每經(jing)記(ji)者(zhe)｜吳永久    每經(jing)編輯｜何(he)劍嶺     

今日(ri)下(xia)午，我(wo)樂家居閃(shan)崩跌停，收盤(pan)時，跌停板(ban)上(shang)還有1.8萬手(shou)封(feng)單。

值得(de)注意的是(shi)，東方(fang)財富(fu)股吧里以(yi)及雪(xue)球(qiu)上有網(wang)友(you)驚呼這是(shi)“殺豬盤(pan)”。還有網(wang)友(you)早在9月15日就發帖提示風(feng)險，有人在推薦全倉買入此股。

此(ci)外(wai)，近幾個月指數窄幅震(zhen)蕩，上漲乏(fa)力，順周期成為券商(shang)研報中的高頻(pin)詞，如(ru)螞蟻集(ji)團(tuan)等一些巨無霸在沖刺(ci)IPO，市場(chang)流動性或受到一些影響，機構(gou)抱(bao)團(tuan)的高位(wei)股(gu)出現明顯調整，那(nei)么在四季度，市場(chang)風(feng)格是否轉向低估值(zhi)的順周期板塊呢？

“殺豬盤”又來了：我樂家居閃崩跌停

消息面上無任何風吹草動，今天下(xia)午，我樂家(jia)居突然(ran)閃崩跌(die)停，截至(zhi)收盤，跌(die)停板上還有1.8萬手封單。

從(cong)股價(jia)走勢來看，該股從(cong)2018年的最低價(jia)5元多起步，8月中旬最高漲(zhang)至17元多。

從7月20日(ri)到8月4日(ri)的12個交易日(ri)里，股價均(jun)收(shou)陽(yang)，但是(shi)換(huan)(huan)手率(lv)卻不高，今年(nian)6月12日(ri)以來，其(qi)日(ri)換(huan)(huan)手率(lv)均(jun)低于3%。

截至6月30日(ri)，其(qi)股(gu)(gu)東(dong)(dong)戶(hu)(hu)數僅(jin)5000多戶(hu)(hu)，在(zai)去年(nian)三季(ji)末其(qi)股(gu)(gu)東(dong)(dong)戶(hu)(hu)數達1萬(wan)戶(hu)(hu)，在(zai)去年(nian)四季(ji)度和今年(nian)一(yi)季(ji)度，其(qi)股(gu)(gu)東(dong)(dong)戶(hu)(hu)數下降幅(fu)度較大(da)，大(da)部分籌(chou)碼(ma)被(bei)一(yi)些賬戶(hu)(hu)收走了(le)。去年(nian)9月初(chu)時(shi)，股(gu)(gu)價(jia)還在(zai)8元附近，前段時(shi)間股(gu)(gu)價(jia)在(zai)16元附近，股(gu)(gu)價(jia)已經(jing)翻倍，收集的(de)籌(chou)碼(ma)也有了(le)獲利的(de)空間。

東方財(cai)富股吧顯示，有投(tou)資者在9月15日(ri)就發帖提示風險稱，“最后的(de)勸告，莊家開始雇(gu)傭團隊騙(pian)散(san)戶進場接盤了，希望(wang)該股的(de)所有散(san)戶都(dou)能看得到(dao)。這種團隊需要截圖上(shang)傳，一(yi)般能拿到(dao)5成傭金，這個票(piao)大家請遠離！”

也有微信群顯示，有人推薦(jian)買入該(gai)股。

從公司(si)基(ji)本面來看，公司(si)主業(ye)是定制家具產品(pin)的(de)設計、研發、生(sheng)產、銷售及相關(guan)服務的(de)提(ti)供。產品(pin)包括整(zheng)體廚柜、全屋定制家具、定制衣柜。

上半年公司營收(shou)5.38億(yi)元，凈利4700多萬元，增幅分別(bie)為(wei)2.29%、3.80%。

從上半(ban)年末的(de)公司十大流(liu)通股東來(lai)看，并無(wu)知名機構(gou)入(ru)駐。

從券商研報來(lai)看，今年以來(lai)，這(zhe)家公司(si)的(de)研報非(fei)常少，有研報平臺顯示，僅2家券商對此發(fa)布了研報。

如何提防“殺豬盤”？這三大特征的個股要遠離

據不完全(quan)統計，近幾個(ge)(ge)月里已有(you)多個(ge)(ge)“殺豬盤”案例發(fa)生(sheng)。如濟民制藥、盛(sheng)洋科(ke)(ke)技、原(yuan)尚股份、松(song)霖科(ke)(ke)技、中(zhong)源家居、嘉美包裝、中(zhong)堅(jian)科(ke)(ke)技等公司。

