ti)了對(dui)(dui)樂(le)視(shi)(shi)體(ti)育股(gu)東及樂(le)視(shi)(shi)云(yun)股(gu)東擔保(bao)(bao)案件的(de)負債(zhai)，導致(zhi)了2019年(nian)(nian)年(nian)(nian)報的(de)巨額(e)虧損。對(dui)(dui)此，股(gu)民認為(wei)樂(le)視(shi)(shi)網(wang)的(de)退市是(shi)在(zai)讓樂(le)視(shi)(shi)網(wang)中(zhong)小(xiao)股(gu)民為(wei)賈躍亭“買單"。

從(cong)(cong)最(zui)高市值超過1700億元(yuan)(yuan)(yuan)到如(ru)今的(de)60億元(yuan)(yuan)(yuan)，樂視網的(de)頹唐埋(mai)葬(zang)了無數股東的(de)信任與財(cai)富。目前，已(yi)有多個律(lv)師團(tuan)隊開始收集投資者資料，以在(zai)證(zheng)監會處罰(fa)結(jie)果出(chu)爐后，將以“虛假陳述”為(wei)由提起(qi)集體訴訟。知名證(zheng)券維(wei)權專家、廣東法制盛邦律(lv)師事務所(suo)管理合伙人(ren)李修(xiu)蛟律(lv)師向《每日經(jing)濟新聞》記者介紹(shao)，從(cong)(cong)其團(tuan)隊目前征集的(de)情況(kuang)看，擬索賠的(de)人(ren)數不足(zu)300人(ren)，初步索賠額大(da)約(yue)5000萬元(yuan)(yuan)(yuan)。

李修蛟(jiao)律師介紹(shao)，根據法(fa)(fa)律規(gui)定，可以初步(bu)確(que)定樂(le)視(shi)網(wang)(wang)的(de)(de)虛假(jia)陳(chen)述(shu)揭(jie)露日(ri)是2019年(nian)(nian)4月29日(ri)，由于樂(le)視(shi)網(wang)(wang)2019年(nian)(nian)4月26日(ri)后已停(ting)牌，所(suo)以初步(bu)認為索賠條件是在2019年(nian)(nian)4月26日(ri)前買入樂(le)視(shi)網(wang)(wang)，并在之后繼續持有(you)或賣出并造成損(sun)失的(de)(de)股民，可以主張索賠。不(bu)過(guo)，由于目前還(huan)不(bu)清(qing)楚樂(le)視(shi)網(wang)(wang)及賈躍亭(ting)信(xin)披違(wei)法(fa)(fa)所(suo)涉及的(de)(de)具體違(wei)規(gui)事項，需要(yao)等待證監會(hui)的(de)(de)調查結論(lun)，所(suo)以還(huan)無法(fa)(fa)確(que)定樂(le)視(shi)網(wang)(wang)的(de)(de)虛假(jia)陳(chen)述(shu)實施日(ri)期(qi)(qi)，暫時(shi)還(huan)無法(fa)(fa)追(zhui)溯至(zhi)之前的(de)(de)具體年(nian)(nian)份與(yu)日(ri)期(qi)(qi)。

“一般來說，證券索(suo)賠的依據，是針(zhen)對(dui)欺詐發行、內幕(mu)交易、虛(xu)假陳(chen)述這三種違法行為，目前(qian)在司法實踐中，最(zui)高(gao)法也僅對(dui)虛(xu)假陳(chen)述的案(an)件審理出(chu)臺了司法解釋，對(dui)其他違法行為造成(cheng)股民損失的，股民往(wang)往(wang)維權(quan)不易。”李(li)修蛟(jiao)律師介(jie)紹。

當(dang)初保薦樂(le)(le)視(shi)網上市(shi)，為樂(le)(le)視(shi)網背書(shu)護(hu)航的(de)第三方中介(jie)機構，在樂(le)(le)視(shi)網退(tui)市(shi)后(hou)是否也需擔(dan)責呢(ni)？

