每經(jing)AI快訊，1月18日天(tian)風證券(quan)銀行研(yan)究團隊“金銀其談”公(gong)(gong)眾號(hao)發(fa)布了寧(ning)波銀行點(dian)評(ping)文章(zhang)。文章(zhang)要點(dian)：營收和(he)利潤雙雙高增長，彰顯業績(ji)釋放(fang)底氣(qi)；資本彈藥已補充完畢，信貸(dai)投(tou)放(fang)擴張可期；資產質量保持優(you)異水平，撥備厚度進(jin)一步提升；預計(ji)管理層平穩過渡，公(gong)(gong)司經(jing)營無憂。

投(tou)資建議：區(qu)域(yu)城(cheng)商行(xing)龍(long)頭，高(gao)業績(ji)支撐高(gao)估值。公(gong)司(si)(si)(si)(si)位于江浙發(fa)達地(di)區(qu)，民營(ying)經濟發(fa)達、居(ju)民富足(zu)。社會信用(yong)環境較好，區(qu)域(yu)優(you)勢(shi)明顯。首(shou)先制約公(gong)司(si)(si)(si)(si)資產擴(kuo)張(zhang)的資本(ben)因素已經解(jie)決，其次(ci)收購華融消金70%股權將為公(gong)司(si)(si)(si)(si)打開城(cheng)商行(xing)消費貸展業的區(qu)域(yu)限(xian)制，最后公(gong)司(si)(si)(si)(si)管理層(ceng)有望實現(xian)平穩過渡。目(mu)前公(gong)司(si)(si)(si)(si)有資本(ben)、有資產擴(kuo)張(zhang)空(kong)間、有較強的風控能力。我們看好公(gong)司(si)(si)(si)(si)未(wei)來業績(ji)釋放，預計2022-23年歸母凈(jing)利潤同(tong)比增長20.94%和(he)20.52%。目(mu)前公(gong)司(si)(si)(si)(si)對應2022年PB為1.7x，維(wei)持目(mu)標(biao)價52.32元，對應2022年PB為2.3x，維(wei)持“買入”評級(ji)。

風險提示：信貸需求不(bu)足，信用(yong)風險波動(dong)，收購不(bu)及(ji)預期，管理層(ceng)變動(dong)。

(記者 湯輝)

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