從濟民制藥(yao)來看(kan)，2018年(nian)(nian)6月(yue)，該股最低價(jia)(jia)在8元上方，今年(nian)(nian)初最高(gao)價(jia)(jia)達到55元多，漲幅十分巨(ju)大。從股東(dong)戶(hu)數(shu)變化來看(kan)，2018年(nian)(nian)三季度(du)到2019年(nian)(nian)一(yi)季度(du)，股東(dong)戶(hu)數(shu)從1.6萬(wan)戶(hu)下降(jiang)到8000戶(hu)左右。扣非凈(jing)利從2018年(nian)(nian)一(yi)直到今年(nian)(nian)一(yi)季度(du)都是虧(kui)損(sun)的(de)。復盤(pan)其拉升過程之中的(de)換手(shou)率可以發現，有一(yi)段時間(jian)換手(shou)率均低于1%，交易量(liang)非常小(xiao)。在6月(yue)份里，股價(jia)(jia)出現了連續跌停，股民損(sun)失慘重。

從(cong)盛洋科技來看，2018年末(mo)時，其(qi)股(gu)東戶(hu)數2.2萬(wan)戶(hu)，到了2019年末(mo)時，其(qi)股(gu)東戶(hu)數1.2萬(wan)戶(hu)，同樣股(gu)東戶(hu)數下降明顯，而(er)今年以來，股(gu)價(jia)從(cong)15元(yuan)左右最高漲至25元(yuan)附近，獲利可(ke)觀。6月份(fen)里，股(gu)價(jia)出現連續跌(die)停。截至目前，盛洋科技的動(dong)態市盈率(lv)依(yi)然(ran)高達400多倍，可(ke)見其(qi)估值不便宜。

“殺豬盤”事件屢屢上演(yan)，部分投(tou)資者(zhe)損(sun)失慘重(zhong)，但(dan)這(zhe)些(xie)個(ge)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)普遍(bian)具備一(yi)些(xie)明顯(xian)特(te)征(zheng)。特(te)征(zheng)一(yi)：流(liu)通市值小(xiao)，利(li)于莊(zhuang)家花不多的(de)錢來實(shi)現控(kong)盤。如濟民(min)制(zhi)藥總(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)本3.2億股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，大(da)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)雙鴿集團(tuan)持有(you)1.15億股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，剩余的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)就(jiu)2億股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)左右；盛(sheng)洋科技(ji)總(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)本2.3億股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，大(da)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)紹興市盛(sheng)洋電(dian)器有(you)限公司持有(you)6200萬股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，剩余的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)本就(jiu)不到2億股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)了。

特征二：走勢(shi)特立(li)獨行(xing)，不跟隨大(da)趨勢(shi)運行(xing)。莊股的(de)(de)(de)一個顯著的(de)(de)(de)特征就是(shi)走勢(shi)不跟隨市場大(da)勢(shi)。以濟(ji)民制(zhi)藥為例，公司股價在2018年6月見底之(zhi)后，就一路上揚，期間(jian)沒有(you)出現像(xiang)樣的(de)(de)(de)調整(zheng)，走勢(shi)獨立(li)于大(da)盤運行(xing)，莊家控盤跡(ji)象明顯。

特征三(san)：這(zhe)些(xie)(xie)股(gu)(gu)票的(de)(de)(de)(de)換(huan)手率低，流動(dong)性差，稍微遇到拋盤大一些(xie)(xie)就容易砸至跌停(ting)，隨后(hou)出現連鎖反應(ying)。從上述的(de)(de)(de)(de)“殺豬盤”個(ge)股(gu)(gu)來看，當出現第一個(ge)跌停(ting)之后(hou)，隨后(hou)又出現了幾個(ge)跌停(ting)，當恐(kong)慌(huang)效應(ying)擴散后(hou)，引(yin)發散戶們的(de)(de)(de)(de)恐(kong)慌(huang)拋盤。莊(zhuang)股(gu)(gu)的(de)(de)(de)(de)流動(dong)性不足，就容易上演崩盤式的(de)(de)(de)(de)走勢(shi)，如歷(li)史上的(de)(de)(de)(de)德隆系三(san)駕馬車(che)，還有其他一些(xie)(xie)莊(zhuang)股(gu)(gu)等等，如2006年10月(yue)的(de)(de)(de)(de)江蘇吳中，2004年8月(yue)的(de)(de)(de)(de)秦嶺水泥。