對此，上(shang)海(hai)明倫律(lv)師事(shi)務(wu)所律(lv)師王智斌解釋(shi)道，退(tui)市(shi)本身是(shi)(shi)不會導(dao)致(zhi)公司自身產(chan)生法律(lv)責(ze)任，也不會導(dao)致(zhi)第三方(fang)的(de)(de)中介(jie)機構承(cheng)擔法律(lv)責(ze)任，但是(shi)(shi)如(ru)果是(shi)(shi)因(yin)為(wei)重(zhong)大違(wei)法違(wei)規(gui)退(tui)市(shi)，或者即使不是(shi)(shi)因(yin)為(wei)違(wei)規(gui)退(tui)市(shi)，而是(shi)(shi)其中其他地方(fang)存(cun)在一些違(wei)規(gui)行(xing)為(wei)，如(ru)果中介(jie)機構沒有勤勉(mian)盡責(ze)，在證監會處(chu)罰的(de)(de)前(qian)提(ti)下，是(shi)(shi)可(ke)以追(zhui)究(jiu)中介(jie)機構的(de)(de)責(ze)任的(de)(de)。

但在目前證監會對樂視網(wang)和賈躍亭的(de)(de)(de)立案調(diao)查結(jie)果沒有(you)公布(bu)的(de)(de)(de)情況下，王智斌認(ren)為，判斷中(zhong)介(jie)(jie)(jie)機(ji)(ji)構的(de)(de)(de)責任是(shi)不(bu)是(shi)成立，還為時尚(shang)早。“第二個(ge)是(shi)將(jiang)來(lai)有(you)了結(jie)論(lun)之(zhi)后，它的(de)(de)(de)違(wei)規事項里邊是(shi)不(bu)是(shi)涉(she)及到(dao)中(zhong)介(jie)(jie)(jie)機(ji)(ji)構，是(shi)不(bu)是(shi)屬于中(zhong)介(jie)(jie)(jie)機(ji)(ji)構的(de)(de)(de)一(yi)個(ge)工作范疇？這個(ge)也(ye)不(bu)確定。第三個(ge)就算是(shi)屬于中(zhong)介(jie)(jie)(jie)機(ji)(ji)構應(ying)該承(cheng)擔(dan)(dan)的(de)(de)(de)范圍，那(nei)么中(zhong)介(jie)(jie)(jie)機(ji)(ji)構是(shi)不(bu)是(shi)勤(qin)勉盡(jin)(jin)責了？并(bing)不(bu)是(shi)說中(zhong)介(jie)(jie)(jie)機(ji)(ji)構他(ta)只要(yao)給(gei)了一(yi)個(ge)錯誤結(jie)論(lun)，他(ta)就要(yao)擔(dan)(dan)責任，他(ta)如果勤(qin)勉盡(jin)(jin)責的(de)(de)(de)話(hua)也(ye)可以不(bu)擔(dan)(dan)責任。”王智斌解釋道。

但這樣的局面讓股(gu)民無(wu)法接受。“我相信，這種股(gu)市現(xian)象(xiang)，并非(fei)樂(le)視網而(er)已，A股(gu)投(tou)資(zi)人不(bu)能眼看樂(le)視網無(wu)聲無(wu)息退市了之(zhi)，還得想(xiang)(xiang)想(xiang)(xiang)未(wei)來自己會否遇到這種情(qing)況。”一位大夢一場，承(cheng)受不(bu)起這個結局的樂(le)視網股(gu)東如此總結道。

記者手記丨樂視網投資者“喊冤”

作為A股(gu)爆雷公司的中小(xiao)(xiao)股(gu)東，成為最終“買單”人似乎(hu)屢見不鮮，但縱然(ran)投(tou)資風險自(zi)擔，可在信息掌(zhang)握(wo)平衡性、公司治理話語(yu)權上，中小(xiao)(xiao)股(gu)東無(wu)疑是弱者。

去(qu)年4月底，證監(jian)會出(chu)手(shou)對樂視網(wang)、賈躍(yue)亭立案(an)調查(cha)，迄今(jin)調查(cha)結果仍未出(chu)爐。在采訪過程中，不少(shao)中小股東強調，如(ru)今(jin)血本無歸，就算索(suo)賠希(xi)望渺茫，也(ye)希(xi)望監(jian)管(guan)機(ji)構能堅持“一查(cha)到底”，給資本市(shi)場一個交待。

每經(jing)記者(zhe)  李少(shao)婷 宋可(ke)嘉

編輯：湯輝

視覺：劉陽

排版：湯輝 楊詩涵