所(suo)以(yi)，投資者對(dui)于(yu)那些估值(zhi)較高，而股(gu)票(piao)流動性差(cha)的(de)個股(gu)需要謹慎對(dui)待。

巨無霸要來了！市場風格或轉向低估值順周期股

值得注意的是(shi)，科創板上市(shi)委(wei)9月18日公(gong)告稱，螞(ma)蟻(yi)集團首發過會(hui)。從IPO受(shou)理(li)到正式過會(hui)，螞(ma)蟻(yi)集團科創板審核全(quan)程僅用(yong)時25天，并有(you)望(wang)成為今年全(quan)球最(zui)大規模IPO。除此之外，還有(you)金龍魚、中(zhong)金公(gong)司(si)、京東數科、吉(ji)利汽(qi)車、恒(heng)大汽(qi)車等(deng)巨無霸正沖刺IPO。

有媒(mei)體報道(dao)稱(cheng)，截至9月17日(ri)，A股IPO數量創近(jin)3年(nian)新高(gao)，距離被稱(cheng)為“IPO大(da)年(nian)”的2017年(nian)還差176家。截至目前，今年(nian)IPO募(mu)資額已(yi)經超(chao)過了2017年(nian)。

記得在2017年(nian)時，一些低市(shi)盈率(lv)的價值股表現出(chu)眾，如(ru)中國平(ping)安從2017年(nian)4月的30元附近起(qi)步，幾個月內漲至70多(duo)元。

近期(qi)高(gao)估值(zhi)的“豬中(zhong)茅臺”牧原股份、中(zhong)公教育、海(hai)天味業(ye)等抱團股出現籌碼松動，股價出現明顯下(xia)挫。

從券商(shang)研報(bao)來看，順周期成為熱頻詞(ci)。如前期報(bao)道(dao)的(de)銅(tong)業股西(xi)部礦業近期不斷創新(xin)高，目前的(de)動態(tai)市(shi)盈率(lv)30多倍。

東興證券策略(lve)團隊認(ren)為，成長已是強(qiang)弩之末，股(gu)(gu)(gu)票市(shi)場(chang)充裕的(de)(de)流動性在積極尋(xun)找(zhao)新(xin)目標(biao)。7月(yue)中下旬以(yi)來，成長股(gu)(gu)(gu)相繼下跌，首(shou)先是7月(yue)15日(ri)左右(you)芯(xin)片開始下跌，之后(hou)是8月(yue)6日(ri)左右(you)半導體、疫苗開始下跌，進入9月(yue)后(hou)則是調味品和白酒。市(shi)場(chang)開始轉向(xiang)炒(chao)低價股(gu)(gu)(gu)、次新(xin)股(gu)(gu)(gu)。充裕的(de)(de)流動性在積尋(xun)找(zhao)成長之外的(de)(de)新(xin)目標(biao)，由于這些股(gu)(gu)(gu)票或質量較(jiao)差，或估值(zhi)較(jiao)高，持續時間有(you)限。相反(fan)，周(zhou)期和金融的(de)(de)估值(zhi)尚處于洼地(di)(di)。經濟復蘇的(de)(de)趨勢(shi)進一(yi)步(bu)確認(ren)，價值(zhi)股(gu)(gu)(gu)受益(yi)于順(shun)周(zhou)期而具備(bei)投資價值(zhi)：如銀行、保(bao)險等(deng)(deng)低估值(zhi)板塊(kuai)，地(di)(di)產(chan)產(chan)業鏈等(deng)(deng)高景氣度(du)板塊(kuai)，汽(qi)車(che)、酒店餐飲、旅(lv)游休閑等(deng)(deng)高速復蘇板塊(kuai)。北向(xiang)資金的(de)(de)加速流入也是價值(zhi)啟動的(de)(de)信號。

封(feng)面圖片(pian)來源(yuan)：攝圖網